Veniturile anuale ale OpenAI au fost dezvăluite ca fiind de aproximativ 50 de miliarde de dolari, cu 20 de miliarde mai puțin decât cele 70 de miliarde vehiculate pe piață. Nvidia a scăzut cu aproape 3%, Oracle cu peste 5%, iar indicele Philadelphia Semiconductor a căzut cu 3,39%.
Bitcoin a scăzut de la 83.299 USD la 80.397 USD, peste 140.000 de conturi fiind lichidate în 24 de ore, iar poziții long în valoare de 647 milioane de dolari au fost șterse.
Piața este în panică. Se teme că bula AI se va sparge și că criptomonedele vor urma.
Dar Arthur Hayes a postat ieri un tweet pe care trebuie să-l reții: „Banii vor fi tipăriți, pozițiile vor crește.”
Hayes spune că înainte de fiecare super bull market, piața trebuie să treacă peste un „perete al îngrijorărilor.”
În 2017, peretele a fost disputa asupra dimensiunii blocului – dacă Bitcoin poate fi folosit sau nu. În 2020, peretele a fost pandemia COVID-19 – economia globală era în pericol. În 2023, peretele a fost prăbușirea FTX și creșterea agresivă a dobânzilor de către băncile centrale – criptomonedele sunt înșelătorii.
De fiecare dată, după perete a urmat o avalanșă de tipărire de bani. De fiecare dată, cei care au trecut de perete au făcut profituri uriașe.
Care va fi peretele din 2026? Răspunsul lui Hayes este clar: panica generată de tehnologia AI și criptomonede.
OpenAI a dezvăluit investitorilor că până la sfârșitul lunii septembrie, veniturile anuale se apropie de 50 de miliarde de dolari. Anterior, cifra vehiculată pe scară largă era de 70 de miliarde.
Diferența este de 20 de miliarde de dolari. O diferență de 29%.
Piața a început imediat să facă calcule: ce se întâmplă dacă lanțul de „finanțare în cerc” de care se tem short-eri AI se rupe? Investitorii injectează capital în OpenAI, OpenAI închiriază servicii cloud, furnizorii cloud cumpără cipuri, iar giganții din domeniul cipurilor reinvestesc în OpenAI. În acest lanț, OpenAI este singurul punct care încasează direct de la utilizatorul final. Veniturile sub așteptări înseamnă că cererea finală nu acoperă investițiile masive în infrastructură.
Nvidia a scăzut, Oracle a căzut, CoreWeave a pierdut 8%.
Majoritatea văd veniturile sub așteptări ale OpenAI și reacționează cu „bula AI se sparge, fugiți repede.”
Hayes vede altceva: cu cât veniturile AI cresc mai rapid, cu atât bula se va sparge mai devreme; cu cât bula se sparge mai devreme, cu atât Fed are un motiv mai puternic să tipărească bani.
Aceasta nu este o vorbă goală. Este o judecată asupra comportamentului structural al Fed și al Trezoreriei.
Randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani este încă în jur de 5,25%, iar cel pe 30 de ani la 5,69%, la niveluri ridicate de zeci de ani. Datoria pe care Trezoreria trebuie să o ramburseze crește, iar dobânzile ridicate sporesc presiunea. Alegerile de la mijlocul mandatului sunt la doar câteva săptămâni, iar prețul benzinei rămâne ridicat din cauza blocajului continuu în Strâmtoarea Hormuz – petrolul Brent este încă peste 101 dolari.
Războiul consumă bani, bula AI are nevoie de susținere, iar alegerile presează politicienii să acționeze.
Aceste trei forțe indică către același rezultat: lichiditate.
Ultimul raport al CICC spune clar: Fed ar putea reduce dobânzile mai mult decât se așteaptă piața, iar tranzacțiile pe dolar relaxat ar putea reveni pe termen scurt.
CME FedWatch arată că probabilitatea unei creșteri a dobânzii în octombrie a scăzut de la 70% acum o săptămână la 18%.
Piața încă se întreabă „se va majora sau nu dobânda”, dar adevărații veterani pariază deja pe „când va începe tipărirea.”
Bitcoin este acum blocat la 82.000 USD. Suportul inferior este între 80.500 și 81.500, iar rezistența superioară la 86.700.
Pe termen scurt este volatil. Dar cadrul lui Hayes îți spune: fiecare știre macroeconomică negativă este combustibil pentru așteptările de tipărire de bani.
„Poveștile înfricoșătoare” despre AI au speriat acțiunile tech, dar panica generată va deveni în cele din urmă pretextul pentru relaxarea Fed.
$BTC$ETH$NVDA
Declinarea responsabilității: conținutul OKX Orbit este furnizat doar în scopuri informative. Aflați mai multe
Răspunsuri
Încă nu există niciun comentariu. Fiți primul care răspunde!
