Orbit Post Sitemap
#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC Xiaomi-telefoner har höjt priserna över hela linjen med 300–500 yuan, och Redmi K90 Pro Max har stigit till 4499 yuan – eran med "1999 vänner" är helt över. $CORE $BABY
Den 2 augusti justerades priserna på Xiaomi Mall grundligt. Redmi Turbo 5 steg från 2299 till 2599, K90 från 2799 till 3099, K90 Ultra från 2999 till 3299, Xiaomi 17 från 4499 till 4799 och Xiaomi 17 Pro Max från 5999 till 6499. Priserna har ökat över hela linjen med 300 till 500 yuan.
Varför stiger den? Tre knivar föll på en gång.
Första klippet: minneschip. År 2026 förväntas minnespriserna stiga med 300 % år för år, där lagring står för över 20 % i mobila materiallistor som skjuter i höjden från 10 %. AI-datacenter har tömt all sin kapacitet, vilket lämnar telefontillverkare överväldigade.
Andra nedskärningen: Qualcomm höjer priserna. Från och med den 1 september ökade priserna på Qualcomms chip med tvåsiffriga tal, där Snapdragon 8 Elite Gen 6 Pro översteg 300 dollar per chip.
Den tredje klippningen: TSMC. En enda 2nm-wafer kostar 30 000 dollar, mer än 20 % dyrare än 3nm.
Med tre snitt tillsammans klarar smartphonetillverkare helt enkelt inte av det. Redmi har alltid varit en symbol för "ultimat kostnadsprestanda", men nu har till och med K90 stigit till 3099 yuan — eran av "1999 att skaffa vänner" är över.
Min bedömning: denna omgång av prishöjningar är inte bara Xiaomis fråga – det är en branschövergripande fråga. Qualcomm förväntas stiga igen den 1 september, medan Samsungs och SK Hynix-lagringspriserna förblir höga. Under andra halvan av året är Androids flaggskepp som tillsammans överstiger 6000 yuan nu en självklarhet.
Det brukade heta "1999 Make a Friend", och nu är det "3999 Make a Friend"? Lei Juns rykte som "rättvis prissättning" bröts av kostnader.Har Changxin verkligen dykt upp, eller står det bara i framkant av denna omgång av prishöjningar på lagringar? Låt mig kort säga några ord......
De senaste uppgifterna som Changxin avslöjat är mycket imponerande och värda att dela med sig av några av mina tankar och tankar med alla.
För det första, sett till intäkter, förväntas dess helårsomsättning för 2025 vara cirka 61,8 miljarder yuan, men under första kvartalet 2026 kommer kvartalsomsättningen ensam att nå 50,8 miljarder yuan. Företaget förväntar sig att intäkterna under första halvåret når 110–120 miljarder yuan, med en nettovinst på 66–75 miljarder yuan.
Ärligt talat är denna tillväxttakt tillräckligt överdriven för vilket halvledarföretag som helst.
Faktum är att dessa data i stort sett var desamma för Micron under dess tidiga dagar
Men om man bara tittar på detta tal är det lätt att dra en alltför förenklad slutsats: Changxin har helt slagit igenom.
Jag tror inte vi kan göra bedömningar så snabbt.
Changxins senaste prestationsökning träffade faktiskt tre faktorer samtidigt.
Först: inhemsk ersättning.
Tidigare var den inhemska efterfrågan på DRAM starkt beroende av Samsung, SK Hynix och Micron. Nu har Changxins DDR4, DDR5 och LPDDR5X börjat satsa på fler mobiltelefoner, datorer och serverprodukter. Inhemska kunder är villiga att lägga fler beställningar, vilket är en långsiktig logik.
För det andra: Kapacitetsutsläpp.
Under de senaste åren har Changxin byggt produktionslinjer och förbättrat avkastningen, så mycket av investeringarna leder inte omedelbart till vinst. Men när kapacitetsökningen är klar och tidiga investeringar börjar omvandlas till intäkter, kommer prestationselasticiteten naturligtvis att vara mycket hög.
För det tredje: och det mest lättförbisedda problemet just nu är ökningen av lagringspriserna.
På senare tid har prisökningen på DRAM varit mycket märkbar. När branschpriserna stiger snabbt behöver lagringstillverkarnas nya intäkter inte öka kostnaderna proportionellt; vinster från prisökningar släpps direkt.
Så idag har Changxin inte uppnått flera gånger tillväxt enbart genom teknologiska genombrott, utan snarare genom kombinationen av inhemsk substitution, kapacitetsfrigörelse och lagringscykler. Det är också därför jag nu uppmärksammar Changxin, men jag är ovillig att direkt behandla nuvarande vinster som normala nivåer för Changxins framtid.
Dessutom, eftersom det är en stor A-kupa, om du fastnar är det i princip omöjligt att ta sig loss.
Det är en stereotyp
Självklart är Changxins framsteg också verkliga.
År 2025 kommer Changxins globala andel av DRAM-marknaden att nå cirka 7,7 %, vilket placerar landet efter Samsung, SK Hynix och Micron, vilket gör det till världens fjärde största DRAM-tillverkare.
Denna marknadsandel kan inte längre beskrivas som "småskalig inhemsk substitution."
Det visar att Changxin har övervunnit det svåraste första steget: inte om de kan producera DRAM, utan att de nu kan massproduceras och säljas, och verkligen ta en del av marknaden från de tre stora tillverkarna.
Men jag tycker att Changxins nuvarande brister är mycket tydliga.
Dess huvudprodukter är fortfarande standard DDR och mobil LPDDR. Inom områden som verkligen avgör värdet av AI-lagring – HBM, avancerade processer, förpackningskapacitet och global ledande kundcertifiering – finns fortfarande ett betydande gap jämfört med SK Hynix och Micron.
Så nu, när jag tittar på Changxin, är min logik faktiskt inte densamma som Microns.
Om man tittar på Micron är folk mer fokuserade på produktstrukturuppgraderingar som AI-servrar, HBM och högkapacitets datacenterminne medför. Om man ser på Changxin handlar det om inhemsk substitution, ökad marknadsandel för standard DRAM och om Kina verkligen kan etablera ett självständigt lagringssystem.
Båda berättelserna stämmer, men för tillfället kan de inte helt jämföras.
Nästa steg är att Changxin har ett annat mycket viktigt drag: att fortsätta utöka produktionen.
Enligt nuvarande planer driver Changxin även nya projekt framåt i Hefei, Shanghai och Peking. Om dessa kapaciteter gradvis tas i drift är det mycket troligt att dess marknadsandel kommer att fortsätta öka.
Men att utöka produktionen är också ett tveeggat svärd. Vi har diskuterat att när man väl expanderar produktionen innebär det lägre vinster, och aktiekursen speglar en del av nuvarande inkomst. Att sätta nuvarande förväntningar på framtida osäkerheter innebär oundvikligen risker.
Detta är en del av anledningen till att när många företag föreslår att öka kapaciteten, ser data inte särskilt bra ut. När lagringspriserna stiger kan den nya kapaciteten snabbt omvandlas till intäkter och vinst; Men när branschen åter går in i överutbud, ju större kapacitet, desto mer uppenbar blir lager- och prispressen.
Så det Changxin verkligen behöver bevisa härnäst är inte om de kan fortsätta expandera produktionen, utan om de samtidigt kan förbättra produktkvalitet, avkastning och lönsamhet efter expansion.
Om Changxins framtida intäktstillväxt främst beror på allmän DRAM-expansion och prisökningar i branschen, kommer det ändå att vara ett företag med starka cykliska egenskaper. Men om det gradvis kan ta sig in i serverminne, avancerad DDR5 och HBM, och dess produktstruktur förändras, kommer Changxin verkligen att ha en chans att uppgradera från ett inhemskt substitutionsföretag till en global mainstream-lagringstillverkare.
Så min nuvarande bedömning av Changxin är:
Den har redan gått förbi stadiet "om den kan överleva" och stadiet "om den kan uppnå storskalig massproduktion." Det som verkligen behöver testas nu är om det kan behålla lönsamheten även efter att lagringspriserna faller; Kan de fortsätta att öka marknadsandelen efter kapacitetsutvidgning? Och om det verkligen kan gå från vanlig DRAM till mer avancerade produkter.
Changxin är inte längre bara ett koncept.
Men de priser som marknaden erbjuder kan redan ha tagit hänsyn till många av de förbättringar som förväntas under de kommande åren.
En stor del av anledningen är att amerikanska lagringsaktier leder uppgången och stärker inhemska Changxin. Kort sagt, jag har fortfarande en försiktig inställning till Changxin.美股开盘后，存储芯片板块突然集体“闪崩”，跌幅一个比一个扎眼。 希捷科技跌了6.58%，西部数据跌5.89%，SK海力士跌5.23%，美光跌4.47%。 就连刚完成品牌整合的闪迪也没能幸免，跌了1.45%。$MU 这显然不是某家公司的个体问题，而是整个存储赛道正在被情绪性抛售。 消息面上，市场现在主要担心两件事 一是AI的热钱开始冷静了。 之前大家都猛炒“AI需要海量存储”，把预期打得很满。但现在投资人开始算细账，觉得大厂们在AI基础设施上砸的钱，短期可能换不回对等的收入，资本开支的回报率在失衡边缘。一旦预期松动，前期涨得最凶的硬件股必然首当其冲。$SNDK 二是韩国那边传来的扩产消息，让供需关系更紧张了。 市场担心未来产能集中释放，会再次打破存储芯片脆弱的供需平衡，把好不容易涨上去的价格又压下来。 另外，也有观点提到，近期套利交易的平仓和部分杠杆ETF的被动调仓，放大了这次下跌的幅度，形成了一种“多杀多”的踩踏。 说白了，这是一次对前期过高预期的集中修正。AI的长期故事还没讲完，但短期估值和筹码结构都需要一次重新洗牌了。接下来，大厂们的业绩指引和产能动向，会比以往任何时候都更牵动我真的要疯了！！！救命啊姐妹们
你们知道吗，AI最近的财报，一个比一个离谱
Palantir二季度营收超预期，还大幅上调全年指引
盘后股价直接给我涨了14%
我盯着那个数字，心里只有一个念头：凭什么
美股AI嗨成这样，加密里的AI币却趴着不动
然后你猜怎么着
同一天，Tether季度盈利15亿，黄金储备加到146吨
人家是真金白银在赚钱，不是画饼
我就在想，这对比也太扎心了
一边是美股AI估值往天上冲，一边是加密AI叙事躺平
明明技术同源，走势却像两个世界
问题出在哪？出在资金和情绪
美股AI有机构资金抬轿子，有财报兑现背书
加密AI币更多是炒预期，没有实打实的现金流支撑
所以美股AI敢涨，加密AI只能跟着情绪波动
不过反过来想，Tether那种稳定币龙头，季度15亿利润是真踏实
这让我觉得，加密里真正能穿越周期的，还是那些有实际收入的项目
所以我的判断是，这次别追加密AI的短线情绪，要看就看有真实现金流的基本面。Palantir涨是它的叙事，加密AI要起来，得等自己长出赚钱能力，不是蹭情绪
正好今天还有几个热点值得一说：
#美日确认联合购汇
#财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, med Circle som det stora finalen
Palantirs 12 % uppgång efter arbetstid har satt tonen: marknaden tittar nu endast på framtida prognoser, och nuvarande vinster är bara en biljett till inträde.
Bedömning: AMD:s kärna för denna överlämning handlar inte om att nå intäktsmål, utan om AI-chip verkligen kan stödja höga bruttomarginaler.
Anledningen är enkel: även om den förväntade omsättningen på 11,3 miljarder, en ökning på 47 % jämfört med föregående år, ser lovande ut, är marknaden mer bekymrad över dess verkliga kvalitet efter att ha blivit utpressad av Nvidia.
Dataverifiering: Efter att marknaden stängde den 4 augusti kommer fokus att ligga på tillväxttakten för dess datacenterverksamhet och förändringar i bruttomarginalen.
Handelsstrategi: Om guidningen inte lever upp till förväntningarna och leder till ett kraftigt fall är det faktiskt ett bra tillfälle att observera om AI:ns sekundära supply-logik håller. Jaga inte toppen, vänta på rätt signal.
Samma dag släppte SpaceX sin första finansiella rapport. På ytan såg det ut som prestanda, men i verkligheten var det ett stresstest mot 'upplåsningsvågen'.
Anledningen är att upplåsningsfönstret för 911,5 miljoner aktier är planerat att öppna den 6 augusti, vilket inte bara är ett kapitaltest utan också en nyckelfaktor för om Starlinks lönsamhet kan övertyga långsiktigt kapital.
Dataverifiering: Var uppmärksam på kassaflödesstatusen för Starlinks verksamhet och stora trender med aktieägarminskningar i den finansiella rapporten.
Handelsstrategi: Undvik den försäljningspress som den kortsiktiga upplåsningen medför, fokusera på chipbörsen efter låsningsperioden och agera inte som en örn förrän du ser en kanin.
Som det stora avslutningspartiet satsar Circle i princip på makroräntemiljön, där dess öde helt är kopplat till USDC:s cirkulerande tillgång.
Anledningen är att dess inkomster nästan uteslutande kommer från kortfristig ränta på USDC:s reservtillgångar, och i slutet av juli hade reserverna krympt till 72,06 miljarder dollar – en volymminskning som är en stor svaghet.
Dataverifiering: Innan marknaden öppnade den 5 augusti, om konsensusintäkterna på 714 miljoner dollar kunde uppnås, var nyckeln om ränteavkastningen kunde kompensera för minskningen i skala.
Handelsstrategi: Dessa starka cykliska aktier saknar för närvarande en spännande historia. Om inte Fed skickar en tydlig signal om räntesänkningar placeras de tillfälligt på bevakningslistan och deltar inte i spelet.Jag började skrika om det här myntet från 0.1, och nu är det äntligen verifierat
Egentligen handlar det inte om mynt, utan om lagringssektorn
Förra året berättade jag för andra att AI behöver mata data genom lagring, och lagringslogiken kommer att utvecklas
Ingen trodde på det då, de trodde att jag bara gav tomma löften
Nu skjuts minneschip-supercykeln rakt till 2030
Gissa då vad
År 2027 kommer de tre stora lagringsjättarnas sammanlagda kapitalutgifter att nå 146 miljarder dollar
Inte en enda dag missade, alla investerade i produktionskapacitet
Vad indikerar detta? Detta visar att jättarna själva tror att denna cykel kommer att pågå länge
Det handlar inte om att peppa upp och sedan köra; det handlar om att seriöst bygga fabriker för att öka kapaciteten
Denna tunga tillgångsinvestering är ofta det starkaste beviset i cykeln
När jag ser tillbaka på min egen verksamhet har jag smugit runt i detta spår sedan förra året
Det var flera omgångar av fall, men jag klippte inte av den, höll bara i den och väntade
Nu när logiken har bekräftats borde jag påminna mig själv om att hålla mig lugn
För när alla är optimistiska tenderar korttidsvärme att överhettas
På den koreanska sidan steg SK Hynix med 3 % på en dag och föll sedan 4 %, vilket visade på känslomässig turbulens
Så min bedömning är att lagringssupercykeln är verklig, men den skarpa kortsiktiga volatiliteten i KOSPI indikerar överhettad stämning. En pullback ger mig faktiskt en möjlighet. Jag håller fast vid min bottenposition, väntar tills den sjunker helt, och lägger sedan långsamt till mer, utan att jaga topparna
Låt oss också prata om några trendande ämnen för att se om något av dem är värt att följa:
#30年期美债, toppen eller en ny början?
Långsiktiga räntor fastnar i den övre delen och dämpar hårt värderingen av risktillgångar—denna fråga har debatterats sedan årets början. Tjurarna säger att det är dags att köpa botten efter toppen, medan björnarna säger att det fortfarande är långt borta. Jag föredrar att räntorna måste hållas på höga nivåer ett tag, så skynda inte all-in. När långsiktiga räntor är bekräftade är det det bästa fönstret för att omvandla kontanter till positioner – stressa inte i förväg.
#韩国杠杆ETF成交额降九成 minskade volatiliteten
KOSPI föll 5 % från sin största endagsuppgång någonsin, medan SK Hynix steg 3 % under dagen och sedan föll 4 %, med svängningar fram och tillbaka inom en enda dag. Denna våg är en sentimentmarknad, inte en grundläggande krasch; lagringsberättelsen finns fortfarande kvar. Jag förstår viljan att köpa dippen, men på den här marknaden, stressa inte; att köpa i satser är mer stabilt. Den långsiktiga logiken för lagring har inte förändrats; kortsiktiga fluktuationer är brus.
