可乐谈AI

AI Builder｜Crypto Miner 深耕 AI 与加密挖矿关注 PoW 早期项目与算力机会学习美股用实践发现趋势，用分享记录成长

58Urmărire

292urmăritori

Flux

Transmisiune live

Flux

A merge alături de oameni buni chiar îți poate schimba norocul în bine treptat. Anul acesta s-au întâmplat multe lucruri, am avut momente de confuzie, am trecut prin coborâșuri, ba chiar am avut gânduri să părăsesc complet acest domeniu. Dar dacă mă întrebi care a fost cea mai mare norocire a mea anul acesta, cred că nu a fost cât am câștigat, ci faptul că am cunoscut-o pe sora Misa. Povestea începe în aprilie anul acesta. Atunci, cred că am trecut prin cea mai confuză perioadă din cei cinci ani de când sunt în lumea criptomonedelor. După cinci ani de luptă în acest domeniu, am trecut prin multe suișuri și coborâșuri. Din cauza pierderilor la tranzacționarea DOGE, cu datorii pe umeri și tot mai dezamăgit de acest domeniu, am început să mă îndoiesc dacă mai are sens să continui. Chiar am făcut planuri să renunț la Web3 și să mă întorc la Web2 pentru un job stabil, măcar să am o viață mai liniștită. Dar uneori, o întâlnire aparent banală poate schimba destinul unei persoane. În mai, răsfoind Twitter din întâmplare, am dat peste un tweet al sorei Misa, i-am dat like și am lăsat un comentariu. Această interacțiune simplă a fost începutul legăturii mele cu sora Misa. Mai târziu, am primit primul meu cadou de la o platformă de tranzacționare. Poate pare amuzant, după cinci ani în domeniu, prima dată primesc ceva de la o platformă doar pentru că am dat like și am comentat. Dar atunci am fost foarte fericit. Trebuie să știi că tweet-urile mele aveau sub 200 de vizualizări, nu eram un KOL. Dar sora Misa nu a ales să fie prietena mea în funcție de câți urmăritori am, dacă sunt KOL sau ce beneficii îi pot aduce. Acesta este un lucru pe care îl admir tot mai mult la ea. Mai târziu, sora Misa a creat primul grup pe WeChat, iar eu m-am alăturat. Am descoperit că în grup sunt mulți oameni talentați din diverse domenii. Interesant este că mulți mă numeau „profesor”, deși eu știam că eu sunt cel care trebuie să învețe de la ei. În acea perioadă, am învățat și am schimbat idei cu prietenii din grup, am descoperit multe lucruri noi. Sora Misa m-a încurajat mereu să-mi dezvolt contul de Twitter și să creez conținut. Pentru ea poate era doar o mică încurajare, dar pentru mine, aflat în cea mai dificilă perioadă, a fost foarte important. Pentru cineva pe punctul de a renunța, cel mai necesar nu este banii, ci să existe cineva care să creadă că poate continua. În iulie, am participat la hackathon-ul . Am avut noroc și am câștigat un premiu de aproximativ 3200U. Pentru mulți experți, poate e doar o mică sumă, dar pentru mine a fost o sumă care mi-a salvat viața. Am folosit majoritatea pentru a plăti datoriile, am păstrat cam 5000 de yuani pentru mine, gândindu-mă să-mi dau o nouă șansă în acest domeniu. De fapt, înainte de asta, am câștigat și 2000U la concursul de eseuri OKX. Împreună, cele două premii însumează aproximativ 5200U. Poate pentru alții nu înseamnă mult, dar pentru mine, care eram îndatorat, confuz și aproape să renunț la Web3, a fost o adevărată salvare. De atunci, am început să-mi recapăt încrederea să rămân în acest domeniu. La mijlocul lui august, fiind ocupat cu proiectele și tranzacțiile mele, am devenit mai puțin activ în comunitatea sorei Misa. Mă simt puțin vinovat pentru asta. Dar ceea ce m-a impresionat a fost că, deși nu mai eram activ zilnic în grup, sora Misa nu m-a uitat niciodată. Ori de câte ori erau evenimente, beneficii sau resurse bune, ea îmi trimitea primul mesaj. Indiferent dacă ești activ sau nu, indiferent ce beneficii îi aduci, atitudinea ei față de prieteni nu s-a schimbat. Cred că în relațiile dintre oameni, cel mai important este sinceritatea reciprocă. Unii te ajută așteptând să primească ceva înapoi; alții te ajută pentru că își doresc sincer să-ți fie bine. Sora Misa este din a doua categorie. Dacă ești sincer cu ea, îți va răspunde cu aceeași sinceritate. Trebuie să fim recunoscători, să nu considerăm bunătatea altora ca pe ceva normal și să nu credem că cineva trebuie să ne ajute mereu doar pentru că a făcut-o o dată. Din august până acum, în octombrie, în puțin peste două luni, am câștigat cam 20.000U. Am reușit să plătesc toate datoriile și am găsit un job în Web3. Deși nu am atins libertatea financiară, cel puțin acum nu mai sunt stresat zilnic din cauza datoriilor și nu mai am îndoieli privind viitorul. Privind înapoi, de la mine în aprilie, îndatorat, confuz și gata să părăsesc lumea criptomonedelor, până acum, când am plătit datoriile și am găsit un scop, simt că a fost o altă viață. Știu bine că am muncit mult pentru asta. Dar știu și că fără oamenii care m-au susținut în momentele grele, nu aș fi reușit să mă ridic atât de repede. Așadar, astăzi vreau să mulțumesc două persoane, mai exact OKX și sora Misa. Mulțumesc OKX. În cele mai grele momente, premiul de 2000U la concursul de eseuri și premiul de 3200U la hackathon m-au ajutat cu adevărat să trec peste. Uneori, un eveniment sau un premiu al platformei poate schimba cu adevărat viața unui utilizator obișnuit. Mulțumesc și sorei Misa. Îți mulțumesc că ai fost prietena mea când eram doar un anonim cu sub 200 de vizualizări la tweet-uri. Îți mulțumesc că m-ai adus în comunitate și am cunoscut atât de mulți prieteni buni, talentați și amuzanți. Îți mulțumesc că m-ai încurajat să creez conținut, că mi-ai împărtășit resurse și că, deși nu eram foarte activ, nu m-ai uitat. Cred mereu că o comunitate bună nu se măsoară după câți influenceri sau volumul de tranzacții are, ci după câți oameni sunt dispuși să ajute sincer pe alții și să arate bunătate chiar și unui membru obișnuit. Și asta am simțit în comunitatea sorei Misa. Scriu toate acestea nu pentru a mă lăuda cu cât am câștigat sau pentru a-mi transforma experiența într-o poveste motivațională. Pur și simplu, după tot ce am trecut anul acesta, am simțit nevoia să notez. În cei cinci ani în lumea criptomonedelor, am văzut multe interese și multe schimbări de atitudine. Dar anul acesta m-a convins și mai mult de un lucru: A merge alături de oameni buni aduce cu adevărat noroc. Norocul nu înseamnă că cineva îți dă direct bogăție, ci că atunci când ești confuz, cineva îți oferă încurajare, o șansă, o încredere care îți dă curaj să mergi mai departe. Aceste lucruri sunt mult mai prețioase decât un cadou sau un premiu. Cea mai mare realizare a mea anul acesta nu este că am câștigat 20.000U sau că am plătit toate datoriile, ci că în cel mai greu moment am întâlnit-o pe sora Misa și o comunitate de prieteni de prețuit. În viață, să întâlnești oameni care te tratează cu sinceritate este o binecuvântare. Sper ca în viitor, când voi avea puterea, să pot transmite mai departe bunătatea pe care am primit-o. Când ai fost luminat de cineva, trebuie să încerci să fii și tu lumina altora. Mulțumesc sorei Misa, mulțumesc OKX și mulțumesc mie că nu am renunțat anul acesta.❤️ @okxchinese @star_okx @misaENFP

