诸葛投研✊
诸葛投研✊
17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
37Urmărire
1,7 Kurmăritori
Flux
Transmisiune live
Flux
Fixat
Sunt foarte fericit să fiu invitat din nou să particip la interviul de revenire al Orbit#交易之声：你的经验值得被听到 🫰🫰🫰
Î: Analizați frecvent pozițiile long și short și fluxul de capital. Cum se face distincția între hedging-ul instituțional și pariurile direcționale pentru a evita să fii indus în eroare de datele aparent long/short?
R: Esențialul este să te uiți la date.
În primul rând, verifică raportul long/short pe platforme. Pozițiile short de hedging ale instituțiilor sunt în general pe CME, în timp ce retailul este în principal pe CEX sau DEX. Așadar, verific raportul long/short separat pe fiecare platformă. Chiar am folosit AI pentru a analiza pozițiile long/short ale primilor 1000 traderi de pe Hyperliquid. (vezi figura 2)
În al doilea rând, uită-te la rata de finanțare. Pozițiile de hedging nu urmăresc direcția, deci nu provoacă mișcări extreme. Dacă rata de finanțare este extremă, de exemplu rata pe 8 ore pentru $BTC depășește 0,5%, atunci cu siguranță investitorii pariază pe direcție.
În al treilea rând, verifică dacă direcția spot și a contractelor este aceeași. Hedging-ul este pentru blocarea prețului, deci direcțiile contractelor și spot nu coincid.
Dacă lumânarea spot arată o creștere și raportul long/short al contractelor este dominat de long, înseamnă că, chiar dacă există hedging, este în cantitate foarte mică și poate fi tratat ca un pariu direcțional. Dar dacă spot-ul crește mult, iar contractele sunt dominate de short, atunci cel mai probabil sunt mulți hedgeri.
+12,70 %
Instantaneu realizat la 02 nov. 2026, 18:10
Anterior am fost și eu optimist cu privire la $XRP, dar recent a apărut un fenomen foarte neobișnuit: portofelele și tranzacțiile on-chain continuă să explodeze, însă prețul monedei slăbește constant. De ce se întâmplă asta?
Motivul principal este că veniturile din afaceri sunt complet decuplate de token. Veniturile instituționale ale Ripple nu pot fi distribuite deținătorilor de XRP, nu există o răscumpărare stabilă sau ardere care să susțină prețul. După ce veștile bune au fost deja valorificate, fondurile nu mai au un flux de numerar susținut care să justifice creșterea prețului, așa că nu sunt dispuse să-l ridice activ.
Un alt token apropiat de finanțele tradiționale, $BCH, are o implementare reală în plățile comerciale, susținută de BitPay și CoinGate, iar acceptarea de către comercianți este printre cele mai bune în plățile cripto. Dar această poveste este veche, după ce a atins un maxim de 654 de dolari a scăzut cu peste 65%. Fondurile s-au mutat către blockchain-uri AI și noi segmente RWA, iar avansul ETF-urilor spot este lent, instituțiile nu sunt interesate să aloce fonduri, astfel că prețul probabil va oscila în jurul valorii de 284, așteptând catalizatori din partea știrilor ETF.
În concluzie, utilizarea on-chain și scenariile de implementare, oricât de bune ar fi, nu garantează creșterea prețului; XRP și BCH sunt cele mai bune exemple.
Săptămâna trecută, un investitor vechi de top a postat un tweet despre Hyperliquid, în timp ce întregul internet era în scădere, doar HYPE a crescut contrar tendinței cu peste 11%; dar pe 6 noiembrie HYPE va avea o presiune de vânzare cauzată de deblocare.
9,92 milioane de $HYPE vor fi deblocate liniar pentru contribuitorii principali, la prețul actual aproximativ 760 milioane de dolari, deși AF deține 46,1 milioane de unități care vor fi arse, dar asta este o altă poveste. Deci presiunea de vânzare cauzată de deblocare nu trebuie subestimată.
$ASTER este un fel de bombă ascunsă. Totalul este de 8 miliarde, în prezent în circulație sunt 2,508 miliarde, doar 37,21% au fost deblocate. Cota echipei va crește de la 0,5% la 11,6%, iar 36,3% din recompensele de staking nu au fost încă distribuite, etapa 6 de revendicare se încheie pe 28 noiembrie. Deblocarea de pe 29 noiembrie pare mică, doar 0,09% din circulație, dar adevărata grijă este pentru tokenurile echipei. Mecanismul ASTER este foarte agresiv, structura tokenurilor mă neliniștește, fereastra de revendicare nu este momentul potrivit pentru a cumpăra la bază;
$UNI nu are deblocări mari, modificarea taxelor a activat un ciclu de ardere, taxele sunt arse direct în UNI, agregarea v4 Hook extinde și mai mult veniturile, 7 dolari este o zonă subevaluată.
La fel ca alte bluechip-uri DeFi, veniturile, răscumpărările și arderea sunt doar jumătate din poveste, ceea ce determină cu adevărat raportul profit-pierdere este ritmul eliberării tokenurilor ulterioare.
