wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1,1 KUrmărire
4,5 Kurmăritori
Flux
Transmisiune live
Flux
Toată lumea se uită la $BTC care stă nemișcat la 75.600 în weekend, dar de fapt ar trebui să ne uităm cine face schimbări în tăcere.
În această perioadă de frică extremă, SOL pare de asemenea să stea pe loc, dar dacă scoatem indicatori care urmăresc fluxul de capital, cum ar fi OBV, vedem că este unul dintre puținii care se ridică în întregul ciclu. Pe scurt, prețul nu a crescut, dar cineva cumpără în mod contrar panicii. Asta nu înseamnă că va decola imediat, o consolidare cu volum scăzut poate oricând să scadă din nou; ceea ce înseamnă este să nu etichetezi întregul piață după emoțiile BTC.
Ce fac cei mai mulți retaileri este să strige „totul e gunoi” și să iasă din piață când prețul scade. Ce fac jucătorii profesioniști este să urmărească unde se mută banii, nu ce spun gurile. $SOL
O știre mică, ușor de trecut cu vederea, dar pe care o consider deosebit de semnificativă: Nvidia a trimis aseară un purtător de cuvânt să clarifice că Jensen Huang va continua să fie CEO și să conducă compania înainte.
Gândește-te puțin. O companie care a atins o capitalizare de piață de cinci mii de miliarde trebuie să dezmintă oficial zvonurile că „șeful pleacă”, ceea ce în sine arată ce panică există pe piață. Când narativul liderului trebuie să fie susținut prin „dezmințiri”, de obicei nu înseamnă că fundamentul s-a îmbunătățit, ci că încrederea a început să crape.
Nu spun că Nvidia va eșua, este încă cea mai solidă alegere în această rundă de AI. Vorbesc despre emoții: când chiar și cea mai puternică acțiune trebuie să-și liniștească investitorii prin clarificări, întreaga evaluare a lanțului AI este reevaluată. $BTC
Încă o noapte în care trebuie să urmărim petrolul, nu emoțiile. Câmpul petrolier Hormuz din Kurdistanul irakian a fost bombardat de o dronă în miez de noapte, rețeaua electrică a pierdut brusc aproape 2,8 GW capacitate de generare, iar pe cealaltă parte a Strâmtorii Hormuz sunt din nou focuri de armă și explozii. Riscul unei sărituri a prețului petrolului luni este deja pe masă.
Ca de obicei, unii din spate sunt entuziasmați: după o asemenea situație, fondurile de refugiu ar trebui să se îndrepte spre Bitcoin? Eu rămân la vechea mea opinie, piața acestui război nu este deloc evaluată după „refugiu sigur”, ci după lanțul „creșterea petrolului, inflație, forțarea Fed să rămână ferm”. Când petrolul sare, primul care are de suferit nu este datoria SUA, ci aurul și $BTC. Dacă vrei să vezi direcția, nu urmări știrile panicarde, uită-te la randamentul obligațiunilor americane pe 2 ani.
Wall Street a realizat în sfârșit aseară, cu întârziere, un lucru: victoria zdrobitoare a democraților la alegerile de la jumătatea mandatului înseamnă o frână pusă valului nebunesc de investiții și expansiune în AI. Când Congresul este divizat, reducerile fiscale și subvențiile pe scară largă devin dificil de aprobat, iar jocul companiilor care se bazează pe emiterea de datorii pentru a construi centre de date începe să fie evaluat mai atent. Investitorii în titluri de stat americane au simțit mirosul și au fugit în avans, iar acțiunile din sectorul tehnologic continuă să piardă teren.
În mare, eu rămân pesimist față de bula AI actuală, iar logica este aceasta. Cât despre pozițiile mele mici pe acțiuni semiconductoare, să nu mă înțelegeți greșit, acestea sunt doar un pariu pentru a prinde o revenire după o scădere puternică, cu o expunere foarte mică; această revenire este temporară, nu înseamnă că devin optimist. Direcția și tactica sunt întotdeauna două lucruri diferite. $BTC
În spate, un grup de oameni ține în mână indicele fricii și lăcomiei la 26, cu cuvintele „frică extremă”, strigând să cumpere la minim. De fiecare dată le dau un răspuns rece: indicatorii de sentiment sunt doar emoții, nu un minim.
Frica poate scădea de la frică extremă la o frică și mai extremă. În piața bear din 2022, acest indicator a stat mult timp în cifre unice, cine are memorie își amintește. Ceea ce trebuie urmărit cu adevărat sunt două aspecte structurale: unul este rata de finanțare perpetuă, care acum este încă ușor pozitivă, nicidecum nu a ajuns la o valoare negativă profundă care să indice o „aglomerare a pozițiilor short imposibil de mișcat”; al doilea este lichidarea pozițiilor, $BTC a avut lichidări de doar câteva milioane de dolari pe zi în toată rețeaua, extrem de scăzut, ceea ce arată că deleveraging-ul nu s-a realizat complet.
Fără combustibil plin, cum să aprinzi focul? Pentru ca o revenire după o scădere excesivă să aibă loc, trebuie mai întâi să vedem rata de finanțare devenind profund negativă, lichidări crescute și apoi o creștere cu volum, toate trei sunt necesare. Acum, niciuna dintre aceste condiții nu este îndeplinită.
Așa că nu vă grăbiți. Voi cumpărați la minim pentru acele patru cuvinte sau așteptați să vedeți rata de finanțare și lichidările înainte să decideți?
