4-pris

$LMND erbjuder den högsta 10-åriga kassaflödesavkastningen i förhållande till sitt pris bland alla aktier i vår modell, inklusive: 1. $HIMS (stort värde, med risker) 2. $PLTR (starkt, men för dyrt) 3. $TSLA (dyrt, men TAM-expansion stöder god långsiktig avkastning trots premie) 4. $OSCR (multipel expansionspotential, men lägre långsiktig marginal för fritt kassaflöde, vilket underpresterar $LMND:s avkastning över 10 år) 5. $IREN (potentiellt högre avkastning på kort sikt kassaflöde om $BTC tillväxt eller deras AI-pivot lyckas, men mindre säker med lägre långsiktig marginalpotential som en hårdvarubaserad verksamhet, efter Lemonades avkastningsförväntningar över 10 år) 6. $XYZ (bra produkter, långsammare tillväxt) 7. $FOUR (bra företag, konservativt värderat, med mindre långsiktig uppsida) Lemonades förmåga att skala intäkterna utan proportionell kostnadstillväxt belyser styrkan hos ett AI-först-försäkringsbolag. Som en skalbar autonom organisation underskattar marknaden kraftigt Lemonades kassaflödesmarginalpotential. För närvarande satsar 30 % av floaten på Lemonades konkurs, trots positiva fria kassaflöden, ett växande kontantsaldo på 1 miljard dollar och en kapplöpning mot lönsamhet som målar upp en skarp skillnad mellan marknadspris och verkligt värde. Vår 2035-modell förutspår att Lemonade genererar ~2 miljarder dollar i vinst och handlas runt 777 dollar per aktie med en måttlig multipel på 10 år. Om vi diskonterar vårt prismål för 2035 på 15 % per år (rättvis säkerhetsmarginal före vinst) $LMND till 190 dollar idag. Med en årlig diskonteringsränta på 25 % (otrolig säkerhetsmarginal) är den värd 83,43 dollar, men den handlas bara för 40 dollar. Jag har aldrig haft en sådan övertygelse om ett företags produktfördelar och innovationstakt i en så liten storlek, med en så stor TAM och potentialen att upprätthålla tillväxt under så många decennier. Med sitt upplägg för bästa marginal i klassen, som säljer för en sådan säkerhetsmarginal, är jag blåst dagligen när jag tänker på Lemonades nuvarande ROIC-möjlighet. Dess förmåga att självständigt skala verksamheten med begränsad extra kostnad, i kombination med en all-in stjärna medgrundare duo i Daniel och Shai är det som fick mig att äntligen, efter att ha följt företaget i flera år, känna mig motiverad och extremt säker att gå all-in. Strax innan det fria kassaflödet böjs och marknaden vaknar upp till den möjlighet som Lemonade presenterar. *Detta är inte finansiell rådgivning. Bara mina egna tankar, mina egna investeringsbeslut och mitt lilla teams forskning som delas för din underhållning.