Большой бычий рынок нуждается в большем пузыре, на какой стадии этого цикла мы сейчас находимся?
Источник статьи: Вне слов
Сначала июля биткоин продолжал бросать вызов историческим максимумам, а Ethereum также сильно вырос, даже как XRP и ADA Такие старые монеты также подорожали более чем на 40% за последний месяц. Как показано на рисунке ниже.
1.Где мы сейчас находимся в этом цикле?
С недавним восстановлением рыночных настроений, кажется, что все меньше голосов, призывающих к медвежьему рынку, чем некоторое время назад, но некоторые люди не хотят признавать, что это все еще бычий рынок, поэтому они продолжают попадать в новые запутанности.
Что касается определения медвежьего рынка и бычьего рынка, у разных людей могут быть разные мнения, это зависит от того, что вы думаете, как мы упоминали в статье от 13 марта: некоторые люди думают, что пока биткоин падает ниже MA200, это медвежий рынок, некоторые люди думают, что биткоин падает ниже 50 000 это медвежий рынок, не то что медвежий рынок потеряет деньги, бычий рынок может заработать деньги, на самом деле, будь то так называемый бычий рынок или медвежий рынок, пока рынок все еще есть, пока ликвидность все еще есть, тогда возможность есть, Мы должны не только следовать за трендом, но и идти против тренда.
Хотя новый раунд поэтапного роста с этого месяца (июля) хороший, не только биткоин достиг нового максимума, но и TOTAL2 также достиг максимума в около 1,56 триллиона долларов, как показано на рисунке ниже.
Тем не менее, общая рыночная стоимость альткоина не пробила предыдущий максимум, и по сравнению с предыдущими двумя раундами циклов бычьего рынка, я чувствую, что текущие настроения розничных инвесторов кажутся относительно пессимистичными, и еще не достигли состояния FOMO на большом бычьем рынке, конечно, это просто мое личное ощущение.
Если посмотреть на период с 2023 года по настоящее время в этом цикле, то действительно было много случаев, когда розничные инвесторы разбогатели, но, похоже, в основном они сосредоточены на MemeCoin, и доля от общего числа людей относительно невысока. Другими словами, прибыль, полученная в рамках этого раунда цикла шифрования, не распространилась слишком далеко и слишком широко, и по сравнению с масштабами создания розничного богатства в первых двух раундах, я чувствую, что она немного слабее.
Согласно отчету NewTrading, к 2025 году число пользователей криптовалют в мире достигнет 861 миллиона. Согласно последним статистическим данным, опубликованным CoinLaw в июле 2025 года, по оценкам, около 5,2% взрослого населения материкового Китая владеют или используют криптовалюты (около 5000–60 миллионов человек), как показано на рисунке ниже.
На момент написания статьи платформа насчитывает более 22 миллионов адресов (т.е. адресов кошельков), а совокупное количество созданных на ней мемкоинов превысило 12 миллионов, но она создала всего несколько сотен миллионеров (адресов кошельков), как показано на рисунке ниже.
Более того, сколько из так называемых сотен миллионеров здесь относятся к реальным розничным инвесторам, и их тоже нужно продолжать задавать вопросы.
Итак, что же такое настоящий бычий рынок? Это такая вещь, когда каждый чувствует, что вот-вот разбогатеет, все чувствуют, что зарабатывать деньги так же просто, как дышать, рынок растет каждый день и выглядит так, как будто он полон золота, в этот период никто не обращает внимания и не изучает какие-либо фундаментальные показатели, свечи или что-то еще, все, что вы можете видеть, это сумасшедшие желания людей FOMO.
В настоящее время я действительно не видел такой ситуации, что может означать две ситуации: во-первых,
рынок полностью изменился, больше не функционирует по историческому циклическому закону, и розничные инвесторы больше не являются важной частью рынка.
Во-вторых, рынок еще не вступил в финальную стадию карнавала, то есть мы еще не вступили в стадию настоящего бычьего пузыря (судя по временной шкале, мы все еще можем находиться в середине текущего цикла).
