Profiturile au scăzut cu 40% și încă ard bani — poate Xiaomi $XIAOMI încă să crească? Odată cu publicarea ultimului raport financiar, datele Xiaomi sunt puțin greu de menținut. Veniturile totale de 108,9 miliarde de yuani au scăzut ușor din punct de vedere tehnic, dar profitul net a scăzut cu 42,6%, ajungând la doar 6,22 miliarde de yuani. E ca și cum un sfert din profituri s-ar reduce la jumătate și e pe cale să cadă într-o spirală de moarte. Privind cu atenție acest raport financiar, Xiaomi este prinsă în trei capcane: 1. Principala afacere cu telefoane mobile pierde mult. În trimestrul al doilea, livrările de telefoane mobile au scăzut cu 26%, iar marja brută a scăzut de la 11,5% la 8,5%. Mai rău, lipsa cipurilor de memorie și creșterile de preț sunt imposibil de rezolvat pe termen scurt, iar profiturile sunt direct sufocate. 2. Afacerile noi au devenit o groapă fără fund care arde bani. Deși au fost livrate 100.000 de mașini, noua afacere a pierdut totuși 2,6 miliarde de yuani în total, iar cheltuielile de cercetare și dezvoltare au crescut la 9,2 miliarde de yuani. Taraba era destul de mare, dar totul era o afacere care ardea bani fără să aducă bani. 3. Prăbușirea narațiunii de evaluare ridicată. Anterior, când piața oferea prețuri mari, oamenii credeau în marile promisiuni ale lui Mi Chonggao și Mi de a fabrica mașini. Acum, profiturile afacerii principale din domeniul smartphone-urilor s-au redus la jumătate, iar noile povești sunt toate motivate de bani. Xiaomi este practic încă o afacere de asamblare, iar în prezent nu există noi puncte narative. Când imaginea de ansamblu nu se poate transforma în bani reali, piața își va recalcula conturile. Ca fan experimentat al echipei Mi, încă păstrez o viziune pesimistă pe termen lung. Toată lumea, nu credeți orbește scăderea — e mai bine să plecați devreme. #财报观察员: Raportul financiar al trimestrului 2 al Xiaomi — Ne țin pe loc mașinile sau smartphone-urile?

Toată lumea taie acțiuni și așteaptă — ce înseamnă ca randamentul titlurilor de stat americane pe 30 de ani să depășească 5,3%? Randamentul obligațiunilor americane pe 30 de ani a atins un nou maxim, iar SUA este acum împovărată cu aproape 40 de trilioane în datorii, fiind forțată să emită obligațiuni frenetic din cauza lipsei fondurilor. Situația stânjenitoare este că Fed nu preia controlul, marii cumpărători străini reduc deținerea, iar chiar și companiile populare de infrastructură AI concurează pentru finanțare. Piața vinde mai mult decât cumpără, inflația nu poate fi suprimată, așa că se pot baza doar pe creșterile ratelor dobânzilor pentru a găsi oameni care să plătească prețul. Deficitele mari au dus la o frenezie a emiterii de obligațiuni, care a crescut ratele dobânzilor, iar ratele ridicate au adus dobânzi masive, crescând în cele din urmă deficitul. Atâta timp cât ratele dobânzilor ridicate persistă, finanțarea companiilor și costurile de cumpărare a locuințelor vor crește vertiginos, iar acțiunile americane cu evaluare ridicată vor fi cu siguranță primele afectate. Deși aurul și Bitcoin sunt sub presiune pe termen scurt, pe termen lung, odată ce oamenii se îndoiesc de creditul dolarului, acestea vor deveni fonduri de refugiu fierbinți. Soluția este fie să reducem cheltuielile, fie să injectăm încăpățânat lichiditate și să reducem ratele dobânzilor. Cea mai sănătoasă soluție este să ne bazăm pe AI pentru a crește productivitatea, dar asta este prea lent. Așadar, nu urmăriți doar atitudinea Fed-ului — cine mai este dispus să preia acest volum masiv de obligațiuni de trezorerie? #30年期美债收益率创2007年以来新高

