долгий пост с жалобами на 'суперцикл'; вижу много "умных" людей, утверждающих, что циклы больше не существуют и что на BTC сейчас идет неустанный перманентный спрос от 'бумеров', что мешает нам иметь ужасные падения, затяжные медвежьи рынки [1-2 года] - и что участники должны позиционироваться соответственно. Хотя это правда, что мы, трейдеры и ротационные участники, значительно превзошли держателей и 'верующих' в этом цикле из-за серьезной разбавленности и дисперсии; как же так, если какая-то форма идеи 'суперцикла' преобладает, возможно ли, что мы получаем четкие высокобета ротационные динамики вниз по кривой риска, которые мы всегда получали в конце цикла? как же так, что ликвидность рынков ведет себя именно так, как и должна в цикле? "Биткойн становится слишком дорогим, поэтому бумеры гонятся за бета" - хорошо, но если BTC здесь слишком дорогой, по какой цене он не дорог? очевидно, что все >100k выше справедливой стоимости, даже если вы моделируете справедливые стоимости через любую систему, осознание приходит к тому, что это <100k на данный момент. "Бумеры начинают понимать ценность ETH/SOL, вскоре они снова перейдут к BTC". конечно...правда..? в [в настоящее время] переоцененный, выше справедливой стоимости актив? разве мы не установили, что основная ротация происходит от актива A, который 'слишком дорогой' - сказка, старая как рынки - ожидаемые доходности просто не привлекательны на следующие несколько лет - вы остаетесь с держателями/SoV - что вполне нормально, но глупо ожидать, что MAG7 может обрушиться на 70%, увы, наша драгоценная оранжевая монета не может? ротация в ETH продолжается почти 5 месяцев - постепенная ротация в SOL началась около недели назад - я ожидаю ротацию в более мелкие капитализации в ближайшем будущем [месяцы] - но есть какая-то магическая причина, которая будет каким-то образом удерживать BTC выше справедливой стоимости до конца времен из-за ETF, что после ротаций шиткоинов [давайте будем реалистами, SOL уже шиткоин, не говоря уже о более низких] каким-то образом деньги волшебным образом вернутся в BTC и 'перезапустят' 'мини-цикл'? Я не медвежий по отношению к BTC, особенно не в долгосрочной перспективе, но маловероятно, что "на этот раз все иначе", если мы действительно получаем те же самые бета-динамики - которые являются признаком здорового, функционирующего рынка. Я знаю, что нарратив кажется хорошим для обсуждения, что мы каким-то образом в безопасности на этот раз, но я призываю людей добавить немного реализма - даже оптимистичного цинизма - это не повредит вам. Золото имеет ETF, акции имеют 'бумерский спрос' на протяжении более века - тем не менее, медвежьи рынки в обоих секторах являются необходимым явлением. люди забывают, что BTC движется ликвидностью, корреляцией риск-активов, вы хотели принятия, это цена, которую вы продолжаете за это платить. аргументы о девальвации относятся к несколько отдаленному будущему - если вы собираетесь полагаться на крах фиата каждый раз, когда есть полуподходящий аргумент, который подходит для глобализации Биткойна - вы можете просто обжечься множество раз, прежде чем в конечном итоге будете правы. обеспечьте свои активы, проснитесь - будут отвратительные медвежьи рынки, и я готов поспорить, что один из них наступит довольно скоро [кварталы]. Я призывал людей продавать в 2022, покупать в 2023, держать в 2024 - я призываю людей вести себя ответственно и рационально здесь. пища для размышлений.