Доброе утро, и да благословит вас Бог, #Team42! Сегодняшний ключевой макроэкономический вопрос(ы): Является ли #AI по своей природе инфляционным? Ряд отчетов о доходах Mag-7 и других крупных технологических компаний заставляет нас вновь обратиться к теме искусственного интеллекта. Беглый обзор следующих заголовков Bloomberg News показывает, насколько доминирующей стала эта тема для каждого инвестора в мире — либо явно через прямую экспозицию, либо косвенно через концентрированный глобальный макроэкономический риск, который представляет тема AI: -Meta растет после того, как Цукерберг предсказал «действительно большой год» для AI $META -Tesla растет на оптимистичных планах по запуску роботакси $TSLA -Акции IBM растут благодаря сильным прогнозам продаж и бронированиям AI $IBM -Планы Amazon по сокращению менеджеров: больше прямых отчетов, меньше старших сотрудников и сокращение зарплат $AMZN Проще говоря, когда торговля AI перестанет работать, инвесторы вряд ли смогут получить положительную абсолютную доходность, переключаясь на другие рисковые активы, такие как #Bitcoin, чтобы управлять рисками. Корреляции приблизятся к 1 между классами активов, когда капитал будет уничтожен в масштабе, который неизбежно произойдет, когда торговля AI перестанет работать. Чтобы быть ясным: мы все еще настроены оптимистично и видим потенциал роста до весны. Лето — это время, когда мы ожидаем развития серии взаимосвязанных жестких катализаторов, которые могут вызвать потенциальный крах акций США и, следовательно, глобальных рисковых активов. Сейчас январь, а не июль, поэтому у нас есть время подтвердить или опровергнуть эту гипотезу и продолжить максимизировать захват роста на бурном бычьем рынке, который мы начали предсказывать в январе 2023 года. Уважайте ось x! На гораздо более долгосрочной временной шкале мы считаем, что AI, вероятно, трансформирует США из демократии в олигархию. Когда AI заменит критическую массу белых воротничков, экономика в конечном итоге будет представлять собой AI-агентов, продающих продукты другим AI-агентам от имени компаний в масштабах. Таким образом, мы можем представить будущее, где доля дохода, генерируемого AI, превысит долю, генерируемую людьми. Перечитайте заголовок $AMZN выше. Доходное и имущественное неравенство взлетит до беспрецедентных уровней в этом сценарии — отсюда неизбежная олигархия. Помните, кто где сидел во время инаугурации президента Трампа и будущих инаугураций президентов США. Если этот сценарий доминирования AI окажется хотя бы отдаленно точным, возникает следующий вопрос: кто тогда будет у власти? Что произойдет с государственными финансами? Напомним, что ~85% федеральных налоговых поступлений в настоящее время поступают от людей через индивидуальные подоходные налоги (~50%) и налоги на социальное обеспечение (~35%). Мы находимся в Четвертом Повороте — эпохе ВЕЛИКИХ институциональных, технологических и геополитических ИЗМЕНЕНИЙ. Результаты, которые случаются раз в жизни, происходят во время Четвертых Поворотов. Таким образом, распределение вероятных исходов гораздо шире, чем осознают неинформированные или плохо читающие люди, что, к сожалению, является быстро растущей долей общества. Согласно New York Times, 33% восьмиклассников в США читают на уровне ниже стандарта. Эта цифра составляет 40% для четвероклассников. Оба показателя являются рекордно высокими уровнями неграмотности. Не забудьте поблагодарить вашего местного чиновника КПК за то, что он подарил вашим детям #TikTok! Что произойдет, если AI-управляемый финансовый кризис в США станет катализатором потенциальной потери гегемонии доллара США и чрезмерной привилегии США? Если эти институты когда-либо будут серьезно обсуждаться, мы должны ожидать, что такие разногласия в конечном итоге станут катализатором Третьей мировой войны, потому что, конечно, мы не собираемся отказываться от этой огромной власти без борьбы. Все это предполагает, что конечным результатом AI может быть больше инфляции, после переходного периода дезинфляции или дефляции. Мы видели предварительный просмотр того, как официальные лица-республиканцы и официальные лица-демократы реагируют на массовую безработицу во время COVID: ОГРОМНЫЕ бюджетные дефициты, которые в значительной степени монетизировались ФРС. Более того, тотальная война — это самый инфляционный динамик, который когда-либо существовал в обществе. Защитите свою семью. Защитите свое богатство. Знайте, что мы создали наш процесс построения портфеля KISS, чтобы помочь обычным людям сделать именно это. Пожалуйста, поставьте лайк и сделайте репост, если вы нашли эту заметку полезной. Спасибо!