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昨天美伊局势再次升级，美军对伊朗目标发动打击，随后伊朗进行导弹反击，地缘冲突迅速升温。 市场第一反应非常直接：避险情绪上升，风险资产承压，BTC、ETH等加密货币同步出现明显跳水。 很多人会问：BTC不是“数字黄金”吗？为什么战争发生反而跌？ 因为短期的BTC依然更像高波动风险资产。市场真正恐慌的时候，资金首先考虑的是流动性，而不是长期价值。 更关键的是原油。 布伦特原油重新站上90美元附近，亚洲股市也明显走弱。日本日经指数一度跌超2%，韩国股市一度跌超2%。 如果美伊冲突继续扩大，尤其是霍尔木兹海峡出现实质性风险，油价进一步上涨，就可能重新推高全球通胀预期。 而通胀上升意味着什么？ 意味着美联储降息空间可能被压缩，甚至市场重新交易“高利率更久”，这对BTC这种风险资产并不友好。 所以接下来我反而不会急着抄底。 BTC重点看7.8万美元附近能不能重新站稳。 如果能够快速收复，说明这次下跌更多是情绪冲击；如果持续站不上去，同时油价继续上涨，那么BTC后面还要防止进一步寻找支撑。 战争只是导火索，真正决定BTC趋势的，还是美元、利率、流动性和资金。