Термін дії опціонів Bitcoin BTC на мільярди доларів закінчується цієї п'ятниці о 08:00 UTC на Deribit, що робить діапазон від 95 000 до 105 000 доларів критичною зоною для потенційної волатильності та спрямованих сигналів.
На момент виходу статті в цілому було здійснено 93 131 щомісячних опціонних контрактів на біткойни на суму понад 10 мільярдів доларів, причому 53% з них були дзвінками, а решта - пут. Опціон колл являє собою бичачу ставку на ринку, тоді як опціон пут пропонує страхування від падіння ціни. На Deribit один опціонний контракт представляє один BTC.
Розподіл відкритого інтересу такий, що велика кількість "дельта" експозиції групується на страйках 95 000, 100 000 доларів і 105 000 доларів. Це означає, що трейдери, які займають позиції на цих страйках, мають значний чистий спрямований ризик для ціни біткойна.
Гамма, яка вимірює чутливість опціонів до змін ціни BTC, досягне піку в міру наближення експірації. Таким чином, волатильність цін може спровокувати широке хеджування як інвесторами, так і маркет-мейкерами (які завжди знаходяться на протилежному боці угод інвесторів), що ще більше посилить цінову турбулентність.
«Найбільша концентрація дельти знаходиться в кінці терміну дії Deribit BTC 30 травня, з дельта-експозицією в розмірі $2,8 млрд, спричиненою страйками на $100 тис., $105 тис і $95 тис., що має потенціал для сильних потоків, спричинених гамою, до кінця місяця», — заявила децентралізована криптоторгова платформа Volmex у пояснюванні на X.
«Будь-який рух може спровокувати агресивне хеджування дилерів, крихке гамма-середовище! Очікуйте волатильності!", - додав Volmex.
На момент виходу статті біткоїн переходив з рук в руки на рівні $ 107 700, досягнувши рекордно високого рівня вище $ 111 000 на попередньому тижні, згідно з даними CoinDesk.
Індекс DVOL Deribit, який відображає 30-денну передбачувану або очікувану волатильність на основі опціонів, продовжив знижуватися, що свідчить про мінімальне занепокоєння з приводу волатильності, викликаної майбутнім експіруванням.
Річний одноденний індекс передбачуваної волатильності Volmex піднявся трохи вище до 45,4%. Це передбачає 24-годинний рух ціни на 2,37%.