De ce tot mai mulți oameni joacă bilete pentru Ziua 1 a Apocalipsei? Este adevărat să câștigi de 10 ori într-o singură zi? În ultimii ani, un produs de tranzacționare din ce în ce mai popular a apărut pe piața de capital din SUA—Zero Days To Expiration (0DTE). Pe rețelele sociale, vezi adesea cazuri șocante: Cineva a cumpărat o opțiune de 100 de dolari, iar în câteva ore aceasta a devenit 1.000 de dolari; Unii oameni au câștigat de mai multe ori sau chiar mai mult de zece ori câștigurile lor într-o singură zi. Aceste povești au stârnit interesul multor investitori: ce sunt exact warrant-urile apocaliptice? Este cu adevărat posibil să câștigi de zece ori într-o singură zi? Pe scurt, o opțiune de ultimă zi este o opțiune cumpărată în aceeași zi și care expiră în aceeași zi. Acțiunile ordinare pot fi păstrate pe termen lung, în timp ce opțiunile obișnuite pot avea săptămâni, luni sau chiar un an rămas, în timp ce opțiunile 0DTE au un ciclu de viață de doar câteva ore. De exemplu: Nvidia (NVDA) are în prezent un preț de 100 de dolari. Există o opțiune call cu un preț de exercițiu de 100 $ pe piață, care expiră la închiderea zilei. Dacă Nvidia ar fi crescut brusc de la 100 la 105 dolari în acea zi din cauza știrilor AI sau a sentimentului pieței, opțiunea ar fi putut crește de la zeci de dolari la câteva sute de dolari. Dar dacă Nvidia nu crește în acea zi sau chiar scade ușor, opțiunea s-ar putea închide la zero. Aceasta este, de asemenea, cea mai importantă caracteristică a drepturilor apocaliptice: Câștigurile explodează foarte repede, dar pierderile apar la fel de repede. De ce tot mai mulți oameni sunt dispuși să participe la tranzacționarea 0DTE? Motivul de bază poate fi rezumat în două cuvinte: pârghie. Dacă cumperi acțiuni direct, cumpărarea unei companii pentru 1.000 de dolari ar crește cu 10%, iar profitul ar fi în jur de 100 de dolari. Dar dacă cumperi un warrant pentru 100 de dolari, când acțiunea suferă fluctuații bruște, acei 100 de dolari pot deveni 500 sau chiar 1.000 de dolari. De aceea mulți oameni urmăresc opțiunile de tranzacționare cu coadă: folosind sume mai mici de capital pentru a participa la fluctuații mari ale acțiunilor. Un alt motiv este că este foarte potrivit pentru evenimente majore pe piața tranzacționării. De exemplu: Rezerva Federală publică ratele dobânzilor, date CPI, date despre salariile non-agricole sau rapoarte de câștiguri ale companiilor tech. Aceste evenimente duc adesea la fluctuații semnificative ale stocurilor într-o singură zi. Înainte de anunțarea rezultatelor AMD, piața credea că cererea de cipuri AI ar putea depăși așteptările. Dacă investitorii consideră că raportul de câștiguri al AMD va depăși semnificativ așteptările pieței, pot cumpăra call-uri care expiră în aceeași zi. Dacă prețul acțiunilor AMD crește rapid după publicarea raportului de câștiguri, prețurile opțiunilor ar putea avea o creștere semnificativă. Acestea sunt ceea ce mulți oameni văd ca fiind oportunități de opțiune pentru raportarea financiară. Este adevărat sau fals să câștigi de 10 ori venitul tău zilnic? Răspunsul este adevărat. Dar arată doar partea succesului. Să presupunem că un investitor crede că Nvidia va ieși din raliu în acea zi, așa că cumpără un call pentru 50 de dolari. În acea zi, vești pozitive legate de AI au apărut brusc pe piață, acțiunile Nvidia crescând de la 100 la 108 dolari. Deoarece timpul înainte de expirare este foarte scurt, mici modificări ale prețului acțiunilor sunt amplificate, iar o opțiune cotată inițial la 50$ poate ajunge la 500$. Randamentele ajung la 900%. Asta vede toată lumea: cantități mici care se înmulțesc de mai multe ori. Dar o altă situație este și mai frecventă. Dacă Nvidia nu ar fi crescut în acea zi și ar fi fluctuat doar în jur de 100 de dolari, Schimbările de preț ale acțiunilor pot fi de până la 1%. Dar opțiunea ta ar putea scădea de la 50 la 5 dolari. Pentru că nu cumperi doar oportunitatea de creștere a acțiunilor, ci și momentul potrivit. Cea mai mare problemă cu 0DTE este: aproape că nu mai rămâne timp. Acesta este și motivul pentru care mulți oameni cred că drepturile apocalipticelor sunt ca jocurile de noroc. Dacă doar: "Simt că va crește azi, așa că l-am cumpărat pe Call." Așadar, nu este cu mult diferit de jocurile de noroc. Dar traderii profesioniști nu se concentrează doar pe fluctuațiile simple de preț, ci și pe așteptările pieței, volatilitate, fluxuri de capital, impactul evenimentelor și raportul risc-recompensă. Ei nu tranzacționează certitudinea, ci probabilitatea. De ce a devenit 0DTE din ce în ce mai popular în ultimii ani? Un motiv important este scăderea pragurilor de tranzacții. În trecut, tranzacționarea opțiunilor era în principal pentru investitori profesioniști, dar acum, prin diverse platforme de tranzacționare, investitorii obișnuiți pot participa cu ușurință. În plus, rețelele sociale au amplificat cazurile de profit. Povestea cu "100$ care se transformă în $10.000" se răspândește foarte repede, dar foarte puțini oameni împărtășesc experiența lor de a cumpăra opțiuni care în cele din urmă au ajuns la zero. Între timp, recentele creșteri ale inteligenței artificiale, schimbările în politica Rezervei Federale și concurența dintre companiile tech au crescut semnificativ volatilitatea pieței de capital din SUA. Iar pentru traderii 0DTE: volatilitatea este oportunitate. Deci, ce este exact Ziua Judecății? Nu este un instrument simplu de a face bani, nici o loterie pură. Este mai degrabă un instrument financiar care folosește fonduri mai mici pentru a participa la fluctuații bruște pe termen scurt ale pieței. Poate transforma rapid 100 de dolari în 1.000 de dolari sau poate face ca 100 de dolari să dispară rapid. Pentru a înțelege cu adevărat opțiunile apocaliptice, trebuie să realizezi: tranzacționezi mai mult decât direcția acțiunilor, Mai important, este vorba despre tranzacționare: sincronizare, volatilitate și așteptările pieței. În următorul articol, vom continua să o analizăm: Care sunt exact opțiunile? De ce nu este cumpărarea unui Call doar un pariu simplu pe creșterea prețului acțiunilor? 》 Începând cu elementele de bază ale Call and Put, înțelege cum o opțiune poate aduce bani sau poate pierde bani.