Se spune că monedele platformei își susțin valoarea prin ardere, dar când am analizat fluxurile de numerar ale celor trei: BNB, HYPE, OKB, am descoperit că nu este același lucru.
$BNB este singurul care are venituri reale. În T3, veniturile rețelei au fost de 54,2 milioane de dolari, o creștere de 54% față de trimestrul anterior, dar adresele active zilnic au scăzut cu 14% la 2,1 milioane. Tranzacțiile cu acțiuni tokenizate au atins 25,6 miliarde de dolari, dar probabil 80% sunt concentrate pe un singur produs, QQQB. Au fost arse de 37 de ori 1,646 milioane de monede, oferta a fost redusă la 131,5 milioane, cu un obiectiv de 100 milioane. Deși generează profit, structura veniturilor este prea subțire, iar povestea arderii nu este suficientă pentru a ridica prețul monedei.
$HYPE are cel mai puternic flux de numerar, cu venituri cumulate de 1,34 miliarde de dolari, 97% din comisioane se întorc prin răscumpărări AF, deja au cumpărat acțiuni în valoare de 1,26 miliarde de dolari. Rata anuală de răscumpărare este de 7,5%, P/E este de 13 ori, modelul este curat. Dar deblocarea din 6 noiembrie reprezintă o presiune de vânzare de aproximativ 760 milioane de dolari la prețul actual, așa că până nu se concretizează, este mai bine să așteptăm.
$OKB este cel mai plictisitor, fără venituri din protocol, fără poveste L1, cu o ofertă fixă de 21 milioane de monede și o inflație de 0% pe 90 de zile. Este o umbră pur deflaționistă, dar în condiții de piață liniștite, valoarea sa iese în evidență.
Fiecare poveste deflaționistă are propriul scenariu, iar dacă există cumpărători care să susțină prețul, depinde cu adevărat de fluxul real de numerar și de presiunea de vânzare.
Popularitatea asta, la un moment dat, trebuie să fie plătită. Cei care încă dețin aceste câteva meme sau intenționează să cumpere la minim, pot arunca o privire:
$PEPE După vânzările cauzate de incidentul de furt de alături, un trader legendar a cumpărat 45,08 miliarde de monede, prețul a fost împins în sus, dar acum, după ce interesul a scăzut, volumul tranzacțiilor nu ține pasul, iar prețul stă în jur de 0.000005~
$TRUMP În jur de 1.58, în ziua votului electoral, nu a intrat niciun ban în conceptul politic. Tokenurile politice sunt așa, odată ce evenimentul se încheie, ele expiră;
$UNI La evenimentul lansării Robinhood pe blockchain, toată lumea a pariat pe creșterea explozivă a volumului RWA, taxele au ars UNI, ceea ce a ridicat direct prețul monedei. Dar acum linia de 7u stă pe loc prea mult timp, protocolul face profit clar, dar interesul pentru guvernare nu susține deloc cumpărătorii. Se credea că evenimentul de ardere va ridica prețul, dar se pare că este doar o logică de suport la bază, nu un motor pentru o creștere rapidă pe termen scurt;
PEPE și TRUMP nu sunt potrivite pentru a fi cumpărate acum, dacă vrei să cumperi trebuie să aștepți două lucruri: creșterea volumului sau o nouă narațiune, lipsa oricăruia dintre ele înseamnă să nu acționezi. UNI, decât dacă mecanismul de distribuție se schimbă cu adevărat, este greu să crească.
Analiză completă | Alegerile de la mijlocul mandatului din SUA, Trump probabil își va pierde influența, cât va scădea piața criptomonedelor?
Am tot spus înainte că există un mare factor negativ în piața criptomonedelor: este foarte probabil ca Trump să-și piardă influența în alegerile de la jumătatea mandatului, iar atunci SUA vor înăspri politicile față de industria cripto, așa că aștept această scădere pentru a cumpăra ieftin. Astăzi, rezultatele alegerilor de la jumătatea mandatului încep să fie anunțate, așa că hai să discutăm despre evoluția viitoare a $BTC: Înainte să vorbim despre evoluție, să explic ce se alege în alegerile de la jumătatea mandatului și ce înseamnă pierderea influenței de către Trump, pentru a face mai ușoară discuția despre creșteri și scăderi. 1. Dacă Trump își pierde influența, piața cripto va intra în panică Alegerile de la jumătatea mandatului sunt pentru alegerea membrilor Congresului. Ele au loc exact la mijlocul celor 4 ani de mandat ai lui Trump, de aceea se numesc alegeri de la jumătatea mandatului. De data aceasta, se reînnoiesc 435 de membri ai Camerei Reprezentanților și 35 de membri ai Senatului. Camera Reprezentanților are în total 435 de membri, cu un mandat de 2 ani, deci toți membrii sunt aleși din nou; Senatul are 100 de membri, cu un mandat de 4 ani, iar acum expiră mandatele a 35 de membri, deci doar aceștia sunt aleși din nou. În SUA, puterea este împărțită în trei ramuri: Congresul (Senatul + Camera Reprezentanților) gestionează bugetul, puterea legislativă, aprobarea personalului și supravegherea/impeachment-ul; președintele conduce executivul și armata; instanțele se ocupă de justiție. Trump este republican. Înainte de alegerile de la jumătatea mandatului, republicanii aveau majoritatea în Congres: Senatul era republican:democrat = 218:214 (plus 1 independent și 2 locuri vacante); Camera Reprezentanților era republican:democrat = 53:45 (plus 2 independenți). Dar în aceste alegeri, mulți cetățeni sunt nemulțumiți de Trump (de exemplu, războiul din Iran a dus la creșterea costului vieții...
