“in theory insolvent” is vastly different to being practically insolvent because of token shrinkage. i.e coins lost to PK leaks, hacks, rugs, lost funds etc
it’s actually a big driving force for crypto valuations and is the reason why:
1) BCH, LINK etc are still $10b market cap
2) maker/Sky still has $200m+ of excess profits
3) BTC is up only in USD terms
i’d probably say real active tether liabilities are 60-80% of the actual headline USDT supply.
because of better opsec / self custody best practices shrinkage isn’t really something one can rely on as back in the day
The Tether folks are in the early innings of running a massive interest rate trade. How I read this audit is they think the Fed will cut rates which crushes their interest income. In response, they are buying gold and $BTC that should in theory moon as the price of money falls.
A roughly 30% decline in the gold + $BTC position would wipe out their equity, and then USDT would be in theory insolvent. I'm sure some large holders and exchanges will demand a real-time view of their B/S so they can assess the solvency risk of Tether. Get out your popcorn, I expect the MSM to run wild with this, especially all the editors with TDS who want to shit on Lutnick and Cantor for backing this stablecoin.
1,51 тис.
7
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.