#SPCX首份财报将公布 är förbudet på 100 miljarder dollar på väg att hävas
SPCX är på väg att släppa sin första resultatrapport, och med upplåsningen på 100 miljarder dollar har denna våg av uppmärksamhet skjutit i höjden. Finansiella rapporter fastställer kortsiktiga värderingar, lock-up-släpp bestämmer försäljningstrycket; när dessa två variabler kolliderar kommer volatiliteten inte att vara liten. Jag minskade de relevanta positionerna lite i förväg och bestämde mig först efter att båda sakerna hade avgjorts. När osäkerheten är stor, stå åt sidan och titta noga.
$BTC $ETH #存储 #AI8,2 miljarder i förluster, 70 % aktiekursfall, försäljning med förlust – har Strategys "Bitcoin-tro" kollapsat? 》
Ett företag som kallar sig själv en "Bitcoin super bull"—
Såldes med förlust när tokenpriset var över 60 000.
Nettoförlust på 8,2 miljarder dollar under andra kvartalet.
Aktiekursen har fallit med 70 % på ett år.
Säg mig, är detta en framgång eller ett misslyckande?
Först, titta på fakta – skynda dig inte att ta ställning.
Den 3 augusti lämnade Strategy in dokument till SEC—
Från 27 juli till 2 augusti såldes 1 638 Bitcoins, vilket gav 104,7 miljoner dollar.
Genomsnittspriset är 63 957 dollar.
Innehavet kostade 75 419 dollar.
Varje mynt förlorade 11 462 dollar.
Vart tog pengarna från försäljningen vägen? Hälften av utdelningen betalas ut till preferensaktier och den andra hälften återköps.
Ett företag som "aldrig säljer" säljer med förlust.
Och det är inte ens det mest upprörande.
Företaget har köpt 174 895 BTC hittills i år – medan endast 3 620 har sålts.
Andelen sälj är så låg att den nästan är försumbar.
Men frågan är – varför sälja?
För att betala utdelning. STRC:s preferensaktier har en årlig utdelning på 12 %, så du måste betala den.
Nettoförlusten för andra kvartalet var 8,22 miljarder dollar, med en förlust per aktie på 24,45 dollar.
Vad är skillnaden mellan ett företag som betalar utdelning genom att sälja Bitcoin och någon som betalar tillbaka Huabei med kreditkort?
Ran Neuner talade ännu hårdare.
Programledaren för CNBC CryptoTrader uppmanade offentligt Strategy att pausa sina köp—
"Att fortsätta köpa urholkar aktieägarvärdet."
Han påpekade också att när MSTR:s aktiekurs faller under nettovärdet av tillgångar kan emission av aktier för att köpa Bitcoin faktiskt späda ut innehållet i Bitcoin per aktie, vilket direkt skadar befintliga aktieägare.
Den logiska motsägelsen finns här—
Företaget säljer mynt till under anskaffningsvärde för att stödja en preferensaktieprodukt med en utdelning på 12 %.
Ändå hoppas de kunna köpa tillbaka till ett högre pris i framtiden.
Ju lägre du säljer, desto mer förlorar du. Ju mer du förlorar, desto mer behöver du sälja.
Men saker är inte så enkla.
Den positiva sidan är: 842 000 BTC återstår fortfarande, och det är fortfarande världens största företagsinnehavare.
4 miljarder dollar i kontantreserver, tillräckligt för att ge utdelning i mer än två år.
Köp hittills i år är 48 gånger sålda.
"Det är bara en strategisk ombalansering, inte ett sammanbrott av tron."
Motståndaren kommer att säga: "Never sell" har blivit ett skämt.
Från 32 probeförsäljningar, till 3 588 exemplar, och sedan till 1 638 exemplar.
Tokenförsäljningskvoten har ökat från 1,25 miljarder till 5 miljarder USD.
Saylor kom ut för att dra en tydlig gräns—
"Jag säger 'sälj aldrig' när jag säger det till individer. Strategy är ett börsnoterat företag, inte min plånbok. ”
Översatt till ett enkelt språk: Mina personliga övertygelser och företagets överlevnad är två olika saker.
Vad är verkligen skrämmande?
Not Strategy, som sålde 1 638 BTC.
När marknaden inser att företaget som äger 4 % av den globala Bitcoin går från nettoköp till nettoförsäljning – skapar paniken i sig mer försäljningstryck.
MSTR:s aktiekurs har fallit från en topp på 402 dollar i augusti till 94 dollar idag.
Den föll med 76,7 %.
Detta är inte "tro." Detta är verkligheten.
$BTC $MSTR #MSTR再卖1638枚比特币, skalan halverad 我平时不看这个指标的，今天鬼使神差点开了，结果发现不对劲
早上喝咖啡的时候顺手点开汇率板块
平时我只瞄一眼就关，今天不知道哪根筋搭错
然后就看到了美日确认联合购汇的消息
我第一反应是：难怪，这两天日元那边一直在折腾
然后你猜怎么着
政策层直接联手干预了，说明日元贬到他们都看不下去了
对大多数人来说，汇率是很远的事
但对我来说，这是加密市场的一个隐藏开关
日元稳不住，全球的套息交易就得平仓
那些借日元买美股买币的资金，会慌不择路地往外跑
一旦日元的波动被稳住，这波被动抛压就少了一大半
所以这个干预，表面是救日元，实际是给风险资产卸压
不过我也清楚，干预多半治标不治本
后面还得看美联储和日本央行怎么配合，单靠买是买不出一轮牛市的
所以我的判断是，联合购汇短期能托住情绪，中期还是要看货币政策真脸色。汇率稳了别急着欢呼，把它当成一个减震器，不是发动机
今天还有几个值得关注的事，一起说了：
#美日确认联合购汇
两国联手干预汇市，等于明说日元贬过头了，政策层要动手托底。对风险资产来说，套息交易平仓的恐慌能缓一缓。不过干预不是万能的，历史上买出来的底经常还要二次回一定要对美股去媚，美股和数字货币圈一样热钱跑过来跑过去就是追新的叙事。
之前白毛炒作“卡脖子”，所以“卡脖子”板块轮番涨，现在后进入的都“卡住脖子”了。
现在热钱发现“卡脖子”大家不认了，开始炒作“AI 应用软件”。
有什么区别？都是炒作预期罢了，跟基本面几乎没有任何关系。
这些软件工作这个月和上个月没有本质区别，但是叙事区别很大。
而且“AI软件叙事”还在早期，因为相信“卡脖子”叙事的还没割肉跑过来呢，等他们跑过来了，咱们赶紧跑，这边再“卡住他们脖子”😁。
#亚马逊向OpenAI投500亿美元：押注还是泡沫Jag är nu full av kontanter, osäker på om jag ska gå in
Jag har kämpat med det här varje dag på sistone
Om man ser på marknaden håller BTC sig stadigt på 63 000, utan att bryta under eller stiga nämnvärt
Med tanke på nyheterna nådde Dow Jones nya toppar, och marknadsläget lättar också
Logiskt sett borde jag ha tagit initiativet, men jag vågade bara inte
För det finns något som tynger mig hela tiden: den 30-åriga amerikanska statsobligationsräntan
Gissa då vad
Jag öppnade räntekurvan och upptäckte att långsiktiga räntor fortfarande låg på höga nivåer
Denna siffra har blivit värderingstaket för alla risktillgångar
När den stiger krymper värderingsmultiplarna för aktier, och krypto får svårt att hämta andan
När den faller har marknaden äntligen modet att driva upp värderingarna
Så nu väntar hela marknaden på samma signal: har amerikanska statsobligationer nått sin topp?
Vissa säger att räntorna har nått sin topp och att det är dags att bottenfiska
Vissa säger att det fortfarande är på en hög nivå och väntar tills det verkligen sjunker
De två sidorna har argumenterat fram till nu, men ingen har övertygat den andra
Högen med pengar i min hand fastnar på grund av denna oenighet
Om du vill gå in, frukta en ny våg av räntor; om du inte flyttar är du rädd för att missa något
Så min bedömning är: skynda dig inte att investera fullt ut innan statsobligationsavkastningen når sin topp. Om man höll tillbaka ammunition för långsiktiga räntor för att bekräfta vändpunkten, var kostnads-prestationskvoten då mycket bättre än att jaga högre priser nu
Jag sneglade på dagens nyhetssida och hade några punkter jag ville nämna:
#30年期美债, toppen eller en ny början?
Långsiktiga räntor är höga, vilket kraftigt dämpar värderingen av risktillgångar, och marknaden spekulerar ständigt i om den har nått sin topp. Denna fråga har debatterats i ett halvår utan någon slutsats, eftersom bakom den ligger en dragkamp mellan inflation och finanspolitik. Jag tror att räntorna kommer att hålla sig höga ett tag, så skynda dig inte att satsa all-in. Den dag det verkligen vänder kommer att vara fönstret för att omvandla pengar till positioner.
#韩国杠杆ETF成交额降九成 minskade volatiliteten
KOSPI noterade sina största uppgångar någonsin förra helgen, men den här veckan föll den med 5 %, medan SK Hynix svängde intradag efter uppgångarna. Detta är en sentimentmarknad, inte en grundläggande krasch; lagringscykelberättelsen finns fortfarande kvar. Jag förstår att vissa vill köpa dippen, men inte hoppa in på en gång; att köpa i satser är mer stabilt. När Japan och Sydkorea stabiliseras kommer det asiatiska marknadssentimentet att förbättras.
#亚马逊向OpenAI投500亿美元: Satsa eller bubbla
Jättarna investerar 50 miljarder yuan i AI visar att kapprustningen fortfarande brinner pengar, och ingen vågar stoppa. Detta är positivt för AI-berättelser, men vissa oroar sig för att det bara är en bubbla som staplar bubblor. Jag har en neutral uppfattning: AI:s pengar är riktiga pengar, men problemet är att värderingar tar tid att materialisera. AI-konceptet inom krypto varierar med sentimentet; ta det inte som en långsiktig övertygelse—fokusera bara på svängningar.
$BTC $ETH #美债 #宏观BTC回到6.3万美元附近，ETH站上1,800美元，SOL也小幅走稳；表面看是普涨，结构上却仍是“BTC先试、其他资产未跟”的修复。8月3日美国现货BTC ETF录得5,870万美元净流入，结束前一交易日的大额净流出；同期ETH ETF则小幅净流出870万美元。这更像资金对BTC的一次试探性回补，而不是全面风险偏好已经归来。市场最容易犯的错，是把一根回升K线当成趋势确认。真正值得盯的不是今天涨了多少，而是资金能否连续回流、ETH能否同步改善、成交是否跟上。若这些条件没有一起出现，反弹仍应被视为区间内的定价修复，而非新叙事的起点。链上与社区讨论也在放大“机构资金是否回归”的预期，但预期不能替代连续数据。现在最重要的，是把注意力从情绪切回资金流的持续性。 【三条要点】1）BTC约63,335美元，24小时小幅上涨，区间为62,241—64,008美元；2）ETH约1,849美元、SOL约73.13美元，均反弹但幅度有限；3）8月3日BTC ETF净流入5,870万美元，ETH ETF净流出870万美元，跨资产资金分化仍在。 【风险提示】行情与资金流均为时点数据，波动很大；本文不构成投资建Jag kunde inte sova klockan tre på morgonen, tänkte ständigt på det här
Igår, innan läggdags, såg jag nyheter om att USA och Iran hade återvänt till förhandlingsbordet, och jag vred och vände mig, oförmögen att sova
Jag vill verkligen inte uppleva de dagar förra månaden när missiler flög fram och tillbaka ens en sekund
Vid den tiden ropade hela internet på säkerhet, och jag vågade inte ens sova djupt
Nu är det annorlunda: båda sidor sätter sig ner för att prata, och oljepriserna har återlämnats direkt
Gissa då vad
De amerikanska aktierna hade en stark start på augusti, där Dow till och med nådde en ny topp
Optiska kommunikationskonceptaktier steg kollektivt, och marknaden ignorerade helt geopolitiska risker
Jag öppnade snabbt marknadsprogramvaran för att se vad BTC hade att säga
Som ett resultat rörde sig BTC bara i 63 413 timmar, knappt under 24 timmar
Upp 0,11 %, inte ens flyttat 100 dollar
Det är därför jag inte kan sova
Amerikanska aktier nådde nya toppar, geopolitiska lättnader lättade och oljepriserna faller – alla positiva nyheter
Men fonderna agerade som om de inte hade märkt det, och flödade inte alls in i krypto
Detta visar att den nuvarande situationen inte beror på brist på orsaker, utan snarare på brist på inkrementella medel som kommer in på marknaden
Alla väntar på det slutgiltiga resultatet av förhandlingarna innan de bestämmer vilken sida de ska satsa på
Så min bedömning är att geopolitiska lättnader bara tar bort negativa nyheter, inte att tjurmarknadsbytet har öppnats. För att BTC verkligen ska bryta ut måste det vänta på någon som är villig att köpa in sig i den amerikanska aktiemarknaden; innan dess är sidledes handel det bästa scenariot
När jag tittar på dagens platta finns några intressanta punkter:
#美伊重回谈判桌 sjönk oljepriserna
Så snart förhandlingarna fortskred drog oljepriserna omedelbart tillbaka och riskaversionen sjönk synligt. Amerikanska aktier började starkt med en stark start, Dow nådde en ny topp och marknaden lade tillfälligt åt sidan geopolitiska risker. Men notera att BTC inte följde uppgången, vilket innebär att dessa positiva nyheter fortfarande absorberas på den amerikanska marknaden. Min åsikt är inte att jaga de goda nyheterna innan de materialiseras; det är inte för sent att agera först när huvudstaden verkligen går in i kryptovärlden.
#美日确认联合购汇
De två länderna ingrep gemensamt på valutamarknaden, vilket visade att yenen verkligen inte kunde hålla ut, och beslutsfattare började ingripa för att stödja marknaden. För risktillgångar kan en stabilisering av växelkursen minska en våg av passivt försäljningstryck. Intervention tar dock vanligtvis bara itu med symtomen, inte grundorsaken, och Feds inställning beror på det framtida utfallet. Jag följer yenens kommande rörelse; när den stabiliseras kommer även kapitalsentimentet i den asiatiska sessionen att stabiliseras.
#折旧年限延至25年 sänktes Microsofts investeringsvägledning
Microsofts förlängning av avskrivningsperioden är som att få årets resultaträkning att se bättre ut, men den verkliga signalen är en nedrevidering av vägledningen för kapitalutgifter. Jättar har börjat fokusera på kostnadseffektivitet i AI-investeringar, och denna våg av AI-berättelser tenderar att svalna. AI-konceptmynt inom krypto är relaterade till det. Förvänta dig inte att de skjuter i höjden på kort sikt – vänta tills de har avslöjat alla sina kort under vinstsäsongen.
$BTC $ETH #地缘 #美股#美伊重回谈判桌 sjönk oljepriserna
Även om jag tror att varken Iran eller USA talar sanning, finns det faktiskt en möjlighet att förhandlingar pågår. Det är bara det att ingen av dem är villig att erkänna nederlag i ord. Som jag sa idag, så länge Iran inte tar initiativet, är det mycket troligt att landet kommer att ingå i ännu ett "tillfälligt eldupphör", följt av diskussioner om att hantera Hormuz.
Om förhandlingarna fortsätter kommer både WTI och Brant att falla under 70 dollar denna månad. Om de återupptar sin tid kommer jag att fortsätta blanka CLUSDT till 85 dollar och BZUSDT till 90 dollar.
