Распространенная ошибка инвесторов, особенно в криптовалюте, заключается в желании получать доход от всего. Даже когда цены на активы естественным образом следуют за обесцениванием, по какой-то причине мы всегда стремимся к доходности. Возьмем, к примеру, BTC. Люди отказываются от хранения, получают токенизированные IOU, а затем помещают этот обернутый BTC в свой любимый DeFi денежный рынок, занимают капитал с LTV 50% и платят 1.25x RFR заимствованную ставку. Затем они берут заимствованные стейблы и вносят их в свой любимый DeFi хранилище с 10% APY, уплачивая 10% комиссию за производительность. Они принимают на себя риски: - риск обертки - риск денежного рынка - риск ликвидации - риск хранилища за 4.6% *реальной* доходности. Кроме того, активно используя управляющих, они начинают получать измеримый отрицательный альфа. Они платят комиссии на денежном рынке, на хранилище, на свопе, за хранение -- и затем платят альтернативные издержки, выполняя работу. Все это уменьшает их R/R. Вы должны использовать эти стратегии только в том случае, если ваш альфа положительный, несмотря на все эти препятствия. Не слушайте ту часть вашего мозга, которая по какой-то причине желает доходности. Перепроверьте свой портфель. Если у вас нет никакого альфа в ваших стратегиях, выбирайте вариант с самой низкой комиссией.