Інвестиційне дослідження Matrixport: економічна логіка літньої консолідації
Висхідний імпульс BTC слабшає, оскільки на макроекономічному тлі США починають з'являтися тріщини. Два ключові економічні індикатори щойно впали до найнижчого рівня за кілька місяців, але більшість інвесторів, як і раніше, зосереджені на висхідних грошових потоках ETF. Дивлячись на поточні дані, динаміку збору коштів, активність стейблкоїнів і прогнозні дані свідчать про те, що ринок може змінюватися.
На момент написання статті почали з'являтися ранні ознаки консолідації на крипторинку (BTC відкотився на 3%, ETH – на 4%, SOL – на 11%), а макроекономічні дані США почали пом'якшуватися, значно посилюючи невизначеність на ринку. Нещодавнє зростання попиту, ймовірно, пов'язане з тимчасовим сплеском попередніх замовлень напередодні очікуваних тарифів Трампа – тенденція, яка, схоже, наразі повернеться до норми.
Дані PMI скоротилися помірно, і не можна виключати, що економіка скотиться в зону
спаду Оскільки на сектор послуг припадає близько 80% ВВП США, можна приблизно зробити висновок, що індекс PMI (послуг) у невиробничій сфері ISM більшою мірою корелює із загальною економікою США. Хоча економісти очікували, що індекс відскочить від даних минулого місяця, його фактичні показники розчаровують, впавши до найнижчого рівня з липня 2024 року, що свідчить про помірне скорочення. В цілому, ослаблення індексів ділової активності у сфері промисловості та послуг (не у виробничій сфері) свідчить про те, що економічні дані не тільки не виправдали очікувань Уолл-стріт, але й продовжують сповзати в зону скорочення.
Зосередьтеся на макроекономічних показниках і дочекайтеся зниження процентних ставокЗ
макроекономічної точки зору, два ключові показники, на які слід звернути увагу, - це ціни на нафту і долар США. Зниження цін на нафту може сигналізувати про ослаблення економіки в цілому, тоді як триваюче ослаблення долара США може поступово підготувати ринок до майбутнього зниження ставок. Однак, оскільки прибутковість облігацій все ще обмежена діапазоном, ринкам, можливо, доведеться прийняти реальність, що ФРС може утримувати свої позиції довше, ніж очікувалося. Політики можуть бути стурбовані тим, що тарифи знову спровокують інфляційний тиск, тому вони не хочуть пом'якшувати політику занадто рано.
Однак цього разу на ринку є додатковий рівень ризику – економічні дані можуть значно погіршитися через негативні наслідки тарифної політики, що спричинить плутанину та вагання серед інвесторів. З ранніми ознаками слабкості економічних даних, які починають з'являтися, ми можемо рухатися до більш ніж двомісячних економічних потрясінь. У такому ринковому середовищі малоймовірно, що BTC продовжить безперешкодно зростати, особливо якщо ФРС не готова знижувати відсоткові ставки, а інфляційні очікування залишаться високими.
Дисклеймер: Ринок ризикований, і вам потрібно бути обережним при інвестуванні. Ця стаття не є інвестиційною порадою. Торгівля цифровими активами може бути надзвичайно ризикованою та нестабільною. Інвестиційні рішення повинні прийматися після ретельного розгляду особистих обставин і консультації з фінансовим фахівцем. Matrixport не несе відповідальності за будь-які інвестиційні рішення на основі наданої тут інформації.