Понимание метода покупки на прорыве «Короля спекуляций» Джесси Ливермора в одной картинке: (1) Сначала покупаем 20%; (2) Если покупка оказалась ошибочной, при падении на 10% немедленно фиксируем убыток, потеря составит 2% от общего портфеля; (3) Если покупка оказалась правильной, при росте на 10% добавляем ещё 20%; (4) При дальнейшем росте на 10% снова добавляем 20%; (5) Последний раз добавляем 40%; (6) Увеличиваем прибыль и держим позицию, пока цена не упадёт на 10%; (7) Если цена упадёт на 10%, немедленно продаём весь портфель. Суть метода заключается в том, чтобы находить высоковероятные возможности для операций. Большую часть времени рынок находится в ожидании, поэтому следует минимизировать затраты на ошибки. Однако этот метод подходит для открытия позиций в сильных активах/акциях в бычьем рынке и не подходит для бокового тренда. 1️⃣ Основные инвестиционные принципы Джесси Ливермора: 🔺 Следование тренду: он подчеркивал важность следования рыночным трендам, утверждая, что на рынке существуют чёткие бычьи и медвежьи тренды. Инвесторы должны распознавать и следовать этим трендам, избегая действий против тренда. 🔺 Контроль рисков: он придавал большое значение стоп-лоссам и управлению капиталом, устанавливая точки выхода для каждой сделки, чтобы избежать увеличения убытков, а также снижал риски через диверсификацию и контроль позиций. 🔺 Независимое мышление и терпеливое ожидание: он выступал за самостоятельный анализ рынка, не полагаясь на чужие мнения, и терпеливо ждал подходящих моментов для сделок, таких как прорыв ключевых уровней сопротивления или откат к уровням поддержки. 2️⃣ Принцип «позвольте прибыли расти» Это также один из ключевых инвестиционных принципов Ливермора. Когда сделка начинает приносить прибыль, он не спешил фиксировать её из-за краткосрочных колебаний цен или небольших откатов. Он считал, что прибыль должна максимально расти под воздействием тренда, как скаковая лошадь, которая мчится по трассе без явных препятствий. Пока рыночный тренд не изменился, следует держать прибыльные позиции до появления явных сигналов разворота. Этот принцип отражает его доверие к тренду и стремление к долгосрочной доходности. 3️⃣ Оценка тренда и следование ему (а) Осознание общей картины Ливермор считал, что большие деньги зарабатываются на движении рынка в целом, а не на колебаниях отдельных акций. Он активно определял основные рыночные тренды и линии наименьшего сопротивления, не ограничиваясь стереотипами «бычьего» или «медвежьего» рынка. Например, в 1907 году он сначала играл на понижение, а затем на повышение, а в 1929 году продавал на пике, что принесло ему значительную прибыль. Следование тренду: покупка в восходящем тренде, продажа в нисходящем тренде, действия в соответствии с направлением рынка. При отсутствии явного тренда лучше воздержаться от действий и дождаться его прояснения. (б) Выбор момента Ожидание ключевых точек: Ливермор терпеливо ждал ключевых моментов для сделок, например, при покупке акций Bethlehem Steel он ждал 6 недель, пока цена не пробила уровень 100. Действия после подтверждения тренда: он не входил в рынок заранее, а ждал подтверждения своих предположений и затем решительно действовал. (в) Управление капиталом и контроль позиций Пробные операции: сначала открывал небольшую позицию, например, 20% от запланированного объёма. Если сделка приносила прибыль, он увеличивал позицию, а при убытке, достигающем определённого уровня (например, 10%), фиксировал убыток. Отказ от усреднения убытков: он не увеличивал позиции в убыточных сделках, чтобы избежать увеличения убытков. Диверсификация: он не концентрировал капитал в одном месте, чтобы снизить риск. (г) Жёсткие стоп-лоссы и фиксация прибыли Жёсткие стоп-лоссы: он устанавливал точки выхода, например, максимальный убыток в 10% на сделку, и безусловно закрывал позиции, чтобы избежать увеличения убытков. Позвольте прибыли расти: при росте акций он не боялся откатов, анализировал причины роста и не спешил продавать, позволяя