Смелая стратегия Китая в области стейблкоинов: вызов доминированию доллара США в эпоху цифровых валют

Введение: Ландшафт стейблкоинов и доминирование доллара США

Стейблкоины стали краеугольным камнем криптовалютной экосистемы, обеспечивая стабильность цен за счет привязки их стоимости к фиатным валютам или другим активам. Среди них стейблкоины, поддерживаемые долларом США, доминируют на мировом рынке, составляя более 99% всех стейблкоинов в обращении. Их широкое использование в криптотрейдинге, децентрализованных финансах (DeFi) и в качестве средства сохранения стоимости в странах с слабыми валютами подчеркивает их важность.

Однако это доминирование вызывает обеспокоенность у таких стран, как Китай, которые рассматривают зависимость от стейблкоинов, поддерживаемых долларом США, как угрозу финансовому суверенитету. В ответ Китай изучает инновационные стратегии для противодействия этому доминированию и продвижения интернационализации своей собственной валюты — юаня.

Цифровая валюта центрального банка Китая (CBDC): расширение цифрового юаня

Китай является мировым лидером в разработке цифровых валют центрального банка (CBDC), и цифровой юань (e-CNY) служит ключевым элементом его стратегии. В отличие от стейблкоинов, которые обычно выпускаются частными компаниями, цифровой юань выпускается и контролируется непосредственно Народным банком Китая (PBOC).

Основные характеристики цифрового юаня

• Стабильность, поддерживаемая государством: Цифровой юань полностью поддерживается китайским правительством, что обеспечивает доверие и стабильность.

• Интеграция с платежными системами: Китай интегрирует цифровой юань в национальные и международные платежные системы, чтобы снизить зависимость от стейблкоинов, поддерживаемых долларом США.

• Глобальные торговые амбиции: Позиционируя цифровой юань как конкурента денежным агрегатам M1 и M2, Китай стремится усилить роль юаня в мировой торговле и финансах.

Стейблкоины, привязанные к юаню: новый рубеж

В дополнение к цифровому юаню Китай изучает возможность разработки стейблкоинов, привязанных к юаню. Эти стейблкоины, привязанные к стоимости юаня, могут стать мостом между традиционными фиатными системами и экосистемами на основе блокчейна.

Потенциальные преимущества стейблкоинов, привязанных к юаню

• Продвижение интернационализации юаня: Стейблкоины, привязанные к юаню, могут способствовать глобальному принятию юаня в трансграничных транзакциях, предлагая альтернативу на основе блокчейна стейблкоинам, поддерживаемым долларом США.

• Увеличение ликвидности в DeFi и трейдинге: Эти стейблкоины могут предоставить трейдерам и пользователям DeFi стабильный актив, номинированный в юанях, диверсифицируя рыночные варианты.

• Поддержка стран с слабыми валютами: Подобно стейблкоинам, поддерживаемым долларом США, стейблкоины, привязанные к юаню, могут служить средством сохранения стоимости в регионах с нестабильной валютой.

Гонконг: испытательный полигон для инноваций в области стейблкоинов

Китай использует уникальную структуру «одна страна, две системы» Гонконга для экспериментов с инициативами в области стейблкоинов. Будучи глобальным финансовым центром с надежной регуляторной средой, Гонконг предоставляет идеальную площадку для тестирования стейблкоинов, основанных на юане, и платежных решений на основе блокчейна.

Основные разработки в Гонконге

• Пилотные программы для стейблкоинов, основанных на юане: В Гонконге проводятся испытания для оценки жизнеспособности и принятия стейблкоинов, привязанных к юаню, на международных рынках.

• Платежные системы на основе блокчейна: Регион изучает технологии блокчейна для оптимизации трансграничных платежей и снижения транзакционных издержек.

Эти инициативы подчеркивают стратегическое использование Гонконга Китаем как шлюза для внедрения стейблкоинов, основанных на юане, на мировой рынок.

