📌 Серия технического анализа Uniswap #1: Обмены, сделанные математикой Здравствуйте, это разработчик BQ. @BQ_Developer Каждый раз, когда я использую Uniswap, я испытываю удивление. Как можно иметь биржу, которая работает 24 часа в сутки без единого человека? Начиная с сегодняшнего дня, мы рассмотрим, какие технические решения Uniswap сделали это «невозможным». Для начала давайте разберемся, почему команда Uniswap создала биржу с единой математической формулой, а не с традиционной книгой ордеров. 🤔 Как создать биржу на Ethereum? Когда Хейден Адамс впервые задумал Uniswap в 2018 году, Самым естественным подходом был бы перевод традиционных бирж на блокчейн. Но вскоре вы столкнетесь с фундаментальной проблемой. Чтобы разместить ордер на Ethereum, вам необходимо заплатить комиссию за газ, а также при изменении или отмене заказа. Когда рынок движется быстро, приходится постоянно корректировать заказы, и если вы каждый раз платите 20-30 долларов, кто будет заниматься маркетингом? Что еще более фатально, так это то, что сопоставление ордеров в режиме реального времени невозможно в среде, где блоки создаются каждые 15 секунд. Традиционные биржи обрабатывают ордера за миллисекунды, что структурно невозможно в блокчейне. ⚙️ Автоматическая замена двух ведер воды Ответ Uniswap был прост. Я вообще избавился от заказа. Вместо этого представьте себе два соединенных резервуара для воды. Один наполнен ETH, а другой — USDC. Торговля похожа на зачерпывание жидкости из одного ведра воды (взятие ETH) и выливание соответствующего количества в другое (вложение USDC). Ключевым моментом здесь является то, что относительный уровень воды в двух водоемах определяет цену. Чем больше ETH вы возьмете, тем ниже уровень воды в ведре с ETH, и цена ETH, которая стала относительно дефицитной, автоматически вырастет. Весь этот процесс контролируется простой математической формулой под названием x * y = k. x — количество ETH, y — количество USDC, а k — произведение, которое должно оставаться постоянным. Если вы берете одну сторону, вам придется положить больше другой стороны, чтобы продукт оставался постоянным. 🧠 Система, которая работает без человека Самое элегантное в этой конструкции — это ее полная автоматизация. Традиционные биржи требуют, чтобы маркет-мейкеры постоянно корректировали свои котировки, но Uniswap не обязан этого делать. Цена автоматически корректируется при совершении сделки, и вы можете торговать по любой цене от нуля до бесконечности. Когда цена ETH на внешнем рынке растет, арбитражники покупают относительно дешевые ETH на Uniswap, и цена пула автоматически совпадает с рыночной ценой. Во всем этом не требуется никакого вмешательства человека. 💭 Реальность компромиссов Конечно, у этого элегантного решения есть и цена. Самая большая проблема – это проскальзывание. Чем крупнее сделка, тем более экспоненциально может двигаться цена, что приводит к более неблагоприятной цене, чем ожидалось. Кроме того, большая часть ликвидности в пуле фактически лежит в спящем состоянии в экстремальных ценовых точках, что делает капитал менее эффективным. Но даже с учетом этих ограничений, я думаю, что то, что создала Uniswap, является большим достижением. Она заменила сложную финансовую систему простой математической формулой и создала глобальную биржу, которая работает 24 часа в сутки. ✏️ В следующей части Я создал биржу с x*y=k, но когда я действительно использовал ее, я увидел фатальную проблему. Дело в том, что 90% денег в бассейне спали в экстремальном ценовом диапазоне, который никто не тратил. Как Uniswap V3 решил эту проблему? --- Ваши лайки и репосты — это 🥰 любовь #BQ개발자 #유니스왑 #AMM #DeFi