Alegerile de la jumătatea mandatului sunt în curs de numărare, iar datele deja disponibile arată că Partidul Democrat este în avantaj. Piața a ajuns în acest punct, cea mai dificilă parte nu este să determini direcția, ci să aloci pozițiile. Direcția generală este vizibilă pentru toată lumea, diferența constă în cine este mai puternic și cine mai slab. Am reordonat pozițiile celor trei monede principale pe care le dețin.
$BTC În ultimele douăzeci și patru de ore a fluctuat între 76387 și 78,064 cu volum redus, tranzacțiile fiind doar 10516 unități, indicele fricii și lăcomiei a revenit la 34, sentimentul este de corecție, dar nimeni nu vrea să mărească pozițiile.
$ETH Relativ puternic, ETH/BTC a urcat la 0.0294, câștigând aproape jumătate de procent într-o singură zi, coada de staking este blocată, coada de retragere este goală, jetoanele sunt blocate.
$ZEC Cel mai independent, a testat zona de 1250 fără să piardă pragul de 1200, problemele de guvernanță au făcut ca aproape o sută de mii de monede să iasă din circulația liberă, oferta este cu adevărat redusă. Regula într-un mediu cu volum redus: cei puternici nu cresc neapărat, cei slabi cad întotdeauna primii.
Am deja 60% din poziția în BTC, am păstrat puțin pentru a aștepta impactul negativ al alegerilor de la jumătatea mandatului; ETH este poziția flexibilă; 1200 este linia de viață pentru poziția în ZEC, dacă nu se rupe, nu intervin.
Pozițiile sunt stabilite, restul îl las în seama răbdării.
+191,45 USDT
+10,68 %Instantaneu realizat la 04 nov. 2026, 10:53
Panica de weekend tocmai a trecut, iar ceea ce piața se teme cel mai mult nu este o veste negativă neașteptată, ci oferta clară afișată în calendar. Deblocarea acestor tokenuri nu este niciodată ascunsă, oricine poate verifica programul. Diferența reală constă în faptul dacă ai luat-o în calcul în poziția ta.
Am verificat tabelul Tokenomist pentru această săptămână, totalizând aproximativ 548 milioane de dolari în deblocări:
$IMX pe 29 noiembrie se vor elibera 24,52 milioane de tokenuri, reprezentând 1,47% din circulație;
$OP pe 30 noiembrie se vor elibera 31,34 milioane de tokenuri, reprezentând 2,5%;
$1INCH în aceeași zi se vor elibera 98,74 milioane de tokenuri, reprezentând 7,72% din circulație, cel mai mare dintre cele trei.
10x Research a avertizat de mult că deblocările mari vor suprima creșterea altcoin-urilor, deoarece investitorii de capital de risc au nevoie să-și valorifice tokenurile. În termeni de preț, când prețul revine la nivelul de rezistență, unii vând, iar o mică fluctuație poate amplifica efectul.
Planul meu: pentru 1INCH, având o astfel de proporție, nu ating până la deblocare; pentru OP, partea de derivate devine mai constructivă, peste 60% dintre traderii de top sunt long, iar consolidarea peste 0.16 este condiția pentru a lua în considerare creșterea poziției; pentru IMX, după ziua deblocării caut oportunități de cumpărare la prețuri reduse. O veste clară negativă nu va provoca o prăbușire adâncă, dar nu este nevoie să te grăbești.
Să așteptăm deblocarea pentru a vedea, aceasta este cea mai liniștită strategie a săptămânii.
Mai am 40% din poziție liberă, așteptând ca veștile proaste legate de alegerile de la mijlocul mandatului să apară. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？
Odată ce Trump își pierde influența în alegerile de la mijlocul mandatului, este posibil ca SUA să înăsprească reglementările pentru industria criptomonedelor, așa că în ultimele două săptămâni instituțiile au fost în principal la ieșire, evitând să intre pe piață.
Datele oferite acum de piața de predicții arată că probabilitatea ca Partidul Democrat să câștige Camera Reprezentanților este de 95%, iar Senatul de 72%.
Mai jos este performanța Bitcoin $BTC după ultimele 3 alegeri de la mijlocul mandatului:
2014: pierderea controlului ambelor camere, atingând un minim de aproximativ 171 USD în 71 de zile, o scădere de -48%;
2018: pierderea Camerei Reprezentanților, atingând un minim de aproximativ 3200 USD în 39 de zile, o scădere de -50%;
2022: pierderea Camerei Reprezentanților, atingând un minim de aproximativ 15500 USD în 13 zile, o scădere de -16%.
+211,71 USDT
+11,80 %Instantaneu realizat la 03 nov. 2026, 20:57
