Цена Jito

В прошлом году один друг познакомил меня с @sing_me_a Старший брат Jump вышел и очень искренне спросил меня, как устроен механизм LST/узлового проекта. Позже мы даже выпили вместе на Devcon в Бангкоке. Я тогда сказал, что на самом деле LST в первую очередь предназначен для того, чтобы предоставить конкурентоспособную безрисковую процентную ставку в местной валюте. Все, что делает команда проекта, направлено на максимальное увеличение этой ставки, независимо от того, получает ли прибыль Jito от MEV или Haedal, который использует HMM для увеличения дохода; затем они пытаются сделать так, чтобы их LST имел достаточно высокий левередж, превращая фальшивые деньги в настоящие. На тот момент я на самом деле не очень разбирался в Monad, не говоря уже о LST, потому что это довольно сложно. В итоге, в @apr_labs они не только разобрались, но и Jump вышел, чтобы рассказать о DFBA, высшем уровне философии, что эквивалентно механизму Jito, который снова расцвел, рассказывая историю о высокочастотной торговле и более справедливой версии узлов Hyperliquid. Надеюсь, Monad хорошо справится с задачей и не подведет такую хорошую команду и экосистему.

В прошлом году один друг познакомил меня с @sing_me_a Старший брат Jump вышел и очень искренне спросил меня, как устроен механизм LST/узлового проекта. Я тогда сказал, что на самом деле LST в первую очередь предназначен для того, чтобы предоставить конкурентоспособную безрисковую процентную ставку в местной валюте. Все, что делает команда проекта, направлено на максимальное увеличение этой ставки, независимо от того, зарабатывает ли она на MEV, как Jito, или увеличивает доходность, как Haedal, используя HMM; затем они пытаются сделать так, чтобы их LST имел достаточно высокий левередж, превращая фальшивые деньги в реальные. На тот момент я на самом деле не очень разбирался в Monad, не говоря уже о LST, потому что это довольно сложно. В итоге, в @apr_labs они не только разобрались, но и Jump вышел, чтобы рассказать о DFBA, высшем уровне философии, что эквивалентно механизму Jito, который снова расцвел, рассказывая историю о высокочастотной торговле и более справедливой версии узлов Hyperliquid. Надеюсь, Monad хорошо проведет свои дела и не подведет такую хорошую команду и экосистему.

В высокочастотной торговле на блокчейне широкое понятие MEV является неотъемлемой темой. MEV не только ухудшает опыт пользователей, но и приводит к тому, что маркетмейкеры (независимо от того, активные они или LP) получают больше токсичного потока. Если говорить о принципе «первый пришел, первый обслужен», то после того как обычная сделка транслируется на публичные узлы, роботы, сканирующие блокчейн, будут выявлять сделки с возможностью арбитража или с возможностью обойти очередь, а затем вставлять свои сделки. Таким образом, цена исполнения для пользователей, естественно, ухудшается, независимо от того, насколько коротким является промежуток времени между вводом сделки и ее исполнением, она не может быть быстрее, чем скорость сканирования блокчейна. Это неизбежный недостаток рынка сборов «первый пришел, первый обслужен». Что касается пакетных аукционов, то это похоже на Bundle от Flastbots/Jito, где сделки собираются в приватном месте вне биржи и затем конкурируют за эту арбитражную возможность, чтобы перераспределить ее между трейдерами, возвращая часть прибыли арбитражеров трейдерам. Однако это имеет недостаток в том, что сделки замедляются и невозможно полностью вернуть арбитражную прибыль трейдерам, что особенно серьезно на дешевых высокопроизводительных блокчейнах. Операторы Solana, Jump Crypto (я всегда считал, что Solana лучше сравнивать с Jump, чем с фондом), несколько дней назад написали статью о возможном компромиссном решении - Dual Flow Batch Auctions (DFBA). Они считают, что сделки могут быть параллельно разделены на два аукциона продолжительностью 100 мс, и все сделки в течение этого времени будут рассчитываться по одной и той же цене, независимо от порядка, а маркетмейкеры будут сосредоточены на предоставлении лучшей цены расчета в этот период. После появления этой концепции было немного обсуждений, но не много, в основном потому, что они не назвали проект. @apr_labs - это проект, о котором говорится в DFBA. Их основатель @sing_me_a имеет опыт работы в Jump Crypto и является частью проекта Monad, поддерживаемого Jump Crypto, а также ранее возглавлял проект Pyth, связанный с дизайном механизма AMM на основе оракулов. aPriori представляет собой крупнейшую инновацию, заключающуюся в классификации заказов по токсичности. Здоровые заказы (обычные покупки и продажи) получают лучшие котировки по сравнению с токсичными заказами (арбитраж, обход очереди), что через самодвижущийся ликвидный механизм позволяет перераспределять заказы. Это будет стимулировать AMM предлагать более конкурентоспособные котировки, одновременно повышая вероятность успешной сделки для пользователей. Многие Dex сейчас, чтобы увеличить объемы/данные о сборах на Defillama/Dune, не стесняются принимать много токсичных заказов. Как это распознать? Обычно это те, кто предлагает 0% сборов или очень низкие сборы. Даже если это нельзя назвать мошенничеством, это все равно можно считать временным решением. Здоровые заказы - это ключ к положительной спирали. После разрушения этой ложной繁荣 Dex мы вернемся к реальному спросу на сделки и разумному составу прибыли от маркетмейкинга, создавая положительную спираль. Новое поколение Dex не будет иметь чрезмерной прибыли от MEV.