Прибутковість японських державних облігацій досягла піку в 3,5%, викликавши ефект метелика, а біткоїн злетів і став новим фаворитом глобального хеджування суверенних ризиків
Автор: White55, Mars Finance
20 травня 2025 р. - Прибутковість 40-річних державних облігацій Японії перевищила 3,5%, досягнувши рекордного рівня на електронних екранах у торговому залі Токійських облігацій із набором сліпучих червоних цифр. Сім років тому цей показник становив 0,25 відсотка, а два роки тому – 1,3 відсотка, але зараз він стрімко зростає.
Приблизно в той же час ціна біткойна на світових криптовалютних біржах перевищила $112 000, встановивши історичний рекорд.
Найбезпечніші активи-притулки в традиційній фінансовій системі та найбільш суперечливі нові активи на даний момент формують драматичне дзеркальне відображення: зростання прибутковості казначейських облігацій виявляє хитку основу для суверенного кредиту, тоді як зростання біткойна підкреслює його цінність як інструменту хеджування.
Японські державні облігації: Ринок державних облігацій Японії, де злетів чорний лебідь
, переживає епічну кризу довіри. У травні 2025 року прибутковість 40-річних державних облігацій Японії перевищила рекордно високий рівень у 3,5%, а прибутковість 30-річних державних облігацій також зросла до найвищого рівня з 2004 року. Прибутковість облігацій обернено пропорційна цінам, а зростання прибутковості означає, що ціни на облігації різко впали, і інвестори голосують ногами за відмову від того, що колись вважалося найбезпечнішим ринком боргових зобов'язань у світі.
В основі боргової проблеми Японії лежить фундаментальний дисбаланс між розміром її боргу і її здатністю погасити свої борги. Співвідношення боргу до ВВП Японії перевищило 250%, що значно вище 62% Німеччини, при збереженні аналогічної прибутковості облігацій.