Odată cu creșterea prețurilor la memorie și creșterea prețurilor, raportul de câștiguri al afacerii Xiaomi pentru smartphone-uri este așteptat să fie mai puțin pozitiv. Goldman Sachs și alte instituții au prezis direct că profitul net al Xiaomi în trimestrul al doilea va scădea cu 40%. Ca fan Mi, nu am putut rezista acțiunilor lui Xiaomi anul trecut. Anul trecut, seria Mi a adus un omagiu Apple în toate privințele, de la nume până la design. Bloggerii fani Mi au recomandat chiar să cumperi Redmi K90 Pro în locul Mi 17. Seria Mi a ieșit chiar din top treizeci la vânzări, iar cota de piață a smartphone-urilor interne a Xiaomi a scăzut la 12%. Mai mult, lipsa memoriei de consum va continua încă doi-trei ani, iar creșterile prețurilor din lanțul de aprovizionare au ținut strâns profiturile Xiaomi. Recent, chiar a crescut prețurile la nivel general. Puținii factori pozitivi sunt că o astfel de situație cu picioarele pe pământ s-a manifestat deja o singură dată în primul trimestru. Inteligență emoțională ridicată: Fondurile au anunțat deja în avans veștile proaste ale rapoartelor de câștig din trimestrul al doilea. Inteligență emoțională scăzută: Deja la fundul sacului, indiferent cum mergi, ești mereu în sus. #财报观察员: Xiaomi este pe cale să lanseze raportul său financiar. Care linie de afaceri credeți că este mai optimistă?

80% dintre companiile S&P au depășit așteptările, deci de ce nu a existat încă o descoperire? Acum, aproape 90% dintre companiile americane și-au livrat rapoartele, majoritatea covârșitoare a profiturilor și veniturilor depășind cu mult așteptările. Logic, piața ar fi trebuit să crească brusc, dar instituțiile majore au fost foarte prudente. Pentru că toată lumea anticipase de mult câștigurile bune și cumpărase prețul acțiunii mai devreme, vestea pozitivă se reflecta deja în preț. Acțiunile americane sunt încă două subiecte vechi. În primul rând, randamentele titlurilor de stat americane sunt încă prea mari, suprimând strâns potențialul de creștere al pieței de capital. În al doilea rând, după atâtea speculații despre conceptul AI, chiar dacă companiile nu fac bani suficient de repede, capitalul se va întoarce împotriva lor și va prăbuși piața. Etapa de a se baza pe povestire pentru a crește prețurile acțiunilor s-a încheiat; apoi, este timpul să ne bazăm pe abilitatea reală de a face bani. Când cumperi acțiuni, nu te concentra doar pe concepte fierbinți; caută companii care pot transforma cu adevărat tehnologia AI în profit și flux de numerar. Atâta timp cât câștigurile nu rămân în urmă, acțiunile americane pot continua să crească; dacă profiturile nu pot ține pasul, prețurile ridicate actuale vor deveni un câmp minat uriaș. #标普盈利超预期, de ce este Wall Street încă precaut?

Nu te concentra doar pe inflația din SUA; creșterea ratei yenului este adevăratul motor principal al pieței macroeconomice pe viitor. Mulți prieteni au urmărit recent poziția Fed, dar, de fapt, yenul este adevărata sarcină de adâncime. Conform celor mai recente date privind inflația din Japonia, o creștere a ratelor în septembrie este practic o concluzie previzibilă. Ceea ce îngrijorează cu adevărat pe toată lumea nu este această creștere, ci dacă Banca Japoniei va intra într-o fază de majorări consecutive ale ratelor pe viitor. Acum, în timp ce inflația din SUA se răcește, prețurile din Japonia alimentează focurile. Dacă ratele dobânzilor yenului cresc prea rapid și diferența de dobânzi SUA-Japonia se reduce rapid, fondurile japoneze blocate în străinătate vor reveni în mod spectaculos, epuizând lichiditatea pieței dolarului american. Acesta este și motivul pentru care SUA și Japonia au intervenit recent împreună rar în cursul de schimb. SUA nu poate permite Japoniei să se prăbușească, dar nici nu îndrăznește să lase ratele dobânzilor japoneze să devină prea exagerate. Apoi, concentrează-te pe cele două poziții cheie la 160 și 162. Dacă cursul de schimb depășește din nou 162, cel mai probabil Japonia va fi nevoită să majoreze în mod repetat ratele dobânzilor; Dacă reușește să rămână sub 160, ritmul îi va tăia respirația. #消费动能转弱, politica pentru septembrie rămâne constrânsă de inflație

