未来12个月，可能是Crypto行业最关键的一年。⏳
如果“四年周期”魔咒被打破，我们迎来的不只是 $BTC 的长牛，更是一场对整个Crypto生态的【价值重估】。
当前Crypto最大的Bug在于：币圈成熟且有现金流的标的，正在被按照“传统银行”甚至更低的逻辑估值。
行业内：
hype、clanker、sky、uni、pump等有现金流的优质项目只享受3-10倍PE的估值
股票市场：
📉 Coinbase PE：~20
📉 Circle PE：~25
📉 MARA等矿企 PE：< 5
而同样是转型云计算的矿企IREN享受了26倍PE；
隔壁的 Robinhood ($HOOD) 更是接近50倍PE。
当然你可以说人业务多样，收入稳定，就该贵。
但不可否认Crypto在资本市场是被“歧视”的。
仿佛只要打上 Crypto 的标签，瞬间就不值钱了。
究其原因在“四年周期”的背景下，大家不相信这些现金流是稳定的。
确实，回顾历史，龙头的更迭快得惊人。
Perp DEX 从 DYDX 到 GMX 再到 HYPE，四年换了三茬。
Coinbase 财报起伏不定。
$PUMP 今年也曾被 $BONK 按在地上摩擦。
质疑“稳定性”似乎有理有据。
但在这些质疑声中，我看到的是业务韧性的被验证：
✅ $HYPE：即使在惨淡的11月，依然保持每日 2-3m 的回购。
✅ $PUMP：每天 1m 回购雷打不动。
如果四年周期被证伪，这些协议再平稳运行一年，资本市场可能才会后知后觉的发现，特么的他们之前在犯罪。
❌ 他们给未来的全球化 Robinhood (Hyperliquid) 仅仅 14倍 PE。
❌ 他们给人类历史上从未有过的链上大赌场 (PUMP) 仅仅 4倍 PE。
我们要做的很简单：
在市场意识到自己在犯罪之前，拿好底部的筹码。
然后，在他们醒悟并蜂拥而至时，狠狠地把货浇到他们头上。
这才是属于我们这个时代最大的红利。💰
什么？你问要是我们判读错了咋办？
大不了送外卖去呗。🚴♂️
回归币圈人的初心—— POW。
#Bitcoin #Crypto #Investment
20,63 тис.
15
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.