En påminnelse till alla: om du inte minskar din position måste du ändå vara noga med marginalen. Just nu är 100 dollar det första säkerhetslagert, medan 120 dollar är ännu säkrare.所有人都在跑，我却在抄底
早上睁眼看到韩股重挫5%的标题，我盯着屏幕愣了三秒
上周五还在说KOSPI创了历史最大单日涨幅
这才一个周末，直接从天上砸到地上
我本能的反应是：机会来了，抄底
然后你猜怎么着
KOSPI确实高开了，海力士一度涨超3%，我心里美滋滋
结果开盘没撑多久就跳水，海力士又跌超4%
一天之内，先涨3%再跌4%，多空来回爆锤
这种走法根本不是基本面问题，是情绪在打架
多头说存储超级周期能延续到2030，2027年三大巨头资本支出1460亿美元，回调就是送钱
空头说涨太快了估值透支，先落袋为安
两边都有道理，所以K线才像心电图一样来回抽
我的仓位前两天就埋伏了一点存储链，今天没动
因为我清楚自己想要的是2030年的故事，不是明天开盘的涨跌
所以我的判断是，韩股这种重挫更像洗盘而不是见顶，存储叙事还在，但短期别追高，跌透了再慢慢接
接下来瞄一眼最近有什么热点，随便唠几句：
#韩国杠杆ETF成交额降九成，波幅收窄
KOSPI从历史最大单日涨幅到重挫5%只隔一个周末，海力士盘中还来了个先涨3%再跌4%的过山车。这轮波动本质是多空在存储周期定价Analys av spotguldvolatilitet under flera logiska manövrar | 2026.08.04 Heldagsinsikt på marknaden
1. Omfattande genomgång av nyhetsaspekter: björnande nyheter dominerar, långsiktigt positivt stöd är botten
(1) Den centrala negativa faktorn som undertrycker guldpriser (kortsiktig marknadsfaktor)
1. Geopolitiska spänningar i Mellanöstern har svalnat ett tag, och säkra hamn-premier fortsätter att försvinna
Tidigare hade den pågående konfrontationen mellan USA och Iran och upprepade flyganfall ökat marknadspaniken, vilket fick medel att flöda in i guld som en säker hamn. Förra veckan meddelade USA ett tillfälligt stopp i storskaliga militära attacker mot Iran, vilket öppnade förhandlingskanaler. Krisen i Hormuzsundets sjöfart lättade tillfälligt, och den förprissatta säkra hamnpremien flödade snabbt ut ur marknaden
Den geopolitiska opinionen skiftade från "panikköp av guld" till "vänta på förhandlingsresultat", där säkra hamnköp krympte kraftigt. Varje liten återhämtning utlöser vinsttagning från tjurarna, vilket direkt begränsar guldprisernas uppsida. Dessutom insåg marknaden att detta eldupphör bara var en medellång lättnad och inte en fullständig försoning. Om förhandlingarna bröt samman och konflikter återupptogs, skulle säkra hamnköp snabbt återvända, vilket därmed låser in nedåtgående potential
2. Internationell råolja faller kraftigt, inflationsförväntningarna sjunker, vilket försvagar guldets inflationsskydd
Drivet av den dubbla effekten av lättnader i Mellanöstern + förväntningar på ökad produktion från oljeproducerande länder har de internationella råoljepriserna nyligen sjunkit kontinuerligt, och oljeprisfallet har direkt dämpat de globala energiinflationsförväntningarna. Logiken bakom marknadshandel har förändrats: höga oljepriser tvingar Fed att upprätthålla höga räntor för att dämpa inflationen. Efter att oljepriserna försvagats svalnade marknadsprissättningen av fortsatta hökaktiga räntehöjningar, men på kort sikt ledde detta inte direkt till positiv framgång för guld
Som en icke-avkastningsrik tillgång är gulds kärnprincip fortfarande amerikanska statsobligationsräntor. Även om inflationen har minskat oron för räntehöjningar, ligger den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan fortfarande över 4,7 %, och alternativkostnaden för att hålla guld är hög, vilket gör institutionella fonder mindre villiga att gå lång på stora guldmarknader
3. Det amerikanska dollarindexet stabiliserades och återhämtade sig i en fas, medan prissättningen pressade guldpriserna
Den amerikanska dollarn har nyligen sett en liten återhämtning. Centralbanker i många länder har kortvarigt väntat och bromsat sina valutaköp, och med marknaden som förbereder sig för tidigt för veckans amerikanska sysselsättningsdata flödar medel tillbaka till dollarn som en säker hamn. Guld är prissatt i amerikanska dollar, och dess starkare dollar tynger direkt råvarupriserna. Varje gång den asiatiska sessionen återhämtar sig till runt 4070 dras den snabbt tillbaka av dollarns styrka och blir ett stort motstånd som är svårt att bryta igenom under dagens uppgång.
4. Tidigare långa positioner hade rikligt med vinsttagning, och återhämtningen märktes omedelbart
Denna runda av guldpriser började stiga runt 3800 och nådde en topp på 4109, vilket ackumulerade ett enormt antal medellånga till långsiktiga långa positioner. För närvarande saknar marknaden nya stora positiva nyheter som stimulerar marknaden, och tjurarna saknar motivationen att fortsätta jaga högre. En liten återhämtning skulle utlösa en omgång vinsttagningar och exits, vilket skulle bilda ett svagt och volatilt mönster av "inga vinster och enkla tillbakagångar."
(2) Långsiktiga bullish kort som stödjer guldpriserna (undvik djupt fall)
1. Globala centralbanker fortsätter att göra storskaliga guldköp och bygger en järnbas vid 4 000-gränsen
Enligt data från World Gold Council ökade de globala centralbankernas nettoköp av guld avsevärt år för år under andra kvartalet. Folkets bank i Kina har kontinuerligt ökat sina guldreserver i 20 månader i rad, med månatliga ökningar som nått nya toppnivåer under denna cykel. Framväxande ekonomier som Indien och Turkiet fortsätter att påskynda avdollariseringen och hamstra guld som strategiska reserver.
Centralbankens metallköp baseras på långsiktig strategisk allokering och påverkas inte av kortsiktiga guldprisfluktuationer. När guldpriserna faller tillbaka till nära 4000-strecket koncentreras institutionella köp för att stödja botten. Därför är det osannolikt att denna justeringsrunda effektivt bryter under det viktiga psykologiska stödet vid 4000, vilket lämnar mycket begränsat utrymme för djup blankning.
2. Geopolitiska risker i Mellanöstern har inte helt eliminerats, och konflikternas återkommande karaktär kan när som helst utlösa riskundvikande
Inget eldupphörsavtal undertecknades i denna USA-Iran-förhandling. Den iranska militären har upprepade gånger sagt att den inte har övergett sina motoffensivplaner, och den amerikanska militären reserverar sig befogenhet att återuppta attacker när som helst. Olje- och gastransporter i Hormuzsundet är fortfarande osäker. Geopolitiska risker har länge lurat; när någon nyhet om militär friktion uppstår kommer säkra hamn-fonder omedelbart att flöda in i guld, vilket snabbt driver upp priserna och begränsar nedåtgångsutrymmet för blanka säljare.
3. Global skuld och osäkerhet i finanssystemet, med långsiktiga behov av guldbevarande
Med fortsatt höga skuldtryckningar från många länder världen över och långsiktiga förväntningar på försvagad kredit i amerikanska dollar, kommer efterfrågan på medel- och långsiktiga fonder för att allokera guld för att säkra systemrisk inte att försvinna. Även om marknaden försvagas på kort sikt förblir strategin att långsiktiga fonder gradvis köper vid nedgångar oförändrad och ger kontinuerligt underliggande stöd för guldpriserna.
2. Omfattande teknisk analys: stagnation på höga nivåer, svag svängning och alla återhämtningar är bara återhämtning
1. Dagsnivå: Den uppåtgående cykeln har avslutats och går in i en korrigeringsfas
Efter att guldpriserna tidigare hade stigit med två på varandra följande bullish ljus till toppen av 4109, stängde de med flera övre skuggljusstakar, vilket visade tydlig utmattning av den positiva momentumet. Toppen rörde sig gradvis nedåt, och det dagliga glidande medelvärdet skiftade från en positiv inriktning till en konsoliderande trend.
För närvarande ligger priset under det 5-dagars glidande medelvärdet, vilket upprätthåller kontinuerligt motstånd. Den dagliga MACD:s röda bar fortsätter att förkortas, den negativa styrkan ackumuleras gradvis, och den övergripande trenden har skiftat från ensidig bullish till oscillerande bearish; Dock har nivån 4000 under upprepade gånger testats som effektivt stöd under tidigare perioder, så det finns ingen grund för ett ensidigt kraftigt fall på större nivåer. Trenden definieras som en omfattande oscillerande tillbakagång vid höga nivåer.
2. 4-timmarsnivå: Nedåtgående kanal har bildats, med betydande tryck på återhämtning
Det 4-timmars ljusstake-mönstret har bildat ett typiskt mönster med lägre toppar och lägre dalar, vilket bildar en kortsiktig nedåtgående kanal. Kortsiktiga glidande medelvärden har undertryckt guldprisets återhämtning under hela perioden, och varje återhämtning som rör vid MA10- eller MA20-medelvärdena leder till tryck och tillbakadragning; MACD fortsätter att korsa i ett dödskors, med gröna staplar som ökar något i volym, och björnfart har en kortsiktig fördel.
Viktig resonansresistans är koncentrerad till intervallet 4068-4075, där flera glidande medelvärden överlappar med den tidigare koncentrerade handelszonen, och idag markerar det gränsen mellan tjurar och björnar för dagen; Det första stödet nedanför är 4025-4030, med starkt stöd vid rundsiffran 4000.
3. Timdiagram: Smal svag svängning, översåld med endast mindre återhämtning
Idag fortsatte det asiatiska timdiagrammet att fluktuera inom ett smalt intervall, med det övergripande fokuset långsamt nedåt. Efter varje fall gick KDJ-indikatorn in i en låg översåld botten, vilket bara gav en teknisk återhämtning på några tiotals punkter. Återhämtningen var svag och kunde inte vända den kortsiktiga svaga strukturen. Det finns ingen kortsiktig positiv signal om omvändning; alla återgångar definieras endast som reparationer under nedgången, och att blint jaga långa positioner är inte rekommenderat.
3. Intradags övergripande driftslogik och marknadsprognos för rytm
Med hänsyn till både nyhets- och tekniska aspekter kan dagens kärnmönster för spotguld sammanfattas som: kortsiktiga nedåtgående faktorer dämpar marknaden, långsiktiga positiva nyheter låser in nedåtgående potential, och överlag pendlar marknaden med en svag trend.
1. Det intraday-uppåtgående taket är låst vid 4075, vilket gör det omöjligt att effektivt hålla detta intervall. Bulls har svårt att öppna uppåt, och att korta på rebounds är den mest kostnadseffektiva intradagsoperationen;
2. Stödet på 4025 nedanför har kortsiktig stödstyrka. Den första tillbakagången och stabiliseringen kan tillåta små positioner att chansa på kortsiktiga återhämtningar, men utrymmet för återhämtning är begränsat, så håll inte långa positioner på lång sikt. #From räntesänkningar till räntehöjningar avslöjas Fed-divergenser fullt ut. Djupgående analys av BTC-marknaden den 4 augusti: Long-Short-dragare och strategiska positionsbyggande fönster mitt i hög konsolidering
För närvarande svänger BTC runt en topp på 63 600 dollar, med ett intradagsintervall på 62 300–64 080 dollar. Feds räntebeslut i juli förblev oförändrat på 3,5–3,75 %, med en 9-3-fördelning inom kommittén, och förväntningar på räntesänkningar ökade ständigt risktillgångssentimentet. On-chain-data visar att whales ackumulerade 66 700 BTC-innehav på 60 dagar, det högsta sedan februari 2026, medan spot-ETF:er hade ett nettoutflöde på 2,05 miljarder dollar under de senaste 30 dagarna, vilket visar en tydlig skillnad mellan institutioner och smarta fonder. Den makrografiska kalendern för augusti är fullspäckad — löneutbetalningar utanför jordbruket, KPI, FOMC-protokoll och mötet i Jackson Hole kommer alla efter varandra, och marknaden befinner sig vid en kritisk väg när det gäller att välja riktning. Denna artikel ger investerare systematisk marknadsanalys och praktisk referens från fyra dimensioner: tekniska, makro, on-chain-data och operativa strategier.
1. Nuvarande marknadsstatus: Strukturella motsättningar mitt i stora fluktuationer
Per den 4 augusti handlas BTC för närvarande på cirka 63 595 dollar, med ett intradagsintervall på 62 300–64 080 dollar. 24-timmarsvolatiliteten är extremt låg (-0,03 %), men veckodiagrammet har sjunkit med 2,71 %, vilket visar ett typiskt mönster av "hög nivå sidledes konsolidering, tjur-björn-dragkamp."
På timnivå pressas priserna inom ett extremt snävt spann på 63 550–63 600 dollar, med ett RSI (14) på 61,87 och MACD över nollaxeln. Kortsiktigt momentum är varmt men extremt bräckligt. Dagsdiagrammet är ganska annorlunda: RSI svävar mellan 38 och 47, MACD ligger under nollaxeln och ADX är endast 14,96, vilket indikerar mycket svag trendstyrka och marknaden befinner sig i en riktningslös konsolideringsfas.
Denna strukturella motsägelse med "varmare timmar och kallare dagliga diagram" är den mest autentiska bilden av den nuvarande marknaden: kortsiktiga spekulativa fonder försöker bottomfiska nära stödnivåer, medan medellångsiktiga allokeringsfonder väljer att vänta och se på grund av makroosäkerhet. Handelsvolymen låg kvar på en hög nivå på 25 miljarder dollar per 24-timmarsperiod, men bristen på riktad volymtillväxt visar att även om det finns många marknadsaktörer, är ingen villig att bryta dödläget först.
2. Makroperspektiv: De djupa strategiska striderna bakom Federal Reserves "Holding Back."
2.1 juli FOMC-möte: Splittringar intensifieras, policyväg oklar
Den 29 juli behöll Fed sin styrränta oförändrad på 3,5–3,75 %, men rösterna var delade 9–3—3 ledamöter stödde räntesänkningar, 6 stödde status quo och ingen stödde en räntehöjning. Denna sällsynta interna splittringssignal blottlägger Feds dilemma mellan att "bekämpa inflationen" och "upprätthålla tillväxten": inflationen ligger fortfarande över 2%-målet, men arbetsmarknaden visar tecken på avkylning, och en förhastad räntehöjning kan hämma en skör ekonomisk återhämtning.
Fed-ordförande Kevin Warshs kommentarer efter mötet förstärkte ytterligare denna oklarhet: "Inflationen ligger kvar över målet, kommittén kommer att fokusera på prisstabilitet, men obligationsmarknaden gör redan en del arbete åt oss." Det underliggande budskapet i detta uttalande är: även om Fed inte aktivt höjer räntorna, har de höga långsiktiga räntorna redan en åtstramningseffekt.
2.2 Augusti makrokalender: Sex stora katalysatorer sätter riktningen
Augusti blir den mest kritiska makroekonomiska månaden under andra halvan av 2026, med sex stora händelser som gör ett koncentrerat framträdande:
4 augusti: SpaceX resultatrapport och DePIN-berättelse – varje signal om integration av kryptobetalningar i Musk-ekosystemet kan bli en omedelbar katalysator för DOGE och DePIN-sektorn.
7 augusti: USA:s julirapport om nonfarm payroll—Om arbetslösheten oväntat stiger över 4,5 % eller om jobbtillväxten avtar avsevärt, kommer marknaden att satsa kraftigt på en räntesänkning på 50 punkter i september, vilket leder till en pulserande återhämtning för risktillgångar som BTC.
12 augusti: USA:s KPI-inflationsdata för juli – detta är månadens mest kritiska inflationstest. Om kärn-KPI fortsätter att sjunka kommer det att bekräfta räntesänkningarna och tända uppgången mitt i månaden; Om tarifföverföring eller energipriser återhämtar sig över förväntningarna, kommer "stagflationsrädsla" att dämpa riskvärderingar av tillgångar.
FOMC-mötesprotokoll den 20 augusti — Marknaden kommer att tolka ordalydelsen i QT:s (kvantitativa åtstramning) sluttidsplan ordagrant. Varje konsensussignal om att bromsa ner eller stoppa balansräkningens krympning kommer att utgöra en stark likviditetsinjektion till kryptomarknaden.
26 augusti: NVIDIA:s resultatrapport—Som en barometer för den globala AI-industrin kommer NVIDIAs prestation direkt att påverka värderingen av AI+Crypto-sektorn (Render, Bittensor, NEAR, etc.).
27–29 augusti: Jackson Hole Global Central Bank Annual Meeting — tema 2026: "Finansiell innovation och dess påverkan på betalningar och politik." Historisk erfarenhet visar att Jackson Hole ofta är scenen för stora politiska förändringar. Om den nya Fed-chefen skickar en stark duv-signal kommer det direkt att sätta tonen för kryptobullmarknaden i september och oktober.
3. On-chain-data: "Ljus- och skuggduellen" mellan valar och institutioner
3.1 Whale Counter-trend ackumulering: En signal om smart money positionering
On-chain-data visar att valgrupper som innehar 1 000–10 000 BTC ackumulerade innehav på cirka 66 700 BTC under de senaste 60 dagarna, vilket sätter nytt rekord sedan februari 2026. Samtidigt sålde medelstora innehavare med 100–1 000 BTC cirka 77 800 BTC under samma period. Detta "stora köp och sälj mitt i försäljningen"-differentieringsmönster visar att chips skiftar från osäkra medelstora investerares händer till långsiktiga positiva valar.
