Apple і Tesla запускають Solana: чи можуть токенізовані акції привабити криптокористувачів?

Слова: Джеффрі Гого

Компілятор: Тім, PANews

Ключові висновки:

• З 23,3 мільярдами доларів реальних активів, випущених у ланцюжок, все більше і більше криптовалютних платформ починають робити увертюри до традиційних фінансів.

• Кілька бірж, таких як Kraken і Binance, запустили токенізовані продукти для популярних американських акцій, таких як Apple і Tesla.

• Деякі аналітики кажуть, що токенізовані акції мають великий потенціал у криптопросторі, тоді як інші вважають, що токенізовані акції досягнуть успіху лише в тому випадку, якщо вони зосереджуватимуться на акціях з високим ризиком і волатильністю.

Криптобіржа Kraken оголосила про запуск xStocks – токенізованої версії популярних американських акцій, таких як Apple, Nvidia, Tesla та інших. У сфері реальних активів з технологією блокчейн, що постійно розширюється, ця інновація об'єднує криптовалюти з традиційними фінансами.

Тепер, коли криптобіржі наближаються до традиційних фінансів, чи можуть токенізовані акції спиратися на минулі невдачі? Чи зможуть вони залучити «дегенеративних» трейдерів, які відомі тим, що ганяються за інвестиціями з високим ризиком і високою волатильністю?

Райан Лі, головний аналітик Bitget, сказав Cryptonews: «Токенізовані акції мають великий потенціал у криптопросторі завдяки їхній здатності розділяти право власності на активи, 24-годинній безперервній торгівлі та підвищеній ліквідності через платформу блокчейн».

Токенізовані цінні папери – це цифрові версії звичайних акцій, якими можна торгувати на блокчейні. У випадку з Kraken на блокчейні Solana випущено понад 50 токенів і ETF.

Кожен токен xStock прив'язаний до вартості акцій відповідної організації, які зберігаються на ескроу компанією Backed Finance, яка співпрацює як партнер Kraken у цьому партнерстві. Наприклад, токен Apple Inc. (AAPLx) відстежуватиме ціну акцій AAPL на NASDAQ і буде обмінюватися на готівку у співвідношенні 1:1.

Інвесторам не потрібно тримати акції безпосередньо, вони можуть просто тримати токен, який представляє право власності на цінний папір. Kraken заявила, що її токени не відкриті для використання клієнтами в Сполучених Штатах і будуть продаватися лише на окремих ринках за межами Сполучених Штатів.

Американські криптобіржі, які пропонують послуги токенізованих акцій, не є піонерами в галузі. Платформа Bybit нещодавно анонсувала аналогічний продукт, а Binance, найбільша у світі криптовалютна біржа, спробувала такий бізнес ще у 2021 році, але швидко зупинила проєкт під тиском регуляторів Гонконгу.

Чи є попит на токенізацію акцій у криптопросторі?

Токенізовані акції ще не отримали широкого поширення в криптопросторі, але прихильники вважають, що такі продукти можуть докорінно змінити спосіб, яким люди беруть участь в інвестуванні на фінансовому ринку. Як зазначає аналітик Bitget Лі, «

такі продукти, як токенізовані акції, стають все більш популярними на ринку, головним чином завдяки попиту з боку роздрібних інвесторів на традиційні можливості інвестування в акції з нижчими вхідними бар'єрами та більшою операційною гнучкістю».

Сем Макферсон, співзасновник і генеральний директор Phoenix Labs (розробник протоколу децентралізованого кредитування Spark), заявив, що токенізовані цінні папери «перетворюють статично закриті ринкові інструменти в композиційні модулі в ончейн економіці».

«Ця технологія забезпечує цілодобовий глобальний доступ, розрахунки в режимі реального часу та відкриває нові фінансові варіанти використання», — сказав Макферсон Cryptonews, додавши:

«Цей варіант фінансового використання може охоплювати широкий спектр фінансових продуктів, таких як іпотечне кредитування та автоматизовані портфельні стратегії, знаменуючи новий етап конвергенції між традиційними фінансами та ринками DeFi, і, зрештою, інтегрованою фінансовою системою».

Але не у всіх однаковий ентузіазм, принаймні спочатку. Георгій Вербицький, засновник сервісної платформи DeFi Tymio, обережно ставиться до того, яким активам віддадуть перевагу криптотрейдери.

В інтерв'ю Cryptonews Вербицький сказав, що для успіху токенізованих акцій їхні стратегії лістингу повинні бути адаптовані до вподобань криптоінвесторів, з акцентом на те, що він пропонує як «активи, орієнтовані на тренд або не корельовані».

«Хоча концепція є багатообіцяючою, фактичний попит значною мірою залежатиме від конкретного типу активів, представленого на біржі», — зазначив Вербицький, додавши: «На платформах для торгівлі криптоактивами інвестори, швидше за все, віддадуть перевагу високоволатильним тематичним акціям». Він додав:

акції інфлюенсерів, такі як GameStop, а не традиційні акції блакитних фішок, як Nvidia та Microsoft. Останні, як правило, менш волатильні, що робить їх менш привабливими для криптотрейдерів, тоді як більш висока волатильність привертає більший інтерес.