Роль китайских технологических гигантов в разработке стейблкоинов

Китайские технологические компании, такие как JD.com и Ant Group, играют ключевую роль в продвижении инициатив в области стейблкоинов. Эти компании активно лоббируют одобрение офшорных стейблкоинов, основанных на юане, и планируют запуск этих стейблкоинов в Гонконге и других международных рынках.

Преимущества участия технологических гигантов

• Техническая экспертиза: Технологические гиганты предоставляют передовые технические возможности и инфраструктуру для ускорения разработки стейблкоинов.

• Глобальный охват: Благодаря установленным международным сетям эти компании могут продвигать стейблкоины, основанные на юане, на различных рынках, способствуя их принятию.

Регуляторные вызовы и возможности

Хотя стейблкоины предлагают значительные преимущества, они также создают регуляторные вызовы. Народный банк Китая признает трансформирующий потенциал стейблкоинов и технологии блокчейн, но подчеркивает необходимость надежных регуляторных рамок для устранения связанных рисков.

Основные регуляторные аспекты

• Финансовая стабильность: Широкое использование стейблкоинов может повлиять на традиционные банковские системы и денежно-кредитную политику.

• Предотвращение мошенничества: Стейблкоины должны быть защищены от незаконной деятельности, включая отмывание денег и мошенничество.

• Трансграничное соответствие: Гармонизация регуляторных норм необходима для обеспечения бесперебойных трансграничных транзакций с участием стейблкоинов.

Проактивный подход Китая к регулированию направлен на балансировку инноваций и снижения рисков, обеспечивая устойчивый рост экосистемы стейблкоинов.

Предложение электронных специальных прав заимствования (e-SDR)

В стремлении снизить доминирование доллара США Китай предложил идею электронной версии специальных прав заимствования Международного валютного фонда (e-SDR). Эта наднациональная цифровая резервная валюта будет предназначена для:

• Диверсификации глобальных резервов: Предоставляя альтернативу доллару США, e-SDR может снизить зависимость от активов, поддерживаемых долларом.

• Упрощения трансграничных платежей: e-SDR может оптимизировать международные транзакции, используя технологии блокчейн для повышения эффективности и прозрачности.

Хотя e-SDR находится на стадии концепции, он отражает долгосрочное видение Китая по изменению глобального финансового ландшафта.

Прогнозы глобального роста рынка стейблкоинов

Ожидается значительный рост рынка стейблкоинов, и, по оценкам, его стоимость может достичь $2 трлн к 2028 году. Основными драйверами этого роста являются:

• Принятие в DeFi: Стейблкоины являются неотъемлемой частью платформ DeFi, обеспечивая ликвидность и стабильность для децентрализованных приложений.

• Криптотрейдинг: Стейблкоины служат надежным средством обмена на волатильных криптовалютных рынках.

• Корпоративные казначейства: Компании все чаще используют стейблкоины для трансграничных платежей и управления казначейством.

Инициативы Китая в области стейблкоинов направлены на захват доли этого растущего рынка, бросая вызов гегемонии доллара и продвигая юань как глобальную валюту.

Заключение: видение Китая будущего стейблкоинов

Многосторонний подход Китая к разработке стейблкоинов — охватывающий цифровой юань, стейблкоины, привязанные к юаню, и e-SDR — подчеркивает его амбиции по изменению глобальной финансовой системы. Используя Гонконг как испытательный полигон и сотрудничая с технологическими гигантами, Китай позиционирует себя как лидера в области цифровых валют.

Хотя остаются вызовы, включая регуляторные барьеры и конкуренцию с уже существующими стейблкоинами, поддерживаемыми долларом США, инициативы Китая представляют собой смелый шаг к снижению доминирования доллара и продвижению юаня как глобальной валюты. По мере развития рынка стейблкоинов стратегии Китая могут иметь далеко идущие последствия для будущего цифровых финансов.