Оцінювати L1 лише на основі комісій недалекоглядно. Якби це було так, $TRX мали б торгуватися вище за $ETH. Але це не так. Децентралізація (мається на увазі безпека), активність розробників, TVL, зрілість екосистеми, токеноміка... Всі ці фактори мають значення. Думки про те, що ETH демпінгує через те, що комісії знижуються в міру переходу активності на L2, стають все гучнішими. Standard Chartered знизила прогноз ціни ETH з $10 тис до $4 тис., оскільки комісії були передані на аутсорсинг L2. Звичайно, комісії мають значення, але якби вони були єдиним фактором, BTC торгувався б нижче, ніж ETH. Але це не так. Для деяких ETH — це гроші як незаймана та прибуткова застава в DeFi (як Maker та Ethena). Для інших. ETH служить засобом заощадження, відмінним від BTC. У той час як BTC хеджує від макронестабільності та друку грошей, ETH є засобом заощадження в цифровій економіці. Стабільне макросередовище та фінансова розсудливість ризикують BTC, але не ETH. Для таких, як я, ETH, SOL та інші токени L1 є продуктивними активами. Я використовую їх для аірдропів токенів екосистеми, отримуючи вигоду від зростання ціни L1, якщо екосистема розширюється. Я знаю, що це спекулятивно, але, тим не менш, це допомогло мені перевершити чисту спотову ціну ETH. $TRX Tron не є жодною з перерахованих вище речей, навіть він генерує вищі комісії. Багато хто, швидше за все, налаштований по-ведмежому і продає ETH через низькі комісії. Тим не менш, це природний зсув у наративі від розгляду ETH виключно як цифрової нафти до визнання його цінності, що виходить за рамки простої бази даних, що генерує комісію.