О якорении финансовой динамики экосистемы: Все знают, что сердце любой экосистемы лежит в ее базовом слое ликвидности. В DeFi это означает спотовые вторичные рынки. В более техническом смысле спотовая ликвидность через DEXs якорит слой M0 финансового стека DeFi. Дело не только в «посеве LP пар», а в создании стратегического якорения, которое задает тон всему остальному, что следует. Именно здесь вступает в игру @Terminal_fi. Позиционируясь как основной DEX, оптимизированный для ликвидности вторичного рынка, его дизайн разработан не только для глубины → он адаптирован под специфические требования экосистемы, созданной для институциональной конвергенции. Цель Terminal выходит за рамки обычных границ DeFi. Он структурно спроектирован для обеспечения масштабируемого принятия, когда пространство вступает в следующую стадию зрелости, отмеченную самым сильным толчком к конвергенции институционального DeFi ↔ TradFi. Это также означает соединение аккредитованных TradFi сущностей с продвинутыми DeFi протоколами, такими как @pendle_fi @aave и @MorphoLabs. И в центре всего этого TerminalFi использует Ethena + вспомогательные DeFi примитивы, создавая сильный импульс для финансовой продуктивности с надежностью, которая выходит за рамки спекулятивного притяжения: 🔸 DeFi-родные основы с новизной + композируемостью 🔸 Сильное распределение, основанное на CeFi/TradFi 🔸 Двухрыночная готовность → инфраструктура ликвидности, которая работает одинаково хорошо как в безразрешительных DeFi потоках, так и в соответствующих институциональных средах. Проще говоря: Terminal определяет себя как основание ликвидности, построенное для следующей стадии роста DeFi в институциональной арене. -------- Стратегическое многофункциональное позиционирование: Так что же делает TerminalFi отличным от «просто еще одного родного DEX»? Во-первых, он настроен на институциональную торговлю. Terminal не просто создан для DeFi-родных потоков, он структурно спроектирован для удовлетворения операционных требований с необходимыми ограничениями и глубиной ликвидности, чтобы поддерживать соответствующее, крупномасштабное участие. Terminal формализует основную точку доступа к глубокой, композируемой ликвидности: протокол, который работает за пределами первичных примитивов и становится основой финансового стека экосистемы. Это достигается благодаря целенаправленным дизайнерским решениям и архитектурной новизне, которые позиционируют его как активатор экосистемы: 1️⃣ Основной базовый актив (с $sUSDe от Ethena) → якорение ликвидности вокруг дифференцированного доходного примитива с широкой внешней продуктивностью. 2️⃣ Оптимизированный дизайн LP для доходных активов → введение «Возвратных токенов», модели, которая отделяет доход для отдельной отчетности и обеспечивает превосходные доходы LP. 3️⃣ Стратегическая поддержка экосистемы → Поддержка самых надежных экосистем с индивидуальными требованиями (такими как двойная модель Converge для безразрешительного DeFi + регулируемой институциональной торговли RWA) Инновация LP здесь особенно важна. Доходные активы всегда несли проблему неизбежных временных потерь от накопления дохода. Terminal решает эту проблему с помощью «Возвратных токенов», которые стабилизируют односторонние пары и увеличивают захват сборов. Кратко → LP сохраняют доход без воздействия IL, пулы остаются стабильными, ликвидность остается привлекательной, а эффективность капитала улучшается. Совместно эти функции формируют структурный каркас для Terminal, чтобы установить устойчивый слой вторичного рынка: тот, который может масштабировать капитальные потоки по любой экосистеме. Институциональный финансовый слой требует специально разработанных примитивов, и именно это предлагает Terminal. -------- О компаундинге продуктивности с масштабом: Но, конечно, ликвидность — это только отправная точка. Что делает Terminal более привлекательным, так это то, как он расширяется в более высокую продуктивность, позволяя набор dApps, которые компаундируют ценность по мере растяжения композируемости. Думайте об этом как о развитой версии Money Legos, созданной для использования полной глубины композируемости DeFi. Возьмите синергию с @pendle_fi: 💠Утилита $sUSDe на Pendle уже доказала свою рыночную пригодность для токенизированного дохода (фиксированного + переменного). 💠Это формирует взаимно усиливающую петлю: Pendle создает спрос → Ethena масштабирует предложение → оба усиливают ценность друг друга. И этот компаунд расширяется в кредитный слой (M2) с @aave + @MorphoLabs. Здесь кредитное плечо разблокируется против: 1️⃣ Токены LP Terminal ( $tUSDe, $tWETH, $tBTC) версии PT этих токенов LP → используются в качестве залога для фиксированного займа со скидкой. Это мощно, потому что стратегии PT-цикла представляют собой риск-скорректированную, но очень привлекательную игру по максимизации дохода, что очевидно по глубине PT в $4.8B только на @aave. Скоро это будет дополнительно поддержано @EulerFinance или PT-залоговыми токенами LP → разблокировка лучших масштабируемых доходов на $sUSDe через полную композируемость. С другой стороны, потенциал также довольно привлекателен: высокое кредитное плечо YT с 60x Terminal Points + 50x Sats множитель для $tUSDe + базовая 5.25% APY → накопление как очков, так и дохода эффективным способом капитала. *С sUSDe как одним из самых привлекательных стейблкоинов для фермерства, YT-tUSDe — это улучшенная версия его, на мой взгляд, с более высокими множителями + базовым доходом, на мой взгляд. Эти динамики были протестированы в бою, показывая сильный спрос в предыдущих циклах. И текущая динамика это подтверждает: Terminal уже достиг более $200M депозитов на своей пред-mainnet стадии, с первым развертыванием, запланированным до декабря, когда наступит зрелость Pendle. -------- Заключительные мысли Смотрим в целом, структурная настройка Terminal уникальна → DEX, специально созданный для доходных активов, институционального соответствия и капитально-эффективного дизайна ликвидности. Эта роль не должна быть недооценена: финансовый стек экосистемы может быть таким же сильным, как его основной столп ликвидности. Как самый примитивный краеугольный камень любого слоя M0 цепи, Terminal, вероятно, будет ближайшим прокси для распределения ценности по всей экосистеме. И в ландшафте, где ликвидность — это все, TerminalFi устанавливает стандарт для того, каким должен быть следующий уровень DEX для институтов.

@Terminal_fi Это всё от меня, спасибо за чтение!🫡 h/t @DefiLlama за аналитические данные. Если вы нашли это полезным, не стесняйтесь поддержать и поделиться👇

в заключение, отмечаем френдов, чедов и любителей TerminalFi, которые могут оценить этот набор идей: @thelearningpill @Slappjakke @St1t3h @RubiksWeb3hub @Jonasoeth @YashasEdu @kenodnb @cryptorinweb3 @crypto_linn @belizardd @TheDeFiPlug @eli5_defi @3liXBT @arndxt_xo @info_insightful @Hercules_Defi @PenguinWeb3 @rektdiomedes @rektonomist_ @samnode_ @ahboyash @bobthedegen_ @katexbt