Вечерний анализ от Orange 5.20 Законопроект о стабильной монете GENIUS продвинулся в Сенате! Криптовалютный рынок кипит, сектор #RWA #Stablecoin взлетает, объем средств может достичь 2 триллионов долларов, гегемония доллара + новый подход к американским облигациям, возможен ли альткоин-бум? Самая большая новость прошлой ночи заключается в том, что законопроект о стабильной монете GENIUS прошел второе процедурное голосование в Сенате. Хотя это не означает, что законопроект принят, по сравнению с негативом 8 мая, когда демократы отозвали поддержку (опасаясь отмывания денег и конфликта интересов с Трампом), и он не прошел процедурное голосование, это фактически означает перезапуск законопроекта. Следующие шаги: дебаты и поправки в Сенате, окончательное голосование в Сенате, рассмотрение в Палате представителей, согласование между двумя палатами, подписание президентом. Хотя путь к окончательному законодательству еще долгий, и самое раннее это может произойти в августе, влияние этого законопроекта о стабильной монете на криптовалюты все равно очень велико. Даже крипто-царь Дэвид Сакс написал, что это голосование является большой победой для криптовалютной сферы, а генеральный директор Coinbase считает, что если законопроект будет принят, это станет огромной победой для инноваций на блокчейне. Советник Белого дома по цифровым активам Бо Хайнс считает, что законопроект GENIUS укрепит доминирующее положение доллара и станет лидером в глобальных инновациях американских активов. Многие могут не понимать, в чем конкретно заключается положительное влияние этого законопроекта на криптовалюты. Во-первых, он открывает огромные возможности для капитала. Стабильные монеты, которые мы используем сейчас, такие как USDC и USDT, все еще считаются нишевыми активами на Уолл-стрит, и именно соответствие и регулирование ограничивают крупные инвестиции. Если законопроект о стабильной монете будет принят, у институциональных инвесторов не будет никаких сомнений. Элизабет Уоррен даже оценивает, что этот законопроект увеличит рынок стабильных монет с 200 миллиардов до 2 триллионов долларов, что сопоставимо с ВВП Канады. Если такой объем средств войдет в рынок криптовалют, то все будут на коне, и альткоин-бум не заставит себя ждать. Во-вторых, глобальное положение доллара будет обеспечено. Стабильные монеты на блокчейне и инвестиции на блокчейне станут новым резервуаром для американских облигаций. Независимо от того, будет ли это USD1 или USD2, конечным активом, на который они будут опираться, будут американские облигации. Трамп активно продвигает этот законопроект о стабильной монете, даже лично участвуя в его продвижении, потому что он хочет ослабить доллар, но при этом сохранить его глобальное влияние. Это требует новых применений для американских облигаций. Сейчас объем американских облигаций, удерживаемых Tether, уже входит в число крупнейших в мире, и вчерашние новости показали, что он превысил резервы Германии. Если в будущем будет создано еще десятки или сотни Tether, возможно, американских облигаций будет недостаточно. Таким образом, кризис долга США будет под контролем. Возможно, Трамп, когда был на посту, говорил о том, что хочет использовать криптовалюты для решения проблемы долга США, и в конечном итоге опирается на план стабильной монеты. Если это так, то с текущим объемом американских облигаций в 37 триллионов долларов, объем средств, который они принесут на блокчейн и рынок криптовалют, будет еще больше. Поэтому, если этот законопроект будет принят, это будет супер-позитивное событие, превосходящее даже спотовый ETF на биткоин или стратегический национальный резерв. Именно из-за этого законопроекта сегодня сектор #rwa #stablecoin взлетел. Сначала о rwa, потому что стабильные монеты опираются на американские облигации или эквивалентные активы в долларах, поэтому они фактически также считаются реальными мировыми активами, то есть rwa. Поскольку доллар может быть на блокчейне, другие физические и финансовые активы также могут быть на блокчейне. Способ их размещения на блокчейне должен быть через существующую инфраструктуру, поэтому #rwa определенно будет супер-сектором на долгое время. Сегодня практически все проекты, связанные с rwa, взлетели, особенно несколько новых лидеров на блокчейне, таких как $collat $kta $token $mpl, рост которых составил более 30%. Несколько лидеров также показали сильные результаты, такие как $ondo $link $mkr $syrup $om, их однодневный рост превысил 5%. Далее о протоколах стабильных монет. Хотя сегодня много мнений о том, что законопроект о стабильной монете фактически является негативом для существующих децентрализованных протоколов стабильных монет, потому что в будущем рынок будет признавать только стабильные монеты, обеспеченные долларом, а существующие протоколы стабильных монет с момента их создания направлены на борьбу с централизованными фиатными валютами, разрабатывая различные механизмы для оптимизации фиатных валют. Однако крах Luna показал всем потолок чисто алгоритмических стабильных монет. Те, которые имеют сверхзалог или полуалгоритмические, либо имеют низкую эффективность капитала, либо легко теряют привязку, фактически не могут поддерживать слишком большой рынок. Теоретически, если в будущем будет создано еще сотни USDT, действительно не будет места для стабильных и децентрализованных стабильных монет. Однако в краткосрочной перспективе все еще есть ожидания спекуляций. Вчера $aave $fxs $ena $pendle $crv выросли на 10-20%, что показывает, что на данный момент у CEX нет других вариантов, кроме как играть с этой концепцией. Что касается мемов на блокчейне, то вчера действительно не было ничего интересного. В моей предыдущей статье я упоминал, что игра с believe отправила слишком много средств на традиционный web2, что привело к падению уверенности и настроения трейдеров, поэтому это, вероятно, конец в краткосрочной перспективе. Следующий рынок, возможно, вернется к основным нарративам, таким как rwa, ai, defi, payfi, l1, но настоящий альткоин-бум должен произойти после официального ATH биткоина. Этот альткоин-бум может произойти после достижения биткоином 120 тысяч, так что будьте терпеливы и ждите.