Прорив біткойна (BTC) на початку цього тижня змусив трейдерів придивитися до рівня 100 000 доларів найближчими днями, що є ейфоричною угодою, яка може бути короткочасною з наближенням сезонності травня.
«Історично склалося так, що наступні кілька місяців були слабкими для фінансових ринків, і багато інвесторів дотримуються прислів'я «Продай у травні» та «Відійди», – сказав Джефф Мей, головний операційний директор BTSE, у повідомленні CoinDesk у Telegram.
«З огляду на це, ринки значно недопрацювали за останні кілька місяців, але цього року це може порушити тенденцію, коли біткоїн досяг 97 тисяч доларів, а інші акції зростання повернулися за останні кілька тижнів. Слабкі показники ВВП, що надходять із США минулого тижня, вказують на певний ризик, оскільки ще один звіт про негативне зростання ВВП у наступному кварталі вкаже на рецесію, але зниження ставок також може призвести до відскоку», — додала Мей.
Прислів'я «Продай у травні та йди геть» є давньою сезонною приказкою на традиційних фінансових ринках.
Він передбачає, що інвестори повинні продати свої активи на початку травня та повернутися на ринок приблизно в листопаді, виходячи з переконання, що ринки акцій демонструють низькі результати влітку через нижчі обсяги торгів, зниження інституційної активності та історичні дані про прибутковість.
Фраза сходить до перших днів Лондонської фондової біржі і спочатку звучала так: «Продай у травні та відійди, повернись у День Святого Легера», маючи на увазі кінні перегони в середині вересня.
Про що свідчать дані
Історично склалося так, що фондові ринки США демонстрували слабшу динаміку з травня по жовтень, ніж з листопада по квітень, що призвело до того, що стратегія стала сезонним емпіричним правилом для деяких інвесторів.
Біткоїн також демонструє повторювані сезонні моделі, на які часто впливають макроцикли, інституційні потоки та настрої роздрібної торгівлі. Дані CoinGlass показують, що травневі показники активу останнім часом були негативними або приглушеними.
У 2021 році BTC впав на 35%, що стало одним із найгірших місяців цього року. У 2022 році травень знову був негативним, з падінням на 15% на тлі краху Luna. У 2023 році BTC був незмінним або помірно позитивним, відображаючи приглушену волатильність. У травні минулого року BTC зріс на 11% і закінчив травень 2019 року на 52% — це видатний показник за всі місяці після 2018 року, коли, як вважається, криптовалютні ринки дозріли після циклу альткоїнів того року.
Дані показують, що червоні травневі місяці змінюються новими зниженнями в червні, причому чотири з п'яти останніх червневих місяців закінчуються червоним.
Ці моделі не гарантують майбутніх показників, вони свідчать про те, що криптовалютні ринки можуть все частіше реагувати на ті ж макро- та сезонні настрої, що й акції, особливо в міру того, як у цей простір входить більше інституційного капіталу.
Знак обережності?
Трейдери можуть бути обережними з огляду на історичну сезонність цін і згасаючий імпульс після сильного ралі в 1 кварталі. Альткоїни, особливо монети-меми, можуть бути особливо вразливими до відкатів, враховуючи їх нещодавнє ажіотажне ралі та спекулятивні потоки.
«З 1950 року S&P 500 забезпечив середній приріст лише на 1,8% з травня по жовтень, з позитивною прибутковістю приблизно в 65% цих шестимісячних періодів — значно нижче сильніших показників, які спостерігалися з листопада по квітень», — сказав Вугар Усі Заде, головний операційний директор криптобіржі Bitget, у повідомленні CoinDesk у Telegram.
За останні 12 років середня прибутковість BTC за 2 квартал (квітень-червень) становила 26%, але з медіаною лише 7,5% — це ознака відмінних показників і періодичної волатильності.
До 3 кварталу (липень-вересень) середня прибутковість знижується до 6%, а медіана стає дещо негативною, що свідчить про тенденцію втоми або консолідації після 2-го кварталу, додав Заде, посилаючись на дані.
«Це збіг сезонності свідчить про обережність у травні. Історично склалося так, що 4-й квартал знаменує собою найсильніший сезонний період для біткоїна із середньою прибутковістю +85,4% і медіаною +52,3%, тоді як 3-й квартал має тенденцію демонструвати більш приглушені або негативні результати», – сказав Заде.
Коротше кажучи, хоча календарі Уолл-стріт не прив'язують криптовалюту, психологія ринку все ще реагує на наративи, і «Продаж у травні» може стати самоздійснюваним пророцтвом — особливо якщо технічні аспекти почнуть давати тріщини і настрої зміняться.