În ultimele zile nu am actualizat, am observat constant. După creșterea din august, piața a înregistrat într-adevăr multe schimbări bune, dar după ce am analizat ultimele prețuri și datele privind ocuparea forței de muncă, judecata mea pentru următoarea lună și ceva este mai pesimistă. Scăderea de toamnă, de care m-am temut anterior, rămâne în continuare calea pe care o prefer. Această judecată trebuie continuată din edițiile anterioare. Pe 13 august, în ediția 99, discutând despre următoarele 60 de zile, am considerat perioada de la sfârșitul lui septembrie până în octombrie ca o fereastră cheie pentru consolidare, păstrând posibilitatea de a o amâna până în noiembrie. Ulterior, în ediția 101, am continuat să folosesc această estimare temporală. Bazele sunt poziția în ciclul de patru ani și timpul petrecut în trecerea de la vârf la bază în ciclurile anterioare. În această analiză, punctul minim de vară poate aduce o revenire puternică, dar toamna este posibil să apară o nouă scădere pentru a testa din nou dacă minimul este solid. Prin urmare, cu cât ne apropiem mai mult de fereastra de timp indicată anterior, cu atât vreau să știu dacă revenirea de vară a schimbat structura pe termen lung. Totuși, creșterea din a doua jumătate a lui august a fost clar mai puternică decât mă așteptam inițial. Calea „mai slabă sau laterală” nu a descris corect această perioadă, trebuie să recunosc acest lucru. Din acest motiv, în edițiile 103 până la 105, am mutat accentul pe confirmarea unei spargeri, acordând mai multă atenție ideii că „vara a atins deja minimul”. Testul pe care l-am propus atunci este încă valabil. După spargerea BTC, poate să se mențină peste media mobilă pe 50 de săptămâni pe săptămâni consecutive și să lase suport la retragere? După ce ETH a finalizat corecția de evaluare, poate să-și mențină forța relativă față de BTC? Numai dacă aceste îmbunătățiri continuă, judecata unei noi scăderi toamna ar trebui să aibă o pondere mai mică. Până la ultima lumânare săptămânală completă, BTC încă

26 august 2026 · miercuri Trimestrul 3 · Ediția 103 Aspirină · Analiză ciclică din perspectiva unui data scientist ETH a sărit de la aproximativ 1.500 USD la aproape 2.547 USD, cu o creștere de peste șaizeci la sută. O astfel de evoluție este suficientă pentru a schimba profitabilitatea pozițiilor și poate ușor determina oamenii să interpreteze „creșterea” ca pe o „nouă tendință stabilită”. Dar aceste două judecăți nu sunt același lucru: ETH/USD răspunde la cât de mult s-a corectat evaluarea de la un nivel scăzut, în timp ce ETH/BTC răspunde dacă fondurile au început să prefere în mod susținut ETH. Separând cele două grafice, putem vedea clar ce trebuie verificat cu adevărat în următoarele două luni. 1. Ce a confirmat această creștere? Această creștere a schimbat mai întâi structura tendinței. BTC a trecut din nou peste media mobilă pe 200 de zile și peste banda de suport a pieței bull săptămânale, împingând media mobilă pe 50 de săptămâni în prim-plan, ceea ce indică faptul că revenirea din iulie nu mai poate fi considerată o simplă corecție într-o piață bear. Istoric, după ce se trece cu adevărat de media mobilă pe 50 de săptămâni, piața bear pe termen mediu tinde să iasă treptat din scenă; însă în 2015 și 2018 au existat și false spargeri care au trecut de banda de suport bull, dar au fost respinse în apropierea mediei mobile pe 50 de săptămâni. Prin urmare, în această etapă se poate confirma că tendința este în proces de corecție, dar nu se poate confirma că această corecție s-a încheiat. Creșterea nu este doar o acoperire a pozițiilor short. Pe 19 august, Departamentul Trezoreriei SUA a anunțat că plafonul pentru operațiunile de repo pe titluri de stat pe termen lung a fost majorat de la 2 miliarde USD la cel puțin 4 miliarde USD, iar piața a reacționat imediat prin reducerea presiunii asupra ratelor pe termen lung. Este important să spunem exact faptele: extinderea sumei