Postare

Probabilitatea unei majorări a dobânzii în octombrie este sub 25%! Dar procesul-verbal ar putea „trăda” adevăratele intenții ale Fed-ului Procesul-verbal al ședinței Fed din septembrie va fi publicat în această noapte la ora 2 dimineața. Piața a votat deja cu picioarele: probabilitatea unei majorări a dobânzii în octombrie a scăzut de la 68,6% acum o săptămână la sub 25%. Dar există un detaliu pe care aproape toată lumea îl ignoră — Acest proces-verbal reflectă discuțiile membrilor comitetului din 16 septembrie. La acea vreme, datele privind ocuparea forței de muncă din septembrie nu erau încă disponibile. Datele nu erau încă slabe, dar sentimentul s-a schimbat deja. Aceasta este diferența de timp. În septembrie, ocuparea forței de muncă a crescut cu doar 29.000 de locuri, în timp ce așteptările pieței erau de 90.000. Datele din august au fost revizuite în scădere de la 162.000 la 133.000, iar în ultimele două luni s-au înregistrat revizuiri cumulative de 60.000. Rata șomajului este de 4,2%, iar creșterea salariilor a scăzut la cel mai scăzut nivel din mai 2021. Vicepreședintele Fed responsabil cu supravegherea, Bowman, a declarat direct pe 1 octombrie: „Nu cred că există o urgență pentru o nouă majorare a dobânzii.” Președintele Fed din New York, Williams, a fost și mai clar: nu există urgență pentru o nouă majorare, Fed are timp să colecteze mai multe informații. Dar președintele Fed din Kansas City, Schmidt, a avertizat: „Inflația este frustrantă și trebuie rezolvată.” La ședința din septembrie, membrii au fost unanim de acord să majoreze dobânda cu 25 de puncte de bază, iar mediana diagramei punctate indică o nouă majorare în acest an; dintre cei 18 oficiali, 12 se așteaptă la o nouă majorare în acest an, iar nimeni nu prevede o reducere a dobânzii în acest an. Aceasta este „cartea ascunsă” a procesului-verbal — cartea ascunsă a unei poziții dure. Dar ce s-a întâmplat după ședință? Datele privind ocuparea forței de muncă s-au prăbușit, rata șomajului a crescut, iar creșterea salariilor a atins un minim de patru ani. Judecata Bloomberg Economics este că, deși procesul-verbal din septembrie arată poziția mai dură a oficialilor la acea vreme, datele ulterioare mai slabe susțin o atitudine de așteptare din partea Fed. Procesul-verbal este „timp trecut”, piața prețuiește „timp prezent”. Bitcoin se tranzacționează în prezent în jurul valorii de 86.000 USD, după ce pe 21 septembrie a atins un maxim anual de 87.000 USD, apoi a scăzut. Rezistență superioară: 86.700-87.000 USD — patru încercări eșuate de a depăși acest nivel de la 21 septembrie, prețul de deschidere al anului de 87.570 USD este pragul final. Suport inferior: 82.500 USD — considerat de analiști ca „linia vieții”, dacă este pierdut, ar putea testa 80.000 USD. Zona mediană: 84.000-85.000 USD — prețul se consolidează în prezent aici. Două scenarii, două direcții. Scenariul A: procesul-verbal este mai blând (sau tonul este ambiguu) Dacă procesul-verbal arată că există un „grup semnificativ de păreri dovish” în comitet sau tonul este clar mai moale — → Așteptările pentru majorarea dobânzii în octombrie scad și mai mult spre zero → Dolarul se depreciază → Activele cu risc revin → BTC ar putea testa zona de rezistență 86.700-87.000 USD, o depășire eficientă deschide calea spre 93.700 USD Scenariul B: procesul-verbal este mai dur (dezvăluie o poziție fermă) Dacă procesul-verbal arată o preocupare ridicată în comitet față de persistența inflației și majoritatea membrilor considerau că „este necesară o nouă majorare în acest an” — → Piața repricează probabilitatea unei majorări în octombrie → Dolarul se întărește (indicele dolarului este aproape de 102, cel mai ridicat nivel din aprilie 2025) → Randamentele cresc brusc → BTC ar putea retrage la suportul structural de 82.500 USD, iar dacă este pierdut, ar putea testa 80.000 USD Președintele Fed, Waller, după preluarea mandatului, a eliminat ghidajul prospectiv, fără a oferi pieței „biberon”. Vicepreședinții Jefferson și Williams sunt considerați „ghidaje autoritare”, iar declarațiile lor din această săptămână au determinat investitorii să reducă semnificativ așteptările pentru majorarea din octombrie. Dacă procesul-verbal arată că dezacordurile din comitet sunt mult mai mari decât și-ar imagina piața — atunci acest proces-verbal este o bombă cu ceas. Piața prețuiește „datele”, procesul-verbal dezvăluie „sentimentul”. Datele s-au înrăutățit, dar la ședința din septembrie sentimentul era încă „inflația trebuie suprimată decisiv”. Când datele și sentimentul sunt în contradicție, volatilitatea este cea mai mare certitudine. La ora 2 dimineața, nu vei vrea să știi răspunsul — dar trebuie să știi. $BTC $ETH $ZEC #9月FOMC会议纪要公布在即，是否继续加息？