Від засобу заощадження до економічного двигуна: як кредитування, забезпечене біткоїном, спровокує наступний криптобум?

Написано arndxt

Compiler: Block unicorn

Передмова

Понад 63% пропозиції Bitcoin залишилося незмінним протягом останніх шести місяців.

Джерело діаграми: @cryptoquant_com

Це величезний пул незадіяних коштів.

Такий високий курс володіння свідчить про сильне почуття довіри до активу, але він також свідчить про неефективність.

Біткойн має спільні ці дві характеристики із золотом, ще одним традиційним засобом заощадження.

Коли я писав про BTCfi раніше, було зазначено, що біткоїн, як і золото, щосили намагається підтримувати екосистему, побудовану поверх себе.

Їхній аргумент полягає в тому, що інструменти зберігання цінності призначені для зберігання, а не для використання. В результаті BTCfi зіткнеться з вузьким місцем, і попит значно впаде.

Незважаючи на довгу історію золота, його ліквідність залишилася в основному незмінною.

Велика частина золота знаходиться в руках центральних банків і установ, які простоюють в сховищах з вкрай низькою прибутковістю. Крім того, доступ до ринку золота часто обмежений великими гравцями, а саме золото дорого зберігати, передавати та перевіряти.

Золото – це фізичний актив, переміщення якого є дорогим і якому не вистачає комбінованості, необхідної для сучасної цифрової економіки.

На противагу цьому, Біткойн за своєю суттю є цифровим і програмованим.

Його можна миттєво перевірити, передати або заблокувати в ланцюжку з повною прозорістю. На відміну від золота, біткойн можна легко інтегрувати як у децентралізовані, так і в традиційні фінансові системи.

Маючи це на увазі, ми зараз зануримося в один з найефективніших способів звільнити неактивний капітал Bitcoin і зробити його продуктивним.

Кредитування, забезпечене біткойнами.

Замість того, щоб перетворювати біткойн на спекулятивний двигун прибутковості, кредитування BTC спрямоване на розкриття корисності високовартісних активів. В даний час $BTC торгується на рівні близько $110 000, при цьому понад $1,37 трильйона BTC простоюють і чекають на використання.

Індустрія процвітає завдяки появі регульованих зберігачів у Сполучених Штатах і Канаді, які тримають спотові біткойни від імені інвесторів.

Наразі біткоїн-ETF містять BTC на суму $129,02 млрд, або 6% від загальної пропозиції (джерело: @SoSoValueCrypto).

На додаток до ліквідності, також зростає інтерес до запозичень і кредитування Bitcoin через податкові пільги, які пропонуються тим, хто має велику прибутковість (докладніше див. наступний розділ).

Індивідуальні та інституційні позичальники все частіше використовують ці інструменти в рамках управління грошима. Оскільки біткойн стає основним активом у інституційних портфелях, ці установи шукають кращі способи видобутку його вартості без продажу.

Тепер давайте зануримося в те, чому інституційні гравці люблять кредитування BTC і наскільки великі можливості насправді відкриваються.

Переваги кредитування, забезпеченого біткойнами1

. Доступ до ліквідності при утриманні довгих позиційОсновна

перевага кредитування, забезпеченого біткойнами, проста: вони дозволяють інвесторам розблокувати ліквідність без продажу BTC.

Позичальники можуть як зберегти потенційне зростання біткойна, так і отримати готівку, необхідну для задоволення своїх негайних фінансових потреб.