ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ЛИ ТОКЕНОМИКА БЕСПОЛЕЗНА?😰 Криптопроекты часто экспериментируют со всевозможными сложными токеномиками — от краников, замков до многотокеновых петель — в попытке координировать цены токенов. Но на самом деле токены, которые действительно имеют ценность, часто «катятся на волне» соответствия продукта и рынка или нарратива, а не исходят из плотных страниц моделей стимулов. Несколько примечательных примеров: Berachain: Модель Proof-of-Liquidity (PoL) связывает безопасность с LP, но быстрое «колесо» доходности дает сбой: ранняя инфляция слишком высока + отток ликвидности привел к падению $BERA с $9 до ниже $1.7. CurveFinance: veCRV блокирует более 50% предложения и создает механизм распределения сборов для LP, но цена CRV все еще зависит от доходов протокола. AerodromeFi: ve(3,3), развернутая на Base, привлекла более $1 миллиарда TVL всего за несколько недель; однако скорость эмиссии токенов вскоре превысила естественный объем торговли. Boopdotfun: Реализовала каждую стратегию от распределения сборов, аэрдропов, вознаграждений KOL до «культовых» рейтингов, но активность все равно упала на 90% всего через неделю. Токен ≠ Продукт. => Таким образом, токеномика не бесполезна, но часто переоценена. Хороший продукт с простой механикой часто побеждает слабый продукт, даже если у него есть «сложная» токеномика. Яркий пример — Hyperliquid — никаких запутанных петель, просто акцент на глубокой ликвидности, низких спредах, выкупе токенов и прозрачности. Консенсус и устойчивость > сложность. Используйте токеномику для увеличения реального спроса, ограничения потерь ценности и распределения ценности среди реальных пользователей. #токеномика