Într-un interviu de weekend, Trump a subliniat de cinci ori la rând: atâta timp cât negocierile progresează, revenirea la războiul împotriva Iranului este „extrem de puțin probabilă”. Sună ca o detensionare. Dar în același interviu, el a spus imediat după: trei portavioane sunt în stare completă de luptă, gata oricând să atace, 38 de poduri și centrale electrice din Iran au fost țintite și „pot fi distruse pe deplin în decurs de o oră”.
Pe de o parte spune că este extrem de puțin probabil, pe de altă parte pune arma la tâmpla adversarului. Nu este o contradicție, ci o tactică standard de a negocia în timp ce pui presiune: la nivel verbal păstrezi pacea, dar în acțiune adaugi piese de negociere.
Traderii cad cel mai ușor în capcana acestor semnale. Dacă crezi că el spune „extrem de puțin probabil” și cumperi active cu risc, o declarație dură te poate readuce înapoi; dacă crezi că va începe războiul și cauți siguranță, o relaxare a negocierilor te poate prinde în capcană.
Există o singură soluție: nu asculta ce spun politicienii, urmărește ce face prețul. Cum evoluează prețul petrolului și al $BTC în aceste zile este mai sincer decât orice declarație. În fața unei astfel de situații de negocieri cu presiune, urmezi declarațiile sau piața?
Un semnal acoperit de piața criptomonedelor, dar care merită cu adevărat analizat: ieri, districtul financiar KAFD din Riyadh, Arabia Saudită, a fost lovit de o rachetă, iar acolo se află clădirile emblematice ale Goldman Sachs, Brookfield și fondului suveran saudit. Planul de diversificare economică de zeci de mii de miliarde de dolari al Arabiei Saudite a fost din nou perturbat.
În trecut, dacă zona financiară centrală din Orientul Mijlociu era bombardată, reacția imediată era ca fondurile de refugiu să se îndrepte spre aur și $BTC. Dar piața aproape că nu a reacționat. De ce?
Pentru că în această rundă, războiul nu a fost perceput ca un „eveniment de refugiu”, ci ca un „eveniment de inflație”. Logica este simplă: haos în Orientul Mijlociu → prețul petrolului primește o primă → inflația rămâne ridicată → Rezerva Federală devine și mai reticentă să relaxeze politica monetară → așteptările de creștere a dobânzilor cresc. Limita creșterii prețului petrolului este creșterea dobânzilor, iar cealaltă față a creșterii dobânzilor este scăderea prețului aurului și a Bitcoin.
Așadar, faptul că districtul financiar a fost lovit și piața nu a reacționat nu înseamnă că piața este amorțită, ci că a calculat mai bine decât tine: acesta este un calcul legat de inflație, nu unul legat de refugiu. Nu mă crezi? Aruncă o privire la randamentul obligațiunilor americane pe 2 ani.
Judecătorul real al acestei săptămâni nu sunt acele câteva lumânări laterale de weekend, ci CPI-ul de marți.
$BTC este blocat în jurul valorii de șaptezeci și șase de mii, cu o volatilitate zilnică de sub un punct, iar volumul tranzacțiilor este atât de scăzut încât aproape că poate fi ignorat. La nivel de 1H a apărut puțin un semn de rebound după o supravânzare, dar volumul nu susține deloc, iar lichidările pe întregul internet într-o zi abia ating câteva milioane de dolari. Într-o astfel de piață, orice mișcare în orice direcție este o falsă alarmă.
Există o expresie în poker: nu merită să joci fiecare mână. Cea mai scumpă greșeală când nu ai o mână bună este să tragi la întâmplare. Jucătorii adevărați așteaptă cartea de bază de marți. Așteptările pieței pentru rata lunară a CPI continuă să crească, iar dacă această cifră va fi mai ridicată, probabilitatea ca Rezerva Federală să continue să strângă politica până la sfârșitul anului va fi și mai greu de schimbat, iar așa-numitul „bull market al reducerii dobânzilor” va pierde ultimul său argument.
Cei care își pun toate pariurile înainte de apariția datelor nu pariază pe logică, ci pe noroc. Voi ce credeți despre cartea de marți, va fi mai caldă sau mai rece?
New York Times a scris o biografie lungă despre șeful Anthropic, Dario. Firul narativ principal: în 2014, un cancer l-a făcut să realizeze că „timpul nu mai este mult”.
Concluzia la care a ajuns: pe de o parte anunță că AI va vindeca majoritatea bolilor până în 2036, pe de altă parte apare din când în când la emisiuni spunând că AI are o probabilitate de 20% să extermine rasa umană, iar între timp a ridicat evaluarea companiei la câteva sute de miliarde de dolari.
Senzația de urgență o cred. Doar că nu pot să-mi dau seama dacă se grăbește să salveze omenirea sau să strângă toți banii înainte ca omenirea să dispară.
Back-end-ul mă presează din nou să cresc poziția. Această mică retragere pe care o am pe long este o poziție ușoară, este doar o miză pentru o masă după o supravânzare, nu înseamnă că trec pe long.
De ce nu mă angajez cu o poziție mare? În poker există o zicală: nu pune toate jetoanele pe masă înainte de flop. Săptămâna viitoare sunt o mulțime de date, CPI-ul Chinei, CPI-ul SUA, veniturile TSMC, unul după altul, oricare dintre ele poate răsturna piața. Cu o astfel de situație, prefer să pariez puțin și să văd cărțile, decât să merg full position pe o direcție.
Riscul adevărat nu este să ratezi o oportunitate, ci să-ți umpli poziția înainte ca toate informațiile să fie disponibile. $BTC stă pe 76.000, de ce să te grăbești?
