12 oktober, USA: Nasdaq 100 föll 0,71 %, Philadelphia Semiconductor Index rasade 2,67 %, ledande inom optisk kommunikation Lumentum sjönk nästan 10 % på en dag, Micron föll nästan 4 %.
13 oktober, Sydkorea: KOSPI öppnade ner 3,1 % på 6186 punkter, några minuter senare ökade nedgången till över 4 %.
Samma dag föll BTC under 82000 dollar, med likvidationer på 1,16 miljarder dollar på 24 timmar, 90 % var långa positioner.
Många som ser detta tänker först "marknadsaktörerna dumpade igen". Vakna, marknadsaktörerna har inte så stor makt. USA faller, Korea faller, din kryptovaluta faller också, är det en slump? Nej, det är samma rep.
Det repet kallas amerikansk statsobligationsavkastning.
USA:s 30-åriga statsobligation ger 5,70 %, högst sedan 2002. 10-åringen nådde tillfälligt 5,35 %. Statligt garanterat, du får över 5 % utan ansträngning, varför skulle du då ta risken med BTC och Nvidia som svänger flera procent på en dag?
Varför stiger avkastningen? Brent-olja passerade 110 dollar, Mellanöstern är oroligt igen, inflationen är svår att dämpa. Federal Reserve höjde räntan i september, i protokollet tyckte 9 av 18 medlemmar att det behövs fler höjningar i år. Marknaden prissätter över 80 % chans för höjning i december.
Det viktigaste: teknikaktier och kryptovalutor är egentligen samma typ av tillgång.
De är de "längst löptid" tillgångarna, alltså de som berättar historier längst fram i tiden och där pengarna tar längst tid att realisera. När den riskfria räntan stiger från 3 % till över 5 %, måste allt som bygger på "framtiden" diskonteras om. När rabatten ökar kan ingen undkomma.
Titta på en detalj till. Nasdaq slog rekord i början av oktober men höll inte. Den gick upp och vände ner igen, vilket visar att det inte finns köpare på höga nivåer, de som gick in först tar ut vinsten.
Vart går pengarna? I USA flyttar kapital från högt värderade teknikaktier till läkemedel, nödvändiga konsumtionsvaror och finans, alltså defensiva sektorer. I kryptovärlden sjunker BOME och BLUR 20–30 % på en dag, kapital dras ut från altcoins och återvänder till BTC och stablecoins. Logiken är densamma: från hög volatilitet till låg volatilitet.
Du tror att du diversifierar: lite BTC, lite Nasdaq-fonder, lite koreanska chip. Fel. Du har bara satsat på en sak: att räntan inte ska stiga mer. Tre korgar, ett handtag.
Vad händer härnäst? Imorgon (14:e) kommer september CPI. Om siffrorna överraskar positivt ökar sannolikheten för räntehöjning i oktober snabbt, riskfyllda tillgångar kan få en ny nedgång. Om siffrorna är lägre än väntat kan alla andas ut, BTC och Nasdaq kan studsa upp. Denna vecka kommer även PPI och detaljhandelsdata, och på fredag talar Fed-ordförande Warsh.
Så sluta bara titta på BTC:s candlestick-diagram. Vill du veta vart krypton går, börja med att titta på CPI.
Korrelationen mellan BTC och Nasdaq har ökat de senaste åren, de stiger och faller tillsammans och det mönstret kommer inte ändras på kort sikt.
$BTC$BLUR$MU#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