Mer anmärkningsvärt är att den realiserade taket för nyvalar nyligen har ökat kraftigt, vilket indikerar att nya valar aktivt bygger positioner inom det nuvarande prisintervallet. Börsens BTC-reserver är på en femårslägsta nivå, vilket indikerar en kontinuerlig minskning av cirkulerande tokens tillgängliga för försäljning, och en utbudsbrist håller tyst på att utvecklas.
#从降息到加息 avslöjas Fed helt och hållet. #财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att ingripa, där Circle stänger #Palantir营收增93 %, vilket stiger med 13 % $BTC $ETH $SOL i efterhandeln 📊 $SOL analys av aktörer på marknadens on-chain – valretreater, vem tar över?
Valrörelser: Tillbakadragande och mottrendköp samexisterar
Solanas valbeteende visar ett extremt motsägelsefullt mönster:
Dra dig tillbaka på ena sidan
· Bitfinex-valar har stängt ett stort antal långa positioner, vilket indikerar att stora aktörer har minskat sin positiva exponering. Även om SOL fortfarande fluktuerar runt 70 dollar har valarnas tillbakagång väckt oro för en bredare försvagning av kryptomarknaden.
· I början av augusti likviderades Solanas långa positioner till över 16 miljoner dollar, vilket markerade den största endags-likvidationen av positiva positioner på nästan en månad. Korta likvidationer uppgick till endast cirka 187 000 dollar, medan långa likvidationer var cirka 85 gånger högre.
· Sedan den 4 augusti har en viss valadress överfört 114 300 SOL (cirka 16 miljoner dollar) till Binance och OKX.
Mottrendökning på ena sidan
· En val på adressen 5p6zPz tog tidigare ut 186 621 SOL från Binance för fyra månader sedan till ett genomsnittspris på 138 dollar (med en flytande förlust på över 8 miljoner dollar), men valde för åtta timmar sedan att öka sin position mot trenden och tog ytterligare 121 480 SOL från Binance, värda cirka 11,47 miljoner dollar.
· "100% win rate whale" SOL-långpositionen har överstigit 100 miljoner dollar (cirka 593 000 $SOL).
Stablecoin-utflöden: den farligaste signalen
Mer oroande än valreträtten är det fortsatta utflödet av stallmynt från Solana-nätverket. Stramande likviditet innebär att den "ammunition" som stöder priserna minskar. Även om SOL ligger nära 70 dollar efter att vallånga positioner avvecklats, ökar svag efterfrågan och stramare likviditet risken för ytterligare nedgång.
Kärnslutsatser om marknadsmakerrörelser
Solana-marknadsmakare är generellt negativa—långa uttag, utflöden av stablecoin och långa likvidationer överträffar korta positioner med råge. Men valar som har ökat positioner mot trenden visar att "smart money" fortfarande positionerar sig runt 73 dollar. Denna motsägelse innebär att $SOL står på gränsen till en lång-kort kamp. #从降息到加息 Förstahands-olikheter Fullt avslöjat: #财报观察员: AMD och SpaceX närmar sig stängning, cirkeln stänger #Palantir营收增93 %, ökar med 13 % efter stängningstid #财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, med Circle som det stora finalen
Palantir avfyrade det första skottet; låt oss titta på AMD, SpaceX och Circle
Palantirs uppgång efter marknaden var nästan 12 punkter, vilket bekräftar regeln att "finansiella rapporter bara är biljetter; vägledning är den verkliga prissättningen." Intäktstillväxten för kvartalet nådde 93 %, och företaget höjde även sin helårsprognos något, vilket marknaden snabbt insåg. Detta är en bra start på resultatveckan, men den verkliga höjdpunkten är fortfarande att vänta i kön.
Nästa är AMD, som planerar att lämna in sina verksamheter efter att den amerikanska börsen stänger den 4 augusti. För närvarande förväntar marknaden sig en omsättning på 11,3 miljarder dollar, en ökning på nästan 47 % jämfört med föregående år. Men ärligt talat, i den här skalan har alla en ungefärlig uppfattning om tillväxttakten. Det som verkligen testar är om bruttomarginalerna kan hålla, hur mycket riktiga pengar som behövs för AI-chip och hur mycket som samlas i kanalerna. MI300-serien drivs aggressivt och visar nu en hållning av armbrytning med Nvidia. Men armbrytning och att faktiskt lägga ner den andra är två olika saker. Vad kapitalmarknaden behöver är order som kontinuerligt kan pressa ut vatten.
Samma dag efter börsstängningen släppte SpaceX även sin första resultatrapport efter börsintroduktionen. Det här är ganska intressant. Naturligtvis beror själva resultatet på situationen, särskilt om Starlink tjänar pengar och om kassaflödet kan vända av sig självt—detta är grunden för värderingen. Men den större variabeln kom faktiskt två dagar senare – med start den 6 augusti, med nästan 912 miljoner delningar som skulle låsas upp. Med chips av denna skala, oavsett hur mycket de faktiskt säljer, räcker det med den psykologiska nivån för att göra en stor grej av det. Starlinks lönsamhet och försäljningstrycket från att låsa upp upplåsningen kommer att mötas direkt på samma tidslinje.
Om vi går tillbaka en dag tillbaka, innan marknaden öppnade den 5 augusti, var Circle den stora finalen. Marknadskonsensusintäkterna är cirka 714 miljoner dollar, vilket i princip är USDC:s cirkulerande utbud multiplicerat med kortfristiga räntor. Det finns bara två kärnvariabler: för det första reservernas omfattning—i slutet av juli hade siffrorna krympt till 72,06 miljarder dollar; för det andra, hur mycket räntorna kunde hålla. Volymen minskar, medan räntorna håller sig på höga nivåer. Dessa två frågor är i dragkamp, och nyckeln är om räntorna kan fylla volymgapet. För att uttrycka det rakt på sak är Circle-modellen rak och direkt, men så transparent att det är omöjligt att berätta en historia – allt finns i siffrorna.
Tre finansiella rapporter, tre helt olika logiker. AMD fokuserar på offensiv – oavsett om deras datorkraftskrav är äkta eller ytliga; SpaceX står inför ett dubbelt test: att bevisa att Starlink kan tjäna pengar samtidigt som det står emot försäljningstrycket från lockupen; Circle fokuserar på försvar; med krympande reserver, hur länge kan ränteutdelningar vara? Palantir har redan visat reglerna med en höjning på 12 procentenheter. Bland de tre nästa företagen kommer den som kan erbjuda något utöver siffrorna för att få marknaden att vilja omprissätta sig att kunna upprepa det hoppet.昨日复盘，$BTC 大饼 625 $ETH 姨太 41 反手哆，拿到最后在吃一口
交易拼的不只是点位眼光，更考验持仓心态，恐慌最容易让人提前下车，错过到手利润
机会永远留给沉得住气、严格执行计划的人，踏实等待信号落袋，落袋为安才是真正到手的收益#从降息到加息，联储分歧全公开 #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 2026.8.4 10:36 BTC/ETH/XAU/SNDK kort analys
Den amerikanska aktiemarknaden såg mest volatilitet den kvällen, där Bitcoin och Erbing i stort sett höll sig stabila, medan guld och silver visade något starkare resultat; Veckans prioriterade fokus är guld och silver. I går kväll väntade jag på en tillbakagång för att köpa en massa. Många XAU4030 lagt order på första intradagsnivån fanns redan i lager. Slumpmässigt nådde den första take-profit-nivån vid 4070, inget mer behövande; Kvällens live-HYPE långhandel, steg högt tidigt på morgonen men nådde inte vinst, fortsätt gripa!
XAU stödmotståndspositioner 4300/4100/4030/3975
I går kväll satte jag nålen exakt vid 4030. De som lade tidiga beställningar har redan kommit in. Den tidiga morgonens återhämtning nådde 4076 och träffade exakt den första vinsten vid 4070. Just nu, håll bara baspositionen för att skydda förlusten och fortsätt köpa.
En tillbakagång av XAG är en möjlighet – följ trenden för guld;
BTC:s stödmotstånd är 67135/64750/61050/59800
Den viktigaste nivån just nu är intervallet 62 300–62 600, vilket är ungefär 61 600. Om den inte bryter effektivt, behåll behovet av att nå 65 000-nivån;
ETH-stödmotståndsnivåerna är 2000/1835/1775/1725
Erbing var stark i juli, och hittills denna månad har nivån 1800 varit stabil vid varje tillbakagång. Att vara uppmärksam på möjligheter för små marknadsrörelser är okej, med stöd och motstånd som referenspunkt för att köpa långa positioner;
SNDK steg kraftigt i går kväll. Även om den fortfarande inte har genomfört ett fullständigt 4-timmars utbrott på högra sidan, återhämtade sig den med amerikanska aktier som ORCL, MSFT, AMZN och andra, vilket återställde marknadssentimentet. Fortsätt bara följa trenden och följ med strömmen;
Handelsråd utgör ingen investeringsgrund: ge bara en möjlighet och slå tillbaka. Var inte rädd för att stoppa dina förluster, och var inte rädd för att missa något. Kontrollera din position. Den nuvarande marknaden, en hård marknad, är en omblandningsmarknad. Se till att varje möjlighet finns på marknaden och skydda din position så mycket som möjligt. Du vet aldrig när en stor uppgång kommer. Om du inte är på diagrammen kommer det att vara väldigt FOMO!
#从降息到加息 är Feds meningsskiljaktigheter helt offentliga #MSTR再卖1638枚比特币, skalan halverad
Efter att noga ha följt de senaste händelserna i MSTR måste många ha blandade känslor efter att ha läst detta tokenförsäljningsmeddelande.
Strategy avslöjade nyligen att de från den 27 juli till den 2 augusti sålde ytterligare 1 638 Bitcoins, vilket gav cirka 104,7 miljoner dollar, med ett genomsnittligt transaktionspris på 63 957 dollar, vilket till och med är under 75 419 dollar för att hålla i förvar. Jämfört med den föregående omgången av försäljning i början av juli på 3 588 mynt, halverades denna gång skalan. För närvarande har företagets Bitcoin-innehav sjunkit till 842138. Dessutom överfördes cirka 299 BTC via kedjan mellan den 2 och 3 augusti. Om detta utgör en utförsäljning kommer officiellt att offentliggöras nästa vecka.
Många undrar varför MSTR, som en gång högljutt krävde lageruppbyggnad, valde att sälja på låga nivåer. Huvudorsaken är faktiskt ganska tydlig: denna fond används främst för att betala den fasta utdelningen på 12 % årligt på preferensaktier och för att återköpa preferensaktier. Denna kostnad är stela och kan inte undvikas. Tillkännagivandet anger också tydligt att det är ett krav för att återköpa Bitcoin: priset på dess preferensaktier måste återställas till nära emissionspriset. För närvarande är det fortfarande cirka 10 % skillnad, vilket gör det svårt att omedelbart återuppta ökade innehav på kort sikt.
När nyheten om att sälja mynt spreds förklarade Saylor offentligt, och krossade många människors fasta övertygelser med en mening: "Sälj aldrig" är hans personliga råd till vanliga sparare, inte en strikt regel för börsnoterade företag.
Här är det viktigt att skilja mellan två enheter: Saylors personliga plånbok innehåller inte en enda Bitcoin, men Strategy är ett reglerat börsnoterat företag som måste balansera finansiella rapporter, skulder och aktieägarnas krav, och kan inte enbart förlita sig på personlig mynthamstringslogik för att kräva företag.
Marknaden är nu djupt splittrad: vissa anser att försäljning på låga nivåer signalerar pessimism, medan andra förstår att detta är ett passivt val för företags kassaflöde, inte en misstro på Bitcoins långsiktiga värde.
För oss handlare finns det inget behov av att bedöma marknaden enbart utifrån en enda nyhet. MSTR:s verksamhet drivs till stor del av företagets egna ekonomiska påtryckningar. Alla bör fokusera på att kontinuerligt övervaka efterföljande överföringsdata och kursförändringar i preferensaktier för att se när myntköpsplanen kan återupptas.#MSTR再卖1638枚比特币, skalan halverad
Efter att ha stirrat på MSTR:s senaste tillkännagivande av tokenförsäljning kände jag en blandning av känslor.
Från 27 juli till 2 augusti sålde Strategy 1 638 BTC, med över 100 miljoner dollar i kontanter, med ett genomsnittligt transaktionspris på 63 957 dollar. Jämfört med kostnaden för positioner på 75 419 dollar är detta i praktiken en förlust för att gå ut. Jämfört med förra månadens 3 588 mynt har priset denna gång halverats, vilket visar att handlarna kontrollerar utdelningstakten.
On-chain-övervakning visade också att nästan 300 ytterligare tokens överfördes den 2–3 augusti. Om detta räknas som en försäljning får vänta tills nästa veckas resultatrapport bekräftas. Det officiella kontot förklarade också direkt var myntförsäljningsfonderna befinner sig: fullt använda för att betala den 12 % årliga preferensutdelningen och för att återköpa preferensaktier – denna fasta kostnad kan inte undvikas.
När det gäller tröskeln för att återinföra positioner har den satts. Du måste vänta på att priserna på preferensaktier återhämtar sig nära emissionspriset. Det nuvarande prisgapet är fortfarande 10 %, vilket gör det svårt att starta om myntackumuleringsplanen på kort sikt.
Saylors svar berörde många: 'Sälj aldrig' gäller endast personliga sparare och inte börsnoterade företag. Hans personliga tillgångar var faktiskt orörda, men börsnoterade företag är ansvariga inför aktieägare och gäldenärer, så under press var de tvungna att passivt sälja Bitcoin för att upprätthålla kassaflödet.
Intressant nog var marknaden delad efter att nyheten bröt ut: MSTR-relaterade aktier sjönk något, medan BTC:s spotpriser blev något positiva. Å ena sidan tvingas ledande institutioner sälja till låga priser, medan spotpriserna å andra sidan är motståndskraftiga, med dragkampen mellan tjurar och björnar på sin höjd. Institutionell passiv försäljning har tillfälligt krympt, vilket är ett litet kortsiktigt positivt tecken, men så länge trycket på preferensaktier kvarstår kan risken för framtida försäljningstryck inte helt elimineras.#财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, med Circle som det stora finalen
Kvällens resultatrapport: Vad tycker AMD, SpaceX och Circle?
$AMD $SPCX $CRCL
Palantir visade med sina resultat för några dagar sedan att den nuvarande marknaden endast betalar för vägledning som överträffar förväntningarna. Ikväll kommer AMD och SpaceX att tillkännage sina resultat; imorgon blir förhandsvisningen av Circle den stora finalen. Jag kommer att vara rak med mina åsikter och förutsägelser
🪁 AMD: Efterfrågan på datorkraft är den enda utmaningen
Förväntad omsättning är 11,3 miljarder yuan, med en bruttomarginal på cirka 56 %. Förra kvartalet förlitade man sig på datacenter för att hålla stånd; ikväll beror kärnan på om nästa kvartals prognoser för MI-seriens AI-chip kan höjas. Stora nedströmsföretag behöver akut en andra leverantör, och AMD råkar vara fast i en gyllene ekologisk position
▶️ Prognos: Prognosen förväntas överträffa förväntningarna något, men en del av det tidigare aktiekursen har redan bearbetats, så den kan fluktuera högre. På medellång till lång sikt förblir marknadsandelansen optimistisk
🪁 SpaceX: Trots stark prestanda är det svårt att stå emot trycket från att låsa upp försäljningsförsäljningar
Den första kvartalsrapporten når 100 miljarder upplåst. Starlinks kassaflöde och lanseringsmonopol är obestridliga, men den tidiga upplåsningen av lågkostnadstokens och den kortsiktiga likviditetschocken är mycket verkliga
▶️ Prognos: Även med imponerande prestation är det svårt att stå emot trycket av chip-upplåsning. På kort sikt finns det en hög sannolikhet för volatilitet och justering. Först efter att säljtrycket släppts är det bättre att positionera din position
🪁 Cirkel: Det dubbla testet av reservkrympning och räntesänkningar
USDC:s reserver krympte till omkring 72 miljarder, och med ökade förväntningar på räntesänkningar undergrävdes logiken i att förlita sig på amerikanska finansdepartementets räntor. Det viktiga är om icke-ränteinkomster, såsom betalningar och avgifter över kedjan, kan täckas
▶️ Prognos: Om andelen icke-ränteinkomster ökar avsevärt kan värderingarna omstruktureras; Om aktiekursen förblir starkt beroende av räntor kommer aktiekursen att fortsätta utsättas för kortsiktig press.
