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#美债长端利率持续攀升，融资压力升温 这次我觉得不能只盯着“美联储加不加息”了，真正麻烦的是长端利率自己在往上走。 截至9月24日，10年期美债收益率盘中一度触及 5.12%附近，30年期更冲到 5.44%附近，创下多年新高。 这意味着什么？ 简单说就是：美国长期借钱越来越贵。 财政部发债要付更高利息，企业融资成本也跟着抬升，房贷、信用贷款以及高估值资产都会受到影响。更关键的是，9月美国经济数据依然偏强，同时油价重新站上100美元上方，通胀压力没有那么容易消失，市场对后续继续收紧的预期也在升温。 所以现在市场真正担心的，不是一次加息本身，而是**“利率高位+财政融资需求+能源通胀”一起出现**。 对$BTC 来说也一样。以前降息预期一出来，风险资产就容易嗨；但如果长端美债收益率持续往上顶，美元流动性被吸走，$BTC 想继续冲高，难度自然会增加。 我现在更关注一个东西：10年期美债能不能重新回到5%下方。 站不回去，风险资产就别太上头。