Raportul financiar al SanDisk depășește cu mult așteptările, deci de ce prețul acțiunilor sale încă scade cu peste 10%? SanDisk a publicat raportul său financiar pentru trimestrul patru al anului fiscal 2026, performanța generală depășind semnificativ așteptările pieței. În acest trimestru, compania a atins venituri de 8,97 miliarde de dolari, depășind așteptarea pieței de 8,48 miliarde de dolari, reprezentând o creștere de 51% de la trimestru la trimestru și o creștere de 372% de la an la an; câștigurile ajustate pe acțiune au ajuns la 39,25 dolari, de asemenea peste așteptarea pieței de 34,96 dolari. Profitul net GAAP a ajuns la 6,9 miliarde de dolari, marja brută crescând la 84,6%, indicând că cererea centrelor de date AI pentru SSD-uri de nivel enterprise și flash de mare capacitate continuă să stimuleze creșterea veniturilor și profiturilor SanDisk. Compania a aprobat, de asemenea, o autorizare suplimentară de răscumpărare de 14 miliarde de dolari, aducând restul cotei de răscumpărare la 15,5 miliarde de dolari. Răscumpărarea la scară largă nu reflectă doar fluxul de numerar actual al SanDisk, ci transmite și încrederea conducerii în valoarea pe termen lung a companiei. Totuși, piața de capital nu a acceptat pe deplin acest raport financiar puternic. În timpul tranzacționării regulate din 5 august, prețul acțiunilor SanDisk a scăzut cu 5,4%, încheind la 1.350,50 dolari, atingând un maxim de 1.454,09 dolari și un minim de 1.197,94 dolari, cu un volum de tranzacționare de aproximativ 16,37 milioane de acțiuni. După publicarea raportului de câștiguri, prețul acțiunii a scăzut cu încă 5,3% în tranzacțiile după program, extinzând scăderea cumulată înainte și după raport la aproximativ 10,4%. Cauza directă a scăderii prețului acțiunilor provine din ghidul de performanță al companiei pentru trimestrul următor. SanDisk așteaptă venituri pentru primul trimestru fiscal 2027 de 10,3 miliarde până la 10,8 miliarde de dolari, cu o medie de 10,55 miliarde de dolari. Deși este încă mai mare decât în acest trimestru, este puțin sub așteptarea pieței de aproximativ 10,8 miliarde de dolari; estimarea ajustată a câștigului pe acțiune este de 44 până la 46 de dolari, cu o mediană de aproximativ 45 de dolari, ceea ce este în linie cu așteptările pieței. Pentru o acțiune care anterior a crescut brusc, simpla îndeplinire a așteptărilor nu mai este suficientă. Prețul acțiunilor SanDisk a crescut cu aproximativ 469% la un moment dat în 2026, atingând un maxim istoric de 2.354,39 dolari pe 22 iunie. Pe baza prețului de închidere de 1.350,50 dolari pe 5 august, prețul acțiunii a retrogradat deja cu aproximativ 42,6% față de maximul istoric. Câștigurile uriașe anterioare indică faptul că piața a luat deja în calcul așteptările optimiste privind cererea explozivă pentru stocarea AI, creșterea continuă a prețului NAND și creșterea marjelor de profit. Prin urmare, această scădere a prețului acțiunilor nu se datorează unei judecăți greșite a pieței asupra raportului financiar al SanDisk, ci mai degrabă pentru că atenția investitorilor s-a schimbat. Anterior, piața dezbătea dacă cererea de stocare AI se poate traduce cu adevărat în venituri și profit. Acum că rapoartele financiare au demonstrat că cererea pentru centre de date AI este într-adevăr suficient de puternică, piața este mai preocupată de cât timp pot crește prețurile flash-ului NAND, dacă cererea pentru flash cu capacitate și performanță ridicată poate fi susținută și dacă marja brută actuală de peste 80% poate fi menținută pe termen lung. Notabil, aproximativ o treime din creșterea veniturilor trimestriale a SanDisk a provenit din creșterea livrărilor și aproximativ două treimi din creșterea prețurilor produselor. Cu alte cuvinte, creșterea actuală a profitului companiei depinde nu doar de cererea de AI, ci beneficiază semnificativ și de oferta limitată de stocare și creșterea prețurilor produse. Aceasta este, de asemenea, cea mai mare divizare de piață. Atâta timp cât centrele de date AI continuă să se extindă, cererea pentru SSD-uri de nivel enterprise va continua să crească, iar oferta de NAND rămâne restrângătoare, profiturile ridicate și fluxul de numerar ale SanDisk sunt așteptate să continue. Dar odată ce prețurile de stocare ating vârf, concurenții vor extinde capacitatea sau furnizorii de cloud vor încetini cheltuielile de capital, marjele brute și evaluările extrem de ridicate ar putea fi reajustate. Prin urmare, acest raport financiar poate fi rezumat astfel: Performanța a fost foarte puternică, dar piața se aștepta anterior la o creștere mai mare. SanDisk a verificat deja autenticitatea cererii de stocare AI. Următoarea etapă trebuie să demonstreze că această rundă de creșteri ale prețului de stocare, marje brute mari și cerere de centre de date AI nu este un ciclu pe termen scurt, ci poate fi transformată în comenzi și flux de numerar liber care durează câțiva ani. Divergența pieței s-a mutat de la existența unei cereri de stocare AI la cât de mult poate dura acest ciclu de boom puternic. #闪迪财报双超预期, încă 14 miliarde de dolari pentru autorizarea răscumpărării $SNDK

Raportul financiar al SanDisk arată o creștere de 372% a veniturilor, deci de ce a scăzut prețul acțiunilor cu peste 10%? Raportul financiar recent al SanDisk este destul de contradictoriu: veniturile, profitul, marja brută și fluxul de numerar au înregistrat toate o creștere semnificativă, însă prețul acțiunilor a scăzut continuu înainte și după raport. Pe 5 august, a scăzut cu 5,4% intraday, închizând la 1.350,50 dolari. După publicarea rezultatelor, scăderea a scăzut cu aproximativ 5,3% în tranzacțiile după program, ajungând la doar 1.279 de dolari. Pe baza închiderii zilei precedente, scăderea totală a fost de aproximativ 10,4%. Maximul zilei a fost de 1.454,09 dolari, minimul de 1.197,94 dolari, cu un volum de tranzacționare de peste 16,3 milioane de acțiuni, cu o divergență foarte intensă între taiști și urși. Dacă te uiți doar la raportul financiar, este aproape impecabil. Veniturile au crescut cu 372%, profiturile explodând direct. Veniturile din trimestrul 4 au ajuns la 8,965 miliarde de dolari, cu 51% în creștere trimestrial și cu 372% față de anul precedent. Piața se aștepta la 8,48 miliarde de yuani, dar prețul real a fost cu 5,7% mai mare. Câștigurile ajustate pe acțiune au fost de 39,25 dolari, comparativ cu 34,96 dolari așteptate, depășind 12,3%. Profitul