прибыли продолжать расти. (д) Независимое мышление и контрцикличное поведение Независимый анализ: он не доверял слухам и принимал решения на основе собственного анализа. После того как он понёс убытки, доверившись чужим советам, он стал более независимым и даже использовал слухи в своих интересах. Контрцикличное поведение: он сомневался в общепринятых рыночных мнениях и искал возможности для сделок, противоположных консенсусу. (е) Управление эмоциями в торговле Сохранял спокойствие и рациональность, избегал влияния жадности и страха на свои решения. Перед сделками он разрабатывал стратегию и строго её придерживался, избегая импульсивных действий. 3️⃣ Успешные примеры Ливермора (а) Действия во время краха фондового рынка 1907 года - Контекст: в 1907 году финансовый рынок США столкнулся с серьёзным кризисом, фондовый рынок резко упал. Рынок был охвачен паникой, банки испытывали массовый отток вкладов, многие финансовые учреждения находились на грани краха. - Действия: Ливермор заметил уязвимость рынка и предстоящий крах. Он начал играть на понижение, занимая акции и продавая их, ожидая падения цен. С усилением паники на рынке цены действительно резко упали. Когда рынок достиг определённого уровня, близкого к дну, он начал играть на повышение. Благодаря такой стратегии он заработал миллионы долларов во время этого кризиса. Это продемонстрировало его точное понимание рыночных трендов и способность к контрцикличным действиям. (б) Сделка с акциями Bethlehem Steel - Контекст: в то время сталелитейная промышленность играла важную роль в экономическом развитии, а компания Bethlehem Steel была одним из ключевых игроков в отрасли. - Действия: Ливермор был очень осторожен в сделке с акциями Bethlehem Steel. Он ждал 6 недель, наблюдая за движением цен и рыночными настроениями. Когда цена акций пробила ключевой уровень 100, он счёл это сигналом для покупки и решительно вошёл в рынок. Впоследствии, благодаря развитию сталелитейной отрасли и улучшению показателей компании, цена акций продолжала расти. Ливермор получил значительную прибыль благодаря терпеливому ожиданию ключевого момента и входу в рынок после подтверждения тренда. (в) Игра на понижение во время краха фондового рынка 1929 года - Контекст: в 1920-х годах фондовый рынок США переживал огромный пузырь, за внешним экономическим процветанием скрывался кризис. Цены на акции были сильно переоценены, рыночные настроения были крайне оптимистичными. - Действия: благодаря своему многолетнему опыту и острому чутью Ливермор заметил, что пузырь на рынке вот-вот лопнет. В 1929 году, когда фондовый рынок достиг пиковых значений, он начал масштабно играть на понижение. Когда рынок рухнул и цены на акции резко упали, он заработал почти 100 миллионов долларов. Эта сделка стала классикой в его карьере, продемонстрировав его выдающиеся способности в оценке трендов и решительных действиях, а также глубокое понимание общей рыночной ситуации. В период своего расцвета Ливермор владел самым красивым офисом в Нью-Йорке, расположенным на Пятой авеню, 730. У него был собственный лифт. Каждый год перед Новым годом он запирался в своём личном хранилище на три дня, сидя среди миллионов долларов наличными, и тщательно анализировал причины своих прошлых неудач. Его жизнь была полна взлётов и падений: он четырежды разорялся, но каждый раз восстанавливался, став легендой Уолл-стрит. За более чем 100 лет существования фондового рынка Ливермор торговал почти полвека. 28 ноября 1940 года Джесси Ливермор, легендарная фигура Уолл-стрит, прибыл в отель «Шерри-Нидерланд» в Нью-Йорке, чтобы опознать тело своего отца. После нескольких минут, глядя на тело, он сломался и застрелился в ванной комнате, завершив свою жизнь в возрасте 63 лет. Перед смертью он оставил записку с неразборчивым почерком: «Моя жизнь — провал». Его жизнь оценивается по-разному, но одна фраза наиболее точно её описывает: «Великий в жизни, безумный в душе». — «Воспоминания биржевого спекулянта» Вдохновляйтесь!