Слишком много людей переоценивают цикл 2021 года и не думают о текущей ситуации с первых принципов. Я понимаю, у вас ПТСР, и 2022 год был ужасным, но что было, то прошло. Только сейчас, после 3 лет расширения доминирования BTC, учреждения начинают исследовать криптоэкономику дальше. Регуляторные ветры подталкивают Уолл-стрит к восторгу по поводу стейблкоинов и токенизации. Недавно они начали исследовать Ethereum с детским восторгом, как кто-то, впервые погружающийся в крипто-кроличью нору. Вы можете услышать это в их примитивных тезисах, как будто они только что запоем слушали несколько подкастов @BanklessHQ и начали их пересказывать. И дело в том, что в ETH нет ничего особенного. Это просто второй по величине актив после BTC. Недавно для Ethereum ничего не изменилось, кроме того, что DAT покупают без разбора. Интерес вскоре распространится на конкурирующие L1 (например, SOL, HYPE) и, в конечном итоге, на остальную часть класса активов. Это хорошо. Мы активировали торговую машину Уолл-стрит, и учреждения будут проходить через все основные активы в нашей вселенной, пока не поймут, какие из них настоящие победители. По пути долгосрочные покупатели с многолетними горизонтом будут поглощать предложение, создавая гораздо более здоровую базу держателей, менее подверженную влиянию капризных розничных инвесторов в криптовалюту (иронично, не правда ли). Так что, возможно, это длинный способ сказать, что мы находимся на ранней стадии институционального цикла, и если не произойдут шоки, я не вижу, что может остановить этот поезд в ближайшее время, пока макроэкономические условия остаются благоприятными. По пути мы получим большие коррекции (30% - 50%), которые проверят убеждения всех. Но если мы не увидим огромного увеличения кредитного плеча или неумеренных оценок, я предполагаю, что это будут просто коррекции. Большинство активов даже не имели "цикла", и только несколько из них хоть как-то близки к (или выше) своим историческим максимумам. Несколько поколенческих активов даже начинают достигать этого неуловимого роста по S-образной кривой, о котором индустрия мечтала годами. Все еще есть большая стена беспокойства, которую нужно преодолеть. Выше дольше.