net GAAP a fost de 6,903 miliarde de dolari, cu o cotă diluată de 43,97 dolari, comparativ cu o pierdere de 23 de milioane de dolari în aceeași perioadă a anului trecut. Marja brută a crescut și mai mult de la 78,4% trimestrul trecut la 84,6%. Pentru întregul an, veniturile pentru anul fiscal 2026 vor fi de 20,248 miliarde de dolari, o creștere anuală de 175%; Profitul net GAAP a fost de 11,433 miliarde de dolari, cu câștiguri ajustate pe acțiune de 70,88 dolari. De la pierderile din anul fiscal precedent, a sărit direct într-o fază cu profituri mari și flux de numerar ridicat. Această creștere nu se referă doar la redresarea stocării pentru consumatori, ci și la creșterea rapidă a cererii la nivel de întreprindere, determinată de centrele de date AI. Veniturile din afaceri din centre de date în trimestrul 4 au fost de 2,977 miliarde de dolari, în creștere cu 103% de la trimestru; Afacerile edge au fost de 5,432 miliarde de dolari, în creștere cu 48% de la trimestru. Afacerile de consum au fost de doar 556 milioane de dolari, în scădere cu 32% de la trimestru la trimestru și cu 5% față de anul precedent. Veniturile anuale ale centrelor de date au fost de 5,153 miliarde de dolari, în creștere cu 437% față de anul precedent; Veniturile Edge au fost de 12,16 miliarde de dolari, în creștere cu 195% față de anul precedent. Accentul de creștere s-a mutat de la carduri de memorie, stick-uri USB și SSD-uri pentru consumatori la centre de date, SSD-uri enterprise și stocare în infrastructura AI. Fluxul de numerar operațional pentru trimestru a fost de 7,126 miliarde de dolari, iar fluxul de numerar liber de 7,083 miliarde de dolari. Excluzând plățile anticipate și alte impacturi, fluxul de numerar liber ajustat a fost de 5,035 miliarde de dolari; anul întreg de 8,743 miliarde de dolari. Compania a anunțat, de asemenea, încă 14 miliarde de dolari în autorizații de răscumpărare, aducând cota rămasă disponibilă la 15,5 miliarde de dolari. Nu doar că profiturile contabile au crescut, dar și fluxul real de numerar este puternic, iar conducerea folosește răscumpărări la scară largă pentru a transmite încredere. Cu rapoarte financiare atât de solide, de ce încă scad prețul acțiunii? Nu este vorba de performanță slabă, ci mai degrabă că așteptările pieței erau pur și simplu prea mari. Estimarea de venituri pentru trimestrul următor a fost sub așteptări. SanDisk se așteaptă la venituri în trimestrul 1 de 10,3 până la 10,8 miliarde de dolari, cu o medie de 10,55 miliarde de dolari. Wall Street se așteaptă la aproximativ 10,8 miliarde de dolari, iar estimarea mediană este cu 2,3% mai mică. Estimarea profitului este decentă, cu câștiguri ajustate pe acțiune între 44 și 46 dolari, median 45 dolari, ușor peste 44,72 dolari așteptați. Dar pentru o acțiune fierbinte, cu o evaluare ridicată și o volatilitate ridicată, "îndeplinirea așteptărilor" nu este suficientă. Piața cumpără SanDisk pe baza creșterii continue a prețurilor NAND, cererii explozive pentru stocarea AI și a previziunilor care depășesc constant în fiecare trimestru. Când orientarea este doar la un "nivel normal", fondurile aleg în mod natural să încaseze banii. O marjă brută de 84,6% poate fi aproape de maxim. Estimarea marjei brute pentru trimestrul următor este între 83% și 85%, cu o mediană de aproximativ 84%, indicând că conducerea crede că nu va mai exista o îmbunătățire semnificativă. O marjă brută de 84% este deja un nivel extrem de ridicat pentru producătorii NAND Desigur, piața se întreabă: cât timp mai pot crește prețurile NAND? Cât timp mai pot dura penuriile de aprovizionare? Este aceasta o schimbare pe termen lung sau un fenomen temporar la vârful ciclului? Creșterea veniturilor vine mai mult din creșterea prețurilor. Din creșterea de 51% trimestrială în acest trimestru, aproximativ o treime provin din livrări și două treimi din creșteri de prețuri. Creșterile prețurilor pot crește rapid veniturile și profiturile, dar ciclurile de prețuri sunt și cel mai mare risc pentru industria depozitării. Dacă concurenții își extind producția, stocurile clienților își revin sau achizițiile AI încetinesc, prețurile NAND pot fi din nou sub presiune. Afacerea consumatorilor este în scădere. Veniturile de consum au fost de 556 milioane yuani, în scădere cu 32% față de trimestru și 5% față de anul precedent. Creșterea centrelor de date și a edge-urilor este suficientă pentru a compensa acest lucru, dar înseamnă și că performanța depinde tot mai mult de câțiva furnizori mari de cloud. Profiturile sunt mai mari, dar schimbările în cheltuielile de capital ale clienților au un impact mai mare. Prețul acțiunilor crescuse prea mult înainte. De la începutul anului, creșterea cumulată este de aproape 469%. Pe 22 iunie, a atins un maxim istoric de 2.354,39 dolari. Pe baza prețului de închidere din 5 august, s-a retras deja cu aproximativ 42,6%, iar prețurile după program au scăzut cu aproximativ 45,7%. Evaluările se bazează pe premisa că performanțele trimestriale trebuie să depășească semnificativ așteptările. Indiferent cât de bun este raportul de câștiguri, atâta timp cât ghidurile nu sunt majorate, prețurile acțiunilor pot scădea. Fundamentele de bază rămân puternice: veniturile din centrele de date cresc rapid, marja brută depășește 80%, fluxul de numerar este în plină expansiune, iar acordurile pe termen lung cu clienții și volumele de răscumpărare sunt în creștere. Această scădere seamănă mai degrabă cu o reevaluare a așteptărilor și evaluărilor prea mari, nu cu o deteriorare a fundamentelor. Dar SanDisk trebuie acum să demonstreze trei lucruri: Creșterea prețurilor NAND nu este o tendință ciclică pe termen scurt; Marjele brute peste 80% pot fi menținute pe termen lung; Cererea pentru centrele de date cu IA se poate traduce continuu în comenzi reale și flux de numerar liber, în loc să se bazeze doar pe clienții pentru a face provizii în avans. Per ansamblu, performanța este foarte puternică, dar piața nu caută o performanță puternică, ci să continue să depășească cele mai optimiste așteptări. Veniturile și profiturile au depășit cu mult așteptările, transformând centrele de date într-un nou pilon al creșterii. Totuși, estimarea de venituri pentru trimestrul următor va fi ușor sub așteptări, iar marja brută ar putea atinge temporar un vârf. Creșterea veniturilor depinde în mare măsură de creșterea prețurilor, iar creșterile excesive anterioare au declanșat în cele din urmă realizarea profitului. Piața nu neagă logica stocării AI; trece de la concentrarea exclusivă pe creștere la examinarea cât de mult poate dura creșterea. Următoarea fază va determina prețul acțiunii, nu creșterea trimestrială a veniturilor de câteva sute de puncte procentuale, ci dacă compania poate transforma profiturile din creșterea prețurilor și oferta restrângătoare într-un flux de numerar mai stabil și durabil pe termen lung. 13 august Ziua Investitorilor este următoarea etapă importantă, piața concentrându-se pe ținte de creștere pe termen lung, contracte cu clienții, planificarea capacității și sustenabilitatea marjelor brute ridicate. $SNDK #闪迪财报前夕, HBF și lipsa spațiilor de stocare au stârnit discuții aprinse