Entuziasmul consumatorilor și prețurile se răcesc, reducând semnificativ probabilitatea unei creșteri a dobânzilor în septembrie. Dar nu fi prea optimist încă. De îndată ce prețurile energiei își vor reveni, coșmarul stagnării economice și al inflației în creștere va reveni imediat. Dacă piața de capital americană de astăzi sărbătorește vești bune sau se teme de recesiune va deveni curând clar. Cele mai recente date din retail sunt oarecum sumbre, arătând că americanii obișnuiți cheltuiesc într-adevăr mai puțin, iar economia încetinește. La suprafață, dolarul a scăzut, aurul a crescut, iar piața părea să-și tragă sufletul, dar în spatele acestui fapt se află o mare recesiune economică. În prezent, criza este abia acoperită datorită prețurilor ieftine la energie. Dacă apar probleme în Orientul Mijlociu și prețurile petrolului vor crește vertiginos, cel mai îngrijorător scenariu de stagflație se va desfășura imediat, cu acțiuni, obligațiuni și valute valutare prăbușindu-se în orice moment. În prezent, probabilitatea unei majorări a dobânzilor în septembrie a scăzut la 28,8%, dar atâta timp cât nu scade sub pragul de siguranță de 25% pentru o zi, alarma care planează deasupra nu va fi ridicată. Pentru a renunța complet la ideea de a crește ratele, trebuie să vedem dacă datele și prețurile petrolului ne vor aduce vreun respect. Tendința din această seară este un barometru; depinde dacă fondurile principale intenționează să cheltuiască bani pentru a opri majorările ratelor sau să iasă mai devreme pentru a preveni o recesiune. #CPI与PPI同步降温, diviziunea majorării dobânzilor s-a lărgit

Dacă acoperi numele instrumentului și ciclul temporal, chiar și traderii de top nu pot spune dacă este un grafic de 5 minute sau unul zilnic. Alegerea unui ciclu nu este cheia pentru a face bani; atâta timp cât înțelegi dinamica cantitativă și a capitalului, alegerea ciclului potrivit care ți se potrivește este ceea ce contează cel mai mult. 1. Toate sfeșnicele din toate ciclurile arată exact la fel? Majoritatea tranzacțiilor pe piețele financiare moderne sunt realizate prin programe cantitative. De la jocuri cu frecvență înaltă care durează 5 secunde până la poziții lunare, mulți algoritmi iau decizii bazate pe probabilitate matematică și raporturi profit-pierdere. Toate nivelurile de mișcare repetă patru etape: spargere, canal îngust, canal larg și rază de consolidare. Indiferent de graficul pe care îl privești, sfeșnicele sunt practic urme lăsate de jocurile de capital, iar logica de bază și tiparele de tipar sunt complet interconectate. 2. Tranzacționează ținte diferite cu intervale de timp diferite Când alegi un ciclu, uită-te mai întâi la caracteristicile instrumentului pe care îl tranzacționezi. Active precum acțiunile americane sunt puternic influențate de rapoartele trimestriale de câștiguri, cicluri macroeconomice și creșteri și reduceri ale ratelor dobânzilor. Formarea tendințelor necesită timp, iar graficele zilnice și săptămânale sunt adesea mai potrivite. Pe piețele forex și cripto, multe fonduri sunt implicate în tranzacționare intraday intensă, ceea ce face semnalele de intrare și ieșire pe cicluri scurte mai pronunțate. Cu cât un produs este mai lichid, fie că durează 5 secunde sau 1 oră, există mulți algoritmi instituționali care tranzacționează între ei. Înțelegerea acțiunii prețului te poate ajuta să găsești oportunități. 3. Capcana nepotrivirii ciclului în care începătorii cad cel mai ușor Mulți începători preferă să-și taie ecranele de calculator în șapte sau opt bucăți și să se concentreze simultan pe grafice de 1 minut, 5 minute, 15 minute sau chiar zilnice. Acest lucru nu doar că nu aduce mai mult profit, dar provoacă și interferențe semnificative ale semnalului. O mișcare și mai mortală decât multi-ecrane este să comuți liber ciclurile pentru a te liniști. Mulți oameni găsesc motive să intre bazându-se pe media mobilă pe 5 minute, dar după deschiderea pozițiilor, găsesc câștiguri fluctuante și sunt reticenți să plece. Când tendința se prăbușește, este momentul să reducă pierderile, apoi să treacă la graficul pe 1 oră, insistând că este doar o retragere minoră majoră, nu chiar o lumânare bearish. Acest comportament de a folosi cicluri lungi pentru a justifica pierderile pe termen scurt este adesea începutul lichidării. 4. Exersează gândirea asociativă timp de multe cicluri și păstrează-ți ciclul principal Traderii cu adevărat calificați nu au nevoie de zeci de ferestre; ei au fundamentele asocierii multi-ciclu. Când te uiți la graficul de 5 minute, mintea ta reconstruiește automat structura ciclului mare. Oscilația complexă repetată pe graficul de 5 minute poate fi doar un simplu sfeșmân de retragere care urmărește trendul pe graficul de 2 ore; Pe graficul zilnic, mai multe lumânări mari bearish se sparg, formând un canal larg descendent pe graficul de 1 oră. Tranzacționarea nu necesită schimbări frecvente de ciclu. Începătorii trebuie doar să aleagă ciclul principal care li se potrivește cel mai bine, în funcție de rutina și personalitatea lor, să înțeleagă pe deplin comportamentul prețului în acest ciclu și să se poată impune pe piață. #交易之声: Experiența ta merită să fie ascultată