В последнее время многие лидеры мнений в интернете склоняются к тому, что рынок нарушит закон цикличности и в будущем станет длинным быком, и я пока еще буду придерживаться нейтрального взгляда на этот вопрос, о чем мы упоминали в статье от 17 января: Самая важная логика для нарушения закона цикличности и входа в длинную бычью позицию — это «изменение», и некоторые из изменений, которые мы наблюдали до сих пор, включают сохраняющуюся популярность крипто-ETF, глубокое участие все большего числа крупных институтов (таких как микро-стратегии) и включение биткоина в национальный (американский) стратегический резерв...... Подожди минутку.
Но я не думаю, что этих изменений достаточно, то есть на данный момент у нас нет фундамента для входа в бычий рынок, но с точки зрения производительности биткоина, мы, похоже, наступаем на ключевой момент в меняющиеся времена. Я предполагаю, что в этом цикле мы все еще будем следовать некоторым существующим законам, но время может быть немного больше, и, возможно, начиная со следующего цикла, мы действительно вступим в новую эру перемен или стоим на ее начальной точке.
2. Большой бычий рынок все еще нуждается в большем пузыре
Мы писали о стадии большого пузыря бычьего рынка выше, слово пузырь не следует полностью рассматривать как уничижительный термин, как мы упоминали в нашей статье от 19 июля: потому что самый продвинутый способ игры на цене на самом деле заключается в формировании пузырей, а большой бычий рынок больше всего нуждается в большем количестве пузырей. MicroStrategy с гениальной игрой собрала биткоина на сумму более $71 млрд, а также мы стали свидетелями того, как цена биткоина постоянно пробивает исторические максимумы, и если в макросреде не произойдет новых событий с черным лебедем, то ETH и некоторые альткоины, скорее всего, продолжат рост. Зарабатывание денег можно охарактеризовать как процесс принятия пузырей, наслаждения пузырями, держаться подальше от пузырей и продолжать с нетерпением ждать следующего образования нового пузыря.
Если мы посмотрим на исторические циклы, то увидим, что каждый бычий рынок будет рождать новый криптопузырь, и этот процесс принесет невероятные возможности для создания богатства, но часто он будет иметь более трагический конец. Например, после бычьего рынка в 2021 году мы пережили пузырь Terra (LUNA), который в то время был известен как «Мутай валютного круга». Например, после бычьего рынка в 2017 году мы пережили пузырь ICO.
До сих пор в этом цикле мы не видели никаких признаков пузыря, подобного описанному выше, но поскольку все больше и больше компаний копируют игровой процесс таких компаний, как MicroStrategy, это, похоже, меняется, особенно когда такие компании, как SharpLink Gaming, начинают смещать свои цели с биткоина на альткоины, что также заставляет меня начать видеть некоторые возможные признаки.
Все больше и больше компаний начинают привязывать свои акции к BTC/ETH и ажиотаж, и эти их действия (покупка) также оказали огромное положительное влияние на цену и рыночные настроения криптовалют. Помимо BTC и ETH, некоторые компании также начинают или планируют догнать и ускорить ажиотаж вокруг других альткоинов, таких как: Bit Origin планирует привлечь $500 млн для покупки DOGE, Upexi планирует привлечь $200 млн для покупки SOL, а Nano Labs планирует привлечь $200 млн для покупки BNB...... Подожди минутку.
Совершенно очевидно, что все больше и больше компаний побежали присоединиться к хайпу криптовалют.
По данным Coinshares, приток средств с этого месяца (июля) достиг рекордных $11,2 млрд, что намного превышает $7,6 млрд в декабре 2024 года после выборов в США, вызванных институциональными инвесторами, как показано на графике ниже.
Что касается альткоинов, то с начала года в ETH было вложено $7,79 млрд (больше, чем общий приток за весь прошлый год), $8,43 млрд в SOL, $7,21 млрд в XRP и $1,26 млрд в SUI. Как показано на рисунке ниже.