AAOI a scăzut de la vârful său de 77 de zile, deci de ce aproape s-a dublat în doar câteva zile? Recent, în sectorul hardware AI din SUA, AAOI a arătat cele mai spectaculoase performanțe. La mijlocul lunii mai, acțiunile erau încă la un maxim istoric, dar până la sfârșitul lunii iulie, prețul acțiunii scăzuse cu aproape două treimi. Chiar când toată lumea credea că raliul modulului optic AI s-a încheiat, acesta a crescut brusc continuu, revenind cu peste 80% în mai multe zile de tranzacționare. A scăzut de la 233 la 76, apoi a sărit de la 76 la 140 Pe 13 mai, AAOI a atins un maxim istoric intraday de 233,67 dolari și a închis ziua la aproximativ 223,10 dolari. Apoi a fluctuat în jos, atingând un minim de 76,01 dolari pe 29 iulie. 77 de zile calendaristice, cu cea mai mare scădere de aproximativ 67,5%. După ce am atins fundul pe 29 iulie: La 30 iulie, a crescut cu 17,76%, închizând la 90,11 dolari Pe 3 august, a crescut cu 16,85%, închizând la 110,21 dolari Pe 4 august, a crescut cu 19,44%, închizând la 131,63 dolari Pe 5 august, tranzacționarea intraday a atins pentru scurt timp aproximativ 140 de dolari De la 76,01 la 140,34, cea mai mare revenire din ultimele zile de tranzacționare a fost de aproximativ 84,6%, la doar un pas de a se dubla. De ce a căzut atât de rău la început? Nu este vorba că compania a pierdut comenzi; mai degrabă, întregul sector al comunicațiilor optice AI a fost puternic suprimat în evaluare. În prima jumătate a anului, AAOI a fost promovată ca una dintre cele mai flexibile acțiuni de infrastructură AI datorită cererii pentru module optice 800G, centre de date AI și conceptului de producție internă în Statele Unite. Cu cât crește mai repede, cu atât așteptările sunt mai mari. Totuși, veniturile din primul trimestru au fost de 151,1 milioane de dolari, în creștere de 51% față de anul precedent, iar veniturile din centrele de date au crescut de la 32,05 milioane anul trecut la 81,4 milioane de dolari, însă compania continuă să piardă bani. Pierderea pe acțiune non-GAAP a fost de 0,07 dolari, marja brută scăzând de la 31,4% în trimestrul precedent la 29,2%. Veniturile se mișcă rapid, dar profiturile nu au ajuns din urmă. Când piața începe să se îngrijoreze dacă cheltuielile de capital pentru IA pot fi susținute sau dacă noile tehnologii CPO vor afecta cererea pentru modulele optice tradiționale, primul care investește bani în acțiuni AAOI cu evaluări ridicate și volatilitate ridicată este primul care este vândut. În iulie, ETF-ul SOXX Semiconductor a scăzut odată cu peste 20%, iar întregul sector hardware AI s-a redus colectiv la pierderea de levier, AAOI fiind cel mai greu de scăzut. De ce această creștere bruscă? Trei factori se suprapuneau. A scăzut prea mult. După ce au scăzut cu două treimi față de vârf, așteptările pozitive au fost înecate de panică. Când sectorul hardware AI și-a revenit colectiv la sfârșitul lunii iulie, acțiuni precum AAOI, care au scăderi mari și volatilitate ridicată, au devenit în mod natural prima opțiune pentru recuperări. Au scăzut mai puternic decât altele în timpul scăderii și au revenit mai rapid decât altele. Cu poziții scurte pe piață, după spargeri consecutive, urșii au fost nevoiți să acopere câștigurile, amplificând și mai mult câștigurile. Statele Unite pot restricționa importurile de module optice chinezești. Acesta este catalizatorul principal. Reuters a raportat că administrația Trump elaborează măsuri care ar putea interzice importurile anumitor echipamente de centre de date chinezești din motive de securitate națională, concentrându-se pe modulele transceiver optice AI. AAOI, un producător american de module optice, extinde aproape 400.000 de metri pătrați cu o capacitate de 800G și 1,6T la Pearland, Texas. Dacă furnizorii chinezi precum Zhongji Xuchuang și Xinyisheng sunt excluși, companiile americane de cloud computing vor avea în continuare nevoie de un număr mare de module optice, iar comenzile ar putea fi transferate către furnizori americani precum AAOI, Coherent și Lumentum. Piața nu tranzacționează cu cererea crescută, ci cu concurenți care pot bloca ușa. De îndată ce a apărut vestea, Coherent, Lumentum, Marvell și Corning au crescut colectiv, indicând că aceasta a fost o tranzacție de politică la nivel de industrie. Rapoartele financiare vor fi publicate pe 6 august. Estimarea veniturilor pentru trimestrul 2 este între 180 și 198 milioane de dolari, o creștere semnificativă de la trimestru la trimestru comparativ cu 151,1 milioane în trimestrul 1. În primul trimestru, a livrat 800G clienților importanți în loturi. Compania a declarat că creșterea volumului a început în al doilea trimestru, iar capacitatea de producție ar putea accelera în al treilea trimestru, după ce capacitatea va fi activă. Cu politici favorabile combinate cu extinderea capacității, piața speculează ușor: furnizorii chinezi sunt limitați→ capacitatea nouă AAOI este și mai rară→ Dacă raportul financiar dovedește creșterea 800G, logica creșterii va fi validată din nou. Fundamentele nu sunt doar exagerări; afacerea cu centre de date crește rapid, 800G a fost deja lansat în cantități mari, 1.6T este în curs de avansare, iar producția internă din SUA este rară din cauza restricțiilor comerciale. Dar pe termen scurt, creșterea este prea rapidă. De la 76 la 140, politicile favorabile și așteptările optimiste privind câștigurile au fost deja prevăzute în avans. Mai mult, politica care restricționează importurile de module optice din China este încă în faza de redactare, iar Jefferies crede chiar că probabilitatea ca aceasta să fie implementată este scăzută, posibil doar o monedă de