💡
Bland de tre stora testerna, enbart vad gäller vinstprocent och säkerhet, är AMD:s vägledning i AI-kedjan relativt mer värd att följa
Icke-investeringsråd för DYOR Efter att ha lekt med kontrakt så länge och nyligen ofta engagerat mig i on-chain amerikanska aktier, har jag verkligen insett att memes fortfarande passar mig.
Jag har varit i branschen i tre år nu, gått runt och gått runt och upplevt likvidationer fyra eller fem gånger nu.
När jag tittar tillbaka på min handelslista upptäckte jag att nästan alla mina meme-operationer var lönsamma (jag har 😂 blivit träffad av Lab och Rave), vilket också är resultatet av min tendens att shorta memes men inte mycket.
Jämfört med vanliga mynt är olika analyser och makrofaktorer på amerikanska aktier relativt enklare att hantera—bara kort på uppgångar.
Och efter att ha upplevt stora namn som Lab och Rave förbättrade jag gradvis mina handelsmetoder på memes:
1. Varje gång du öppnar en handel behöver du kontrollera storleken på din position. Det är bäst att kunna stå emot det och tredubbla ditt värde
2. Om du märker att något är fel—till exempel när avgifterna förblir höga, en volymökning leder till sidledes rörelse och det nästan inte finns någon tillbakadragning—kan du hedga och låsa order, men lägg inte blint till din position
3. Efter betydande vinster, om du märker tecken på en volymökning, kan du också försöka låsa positioner för att bevara vinsten och förhindra en vändning
4. Så länge de flytande förlusterna fortfarande ligger inom ett acceptabelt intervall måste du hålla fast vid
Slutligen, kan ett trasigt meme verkligen ta det till skyarna?
Om du inte kan producera en Rave eller Lab på månader, så länge du står ut och låter skräpet återvända till soporna, kommer du garanterat få ett bra resultat.
(Gå inte all-in, dröm bara om att flyga till himlen i ett svep)När Saylor säger, "Sälj aldrig din Bitcoin", vem pratar han egentligen med?
För dig. Inte för sig själv.
Den 3 augusti sålde Strategy ytterligare 1 638 Bitcoins och tog ut 104,7 miljoner dollar.
Genomsnittspriset är 63 957 dollar.
Innehavet kostade 75 419 dollar.
Varje mynt förlorade nästan 11 500 dollar.
Detta är företagets tredje myntförsäljning sedan slutet av juni. Tidigare såldes 32 polletter som ett prov i slutet av maj, och 3 588 såldes i början av juli.
Här kommer det igen.
Dessutom har styrelsen höjt taket för kassaavbrott från 1,25 miljarder direkt till 5 miljarder – en fyrdubbla ökning.
Någon sprang för att fråga Saylor: Sa du inte "aldrig sälja"?
Saylors svar var dagens mest spännande del.
Han sa på X:
"När jag säger 'Sälj aldrig din Bitcoin', talar jag som en sparare till en annan. Jag har aldrig sålt min Bitcoin, inte en enda Satoshi. Strategy är ett börsnoterat företag, inte min plånbok. ”
Översätt till vuxenspråk:
"Sloganen jag ropar är för att du ska höra. Jag sålde egentligen inte mig själv—men mitt företag sålde när det skulle säljas. ”
VD Phong Le lade till ett mer direkt slag:
"När försäljning av Bitcoin gynnar företaget, säljer vi. Vi kommer inte bara stå bredvid och säga, 'Vi kommer aldrig att sälja Bitcoin.' ”
Han sade till och med: "Vi är JPMorgan Chase inom kryptoekonomin. Om vi ska sälja 1 000 Bitcoins eller 840 000 är inte alls värt att diskutera." ”
Låt oss se vad som är "värt att diskutera":
Nettoförlust på 8,2 miljarder dollar under det andra räkenskapskvartalet.
Aktiekursen föll från strax över 400 dollar till omkring 94 dollar.
Den har sjunkit med 40 % i år och 70 % under de senaste 12 månaderna.
8,2 miljarder yuan i förluster. 70% minskning. 400 sjönk till 94.
Sen säger du till mig, "Sälj aldrig"?
Vart tog pengarna från försäljningen av dessa 1 638 BTC vägen?
Hälften av utdelningen som betalas ut på preferensaktier – en årlig utdelning på 12 %, du måste betala den.
Den andra hälften kommer att återköpa rabatterade preferensaktier.
Saylors personliga tro har inte förlorat en enda krona. Strategins balansräkning blöder.
Så min slutsats är enkel:
Personliga övertygelser tillhör personliga övertygelser, och noterade företag tillhör noterade företag.
Saylors personliga plånbok och Strategys balansräkning är två olika saker.
Han sa: "Även om du säljer din njure måste du behålla BTC"—det är för att få dig att sälja njurar.
Han sålde inte en enda själv.
Företaget säljer när det behöver sälja, förlorar när det borde förlora och faller när det borde falla.
Behandla inte KOL:s motiverande citat som om de vore noterade företagsekonomiska rapporter.
Din plånbok rymmer dina pengar.
Saylors plånbok innehöll hans pengar.
Strategys balansräkning innehåller aktieägarnas pengar – inklusive dina.
Se noga innan du tar sida. $BTC $MSTR $XMSTR #MSTR再卖1638枚比特币 halverades skalan [Farao Marknadsvakt]
Vad är egentligen Feds avsikt bakom detta drag? Från att tvångsmässigt vrida förväntningarna på sänkningar till att höja räntorna, med interna splittringar som till och med blivit offentliga, är detta manus svårare att förutsäga än faraos pyramid.
Farao sade rakt på sak, utåt hållen tillbaka men inombords full av hökaktig anda, marknaden hade redan blivit förvirrad av denna gamle bror Walsh.
Låt oss först se hur explosiv denna oenighet är. Vid policymötet i juli hölls räntan oförändrad 9-3, men tre regionala Fed-ordförande röstade direkt emot och förespråkade en höjning med 25 punkter. Detta är första gången sedan 2016 som tre röster har gått åt samma håll, och Fed har blivit så splittrat att det är som en flock kameler från faraoner, var och en på sin egen väg.
Wall Street är nu i kaos. Morgan Stanley sade att den nedåtgående riktningen för inflationen är tydlig, och att marknaden kommer att hålla sig stabil under året; Goldman Sachs sade dock att stigande priser sprider sig och att tryckindexet har nått historiska toppar.
Washs äldre bror är ännu mer imponerande. Han skrotade direkt framåtblickande riktlinjer, vägrade rita en marknadsplan och sade: "Marknadsaktörerna lär sig att titta på matchen, inte domarna." Och vad hände? Långsiktiga amerikanska statsobligationsräntor har stigit över 5,2 %, nått en 19-årshögsta nivå, och investerare röstar med fötterna och kräver en högre inflationspremie.
Vad betyder detta för den stora kakan? Så länge inflationsdata fortsätter att överstiga förväntningarna, hänger förväntningarna på räntehöjningar över huvudet. 63 000-nivån är varken en botten eller en topp; det är spelets mellanplan. Bra erbjudanden väntas på, inte spelas på!
Följ Farao och tappa aldrig bort dig till rikedom! $BTC $ETH $BICO #从降息到加息 avslöjas Feds meningsskiljaktigheter fullt ut SOL är nu 73,9, ungefär samma pris som i tidigare inlägg. Men underströmmarna inuti är helt annorlunda.
Den mest uppenbara är — spotfonder har sett nettoutflöden i 12 timmar i rad, utan en enda positiv ljusstake. Aktiva försäljningsorder undertryckte köp, 12 ljus under 3-timmarsfönstret var alla negativa. Det finns inget att förklara med dessa siffror—det är bara det att vissa personer säljer produkter, och det är inget nytt.
Men intressant nog, å andra sidan: aktivt kontraktsköp står för 63 %, valarna ökar fortfarande sina positioner, och belåningsfinansiering har ökat med nästan 30 %. Om du lånar pengar och ändå tar emot dem betyder det att någon tycker att den här tjänsten är värd det.
Just nu kämpar två krafter mot varandra – säljare satsar, köp är lån. Priset låg mellan 73 och 75, och ingen av dem kunde besegra den andra.
Det största tabuet på denna position är att välja sida först. När 75 bryter igenom eller 73 bryter ut, kommer riktningen naturligt att framträda. Att rusa in nu ger bara likviditet till båda sidor.
#sol $SOLFastighetsjätten Cardone Capital har tagit ytterligare ett steg och har direkt ökat sina innehav med 350 BTC, motsvarande 22,3 miljoner dollar, vilket markerar institutionens regelbundna myntackumulering under flera på varandra följande månader. Detta företag använder inte lån för att öka sina innehav, utan förlitar sig helt på hyreskassaflödet från fastigheter för att köpa aktier. Dess innehav har länge överstigit 2 700 BTC, med ett mål på 3 000 BTC under året, och långsiktiga planer siktar till och med på 10 000 BTC.
I kombination med att de tidigare on-chain-valarna kontinuerligt tog ut BTC och ETH för att lagra, tillsammans med att den amerikanska växelkursinterventionen mellan USA och Japan pressade upp amerikanska statsobligationsräntor, är marknaden tydlig: stram makrolikviditet dämpar den starka uppgången, men traditionella industrifonder tar kontinuerligt över under korrigeringsintervallet och ger starkt stöd för BTC nedanför.
Till skillnad från kortfristiga spekulativa fonder har fastighetsfonder långa cykler och stabila innehav. Dessa fonder strävar inte efter kortsiktiga svängningar utan fokuserar mer på inflationssäkring. Så länge institutioner fortsätter att öka sina innehav är utrymmet för djupa nedgångar begränsat.
Vad tycker du – om industriella institutioner fortsätter att köpa, när kommer denna omgång av marknadsfluktuationer att bryta ut ur intervallet? #财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, med Circle som det stora finalen
Den första omgången av vinstveckan har redan dragits. Palantir steg med 12 % i efter-stängningshandel, med en intäktsökning på 93 %, och helårsprognosen reviderades uppåt. Regeln som fastställdes av den senaste omgången av teknikaktiers resultatrapporter gäller fortfarande – marknaden tittar inte på tidigare vinster, utan bara på om den kan fortsätta göra vinster i framtiden.
De tre följande företagen har var och en tydlig spänning.
AMD släppte efter marknadstid ikväll och förväntar sig en omsättning på 11,3 miljarder, en ökning med 47 % jämfört med föregående år. Frågan den vill besvara är om efterfrågan på AI-chip verkligen är verklig. Om bruttomarginalerna inte håller måste AI-berättelser omprövas.
SpaceX släppte sin första kvartalsrapport samma dag sedan börsnoteringen. Men det verkliga testet kommer i övermorgon, den 6 augusti, när över 100 miljarder dollar i begränsade aktier kommer att låsas upp. Om Starlinks vinstväg kan övertyga marknaden att fånga denna varubatch kommer att avgöra om denna upplåsningsrunda är en möjlighet eller en fälla.
Men jag planerar inte att fokusera på något av dessa heller.
Det du verkligen bör hålla utkik efter är Circle-marknaden på fredagen innan marknadsöppningen.
Tre kryptorapporter har redan lämnats in: Coinbases intäkter föll med 18,5 %, Robinhoods kryptointäkter sjönk med nästan 40 % och USDT:s tillväxt höll på att stanna av. Allt pekar i samma riktning – marknaden krymper.
Men en sak har ännu inte bekräftats: är medlen helt borta, eller väntar de bara på att efterlevnaden ska komma in på marknaden?
Circle kan svara på den här frågan. Om USDC:s cirkulerande utbud fortfarande ökar betyder det att pengarna inte har gått långt—de flyttar bara från USDT till USDC. Om USDC också faller är det det vi verkligen bör vara försiktiga med—stablecoin-marknaden krymper totalt sett, och likviditetsbasen krymper.
Problemet är att USDC-reserverna hade krympt till 72,06 miljarder dollar i slutet av juli. Om volymgapet kan kompenseras av räntor är kärnmysteriet i Circles finansiella rapport.
Min bedömning är tydlig – Circle är mer värd att titta på än AMD och SpaceX tillsammans. De svar den ger kommer direkt att avgöra marknadens bedömning av efterföljande likviditet. $BTC $ETH $BICO $BTC $ETH $SOL Marknaden är redan immun mot Trumps "tomma prat"; ingen tar hans ord på allvar, och förtroendet är i princip noll.
I morse läckte han återigen att han redan hade "tvånivåförhandlingar" med Iran och krävde att Hormuzsundet skulle vara farbart imorgon – men oljepriserna visade inget ansikte och steg till och med.
Det finns faktiskt två saker här:
För det första har marknaden länge betraktat Trumps retorik som en negativ indikator.
Efter att han gjort sitt tillkännagivande blev oljeprisets uppgång nästan ett fast manus—inte för att marknaden vände, utan på grund av muskelminne från upprepade örfilar. Med vetskapen om att Iran säkert skulle motsäga detta var det bättre att vänta på att han tog tillfället i akt att köpa långa positioner och vänta på en återhämtning för att ta in pengarna.
För det andra är det verkliga spelet på Omans sida.
Trump ropade "Flyg först, sedan prata kärnkraft," utan att ens höja ett ögonlock. Iran-Oman-sundets gemensamma förvaltningsavtal är den verkliga förändringen; på ytan skriver de två länderna under det, men alla i kretsen vet vem som driver det bakom kulisserna. När avtalet är klart måste flygindustrin hantera det som en sidoåtgärd, så Trump behöver inte utveckla det.
Men Trump hoppade plötsligt in för att ta en replik, vilket störde den tidigare stadiga rytmen.
Nästa steg beror på hur Irans officiella svar blir; det är mycket sannolikt att oljepriserna kommer att stiga igen.
Hur som helst, min bedömning är: innan Iyah-avtalet faktiskt undertecknas, ta bara vad Trump säger som bakgrundsbrus. Att titta för mycket kan lätt förvränga nyheterna och rytmen. Är SpaceX säkert bara för att det går upp med 6 %? Den verkliga höjdpunkten kommer sedan
I går kväll steg $SPCX från cirka 105 dollar hela vägen till 116 dollar, och stängde slutligen på 114,53 dollar, upp nästan 6 %.
Denna positiva ljusstake är ganska stark, men om du ser det som en vändning nu tycker jag att det fortfarande är lite för tidigt.
Ikväll är SpaceX:s första kvartalsrapport sedan börsintroduktionen, men det verkliga problemet väntar: den 6 augusti kommer upp till 911,5 miljoner gamla aktier att vara tillgängliga för försäljning. Baserat på det aktuella aktiepriset är motsvarande marknadsvärde cirka 104,4 miljarder dollar.
För att vara tydlig, upplåsning är inte en ytterligare utfärdning, och det betyder inte heller att dessa aktier definitivt kommer att säljas. Det ökar inte det totala aktiekapitalet ur tomma intet; det som förändras är tillgången på chip på marknaden.
För närvarande har SpaceX cirka 640 miljoner aktier i omlopp, och denna omgång aktier som ska låsas upp överstiger den befintliga cirkulationen. Om alla tas in på marknaden ökar det handlabara chipet teoretiskt med cirka 142 %. Detta är det största trycket efter resultatrapporten.
SpaceX:s redogörelse är också ganska intressant.
Intäkterna för 2025 är 18,674 miljarder dollar, en ökning på 33,2 % jämfört med föregående år; Justerad EBITDA uppgick till 6,584 miljarder dollar, med ett rörelsekassaflöde på 6,785 miljarder dollar. Enbart utifrån dessa verkar det inte vara ett företag med dålig affär.
Å andra sidan var nettoförlusten för året 4,937 miljarder dollar. Om man enkelt summerar de data som redovisats av de tre affärssegmenten har kapitalutgifterna under 2025 redan överstigit 20,7 miljarder dollar.
Pengarna spenderas främst på Starship, Starlink-satellitnätverk och AI-datacenter.
Bland dessa är Starlinks anslutningsverksamhet faktiskt mycket lönsam: en årlig omsättning på 11,387 miljarder dollar, rörelsevinst på 4,423 miljarder dollar. Den verkliga belastningen är AI-verksamheten, som förväntas gå med en förlust på 6,355 miljarder dollar i rörelseförluster till 2025.
Så ikväll kan vi inte bara fokusera på 'om intäkterna överträffar förväntningarna.'
Det som är ännu mer värt att följa är om Starlinks vinster kan fortsätta växa, om takten på AI:s och Starships kassautbrändhet har avtagit, och om ledningen är villig att ge tydligare uppföljande vägledning.
För att uttrycka det rakt på sak, SpaceX:s nuvarande verksamhet är inte lönsam, utan snarare att deras inkomsttakt inte kan hänga med i dess konsumtionshastighet.