Crede piața că memoria este mereu în lipsă? Dacă memoria lipsește sau nu contează; evaluările actuale nu pot fi infirmate. Atâta timp cât oamenii cred asta, oamenii vor continua să cumpere. Acțiunile sud-coreene de cipuri care au revenit cu peste 22% în zece zile sunt din nou recunoscute de investitori pentru lipsa lor de memorie. După raportul de câștiguri din trimestrul al doilea, piața s-a prăbușit pentru a digera unele dintre evaluările ridicate, iar performanța marilor giganți AI a demonstrat că narațiunea AI nu s-a prăbușit deloc. Atâta timp cât oamenii cred această poveste, alții vor fi dispuși să plătească, iar prețul acțiunilor a crescut în mod natural. De fapt, dacă memoria este cu adevărat insuficientă pentru totdeauna nu este important. Nu este momentul ca povestea să se termine încă; adevăratul test va fi când evaluările vor reveni la vârfuri istorice. Până atunci, atâta timp cât cineva îl cumpără, raliul acțiunilor cu cipuri nu se va încheia. #闪迪投资者日后, obiectivele pe termen lung devin în centrul atenției

PPI-ul general din iulie a fost sub așteptări, randamentele titlurilor de stat americane au scăzut peste tot, iar creșterea bruscă a acțiunilor americane înainte de deschiderea pieței, indicând că presiunea pe termen scurt se diminuează. De data aceasta, datele de producție sunt destul de impresionante, cu rata lunară de bază stabilizându-se la 0,2%. Combinat cu datele inflației de aseară, este echivalent cu relaxarea simultană a presiunilor inflaționiste atât pentru companii, cât și pentru consumatori. Pe plan de piață, randamentele titlurilor de stat pe termen scurt, mediu și lung au scăzut în general, randamentul pe 1 an scăzând cu 0,75%, în timp ce acțiunile americane au crescut spectaculos înainte de deschiderea pieței. Fondurile au mai mult spațiu de respirare, iar senzația sufocantă cauzată de ratele ridicate ale dobânzilor s-a atenuat considerabil. Dar nu te grăbi să spargi șampania încă. Deși probabilitatea unei majorări a ratei în septembrie, evidențiată de ratele swap, a scăzut la 32,1%, atâta timp cât nu a intrat în zona sigură de 30%, alerta nu poate fi considerată complet ridicată. În a doua jumătate a pieței de capital americane de astăzi, trebuie să fim atenți la fonduri care se retrag brusc și reînnoiesc îngrijorările legate de inflație, la fel ca în primele ore ale zilei trecute. În continuare, rămâne de văzut dacă datele de mâine privind retailul pot continua să slăbească. Doar prin creșterea probabilității creșterilor ratelor sub 30% sau chiar 25% pot intra cu adevărat și cu îndrăzneală pe piață și să sărbătorească cu entuziasm. #CPI与PPI同步降温, diviziunea majorării dobânzilor s-a lărgit

A cumpăra $SPCX este ca și cum ai cumpăra stelele și mările. Dacă țintești puterea de calcul AI, mai bine cumperi o companie existentă de putere de calcul. Centrul de date spațial menționat de Musk sună interesant, dar, în esență, este încă în stadiul PPT. În prezent, centrele de date de pe uscat rămân fără apă și electricitate, așa că nu mai este timp să privești stelele. Să cheltuiești mult pe construirea unei camere de mașini la sol este ca și cum ai renunța la abilitățile tale unice și ai folosi slăbiciunile tale pentru a provoca direct punctele forte ale altora. Dacă vrei cu adevărat să valorifici puterea de calcul AI, ceea ce contează cel mai mult este puterea de a colecta imediat chiria. Companii precum Oracle sau Coreweave au centre de date care funcționează non-stop. Ei închiriază direct puterea de calcul giganților AI, generând flux real de numerar în fiecare zi, iar bucla comercială închisă funcționează foarte lin. Cumpărarea de acțiuni Rocket Company pentru a paria pe închirierea serverelor nu este rentabilă, indiferent cum ai calcula. Dacă crezi în puterea de calcul a AI, caută profesioniști cu clienți, venituri și o cameră mobilă. Visele sunt vise, viața este viață; a distinge între credință și afaceri este calea cea bună. #马斯克称AI将占SpaceX价值99%