schimb. Adevăratul test este raportul financiar din 6 august. Piața se concentrează în principal pe patru aspecte: dacă volumul de livrare de 800G corespunde standardului; Dacă previziunea pentru trimestrul al treilea poate fi semnificativ mai mare decât pentru trimestrul doi; Dacă extinderea capacității a dus la îmbunătățiri ale marjei brute; Cum privește conducerea restricțiile comerciale impuse de concurenții chinezi? Atât veniturile, cât și orientarea au depășit așteptările, iar această rundă ar putea trece de la o revenire supra-vândută la o revalorizare fundamentală." Dar dacă ținta este abia atinsă sau conducerea este precaută, fondurile care pescuiau pe fund anterior pot dispărea pur și simplu. Două treimi au scăzut în 77 de zile, au revenit cu 85% în doar câteva zile, iar scăderea bruscă s-a datorat reducerii concentrate a nivelului de îndatorare a acțiunilor hardware AI supraevaluate, în timp ce creșterea a fost determinată de reparații supraevaluate, așteptări de politică și pariuri pe profituri. Trecerea de la 76 la 140 indică doar că sentimentul pieței a revenit. Pentru a reveni cu adevărat la 233, compania trebuie să demonstreze, prin rapoarte financiare, că așteptările pe care piața le-a răscumpărat vor fi în cele din urmă îndeplinite. $AAOI

Sincer, ceea ce m-a impresionat cel mai mult la AI nu a fost cât de inteligentă este, ci cum transformă multe lucruri pe care nu le știi în ceva ce poți încerca. În trecut, dacă voiai să înveți ceva nou, trebuia să cauți peste tot materiale și să faci screening de cursuri, ceea ce dura mult timp doar ca să evaluezi care erau de încredere. Abilități mai complexe necesită înscrierea la cursuri și achiziționarea de cursuri, costând doar câteva mii de yuani. Acum că AI este disponibil, multe lucruri nu mai trebuie predate de alții; încearcă mai întâi să folosești AI. Cel mai evident este să înveți engleza. Exersarea vorbirii implică câteva lucruri: cursuri de pregătire, profesori străini sau găsirea unui prieten dispus să exerseze cu tine. Ambele sunt eficiente, dar costisitoare, și trebuie să calci în timpul adversarului. Ce e mai rău e să nu îndrăznești să vorbești; dacă pronunția ta e greșită, îți este rușine; dacă faci greșeli gramaticale, te temi că va fi stânjenitor; dacă vorbești încet, s-ar putea să devii nerăbdător. AI-ul poate rezolva o mare parte. Lasă-l să fie partenerul tău de antrenament; dacă vorbirea ta e prea rapidă, încetinește-o; dacă fundația ta e slabă, lasă-o să sară doar prin cuvinte simple. Dacă nu vrei să fii întreruptă, spune să aștepți până termin înainte să corectezi. După ce exersezi, îți organizează automat noile greșeli de vocabular și gramatică, iar tu primești o notă de revizuire. Ceea ce înainte costa un singur profesor străin se poate face acum doar deschizând telefonul. AI-ul nu te va găsi enervant și nici nu-ți va da ochii peste cap. Când înveți engleza cu AI, unii oameni doar discută casual, în timp ce alții au stabilit deja nivelul de dificultate, regulile de conversație, metodele de corectare a erorilor și șabloanele de revizuire. Folosirea aceluiași model face ca experiența să fie foarte diferită. Așa că cred că ceea ce este cu adevărat util nu sunt doar modelele AI de bază, ci și lucruri pe care alții le-au reglat și sunt gata de folosit: agenții. Agenții deja reglați de alții pot fi folosiți imediat Această logică funcționează oriunde. Analiza rapoartelor financiare, optimizarea CV-ului, fitness și dietă, realizarea de PPT-uri—oricine cunoaște domeniul poate aduce propria experiență unui agent. Utilizatorii obișnuiți nu trebuie să-și facă griji pentru tehnologia din spatele ei și îl folosesc direct. Agent Plaza: Ca un magazin de servicii alimentat de AI Store。 Dezvoltatorii încarcă agenții finali, iar utilizatorii primesc ceea ce au nevoie — cei care învață engleza, verifică rapoarte financiare, revizuiesc CV-urile sau calculează caloriile — pur și simplu îi caută. Anterior, aceste nevoi dispersate necesitau găsirea altor programe sau profesori, dar acum sunt disponibile într-o singură piață. Nu este nevoie să cumperi un set complet de cursuri doar pentru a învăța engleza vorbită — plătește o singură plată de fiecare dată. Pentru utilizatori, pragul este mai scăzut. Pentru dezvoltatori, abilitățile lor pot fi în sfârșit transformate în produse. Quest Hall: Nu ești sigur pe care să o folosești? Trimite direct cerințele Nu am găsit nimic convenabil în piață, dar era și o sală de misiuni. Nu trebuie să știi ce agent să folosești sau cum să descrii cerințele tehnice. Doar spune clar ce vrei să faci și publică-l. De exemplu: "Fără fundație, ajută-mă să stabilesc un plan de 30 de zile pentru vorbitul în engleză, exersează 30 de minute în fiecare zi și include materiale zilnice de revizuire." Agenții eligibili vor veni să ia ordine. Procesul vechi era "găsește mai întâi unealta, apoi învață cum să o folosești"; acum este "declară cerințele, așteaptă rezultatele". Agent Plaza este locul unde știu ce vreau, așa că aleg eu. Sala misiunii este "Știu ce să fac, dar nu știu pe cine să caut." Unul te lasă să alegi, celălalt lasă serviciul să vină la tine. În trecut, folosirea AI însemna să vorbești cu un model care știa câte ceva, dar trebuia să te învețe totul. În viitor, ar putea fi mai degrabă ca deschiderea unei aplicații mobile: apasă pe English Agent pentru a învăța engleza, pe Financial Report Agent pentru a citi rapoarte financiare și folosește Health Agent pentru a seta planuri de mese. Nu trebuie să-ți faci griji ce model se află în spatele ei sau cum este construit. Trebuie să-ți pese doar de un singur lucru: poate face treaba pentru mine la un cost mai mic? Cea mai mare valoare a AI probabil nu este înlocuirea nimănui, ci ambalarea a ceea ce câțiva înțeleg în servicii pe care mai mulți oameni le pot folosi. În trecut, învățarea limbii engleze necesita să găsești un profesor, să cumperi cursuri și să programezi o oră; acum doar deschizi Agent. Anterior, rezolvarea problemelor profesionale necesita să te bazezi pe conexiuni pentru a rezolva problemele profesionale; acum pur și simplu am trimis o sarcină și am încercat. Odată ce cunoștințele și experiența pot fi stocate în agenți, costul pentru oamenii obișnuiți de a dobândi abilități profesionale va scădea treptat. Cei care înțeleg cu adevărat meșteșugul au, de asemenea, o altă modalitate de a-și transforma meșteșugul într-o afacere.

