Я думаю, что умные залоги и умные долги открывают два различных варианта использования. Первый вариант предназначен для активных маркет-мейкеров. Ключевым фактором их прибыльности является стоимость капитала на единицу предоставленной ликвидности. Поэтому эффективность капитала имеет для них первостепенное значение. Умные залоги и умные долги значительно увеличивают эту эффективность, достигая уровней, которых мы не видели раньше. Это новый примитив, потому что такая композируемость может существовать только в DeFi и не могла существовать в традиционных финансах. Я даже верю, что эта вновь обеспеченная эффективность капитала сделает более привлекательным для маркет-мейкеров активное предоставление ликвидности на Fluid AMM, а не на CLOB-рынках. Эта композируемость и, следовательно, эффективность капитала не могут существовать на CLOB. Второй вариант использования предназначен для пассивного заемщика. Этот пользователь просто хочет минимизировать затраты на заимствование и в обмен на эти сниженные затраты готов держать свой залог в WBTC или cbBTC, а свои обязательства в стейблах, таких как USDC или USDT, например.