På marknaden är 116–120 dollar det första kortsiktiga motståndet. Om den finansiella rapporten är bra men aktiekursen inte kan hålla även här, visar det att fonderna är mer rädda för att låsa upp; Om volymen fortfarande kan hålla sig på 116 dollar efter att volymen ökar den 6 augusti, då kommer det verkligen finnas folk som är villiga att ta sig an denna omgång chips.
Låt oss först titta på 105 dollar, sedan 100 dollar. När det gäller IPO-priset på 135 dollar är det fortfarande den tyngsta positionen bland fastklämda investerare för tillfället.
Logiken bakom den efterföljande handeln är faktiskt ganska enkel: hur mycket priset stiger efter kvällens efter-stängning är bara sentimentalitet. Det verkliga svaret är hur mycket som återstår efter att torsdagens låsning hävs.
Ekonomiska rapporter berättar historien och testar hur många som är villiga att betala riktiga pengar för att tro på historien.
Vad tycker du?
$SPCX
#财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, med Circle som det stora finalen #财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, med Circle som det stora finalen
I kväll kommer AMD och SpaceX att lämna över sina papper, och Circle blir finalen i morgon bitti: Ingen sömn den här veckan, krypto- och aktielänkar är på väg att uppleva stor volatilitet.
Många tittar fortfarande på BTC:s 4-timmarsdiagram, men det som verkligen avgör riskviljan denna vecka är de få resultatrapporter som släpps efter att den amerikanska marknaden stängt.
Efter att marknaden stängde den 4 augusti:
• AMD: Förväntad omsättning ~11,2 miljarder, med fokus på volymökning av MI350 och bruttomarginal för datacenter. Kommer AI-chiphistorien att fortsätta?
• SpaceX: Första finansiella rapporten efter börsnotering, Starlinks kassaflöde + Starship brände kontanter + upplåsning av 100 miljarder den 6 augusti, Morgan Stanley kallar det "farligaste ögonblicket"
• Förmarknad den 5 augusti: Circle (utgivare av USDC) gjorde sitt storslagna framträdande
Varför måste kryptogemenskapen titta på Circle?
Det handlar inte om huruvida USDC:s börsvärde har stigit, utan om en sak: med förväntningar på räntesänkningar kommer reservränteinkomster att krympa. Vad kommer Circle att förlita sig på för att komplettera vinster – on-chain-betalningar, institutionell avveckling eller att fortsätta leva på räntorna?
Om Circle bevisar att det inte bara är en "plånbok som tjänar ränta från amerikanska statskassan", kommer USDC:s berättelse att återvända till huvudberättelsen; Omvänt behöver värderingen av stablecoin-sektorn vara högt prissatt.
Min bedömning:
AMD passerar linjen→ riskintresset för halvledare + AI-tillgångar blir varmare, BTC förväntas följa uppgången, SpaceX är chockat → högvärderingstekniker sänker värderingarna, och kopior är de första att knäböja. Cirkeln är svag→ USDC-premie-/stablecoin-konceptet är under kortsiktig press. Nu är inte tiden att "bottenfiska", utan tiden att "vänta på att den finansiella rapporten sätter riktningen."⚠️ Stor signal! Federal Reserves splittringar har blivit offentliga, och policymötet i september är mycket osäkert
Nyligen har Feds lugna period avslutats, och en enorm mängd information släpptes. Jag rekommenderar att alla läser detta diagram noggrant. 👇
Den grundläggande förändringen är att oenigheten har skiftat från "hur mycket man ska lägga till" till en riktad fråga om "lägga till eller subtrahera."
1️⃣ Inflationsförespråkare vs. sysselsättningsförespråkare: Hamack och andra anser att inflationen är envis och otillräckligt kontrollerad; Waller varnade för en försämrad arbetsmarknad och stödde tydligt en räntesänkning på 25 punkter i september.
2️⃣ Ordförandens attityd: Wash avvisade framåtblickande vägledning och passade bollen vidare till de två nästa KPI-datakällorna.
3️⃣ Marknadsfelbedömning? För närvarande kan prissättningen på terminsmarknaden vara alltför optimistisk (eller pessimistisk), vilket avviker från det komplexa spektrumet inom kommittén.
💡 Viktig poäng: Detta innebär att marknadsvolatiliteten kommer att öka framöver. Satsa inte blint på ensidiga rörelser; att fokusera på kommande KPI-data är avgörande.
#从降息到加息 är Feds meningsskiljaktigheter helt offentliga OKX vilda handlare sprintade på tredje dagen på vägen mot att gå jämnt ut. Många frågar mig varför jag alltid gör förluster till skämt och gör fall till att backa för att lyfta någon. Bröder, det här kallas psykologisk massage. Om ni inte muntrar upp er själva, hur ska ni då stå emot detta K-linje-slag?
Låt oss titta på dagens lista över starka kandidater:
$XPLTR Den steg med 15 punkter, vilket ser ganska imponerande ut. Transaktionsvolymen var endast 50 000 USD, och med denna lilla skala kunde Dog Brokerage inte ens hämta andan. $DORA följde tätt med en ökning på 13 %, med över 70 000 USD sålda – en typisk liten pool av uppgångar. Den mest imponerande är $CARDS, med en ökning på 11 % och 180 000 USDT i transaktioner – verkligen de bästa bland de korta. Samtidigt steg $ATOM, den gamle mannen, tyst med 8,7 %, med 7,77 miljoner USD sålda, vilket tyder på att stora pengar hemligt glupska marknaden.
Men ju mer jag tittar på den här marknaden, desto mer känns något fel. De översta på trendlistan är alla översvämmade av aktier med lågt värde och få transaktioner, medan den stora och andra omgången förblir helt oförändrade—ett typiskt fall av konkurrens inom aktier. Det faktum att en large-cap-tillgång som ATOM har flyttats till femte platsen visar att marknaden inte har någon inkrementell tillväxt alls; det är bara spekulativ pengainvestering bland small-cap-mynt. I den här miljön är jakten på uppgången som att leverera mat till de stora aktörerna, och det är en slags brådskande leverans.
Vi vilda handlare är ju alltid på knivens egg. Du tror att du fiskar på botten, men du fångar egentligen en flygande kniv; Du kanske tror att du rymmer, men egentligen gick du av så fort du började. Det värsta är inte att förlora pengar, utan att behöva visa sitt perspektiv i gruppchatten efter att ha förlorat pengar, bröder.
I detta skede bedömer jag att den kortsiktiga sentimentet är överhettat, med spridda heta ämnen och inget huvudtema. Om du jagar den här typen av marknad kommer nio av tio personer att köpa den. Jag behöll lugnet och föredrog att missa något snarare än att göra misstag, eftersom att leva länge är den verkliga färdigheten. Coinbase Premium har varit negativ i 77 dagar i rad—senast amerikaner inte tog över under så lång tid var 2022. De här människorna var inte rädda; de ville helt enkelt inte köpa det.
På makrofronten ligger BTC för närvarande på 62 528, ner 0,93 % på 24 timmar. F&G sitter fast på 28 Fear, men räntan är fortfarande positiv på +0,0032 %—jag säger bara 'rädsla', men de eviga tjurarna är ärliga och betalar fortfarande för att hålla sig på den långa sidan.
Volymen minskade med 31,3 %, med OI på 111 400 BTC; Tokeniserade aktier kollapsade samtidigt: XSOXL 3x Halvledare ner 13,36 %, XSKHY ARK ner 5,72 %. Riskaptiten har varit lång tid sedan uttaget.
För BTC beror prisgränsen på 62 500 inte på blankningskraft, utan på att det inte finns några köpare. Coinbase Premium negativ i 77 dagar = amerikansk efterfrågevakuum, asiatiska fonder kämpar ensamma.
Här är något du kan ta – att bedöma attityden hos amerikanska aktiefonder. Titta på Coinbase Premium: på varandra följande förluster = frånvaro av amerikanska köpare. Vid det här laget är det i princip en dröm att BTC försöker stärka sig självständigt. Tro inte på nonsensen om "divergensförstärkning" – vänta tills Premium blir positiv innan du diskuterar.
Jag vågade inte heller röra mina två gamla positioner (ADA long down 1,37 %, KAITO short down med 0,81 %). Att lägga till dem skulle bara värma upp stillastående vatten – vad är poängen?
En påminnelse: 10x Research säger att augusti kan få en nedåtgående botten, men botten är inte gissad – det är en premium positiv vändning + volymsläpp. Skynda dig inte att köpa tidigt.
Det verkligt värsta är inte nedgången, utan det faktum att ingen stödjer dig även när den faller – amerikanerna röstade på den ärligaste rösten på 77 dagar utan att köpa.
På denna marknad blir det att gå lång förrådd av amerikaner, och blankning är rädd för en plötslig topp. Jag väljer att ligga platt och vara en kvalificerad observatör.
Grabbar, Coinbase Premium har inte blivit positivt på 77 dagar. Tror ni att amerikanerna kommer tillbaka den här veckan för att ta över? Eller ska vi fortsätta låta asiatiskt kapital vara bäraren? Kommentarer i kommentarsfältet.
#BTC #ETH #Coinbase溢价 #市场情绪 #合约 #美股联动 #OKX星球 #资金流向 #行情分析 #买方缺位🔥 Yttre överspänningar $BTC men har inte hunnit ikapp? Är det en återhämtning eller en omvändning? Och hur bör det göras? Låt bror Hao berätta mer
Det är en återkomst, inte en vändning – varför?
För det första leder lättnader mellan USA och Iran till ett kraftigt fall i oljepriserna.
Trump sade att förhandlingarna mellan USA och Iran fortskrider i två faser, med inflationsförväntningarna som svalnar.
För det andra, den episka återhämtningen i amerikanska aktier, BTC lyckades inte hänga med.
BTC närmar sig 64 000 men lyckas inte hålla och faller tillbaka till omkring 63 550.
För det tredje tas ETF-fonder fortfarande ut.
ETF:er såg ett nettoutflöde på 333 miljoner dollar, vilket markerar tredje dagen i rad med nettoutflöden.
Sammanfattningsvis drevs återhämtningen av fallande oljepriser → lättade inflationsförväntningar → amerikanska aktier, inte av ETF-avkastning.
Vad du ska göra idag:
Främst blankning: Om BTC återhämtar sig till 64 000–64 500 kan du ta en lätt position och försöka gå kort med målet 63 000.
Håll sedan noga koll på 63 000-linjen, håll konsolideringen, och om den faller under den, leta efter 62 500.
#从降息到加息 är Feds meningsskiljaktigheter helt offentliga $MSFT steg till 487,65 dollar för att testa tidigare motstånd. Den centrala nuvarande motsägelsen ligger i huruvida 10,9x P/S-värderingsankaret kontinuerligt kan valideras för att effektivt översätta AI-kapitalutgifter till högmarginalintäkter från molnet.
Efter en endagsuppgång på 4,93 % till 487,65 dollar nådde $MSFT cirkulerande marknadsvärde 3,62 biljoner dollar, med en 24-timmars handelsvolym på 61,68 miljoner dollar. Ur ett prisstrukturperspektiv pressade denna uppgång aktiekursen över P/S-värderingen på 10,9x motsvarande en årlig omsättning på 331,84 miljarder dollar, och effektiviteten av det kortsiktiga utbrottet avgör direkt riktningen för den medellånga trenden.
När det gäller förarrankningar rankas Hyperscalers kapitalinvesteringar i agent- och molnmonetiseringseffektivitet först, följt av dess relativa värderingskostnads-prestation jämfört med konkurrenterna. Jämfört med GOOGL:s marknadsvärde på 4,57 biljoner dollar med 445,87 miljarder dollar i intäkter, och AMZN:s 3,06 biljoner dollar med 775,68 miljarder dollar i intäkter, kräver $MSFT:s värderingspremie starkare marginaltillväxt för att kompensera gapet.
Det uppåtgående scenariot kräver att aktiekursen håller sig över utbrottsnivån på 487,65 dollar med volym och håller omsättningsaktiviteten över 61,68 miljoner dollar, vilket driver P/S-värderingarna mot expansionsområde. Variabeln att hålla ögonen på är om tillväxten i molnverksamheten matchar kapitalutgifternas omfattning. Om hög omsättning uttar och snabbt faller under stödet kommer den uppåtgående strukturen att misslyckas.
Det nedåtgående scenariot utlöses av stigande makroräntor som pressar höga värderingsmultiplar, eller AI:s input-output-kvoter som inte lever upp till förväntningarna, vilket utlöser försäljningstryck. Om aktiekursen bryter under den tidigare stödplattformen vid ökad volym kommer värderingscentret att röra sig mot pessimistiska förväntningar; Misslyckandesignalen är att säljtrycket under nedåtgående fas snabbt torkar ut och starka köp tar fart på viktiga stödnivåer.
Den strukturella felpunkten positioneras som en negativ avvikelse på över 30 % i de centrala finansiella indikatorerna. Om intäktstillväxt- eller bruttomarginalindikatorer minskar med mer än 30 %, kommer stödlogiken 10,9x P/S att kollapsa helt, och det nuvarande prisutbrottsmönstret kommer att skifta till en hög distributionsstruktur.
Den viktigaste variabeln att hålla koll på under de kommande 7 dagarna är bekräftelsen av en tillbakagång på den viktiga nivån 487 dollar och kontinuiteten i handelsvolymen.
#财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, Circle är den stora finalen, #从降息到加息 Feds meningsskiljaktigheter är fullt #CLARITY法案错过休会窗口Inte alla altcoins är på väg att explodera – och det är precis vad marknaden säger oss. 📊
Det här är inte en bred altseason. Det är en selektiv rotation av kapital.
💰 Likviditet jagar styrka, inte hype. Projekt med växande användning, starka berättelser och jämn volym drar iväg, medan många andra fortfarande fastnar inom låg efterfrågan.
🔹 Ledare att hålla ögonen på: $BTC $JTO $JELLYJELLY $OPG $BTCSLX $LAB $BSB $ALLO $CHIP
🔸 Momentum avtar: $BEAT $EDGE $COAI $TRUMP $RAVE $SPACE $SOPH $IP $AVNT $ZAMA $OFC $PIEVERSE $VIRTUAL $ACU $H $MEGA
👀 Potentiella flyttare: $MEME $EDEN $HUMA $ZKP $METIS
Marknadsguide:
🟠 $BTC → Trendledare
🏛️ $ETH → Institutionellt förtroende
⚡ $SOL → Högbeta-momentum
🤖 $TAO & $WLD → AI-berättelse
🌡️ $HYPE → Riskkänsla
🐕 $DOGE & $ZEC → Detaljhandelsverksamhet
De största vinnarna identifieras vanligtvis innan de blir allas favorittrade.
Följ likviditeten. Respektera prisrörelsen. Ha tålamod.
NFA. DYOR. 🚀
#DailyOrbit @OKXOrbit
#BigTechEarningsWatch
#PalantirBeatAndRaise#财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, med Circle som det stora finalen
Veckans resultatrapporter har varit en serie stora tester: AMD och SpaceX var de första att avslöja, medan Circle gjorde en storslagen debut. De tre rapporterna motsvarar tre huvudteman: AI:s beräkningskraft, tillväxtriskvilja och underliggande kryptofonder, var och en med helt olika konsekvenser för marknadsguidningen.
Tre viktiga fokuspunkter för den finansiella rapporten
AMD: En referenspunkt för AI:s datorkraftbehov
Marknaden fokuserar på order om datacenterchip och vägledning för andra halvårets resultat.
Resultatrapporten överträffade förväntningarna och ökade stämningen i AI-branschkedjan på kort sikt; Om vägledningen försvagas kommer det att väcka marknadsoro om minskad efterfrågan på datorkraft och att risktillgångarna undertrycks.
SpaceX: Första kvartalsrapporten efter listningen, kombinerat med nedräkning till att låsa upp hundratals miljarder
Låt dig inte vilseleda av den enda berättelsen om att "hålla BTC." Viktiga höjdpunkter: Starlinks kassaflöde och xAI:s kapitalutgiftstakt.
Aktiekursen har kontinuerligt korrigerats under föregående period, med tjurar som väntar på tecken på förbättrade vinster; Bears oroar sig för fortsatt kontantbränning, kombinerat med stort tryck från låsningarna.
Viktig påminnelse: BTC-innehav står för en mycket liten del av ett företags totala marknadsvärde. Behandla inte SPCX bara som en BTC-indikator; det är snarare en global riskaptitsindikator.
Circle (den stora finalen, den mest avgörande delen av kryptovärlden)
AMD och SpaceX påverkade stämningen, medan Circle direkt speglade kryptomarknadens vitalitet.