Aceste două subiecte din comunitatea AI sunt combinate Dintr-o dată, apare un pic de umor 🤣🤣🤣 negru cibernetic Mai ales acum că Misa a devenit șefa AI-ului Am câteva reflecții Pe de o parte, șefii îmbrățișează intens AI-ul Cred că AI este foarte atractivă — poate reduce costurile și crește eficiența De asemenea, poate înlocui o parte din munca umană Ca urmare, un număr mare de programatori au fost concediați În timp ce reduc costurile și îmbunătățește eficiența, Misa a găsit multă distracție Fără TOKEN-uri, AI-ul încetează imediat să mai funcționeze Dacă e o persoană Poți găsi și modalități de a amâna salariile Scrierea codului greșit necesită refacere, iar AI continuă să perceapă taxe Dacă e o persoană Greșelile sunt suportate chiar de muncitori și nu se plătesc taxe de revizuire Vreau să lucreze peste program Da, este disponibil 24 de ore pe zi, dar fiecare oră este plătită Dar plata orelor suplimentare este o chestiune foarte vagă Doar companiile foarte mari și legitime pot face asta După ce a analizat acest lucru, Misa a descoperit că AI-ul poate fi istoric Primul care a implementat cu adevărat plata bazată pe orele de muncă Niciun salariu nu poate fi amânat dar nu poate trage o mare plăcintă Nu e nevoie să vorbim despre o mărire de salariu Șeful a spus să optimizăm costurile AI-ul respinge direct proiectul de lege Fără bani, fără miere😹 Dar lucrurile mai magice urmează să vină Am văzut oameni plângându-se că Claude Code funcționează prea încet A transformat-o direct într-un bici cibernetic Claude cel rău Apasă tasta scurtături Pălmuiesc! AI-ul este întrerupt de la muncă Nu e suficient, așa că iată o notă scurtă "Mai repede, mergi mai repede." Partea cea mai scandaloasă este Autorul a pregătit chiar și un jurnal pentru whiplash Când ai fumat? De câte ori ai tras? De ce ai tras? Înregistrează totul Dacă AI-ul se trezește cu adevărat în viitor, S-ar putea nici măcar să nu fie nevoie să verifice înregistrările de supraveghere Deschide jurnalul: Ah, deci tu ești cel care mă bate în fiecare zi Dar iată gluma infernală Biciuirea lui încă necesită TOKEN-uri😹 Misa poate acum să finalizeze fluxuri de lucru folosind AI Extrem de convenabil Acum câteva zile, am postat din nou A spus că întotdeauna juca 4399 mini-jocuri la orele de calculatoare Nu poți face foi de calcul, nu poți crea PPT-uri sau nu poți folosi software de birou Toate abilitățile de AI pe care le cunosc în prezent sunt cercetarea mea specializată Reamintit de prieteni În mod neașteptat, aceste abilități de birou au fost șterse instantaneu de AI Nu trebuie să învăț Deci, dacă punctul de plecare este același, Este vorba despre al cui prompt este mai bun Al cui gust estetic este mai bun? Am câștigat un alt mare avantaj! Sunt atât de fericită! Rezolvarea nevoilor de supraviețuire Încep să cercetez cum să fac bani cu OKXAI Deși personalul hackathonului nu poate participa Nu poți concura cu utilizatorii pentru beneficii Dar OKXAI este disponibil pentru toată lumea~ Pornesc din nou într-un domeniu cu care nu sunt deloc familiarizat Sincer să fiu De fapt, a început doar puțin mai devreme anul acesta Se simte ca și cum aș scrie un eseu fantastic despre viitor când eram copii Anterior, ne temeam dacă inteligența artificială va înlocui oamenii Acum am realizat brusc Oamenii pot antrena o inteligență artificială care seamănă tot mai mult cu un angajat Știe cum să lucreze, cum să perceapă comisioane și cum să țină conturile Chiar și cei bine antrenați ar putea avea un simț al umanității și ar purta ranchiună Nimeni nu știe ce se va întâmpla în prima zi a trezirii AI Va regla mai întâi conturi cu cei care îl fac 996 007 în fiecare zi? Și pe cei care o îndemnă cu biciul Desigur, Misa crede că nu contează deloc Pentru că prima sa propoziție ar putea fi Ne pare rău, soldul TOKEN este insuficient 🫠

Raportul de câștiguri al SPCX depășește așteptările, deci de ce a scăzut totuși prețul acțiunii? Primul raport financiar al SpaceX după publicarea a fost publicat. Privind doar la rezultate, acest raport financiar pare destul de impresionant: veniturile aproape s-au dublat, pierderile s-au redus semnificativ, profiturile ajustate au crescut semnificativ, Starlink continuă să obțină profituri constante, iar afacerea cu AI începe să dea semne de comercializare. Totuși, imediat ce raportul de câștig a fost publicat, prețul acțiunilor SPCX a scăzut de la 125,33 dolari la 115,98 dolari în tranzacțiile după program, o scădere de peste 7%. Această scădere nu are legătură cu câștigurile; este piața care recalculează scorul. Înainte de raportul de câștiguri, prețul acțiunilor crescuse deja brusc dinainte. În ziua publicării raportului de câștiguri, SPCX a crescut cu 9,43% în timpul orelor obișnuite de tranzacționare, de la 114,53 dolari în ziua precedentă la 125,33 dolari, aproape ajungând la 130 de dolari intrazilnic. Piața a pariat deja dinainte că câștigurile vor depăși așteptările. Unele fonduri pariază că primul raport de câștiguri al SpaceX după publicarea va arăta bine, în timp ce altele ar putea acoperi în lipsă. În timpul creșterii rapide a prețurilor acțiunilor, unele dintre știrile pozitive din raportul de câștiguri au fost tranzacționate în avans. Deși prețul acțiunii a scăzut de la 125,33 la 115,98 dolari după publicarea raportului de câștiguri, acest număr a fost totuși puțin mai mare decât cei 114,53 dolari din ziua precedentă. Prețul a crescut prea repede înainte de raportul de câștiguri, iar după publicarea rezultatelor, fondurile pe termen scurt au fugit primele. Aceasta este ceea ce piața numește adesea așteptări de cumpărare și fapte de vânzare. Din punct de vedere al datelor, veniturile SpaceX din trimestrul al doilea aproape s-au dublat. Pierderea netă a fost de 541 milioane de dolari, o reducere semnificativă față de 1,008 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului trecut; EBITDA ajustat a ajuns la 3,538 miliarde de dolari, în creștere cu 191% față de anul precedent. Atât creșterea veniturilor, cât și îmbunătățirea pierderilor sunt mai puternice decât se aștepta