Postare

Bitcoin a urcat ieri până la 84.254 de dolari, apoi a scăzut. Acum se menține în jurul valorii de 82.000, fără să urce sau să coboare semnificativ. Toată lumea așteaptă un singur eveniment — CPI-ul de miercuri. BTC a atins 84.254 de dolari luni, apoi a scăzut, cu o scădere intraday de până la 2,2%. Factorul declanșator a fost clar: atacul asupra unei nave petroliere în Strâmtoarea Hormuz, Brent-ul a sărit la 107,25 dolari, WTI a depășit 94 de dolari, ambele atingând maximele din mijlocul lunii septembrie. Creșterea prețului petrolului → creșterea așteptărilor inflaționiste → presiune mai mare pentru majorarea dobânzilor → activele cu risc sunt sub presiune. Acest lanț de transmitere funcționează în timp real. Iar CPI-ul din septembrie de miercuri este nodul cheie în acest lanț. Piața estimează o creștere lunară a CPI-ului general de 0,6% în septembrie, cu o creștere anuală la 3,6%-3,7% (față de 3,4% anterior). Această creștere este condusă în principal de prețul benzinei — segmentul energetic este așteptat să crească cu 5% lunar, iar benzina cu 9,23% lunar. Dar ceea ce contează cu adevărat nu este cifra generală, ci CPI-ul de bază. Piața se așteaptă ca CPI-ul de bază să crească cu 0,2% lunar, sub 0,3% din august. Banca Franceză de Comerț Exterior chiar prognozează doar 0,19%. CPI-ul de bază este variabila care determină probabilitatea majorării dobânzilor. Cifra generală este ridicată de prețul petrolului, ceea ce este evident, nimeni nu va recalcula ratele dobânzilor din cauza creșterii prețului benzinei. Nivelurile cheie pentru BTC. Prima barieră de sus: 84.500 de dolari. Datele on-chain arată că aici există lichiditate de vânzare de aproximativ 180 de milioane de dolari. Bitcoin a fost respins ieri la 84.254, diferența de peste 200 de dolari este efectul acestei bariere. Rezistența reală: 87.000 de dolari. QCP Capital a subliniat clar că BTC a încercat de mai multe ori să depășească 87.000 de dolari, dar a eșuat. Dacă acest nivel este susținut eficient, următorul obiectiv este 94.000 de dolari. Piața opțiunilor confirmă acest lucru — spread-urile call butterfly cu expirare la sfârșitul lunii octombrie sunt concentrate la prețurile de exercitare de 90.000, 95.000 și 100.000 de dolari. Suportul de jos: 82.000 de dolari. Datele CoinGlass arată că există suport de cumpărare în jurul valorii de 82.000 de dolari, cu cele mai dense ordine de cumpărare între 81.000 și 82.000 de dolari. Dar un detaliu important: ordinele de vânzare de peste 83.300 de dolari sunt rare, ceea ce înseamnă că dacă BTC poate trece rapid peste această zonă, golul de lichiditate de sus ar putea accelera mișcarea. 82.000 este linia de demarcație actuală între cumpărători și vânzători. Dacă se menține, există șanse de creștere; dacă se pierde, următoarea zonă densă de cumpărare este între 78.000 și 80.000 de dolari. Două scenarii, două evoluții. Scenariul 1: CPI de bază ≤ 0,2%. Inflația de bază este mai blândă decât se aștepta, ceea ce înseamnă că creșterea prețului energiei nu s-a transmis la nivelul de bază. Așteptările de majorare a dobânzilor scad — în prezent, piața prețuiește o probabilitate de doar 18% pentru o majorare în octombrie, iar decembrie este adevărata fereastră. BTC ar putea testa zidul de vânzare de la 84.500 de dolari. Dacă îl depășește, va urca direct spre rezistența de 87.000 de dolari. Dacă sparge acest nivel, următorul obiectiv este 94.000 de dolari. Scenariul 2: CPI de bază ≥ 0,3%. Inflația de bază nu a încetinit sau este mai ridicată decât se aștepta. În contextul creșterii prețului petrolului, piața va recalcula așteptările privind majorarea dobânzilor. BTC are mari șanse să coboare sub suportul de 82.000 de dolari. Următoarea zonă de interes este între 78.000 și 80.000 de dolari. În scenarii extreme, piața opțiunilor a cumpărat deja multe opțiuni put la 78.000 și 80.000 de dolari pentru a se proteja — banii inteligenți se pregătesc pentru o scădere. Datele 10x Research arată că volatilitatea implicită a BTC pe termen scurt a scăzut la 33,5%, cu peste 4 puncte procentuale sub volatilitatea realizată, fiind la cel mai scăzut nivel din ultimii cinci ani. Ce înseamnă asta? Prețurile opțiunilor sunt foarte ieftine. Piața nu plătește un premiu pentru volatilitatea iminentă. Dar CPI este un eveniment tipic de volatilitate. Când volatilitatea implicită este mult mai mică decât cea realizată, dacă datele depășesc așteptările, piața va fi luată prin surprindere. Reacția prețului va fi mai puternică decât de obicei. Volatilitatea scăzută este în sine un semnal de risc. Arată că piața nu este pregătită. Datele CPI nu sunt în sine înfricoșătoare. CPI-ul general a sărit de la 3,4% la 3,7%, piața știa deja asta. Prețul petrolului a crescut, piața știa asta. Ceea ce este cu adevărat periculos este să pariezi masiv pe o direcție. Înainte de publicarea datelor, redu efectul de levier. Așteaptă să apară cifrele CPI de bază, vezi reacția reală a pieței, apoi acționează. Un pas mai lent nu te omoară. Un pas prea rapid poate să te lase fără nimic. #CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 $BTC $BZ $CL