Fokusera på att följa USDC:s cirkulerande tillgång, reservvinster samt in- och utflöden från institutionella fonder.
USDC fortsätter att expandera = kompatibla fonder står kvar i beredskap utanför börsen; Den fortsatta krympningen av cirkulerande utbud indikerar en reträtt av inkrementella medel och tryck på medellånga marknaden.
Två lager av marknadstransmissionslogik
1. De två första amerikanska aktierapporterna sätter tonen för kortsiktig riskaptit
AI-sektorns stämning blir varmare, vilket indirekt ökar datorkraften och DePIN-kryptovalutorna; Teknikaktier har tillsammans försvagats, vilket gör det svårt för mainstream-mynt att bryta sig ur oberoende positiva uppgångar.
2. Cirkeln är en avrinningsdelare-indikator
Amerikanskt aktiesentiment kan bara påverka kortsiktiga svängningar; stablecoin-storleken representerar den verkliga likviditeten på kryptomarknaden.
Även om de amerikanska resultatrapporterna generellt är positiva, kommer Circle-data att försvagas endast att stödja en kortsiktig återhämtning och det blir svårt att utlösa en hållbar trend.
Personlig självständig synvinkel
Satsa inte på ensidigt i förväg; vänta på att det förväntade gapet ska materialiseras.
För närvarande är marknaden engagerad i ett aktiespel; goda nyheter är lätta att lösa in och dra sig tillbaka, medan negativa nyheter förstärks.
Arbeta i två steg:
Låt oss först titta på AMD + SpaceX för att sätta stämningen; Slutligen, baserat på Circles finansiella rapportdata, bedöms den efterföljande marknadsnivån.
Praktisk påminnelse: Volatiliteten vid resultatrapporterna kommer att förstärkas, minska tunga positioner och spelande, samt förbereda anti-insättningsberedskapsplaner. Huvudtemat är makroräntor, och resultatrapporter kan bara förändra den kortsiktiga rytmen och är osannolika att vända den övergripande trenden.#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴 财报周首场大考结束，Palantir直接交出93%的营收增速，并大幅上调全年指引，盘后暴力拉升12%！📈 这再次验证了美股财报季的铁律：“当季数字只是入场券，指引才定价”。 首场用12%的涨幅验证了规矩，剩余三场谁能复制？今晚的AMD、SpaceX以及明早的Circle将迎来终极压力测试！👇 1️⃣ $AMD （8月4日 美股盘后）—— AI硬件链的成色之战 ● 市场预期： 营收113亿美元（同比+47%）。 ● 历史基本面： 2026年Q1营收102.53亿（+37.85%），2025全年营收346.39亿（+34.34%），增长势头强劲。 ● 核心考题： 营收达标只是基础，真正的胜负手在于毛利率与AI芯片需求。 ● 业务细节： 2025年数据中心净收入达166亿美元（+32%），主要得益于第五代EPYC处理器和Instinct MI350系列GPU的强劲需求。市场最怕为了抢份额打价格战，如果毛利率能稳住甚至超预期，才是真正的“超预期”。 📊 深度情景推演： ● #MSTR再卖1638枚比特币, skalan halverad
MicroStrategy har återigen sålt Bitcoin, och den här gången börjar marknaden ompröva om detta företag, som en gång var känt som en jätte inom Bitcoin-tro, genomgår förändringar.
Enligt de senaste uppgifterna sålde Strategy 1 638 $BTC mellan 27 juli och 2 augusti, vilket gav cirka 104,7 miljoner dollar, med ett genomsnittligt transaktionspris på 63 957 dollar, lägre än den tidigare innehavskostnaden på 75 419 dollar. För närvarande har positionen sjunkit till 842138 mynt.
Vid det här laget kanske du undrar om Strategy börjar vackla?
Men jag tror det är mer som en långsiktig investerare som justerar sina segel i en storm, snarare än att bara överge skeppet och fly.
På tidigare tjurmarknader var Strategy som ett ständigt växande BTC-slott, som ständigt köpte Bitcoin genom finansiering och emission av aktier, med målet att bli den största börsnoterade BTC-holdinginstitutionen på marknaden. Men ju högre slottet var, desto högre blev underhållskostnaden.
En fast utdelning på 12 % på preferensaktier, likt de dagliga väktaravgifter som ett slott måste betala ut, oavsett marknadsförhållanden, måste betalas i tid.
Så den här gången handlade det mer om att ta en del av det lagrade spannmålet från lagret för att hålla slottet igång normalt, snarare än att riva hela slottet.
Noterbart är att volymen för denna försäljning var betydligt mindre än de 3 588 BTC som såldes i början av juli, och det blev en fyra veckors paus efter försäljningen. Om Strategy verkligen börjar gå negativt mot Bitcoin borde det logiskt sett vara en kontinuerlig minskning snarare än en småskalig justering av kapitalstrukturen.
Dessutom bör marknaden lägga större vikt vid sitt föreslagna återköpsvillkor: att priset på preferensaktierna ska återgå till nära emissionspriset.
Bakom detta ligger kärnan i Strategys affärsmodell – det handlar inte bara om att hålla BTC, utan om att förstärka BTC-exponering genom kapitalmarknader.
Enkelt uttryckt brukade det vara som en maskin som drevs av externa medel; så länge marknaden var villig att erbjuda ett högre värde kunde den kontinuerligt samla in pengar för att köpa mynt. Men när preferensaktiekurserna faller under förväntningarna börjar maskineriet att göra motstånd.
Så frågan är inte om Strategy fortfarande litar på BTC, utan om denna maskin kan fortsätta att gå i hög hastighet.
Min uppfattning är att detta på kort sikt kommer att sätta viss press på marknaden, eftersom en långsiktig köpare börjar sälja och undergräver investerarnas förtroende.
Men ur ett långsiktigt perspektiv har 1 638 BTC begränsad påverkan på de 840 000 innehaven, mer som en kapitalrörelse än en strategisk förändring.
Det som verkligen måste vara försiktigt är att om BTC går in i långvarig volatilitet i framtiden, Strategys finansieringskostnader fortsätter att stiga, och marknaden inte erbjuder en ny premie, kan dess tidigare "obegränsade myntköpsmodell" stöta på en flaskhals.
Ovanstående är bara min personliga åsikt!Med den volatila marknaden som ständigt uttöms har många privatinvesterare som ingår nya kontrakt som förlitar sig på hävstångsspel eliminerats, och kortfristiga flytande spekulativa chips har minskat avsevärt;
Men detta är bara spekulativa krafter som rensar ut; det betyder inte att alla chips säljs i panik. Kylan kan vara mycket länge, men det finns fortfarande en risk för en andra nedgång orsakad av en makroekonomisk recession.
Vi kan inse att chipstrukturen gradvis förbättras, men att öppna långa eller korta positioner insisterar fortfarande på att vänta på trendbekräftelse, istället för att förlita sig på känslomässig uppfattning för att satsa på botten.Tack för årets björnmarknad
Jag är tacksam mot marknaden för att de ger mig denna möjlighet
Och jag är tacksam för det mod jag hade då
Våga studsa och rusa när alla är rädda för en retur
Jag öppnade en 100x kort position
Jag är ännu mer tacksam för att jag inte sveptes med av en rebound på vägen
——
Detta $BTC korta positionen
Genomsnittligt öppningspris: 74 280,9
Hävstång: 100x
Korsmarginalläge
Deposition: 1289,2U
Öppen ränta: 128 921,39 USDT
Nuvarande markörpris: 63 869,7
Nuvarande avkastning: +21 015,02U
Avkastning: +1401,59 %
Underhållsmarginal: 4992. 53%
Ärligt talat
När du ser det här numret
Den första reaktionen var inte upphetsning
Istället var det lite skrämmande
För detta är den verkliga utmaningen med denna ordning
Det handlade aldrig om att öppna lagret
Men efter att ha öppnat lagret
Kan du fortfarande lita på ditt eget omdöme hela tiden?
——
När jag öppnade denna korta position,
Nästan alla röster på marknaden är positiva
Olika nya höga förväntningar
Olika tjurmarknader i den andra fasen
Alla diskuterade hur mycket mer den kunde stiga
Men istället började jag känna att något var fel
Ju högre priser blir
Ju galnare marknadssentimentet blir
Ju mer medel koncentreras till att jaga vinster
Många gånger
Marknaden är som farligast
Det är inte så att ingen är intresserad
Snarare trodde alla att priserna definitivt skulle stiga
——
Tar dem hela vägen
Egentligen är det inte alls lätt
$BTC det fanns en retur i mitten heller
Varje gång den spolar
Någon kommer att berätta för dig
Björnmarknaden är över
Tjurmarknaden har återupptagit
Det var till och med några gånger
Jag undrade till och med om jag var på fel väg
Men när jag ser tillbaka
En verkligt stor marknad
Att tjäna pengar handlar aldrig om att bedöma ögonblicket
Det handlar om huruvida du kan hålla ut trots svängningar
——
Men den här gången den största ångern
Det enda problemet är 😭 att tjänsten är för liten
100x låter galet
Men med tanke på de nuvarande vinsterna,
Om positionen hade varit lite större då,
Kanske kan vi verkligen ta en paus helt i år
Ingen anledning att hålla koll på marknaden varje dag
Ingen anledning att gå upp vid gryningen för att kolla priser
Du behöver inte låta en enda ljusstake påverka ditt humör
Det finns också en ånger
Det är bara det att de har hållit den för länge
Däremellan finns det en chans att få mer vinst
På sin höjdpunkt
Du kan ha tjänat ungefär 30 000 U mindre än nu
Om du följer planen tidigt
Resultatet kan bli ännu vackrare
Men det finns inga om i handel
Som överlevt tills nu
Det var redan det bästa slutet
——
Nu ska vi titta på $BTC
På kort sikt svänger den fortfarande runt 63 000–64 000
Efter denna nedgångsvåg,
Marknadssentimentet har märkbart lugnat ner sig avsevärt
Tjurarna vill starta om sina ansträngningar
Först måste den bryta igenom motståndet nära 65 000
Om du inte kan stå stadigt,
Fångade chip och vinsttagande positioner kommer att fortsätta skapa tryck ovanför
Fokusera på området 62 000 nedan
När den väl faller ner,
Marknaden kan fortsätta söka stöd nära 60 000
——
$ETH senaste trenden har också varit ganska intressant
Den har upprepade gånger dragit runt 1800–1900
Regulatoriska förväntningar
Institutionell finansiering
Makrosentiment
Alla dessa faktorer påverkar priserna
Men efter den här rundan,
Jag känner mer och mer så här
Marknaden kommer aldrig att följa majoritetens manus
När nyheterna är goda stiger priserna inte nödvändigtvis
Även när nyheterna är dåliga sjunker priserna inte nödvändigtvis
Det slutgiltiga beslutet om riktning
Eller pengar och känslor
——
Nu ska vi titta på $BEAT
Efter upplåsningen fanns det inget förväntat kraftigt fall
Istället har den gjort en återhämtning
Detta indikerar att AI-berättelser fortfarande drar till sig kapitalets uppmärksamhet
Men detta är en mycket volatil tillgång
När priserna stiger driver det folk till vansinne
När priserna sjunker ger de dig heller ingen chans
Marknaden belönar alltid tålamod
Men straffa också girighet
——
Så den här gången,
Redo att stänga positionen
Inte längre fantisera om att äta den sista delen
Han ville inte heller tjäna lite mer
Returnera de redan tagna vinsterna till marknaden
100x hävstång är fortfarande möjligt
Det var redan tur
Det handlar också om utförandet
Det var också en lärdom från björnmarknaden
——
Tack för årets björnmarknad
Det fick mig att omvärdera riskerna
Tack för detta, 100x hävstång
Låt mig veta vad det innebär att respektera marknaden
Tacka dig själv för ditt tålamod
Han gav aldrig upp i de svåraste stunderna
21 015 USD i vinst
Inte slutet
Men det räckte för mig att minnas denna ordning
Den här gången
Ingen girighet mer
Förbered dig på att 😭 säkra dina pengar
Nästa chans
Sedan väntar du långsamt på att marknaden ska ge dig en möjlighet
#从降息到加息 är Feds meningsskiljaktigheter helt offentliga
#财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, med Circle som det stora finalen
#MSTR再卖1638枚比特币, skalan halverad #财报观察员: AMD och SpaceX är på väg att lämna över, med Circle som det stora finalen
Den här veckan välkomnade Wall Street ett av årets viktigaste resultatfönster, med teknikjättar som Apple, Amazon, Microsoft, AMD och Palantir som successivt offentliggjorde sina resultat. För kryptovärlden är detta inte bara en stor händelse på den amerikanska aktiemarknaden, utan kan också bli en barometer för de kortsiktiga trenderna för BTC och ETH. Teknikföretagens prestation, AI-investeringar och framtida tillväxtförväntningar kommer direkt att påverka riskaptiten hos globalt kapital.
Under de senaste åren har Bitcoin i allt högre grad påverkats av institutionellt kapital. Med utvecklingen av spot-ETF:er förvaltar allt fler fonder BTC, teknikaktier och guld i samma portfölj. Därför, när teknikjättar levererar imponerande resultatrapporter, är institutioner mer villiga att öka riskallokeringen, och BTC och ETH attraherar ofta kapitalfördelar; Omvänt, om resultatrapporten inte lever upp till förväntningarna och riskaverta stämningar intensifieras, kommer kryptomarknaden oftast också under press.
Under denna resultatperiod är marknadens huvudsakliga oro inte om företagen helt enkelt "överträffar förväntningarna", utan om AI-investeringar fortsätter att expandera. Om företag som Microsoft och Amazon fortsätter att öka investeringarna i molntjänster och AI-infrastruktur betyder det att AI-branschen förblir mycket framgångsrik och logiken i tillväxtaktier förblir oförändrad. Detta gynnar inte bara Nasdaq utan ökar också kapitalviljan att allokera BTC-, ETH- och AI-sektortokens.
Handlare bör dock också vara vaksamma på ett annat scenario. Om företag börjar minska kapitalutgifterna eller sänka hela årets resultatprognos, kan marknaden välja att ta vinsten, även om kvartalsresultaten är goda. För kryptogemenskapen innebär detta en minskning av riskaptiten och en potentiell ytterligare förstärkning av kortsiktig volatilitet.
Det som alltså verkligen avgör BTC:s riktning är inte aktiekursfluktuationerna för något enskilt företag, utan om teknikjättens vinster fortsätter att visa att globala AI-investeringar och företagsvinster fortfarande växer. Om Wall Street fortsätter att omfamna tekniktillväxtaktier förväntas BTC få ökat kapitalstöd; Om marknaden börjar ifrågasätta tillväxtlogiken kan kryptomarknaden också gå in i en period av volatilitet och konsolidering på kort sikt.
Tror du att denna omgång av teknikjättarnas resultatrapporter kommer att driva BTC till nya toppar, eller kommer det att bli utlösaren för vinsttagning på marknaden? Dela gärna med dig av dina tankar i kommentarsfältet.De tre stora amerikanska aktieindexen öppnade alla högre: Dow Jones Industrial Average steg 0,52 %, S&P 500 steg 0,33 % och Nasdaq steg 0,3 %. Även om vinsterna inte var häpnadsväckande gav de åtminstone den första hela handelsveckan i augusti en bra start. Bakom den till synes breda uppgången står dock en skarp kontrast mellan sektorerna. AI-sektorn tillför ytterligare en eld, Alibaba leder teknikvinsterna Alibabas amerikanska aktie öppnade 3,5 %, vilket gör den till dagens bäst presterande stora teknikaktie. Den direkta katalysatorn för aktiekursen var företagets nyligen släppta Qianwen 3.8-MAX AI-modell. I dagens marknadsklimat kan alla goda nyheter relaterade till AI snabbt översättas till positiv feedback på aktiekurserna. Detta visar också att kapitalets entusiasm för AI är stark; så länge det finns nya nyheter och utvecklingar är de villiga att betala för det. $MU SpaceX drar sig tillbaka något, avtar den kommersiella rymdvärmen tillfälligt Samtidigt öppnade SpaceX ner 3%. Denna högt bevakade kommersiella rymdledare hade tidigare upplevt på varandra följande vinster, och dagens korrigering kändes mer som en normal utsläpp av kortsiktiga vinster, utan synliga negativa fundamentala signaler för tillfället. Lagringschipen tillsammans floppade, Micron och SanDisk föll båda med 5%. Dagens största "bomb" på marknaden var minneschipsektorn. Micron Technology och SanDisk öppnade båda ner 5%, med en nedgång som var betydligt större än den bredare marknaden, vilket gjorde halvledaraktieägarna oroliga. Även om det inte fanns några direkta negativa nyheter inom branschen, tyder sådana samtidiga nedgångar oftast på att marknaden handlar med något#从降息到加息 är Feds meningsskiljaktigheter helt offentliga
Den här omgången av interna konflikter på Federal Reserve handlar inte om hur mycket eller hur lite det är – utan om att riktningen har förändrats helt.