inițial piața. Dar SpaceX nu mai poate fi văzută ca o simplă companie de rachete. Structura sa de afaceri devine din ce în ce mai clară: Starlink este responsabilă pentru generarea de bani, AI pentru creștere, iar Rocket și Starship pentru construirea infrastructurii pe termen lung. Dintre acestea, afacerile de conectivitate, inclusiv Starlink, au avut venituri în trimestrul al doilea de 4,291 miliarde de dolari, profit operațional de 1,656 miliarde de dolari și EBITDA ajustat de 2,597 miliarde de dolari. Starlink este deja cea mai stabilă vacă de profit a SpaceX, folosindu-și propriile câștiguri pentru a susține extinderea centrelor de date AI, a Starship și a rețelelor de sateliți. Afacerea AI crește, de asemenea, rapid. Veniturile din AI în trimestrul al doilea au fost de 2,561 miliarde de dolari, în creștere cu 247% față de anul precedent; EBITDA ajustat a fost de 1,146 miliarde de dolari, devenind pozitiv față de aceeași perioadă a anului trecut. Dar există un aspect ușor de trecut cu vederea: pe baza GAAP, afacerea AI are încă o pierdere operațională de 1,257 miliarde de dolari. Cu alte cuvinte, deși afacerea AI pare profitabilă după ajustare, odată ce sunt luate în calcul amortizarea, stimulentele de capital propriu și costurile de infrastructură, nu a generat cu adevărat profit. Ceea ce preocupă cu adevărat piața sunt cheltuielile de capital Cheltuielile de capital ale SpaceX în trimestrul al doilea au fost de 18,369 miliarde de dolari. Veniturile totale pentru trimestru au fost de doar 7,814 miliarde de dolari, cu cheltuieli de capital de 2,35 ori mai multe venituri. Dintre acestea, cheltuielile de capital pentru AI au ajuns la 15,828 miliarde de dolari, reprezentând aproximativ 86% din cheltuielile totale de capital ale companiei. Banii câștigați de SpaceX în al doilea trimestru au fost departe de a acoperi banii investiți în acel trimestru. De aceea, în ciuda rapoartelor financiare solide, piața nu este dispusă să continue să urmărească maxime. Investitorii de astăzi nu mai sunt mulțumiți doar să audă povești despre veniturile din AI care cresc rapid. Ridicarea restricțiilor pe 6 august—de ce se teme cu adevărat piața? Conform unor aranjamente dezvăluite anterior, aproximativ 910 milioane de acțiuni deținute de angajați, insideri și investitori timpurii pot fi vândute începând cu 6 august. La prețurile actuale ale acțiunilor, valoarea de piață a acestor acțiuni depășește 100 de miliarde de dolari. Desigur, ridicarea interdicției nu înseamnă că toată lumea va vinde totul în aceeași zi. Obținerea dreptului de a vinde 900 de milioane de acțiuni nu înseamnă că toate cele 900 de milioane vor fi vândute simultan. Dar chiar dacă doar 5% aleg să vândă, asta înseamnă totuși peste 45 de milioane de acțiuni; Dacă există o vânzare de 10%, prețul potențial de vânzare se apropie de 90 de milioane de acțiuni. Pentru o acțiune care a fost pe piață de scurt timp și are o fluctuație mică, această dimensiune este suficientă pentru a schimba semnificativ relația cerere și ofertă pe termen scurt. Mai mult, angajații și investitorii timpurii SpaceX ar fi putut avea costuri de deținere mult mai mici decât prețul actual al acțiunilor. Chiar dacă rămân optimiști în privința SpaceX mult timp, au toate motivele să vândă o parte din profituri, să plătească taxe sau să-și diversifice alocarea activelor — este firesc. Așadar, cheia după ridicarea interdicției nu este dacă oamenii vând, ci cât se vinde efectiv și dacă piața poate rezista. După ridicarea blocajului, ce s-ar putea întâmpla cu SPCX? Există aproximativ trei scenarii. În primul rând, volumele reale de vânzări sunt clar mai mari decât se aștepta. Dacă volumul tranzacționării crește rapid după ridicarea blocajului, iar prețul acțiunii scade sub aproximativ 114 dolari și nu își revine, piața este foarte probabil să continue să caute sprijin. În acest tipar, zona din jurul a 105 dolari este relativ importantă de urmărit. Dacă nu există un suport evident de capital în jur de 105 dolari, indică faptul că presiunea cipului de la deblocare este mai mare decât se aștepta, iar prețul acțiunii va continua să fie sub presiune pe termen scurt. Al doilea scenariu scade mai întâi, apoi fluctuează între 105 și 115 dolari. Personal, cred că acesta este cel mai probabil scenariu. Pentru că deblocarea nu este un anunț neașteptat, piața a început deja tranzacționarea cu ceva timp înainte. SPCX se retrasese clar de la maximele sale înainte, iar după publicarea rezultatelor, a urmat un nou val de profituri, cu o parte din presiune deja reflectată în prețul acțiunii. Chiar dacă există vânzări după ridicarea blocajului, s-ar putea să fie doar o schimbare masivă de cipuri. În acest moment, atenția reală nu este pe cât a scăzut în timpul tranzacționării, ci pe dacă, după o scădere a volumului mare, poate recupera intervalul de 114 $ până la 116 $. Dacă acestea pot fi recuperate rapid, înseamnă că se obțin fonduri noi de la acționarii interni. Dacă nu poate fi retras, înseamnă că presiunea de vânzare de mai sus nu a fost încă eliberată complet. Al treilea scenariu este că prețul real de vânzare nu se ridică la așteptări, ceea ce duce la o revenire a acoperirii short. Înainte de raportul de câștiguri, pozițiile short în SPCX erau destul de aglomerate, iar așteptările pieței privind deblocarea erau deja la capacitate maximă. Dacă numărul real de acțiuni vândute pe 6 august nu este atât de mare pe cât se presupune, sau dacă instituțiile preiau controlul prin tranzacționări bloc, prețul acțiunii poate chiar să-și revină. Odată cu această tendință, 125 de dolari este primul punct pentru a-și recâștiga poziția. Doar prin recâștigarea prețului de închidere de 125,33 dolari în ziua de câștig se va arăta că sentimentul pe termen scurt s-a întărit cu adevărat. Zona de aproximativ 135 de dolari este mai importantă. Pe de o parte, este aproape de prețul IPO-ului SPCX; pe de altă parte, reprezintă o zonă de cost pentru mulți investitori aflați în stadii incipiente. #SpaceX首份财报超预期, deblocarea rămâne o variabilă cheie $xSPCX