От IPO до поглощений и не только, TradFi с рекордной скоростью принимает технологии стейблкоинов. Stable Summit, ведущая специализированная конференция по стейблкоинам, прошла в прошлом месяце в Каннах. Наш инструмент Summit Digest здесь, чтобы предоставить ключевые идеи и выводы👇

Summit Digest подводит итоги панелей конференции и предоставляет краткие практические рекомендации. Посмотрите наше предыдущее освещение EthCC👇

"Мир стейблкоинов после Закона GENIUS" - @Benjamin918_, Основатель @capmoney_ Основные выводы: - Регулирование устанавливает планку: Закон GENIUS ограничивает американские платежные стейблкоины полностью резервированными, не приносящими доход токенами, выпущенными только "квалифицированными" организациями. - Непосредственный разрыв в соблюдении: Большинство децентрализованных стейблкоинов с доходом или недостаточно обеспеченных станут недоступными для американских пользователей. - Корпоративная волна на подходе: Walmart, Fidelity, BlackRock и Franklin Templeton готовят брендированные доллары, сигнализируя о быстром фрагментировании рынка. - Риск сжатия маржи: Избыточное предложение почти идентичных монет приведет к снижению доходов от сборов до нуля, если эмитенты не добавят дополнительные бизнесы. О Законе GENIUS: - Бенджамин описывает, как закон формализует лучшие практики - полное обеспечение, ежедневный выкуп и субординация кредиторов, но проводит две яркие красные линии: никакого розничного дохода и никаких нерегулируемых эмитентов. - Эра хакерских запусков фактически закончилась. Вход теперь требует соблюдения стандартов уровня банка, резко увеличивая затраты и сужая поле до капитализированных игроков или полностью автономных протоколов.

"Хроника: Токенизированные Активы и Проблема Оракулов" - Никлас (@nomos_paradox), Основатель @ChronicleLabs Ключевые Выводы: - Токенизация достигает скорости побега: реальные активы на блокчейне выросли с 5 миллиардов долларов в 2022 году до 24 миллиардов долларов сегодня, опережая общий рост DeFi. - Частный Кредит Лидирует, а Не Казначейские Облигации: с 14 миллиарда долларов токены частного кредита почти вдвое превышают 7,5 миллиарда долларов токенизированных казначейских облигаций, ставя под сомнение нарратив о том, что облигации доминируют в эмиссии. - Ускоренный Рост с Начала Года: Флагманские токены, такие как BUIDL от BlackRock, USTB от Superstate и OUSG от Ondo, выросли на 270-340 процентов с начала года; пул Syrup-USDC от Maple увеличился на 204 процента, а PAXG вырос на 70 процентов. О Управлении Рисками и Инновациях Оракулов: - Токенизированные активы не являются крипто-нативными; это обертки, чье обеспечение находится вне цепи. - Без детализированных, почти в реальном времени данных о резервах протоколы не могут написать надежную логику ликвидации или концентрации. Кункель предупредил, что одна непрозрачная позиция может сделать крупный протокол неплатежеспособным, ссылаясь на прошлые убытки, вызванные крахом Alameda. - Протокол Chronicle стремится закрыть этот разрыв, получая данные непосредственно от хранителей, криптографически подтверждая резервы и публикуя многофакторные потоки: цена, NAV, срок погашения и состав залога на любую цепь с минимальными затратами на газ.

"От стейблкоинов к стабильной валюте" - @ivanhalen0x, глава DeFi @reserveprotocol Ключевые выводы: - Под вопросом доминирование доллара: Иван утверждает, что поскольку девяносто девять процентов стейблкоинов привязаны к доллару США, они унаследуют его долгосрочную инфляцию и не могут служить по-настоящему стабильной валютой. - Будущее, обеспеченное активами: Он предсказывает, что следующее поколение стейблкоинов будет обеспечено диверсифицированными корзинами реальных и цифровых активов, а не единичными фиатными единицами. - Децентрализованные токеновые портфели (DTFs): Без permission on-chain структуры индексов Reserve позволяют любому создавать или выкупать полностью прозрачные корзины с обеспечением один к одному — функционально "ETF-уровня" строительные блоки внутри DeFi. - Три опорных принципа дизайна: Диверсификация, открытые эксперименты и непрерывная эволюция состава корзины рассматриваются как путь к валютам, которые могут расти вместе с глобальным ВВП. - Эффективность вместо потерь от обеспечения: В отличие от многих избыточно обеспеченных децентрализованных стейблкоинов, DTFs стремятся к капитальной эффективности, удерживая продуктивные, приносящие доход активы, избегая риска единого эмитента. О конкурентных преимуществах по сравнению с ETF и существующими DeFi продуктами: - Традиционные ETF страдают от ограниченной композируемости, ограниченных часов торговли и длительных циклов одобрения для новых тем. - DTFs работают без разрешений, позволяя почти мгновенно создавать тематические или стратегические корзины. - По сравнению с текущими децентрализованными стейблкоинами, DTFs стремятся к прозрачности и капитальной эффективности, обходя высокие капитальные затраты избыточно обеспеченных моделей.