Однако, здесь есть еще одно интересное явление, так как некоторые альткоины в последнее время привлекают огромные притоки средств, Некоторые альткоины столкнулись с оттоком.
Из этого также можно сделать некоторые выводы (предположения): текущее ралли альткоинов, похоже, не имеет ничего общего с эмоциями людей, а в основном зависит от потенциальных ожиданий ETF.
Мы также несколько раз говорили и упоминали о проблеме альткоинов в недавних статьях, например, в статье от 19 июля: С прохождением спотовых ETF на биткоин и эфириум, пути других ведущих ETF альткоинов, кажется, становятся все более и более ясными. Исходя из прошлых обстоятельств, четвертый квартал этого года (например, примерно в октябре) может стать новым поворотным моментом в истории криптовалютных ETF, когда может быть одобрено больше альткоинских ETF, что обязательно принесет больше внешней ликвидности.
Текущий рост, похоже, еще больше подчеркивает эти потенциальные ожидания ETF, и фонды могут делать ставки или накапливать заранее на альткоинах, таких как SOL и XRP, которые, скорее всего, будут иметь приоритет через ETF. Другими словами, этот поэтапный рост с конца июня можно назвать альтернативным сезоном или альтернативным сезоном, обусловленным политикой и ожиданиями ETF (со стороны США), а не традиционным всесторонним альтернативным сезоном.
Если мы продолжим думать о временном измерении немного дольше, то также можно сделать вывод (догадку): это только ранняя стадия того, как все больше институций бегут присоединиться к армии хайповых криптовалют, или ранняя стадия формирования большого пузыря в этом цикле.
Будь то MicroStrategy, которая уже построилась на BTC, SharpLink Gaming, которая сейчас привлекает 5 миллиардов долларов, чтобы продолжать покупать больше ETH, или другие учреждения, которые в настоящее время и могут продолжать продвигать потенциальные альткоины ETF, они создают для нас новый огромный циклический пузырь с криптовалютами.
В краткосрочной и среднесрочной перспективе сумасшедшее поведение учреждений обязательно продолжит подталкивать вверх цены на некоторые криптовалюты и даже подтолкнет цены на некоторые монеты до уровня, который заставит розничных инвесторов чувствовать себя сумасшедшими; В конечном счете, поскольку этот пузырь быстро сходит с ума, он обязательно лопнет поэтапно, как эти пузыри в исторических циклах.
И если наше вышеуказанное мнение (предположение) верно, то мы можем продолжить давать новое предположение: во второй половине этого года мы продолжим испытывать большую волатильность, но все колебания идут на лучшую отмывку и хайп, и в четвертом квартале этого года у рынка может снова появиться возможность шокировать розничных инвесторов, и может принести новые масштабные эмоции FOMO.
В конце концов, это сумасшедшее поведение учреждений в конечном итоге должно быть перенято розничными инвесторами Everbright, и, конечно, будут некоторые учреждения, которые возьмут на себя ответственность, когда лопнет последний пузырь. На этом рынке окончательными крупными победителями могут быть только немногие.
Мы уже в этой игре, мы увидели потенциальный пузырь, и я не могу точно сказать, когда игра закончится на этот раз, но мы могли бы следить за ней со следующих сторон:
- Какие компании купят много накопленной криптовалюты в ближайшие недели или даже месяцы, и что именно они купят?
- Будутли изменения рыночной капитализации акций этих компаний по-прежнему играть с премией?
Процесс надувания пузыря до мгновенного схлопывания часто является самым прекрасным моментом пузыря, и возможность всегда зарезервирована для тех, у кого достаточно терпения и твердой веры, поскольку мы придерживаемся этого цикла уже более 4 лет (2022–2025 годы), то, с нетерпением ждите его и наслаждайтесь короткой красотой последнего раунда этого цикла.