Останніми роками криптоінвестори, як правило, вибирають активи, які будують наратив навколо культури мемів або мають спекулятивний потенціал зростання.

Наприклад, інфлюенсер Кіт Гілл (який називає себе Roaring Kitty у Twitter та YouTube, а також DeepFxxingValue на форумі казино Reddit на Уолл-стріт) зробив собі ім'я завдяки бичачій ставці на GameStation, що викликало торговий ентузіазм серед роздрібних інвесторів, включаючи криптоінвесторів.

Протягом січня 2021 року ціна акцій GameStation злетіла на 1 600% на публікаціях Гілла в соціальних мережах, що коштувало хедж-фондам, які скоротили шорт роздрібного продавця відеоігор, що базується в Техасі.

Це божевілля також поширилося на акції інфлюенсерів, таких як AMC Entertainment, і продовжує поширюватися на крипторинок. Криптотрейдери породили нові токени впливу, натхненні такими компаніями, як GameStop, AMC та іншими.

Токенізовані акції націлені на ринок у 250 мільярдів доларів: стикаємося з регуляторними

проблемамиВербицький вважає, що токенізовані товари, такі як золото або срібло, з більшою ймовірністю «викличуть сильний інтерес», ніж токенізовані акції до криптоактивів.

«Є прецеденти, коли ці активи приваблюють інвесторів, які шукають диверсифікацію або хеджування», — сказав він, маючи на увазі криптобіржу FTX, яка запустила безстрокові ф'ючерси на золото до свого шокуючого банкрутства у 2022 році.

Експерти вказують на те, що Kraken зайнялася токенізованими цінними паперами як новий спосіб подолати розрив між криптовалютою та традиційними фінансами, але ключем до успіху бізнесу стане дотримання нормативних вимог у регіонах, де доступні xStocks.

Основною причиною того, що Binance не змогла запустити токенізований фондовий продукт у 2021 році, були проблеми з дотриманням вимог, і вона не отримала ліцензію на торгівлю цінними паперами. Регулюючі органи Гонконгу також поцікавилися домовленостями біржі про зберігання токенів акцій.

Аналітики зазначають, що токенізовані акції можуть перетворитися на нормативну бомбу уповільненої дії за відсутності довіри громадськості. Партнерство Kraken із Backed Finance, регульованою платформою токенізації, покликане превентивно розвіяти такі занепокоєння.

«xStocks був розроблений з нуля для вирішення цих регуляторних проблем», — сказав співзасновник Supported Адам Леві в електронному листі у відповідь на запитання Cryptonews.

«Вони повністю забезпечені та забезпечені базовими акціями у співвідношенні 1:1, випущені відповідно до проспекту ЄС, який відповідає вимогам MiFID II (Директива про ринки фінансових інструментів), містить повні положення про розкриття інформації інвесторами та підлягає чіткій законодавчій та регуляторній базі. Це приводить токенізовану форму до стандарту інституційного рівня».

Леві додав, що продукція xStocks, пропонована Kraken, випускається в повній відповідності з нормативними вимогами Джерсі, Швейцарії та Європейського Союзу.

Він вважає, що попит на токенізовані акції «з часом значно зросте». Леві прогнозує, що сегмент продовжить траєкторію стабільних монет, при цьому очікується, що обсяг ринку розшириться до $250 млрд у найближчі кілька років. Він зазначив, що інфраструктура

готова, попит на ринку зростає з кожним днем, а імпульс трансформації не зупинити.

Демократизація реальних

активівКріптоіндустрія колись розглядала регулювання як радикальний розворот біткоіни, а тепер Kraken і Backed перевіряють здатність кріптокомпаній впроваджувати інновації в рамках нормативно-правової бази. В даний час ряд компаній почали надавати послуги цінних паперів з токенізованими акціями.

Дубайська токенізована фондова біржа Allo завершила токенізацію реальних активів на суму 2,2 мільярда доларів США в 11 000 американських акціях і біржових фондах. Користувачі можуть використовувати платформу для покупки ончейн акцій Bitcoin Heavy Stocks, MicroStrategy Technology, Tesla, Google та інших компаній.

Генеральний директор Allo Кінгслі Адвані заявив, що компанія токенізувала понад 1 000 публічних компаній, які планують пройти IPO, включаючи SpaceX, OpenAI та Anthropic Ілона Маска.

«Інвестори можуть отримати доступ до цих активів швидше з нижчими бар'єрами входу, що демократизує інвестиції у фізичні активи», — зазначив Адвані, додавши, що токенізація збільшила ліквідність його платформи, розширила доступ до інвестицій для дрібних інвесторів і прискорила розрахунки.