Räntehöjarna sa att inflationen inte skulle sjunka på fem år, men Logan krävde direkt "något högre." Räntesänkningar talar om jobb, Waller varnar för att sysselsättningen kan påskynda försämringen och ifrågasätter en räntesänkning i september. Ordförande Wash, som släpar sig igenom saker, lägger all skuld på KPI – i princip säger: Gissa inte på mig, titta bara på datan.
För närvarande är Waller den enda i kommittén som offentligt kräver räntesänkningar, men terminsmarknaden fortsätter ensidigt att satsa på räntesänkningar. Denna avvikelse är för hård. KPI är något hökaktig, med tjurar som trampar ner; KPI är duvaktig, så skynda inte – Washi sa "agera beslutsamt när det behövs", men tänk om han bestämmer sig för att inflationen måste gå upp?
För BTC:
Kortsiktig volatilitet är på väg att explodera, med upprepade upp- och nedgångar; en dubbel utblåsning mellan lång och kort är mycket sannolik. Hög belåning är redo att tvättas bort.
På medellång sikt innebär en verklig räntesänkning → marknaden en recession innan likviditeten lättas, där BTC först pressas och sedan återhämtar sig. Räntehöjningar → likviditeten stramades åt igen, vilket gjorde att förfalskningssäsongen fortsatte att skjutas upp.
Hur man hanterar det:
Med hävstång ner till vristen, mer än 10x är det självdestruktivt.
Spothandel behåller 40 % U, och det andra timdiagrammet bekräftar riktningen innan det rör sig igen, utan att rusa till första skottet.
Att köpa säljoptioner med kontanter som försäkring.
Nya tjänster öppnades sex timmar före CPI-publiceringen.
Viktig ankare:
Två KPI-data sätter riktningen. Kärn-KPI överträffade förväntningarna→ räntehöjningarna vinner, BTC testade om intervallet 62 000–62 500 och bröt under den psykologiska tröskeln på 60 000. Förväntningarna på måttliga → räntesänkningar har återställts, vilket fått BTC att återhämta sig till motståndszonen på 68 800–70 000, men jaga inte – vänta på bekräftelse av tillbakagången innan du går in i det.
Intradag, håll noga uppsikt mot intervallet 66 000–66 100, vilket är gränsen mellan tjurar och björnar denna vecka. Om timlinjen stänger över nivån kommer björnarna att undvika den; om den faller under den, följ den kortsiktiga trenden med målet 64 500.
Priserna för nedstängning av gruvbolag i kedjan ligger för närvarande runt 58 000–59 000, vilket är en hård botten. Om du verkligen når detta område, köp spotvaror i batcher med ögonen stängda—tveka inte.
Med din egen penningpolitik som kämpar på båda sidor, vad ger dig rätten att tro att du kan satsa på motsatt sida?
De senaste två veckorna, kolla ditt konto mindre och sov mer. Att plocka upp dina stövlar efter att de släppts är bättre än att vara kanonmat.
$ETH $SOL $BTC #从降息到加息 är Feds meningsskiljaktigheter helt offentliga
På senare tid har oenigheten bland Federal Reserve-tjänstemän om räntepolitiken blivit allt tydligare. Vissa anser att räntorna bör sänkas snabbt för att undvika ekonomisk avmattning; Andra insisterar på att inflationsriskerna inte helt har eliminerats och hoppas kunna upprätthålla höga räntor under en längre period. När denna oenighet blir offentlig betyder det att marknadsosäkerheten ökar.
Många tror att meningsskiljaktigheter bland tjänstemän är normala, men för finansmarknaderna är den största rädslan inte räntehöjningar eller sänkningar, utan osäkerhet.
När marknaden inte kan förutse Feds nästa drag väljer institutionella fonder ofta att minska risken och minska allokeringen till mycket volatila tillgångar som aktier och kryptovalutor. Därför beror den senaste frekventa "höjning en dag, fall en dag"-svängande marknaden för BTC och ETH till stor del på marknadens kontinuerliga revidering av förväntningarna på räntesänkningar.
För kryptovärlden bestämmer Federal Reserves policy den globala likviditeten. Om marknaden tror att räntesänkningar närmar sig, börjar fonder vanligtvis positionera sig i risktillgångar som BTC och ETH i förväg; Men om tjänstemän fortsätter att skicka hökaktiga signaler och dollarn och amerikanska statsobligationsräntorna stärks, kan medel tillfälligt flöda in i säkra hamn-tillgångar, vilket sätter press på kryptomarknaden.
Det är värt att notera att en växande divergens inte nödvändigtvis är negativ. Historiskt sett, när opinionerna inom Fed börjar skilja sig avsevärt, signalerar det ofta att politiken närmar sig en kritisk vändpunkt. Även om kortsiktig volatilitet kommer att öka, kommer osäkerheten faktiskt att minska när marknaden bekräftar framtida policy-riktning – vare sig det gäller att sänka räntorna eller hålla räntorna oförändrade, vilket gör det lättare för fonder att återvända till risktillgångar.
För handlare är det som verkligen behöver bevakas nu inte vilken tjänstemans tal som är mest hökaktigt, utan marknadens förändring i sannolikheten för räntesänkningar vid mötena i september och november, samt om flödet av medel för dollarindexet, amerikanska statsobligationsräntor och Bitcoin-ETF:er kommer att förändras samtidigt.
Därför är den största effekten av Feds "offentliga divergens" inte det omedelbara beslutet om BTC:s prisfluktuationer, utan snarare att marknaden går in i en fas av förväntansdragkamp. Tills riktningen är helt klar är det mycket sannolikt att kryptomarknaden kommer att förbli mycket volatil. Att kontrollera positioner och undvika att blint jaga vinster och minska förluster är viktigare än att förutsäga varje tal.På brädet korsade ett "torn" värt 160 miljoner dollar dess gränser utan en kontrollpunkt – det fångade inga stenar, men frös luften under hela spelet.
Den 2 augusti föll detta "torn" in i Crypto.com rutan efter två omgångar. Inklusive förhandsbeställningsflyttarna har totalt 7 281 tagits tillbaka från de ursprungliga 11 542, medan Wang Yis återstående 4 261 mynt perfekt matchar de 4 260,73 i säkerhet som anges i finansbulletinen. Tror du att det bara är en slump? Stormästaren säger till dig: det finns inga slumper på brädet, bara beräknade manifestationer.
När vanliga människor ser överföringar, ser de försäljning; När jag såg denna match såg jag "utbyte" – inte ett utbyte av pjäskraft, utan ett utbyte av osäkerhet mot säkerhet. Dessa 4 261 återstående pjäser är de säkra fästningar de placerar på försvarsbaslinjen, som används för att motverka motståndarnas okända öppningsförberedelser. De 7 281 tokens som ges upp tidigt kan vara "gambits" eller "bytesbrickor" – det återstår att se om nya offensiva vägar kommer att öppnas senare.
Vissa uppskattar att denna serie av flyttar resulterade i en bokförlust på cirka 318 miljoner dollar. Men i mina ögon är bokförluster bara ett övergångsbetyg under "tidspress." Riktiga experter byter en liten fördel i mittpartiet mot en enorm fördel i spelet, särskilt när motståndarens Wangmen är öppna. Varför stanna kvar på ett belopp som nästan motsvarar säkerheten? Eftersom detta är en "tvingad nod"—säkerställer de att minst en bonde håller basblocket under slutspelsfasen.
Crypto.com som tredje part i förvar, som en "recorder" på brädet, kan det vara en betrodd domare eller bara ett tillfälligt schackbräde för att placera pjäser. Ingen vet om dessa skickade pjäser kommer att lämna spelet eller återuppträda på brädet i en annan form någon gång i framtiden. När informationen är ofullständig tittar mästaren bara på qi-pulsen: den första spelaren komprimerar aktivt osäkerheten och förvandlar hela spelet till ett kontrollerbart slutspel.
Du frågar mig om jag är optimistisk eller björnaktig? Alla slutsatser innan den andra sidan tillkännager nästa steg är ett amatörmässigt misstag. Jag vill bara säga att när en parts antal pjäser perfekt matchar den sekundära rutan, betyder det att deras strategiska avsikter har fallit in i en tydlig ram – det återstående problemet är utförandehastigheten. Precis som efter att en kungsbil bytt position kan ett ettstegs "genombrott" i mitten plötsligt komma eller aldrig komma.
Det farligaste på brädet är inte de pjäser som redan har spelats, utan de som har beräknats men ännu inte spelats – när allas uppmärksamhet är fokuserad på de rutter som redan har ändrats, kan den sanna generalen redan ha närmat sig från andra sidan. #trumpmedia2628btcFundamental Research Report $DOT / Polkadot (Public Chain/L1) $3,20
För att gå rakt på sak: Polkadot ($DOT) har ett totalbetyg på 57/100, med en bedömning att berättelsen är viktigare än genomförandet. Om man tittar på de tre lagren har företagsteamet kontantreserver, protokollnätverket visar redan tecken på betald användning, och tokenfångst har implementerats.
Polkadot (token $DOT), offentlig kedja/L1-sektor. Fokus på parallella kedje-korskedje-ekosystem. Benchmarking mot ATOM och ETH. Traditionellt samarbete mellan företag bygger på molnservrar och avtalsavstämning, vilket orsakar gasövergångar, TPS-begränsningar och frekventa säkerhetsincidenter över kedjebroar under hög samtidighet. Offentliga kedjor använder en enhetlig statsmaskin för förtroendelös avveckling, vilket minskar avstämningskostnaderna. Genomsnittligt ordervärde är 50–500 dollar i månaden, med avveckling i USDC eller fiatvaluta. Berättelsedrivna spår, björnmarknadens användning minskade med 60–80 %. Positionering av den änd-till-ände vertikala plattformen. Produktimplementering: Protokolllagret är officiellt operativt, och den inbyggda instrumentpanelen visar att protokollavgifter ackumuleras, vilket visar tecken på betald användning. Senaste versionen hittades inte, 60 giltiga inlämningar de senaste 90 dagarna.
På användarnivå, adress MAU ej avslöjad, DAU ej avslöjad, 24-timmars transaktionsvolym 80,00 miljoner dollar, TVL ej hittad. Plånboksadresser är inte lika med månatliga aktiva användare av naturliga personer; stora adresser med koncentrerade positioner tenderar att överskatta det faktiska antalet användare. På intäktssidan redovisas inga användaravgifter. Intäkterna från utbudssidan utgör cirka 80–90 % av användaravgifterna (tillskrivna LP:er och noder), protokolltreasuryintäkterna är 2,00 miljoner dollar, tokeninnehavare köper tillbaka och bränner till en årlig takt, utan någon brännmekanism. 24-timmars transaktionsvolym är omsättning i verksamheten, inte intäkter. Ett företag som tjänar pengar betyder inte att protokollet tjänar pengar, och protokollets vinster är inte lika med att tokeninnehavare tjänar pengar. På kodsidan, 60 giltiga inskick på 90 dagar, 25 aktiva bidragsgivare, senaste versionen ej hittad. GitHub är ett klass A-bevis som kan verifieras direkt. Investeringsbakgrund: För företagskapitalfinansiering, titta på PitchBook/Crunchbase (A-nivå); för token privat och offentlig finansiering, använd whitepapers, releasekurvor och on-chain upplåsta kontrakt (A-nivå); marknadsskapare och ekosystemfinansiering är B-nivå och representerar inte långsiktiga innehav av tech-VCs; för teknisk integration, titta på API/SDK-åtkomstbevis (B-nivå); strategiska partnerskap och logotypväggar är D-nivå. Användningen av NVIDIA GPU:er innebär inte NVIDIA-investeringar, och att börsnotera börser är inte lika med strategiska investeringar.
På tokensidan är det totala utbudet 1 300 000 000, cirkulerande 950 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 miljarder dollar, nästa upplåsning är 2026-Q4 (+3,50 % cirkulerande), burn buyback annualiserad takt, ingen explicit återköpsburning. Måste man köpa mynt för att använda produkten? Ja, stark värdefångst (gas/säkerhet/serviceåtkomst). Låt oss titta tillsammans med jämförbara (enhetliga standarder, inga slumpmässiga sektorsjämförelser): När det gäller cirkulerande marknadsvärde är Polkadot 3,00 miljarder dollar, ATOM är ooffentligt, ETH är ooffentligt. För FDV, Polkadot $4,20 miljarder, ATOM ooffentligt, ETH ej offentliggjort. När det gäller årliga intäkter är Polkadot 2,00 miljoner dollar, ATOM är ooffentligt och ETH är ej offentliggjort. När det gäller månatliga aktiva adresser eller användare har Polkadot inte avslöjat detta, ATOM har inte avslöjat, ETH har inte offentliggjorts. Siffrorna baseras på offentliga databilder; eventuella utelämnanden kompletteras med officiella självrapporter eller branschstandarder. Värdering, börsvärde 3,00 miljarder dollar, FDV 4,20 miljarder dollar, P/S 1500,0x, FDV dividerat med intäkter 2100,0x. Pessimistisk utsikt: 3,00 miljarder dollar med 50–70 % rabatt, oscillerande inom ett neutralt intervall; optimistisk utsikt: intäktsfördubbling, burns landing, företagskunder inkomna, FDV motsvarande P/S, i linje med de bästa företagen. Slutligen, en kvalitativ notering: solida grunder (poäng 57/100). Tokenvärdesfångst har implementerats (återköp/bränning/gas). Den cirkulerande marknadsvärderingen är relativt hög i förhållande till fundamenta, vilket överdriver förväntningarna, och FDV är måttligt. Risker att hålla utkik efter: kortsiktig storskalig upplåsning och försäljning, långsiktiga protokollintäkter som försvinner, token-efterfrågan som enbart bygger på incitament (när incitamenten bryts kollapsar användningen). Uppföljningsspårning: protokollavgift varje vecka, bränningsbelopp, aktiv adressbevarelse, TVL/lånesaldo, GitHub-versionens release. Ovanstående dom baseras på offentligt tillgängliga data och utgör ingen investeringsrådgivning. Slutsatser måste revideras när nyckelindikatorer avviker avsevärt.
När fundamenta är demonterade är det en annan fråga hur marknaden rör sig.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit#美日确认联合购汇
15年来首次！
美日两国正式确认，已联手入场干预外汇市场，共同买入日元、卖出美元，以阻止日元跌至近40年低点。这一动作，迅速让市场为之一震。
事件回顾
日本财务省与美国财政部共同证实，双方于美东时间7月31日实施了联合购汇行动。日本方面明确表示，此举是为了应对近期日元“过度波动与无序走势”。
美国财政部长贝森特也同步发声，称这次协调干预已有效遏制日元的无序波动，并强调：如有必要，双方将毫不犹豫再次采取联合行动。
消息公布后，日元兑美元汇率明显反弹，一度升破关键关口，市场做空日元的情绪受到明显压制。
为什么这次干预不同寻常？
历史上，大国联合干预汇市本就罕见。
美日上一次真正意义上的协调行动，还要追溯到2011年东日本大地震之后。而专门“买入日元”的联合干预，更是时隔近28年才再次出现。这次行动之所以引发高度关注，核心在于三点：
1、日元贬值已接近极限
此前日元一度逼近1美元兑164日元，创下约40年来的新低，输入性通胀压力显著加大。
2、美日利益出现罕见对齐
日本希望遏制本币过快贬值，美国则不愿看到美元过度强势影响自身出口与全球金融稳定，双方找到了共同行动的基础。
3、信号意义大于规模本身
干预能直接改变短期汇率，但更重要的是向市场传递态度——当局不会放任投机性贬值继续失控。
对市场意味着什么？
联合购汇的确认，短期提振了日元，也让外汇市场重新定价干预风险。对于投资者来说，这至少带来几个变化：
单边做空日元的风险显著上升
汇率波动可能阶段性放大
日本国内通胀与货币政策预期或随之调整
全球资金流向与风险资产情绪也将受到间接影响
需要注意的是，干预能救急，却很难单独改变长期趋势。日元最终能否稳住，仍取决于日本财政、货币政策以及美日利差的实际走向。
在全球汇率波动加剧的背景下，大国之间愿意协同出手，本身就释放出强烈信号：无序贬值，已经触碰了双方的容忍底线。市场永远敬畏趋势，也敬畏决心。
这一次，美日把决心摆到了台面上。后续是否还有加码行动，值得持续关注。