Генеральний директор Tether Паоло Ардоіно б'є на сполох фінансову систему Європи, попереджаючи, що хвиля банкрутств банків може обрушитися на континент найближчим часом через перетин ризикованого кредитування та нових правил криптовалюти.
Ардоіно під час інтерв'ю подкасту Less Noise More Signal націлився на нормативну базу Європейського Союзу для стейблкоїнів, яка, за його словами, підштовхує такі компанії, як Tether, тримати основну частину своїх резервів — до 60% — у незастрахованих банківських депозитах.
За його сценарієм, це може означати зберігання 6 мільярдів євро зі стейблкоїна на 10 мільярдів євро в невеликих банках з мінімальним захистом. "Банківська страховка в Європі становить лише 100 000 євро", - сказав він. «Якщо у вас є 1 мільярд євро, це все одно, що плюнути у вогонь».
Європейські банки, як і будь-який інший банк, працюють за рахунок часткового резерву, додав Ардоіно. «90% вони можуть позичити людям, які хочуть купити будинок, розпочати бізнес і все таке». У його гіпотетичному сценарії на 6 мільярдів євро це означатиме, що банк видасть 5,4 мільярда євро в борг.
Він порівняв цю ситуацію з підготовкою до краху Silicon Valley Bank у 2023 році, коли потік викупів виявив невідповідність між депозитами та фактичною ліквідністю. Ардоіно попередив, що європейські банки працюють за схожими моделями часткового резервування, які можуть розпастися під тиском. За його оцінками, поставка 20% може призвести до того, що банкам не вистачить мільярдів.
«Як емітент стейблкоїнів, ви банкрутуєте — не через себе, а через банк. Таким чином, банк банкрутує, а ви банкрутуєте, а уряд скаже: «Вам так сказали, стабільні монети дуже небезпечні», — сказав Ардоіно.
Регулювання в Європі, додав він, запроваджене, щоб спробувати допомогти банкам у блоці та забезпечити їм ліквідність, але це створило «величезний системний ризик». Найбільші банки в Європі, такі як UBS, «не будуть зберігати стабільні монети», підштовхуючи емітентів стейблкоїнів до використання менших банків, що ще більше підвищує ризик.
Коментарі з'явилися в той час, коли Tether планує запустити продукт стейблкоїнів у США, а емітент стейблкоїнів продовжує інвестувати в різні проєкти за межами екосистеми, нещодавно збільшивши свою частку в латиноамериканському виробнику Adecoagro.