5 până la 7 zile.
Atât de multe zile pot rezervele de petrol ale portului Yanbu din Arabia Saudită să susțină exporturile. Dacă o conductă se rupe, se va pierde 4% din aprovizionarea mondială cu petrol. Și alternative? Niciuna.
Iată ce s-a întâmplat.
Pe 10 septembrie, conducta de petrol est-vest a Arabiei Saudite a fost atacată de drone. Secțiunea Riad și secțiunea Medina au fost lovite de mai multe ori. Această conductă are 1.200 de kilometri lungime, întinzându-se de la zona de producție petrolieră a Golfului Persic din est până la portul Yanbu din Marea Roșie la vest — este ultima rută alternativă de mare capacitate pe care Arabia Saudită o poate folosi pentru a ocoli Strâmtoarea Hormuz.
După blocarea Hormuzului, volumul zilnic de transport al conductei a fost crescut urgent de la 3 milioane de barili la 7 milioane de barili.
Era acea colacul de salvare.
Acum frânghia este ruptă. Și repararea poate dura 3 până la 5 săptămâni, sau chiar mai mult de 6 săptămâni.
Mai rău, în aceeași săptămână în care conducta a fost atacată, houthiții au ocupat insulele Dahanish din Marea Roșie, ridicând riscul de transport maritim în Strâmtoarea Mandeb la un alt nivel.
Hormuz este blocat. Conducta a explodat. Ruta spre Marea Roșie este de asemenea nesigură.
Trei drumuri, toate trei semafoare roșii pe drum.
Dar astăzi, ceea ce vreau să discut nu este despre prețurile petrolului.
Vreau să vorbesc despre un cuvânt pe care toată lumea îl trece cu vederea: buffering.
Ben Cahill, cercetător principal la Atlantic Council Global Energy Center, a spus ceva ce cred că merită să fie citit în mod repetat în întregul incident:
"Diferitele tipuri de spații tampon care au ajutat piața să reziste șocurilor din ultimele șase luni au fost practic epuizate. Eliberarea rezervelor strategice de petrol a jucat un rol cheie, dar astfel de eliberări la scară largă nu pot fi replicate. ”
Tradus în limbaj simplu:
În ultimele șase luni, am supraviețuit bazându-ne pe economiile vechi. Acum ne-am consumat economiile.
Rezerve strategice de petrol, eliberați. Conducte de înlocuire, explodate. Porturi de rezervă, inventarul nu va rezista o săptămână. Vrei să găsești alt plan? Îmi pare rău, nu există un al doilea plan de rezervă.
Aceasta este partea cea mai înfricoșătoare—nu cât de puternic a fost impactul, ci că atunci când a venit, nu aveai nimic în mâini.
Ce legătură are asta cu BTC?
Relația este prea bună.
Sistemul energetic are un "tampon", la fel și piața cripto.
Care este buffer-ul BTC? Fluxul fondurilor ETF, oferta de stablecoin și profunzimea de achiziții la bursă.
În ultimele șase luni, aceste tampoane au ajutat BTC să absoarbă șocurile externe. Prețurile petrolului au crescut? Nicio problemă, ETF-urile continuă să vină. Speculațiile geopolitice au explodat? Nicio grijă, stablecoin-urile continuă să crească.
Dar acum, și aceste buffere se micșorează sincronizat.
Între 8 și 11 septembrie, ETF-urile Bitcoin au înregistrat o ieșire netă de 462,7 milioane de dolari — inversând direct impulsul de 3,52 miliarde de dolari în fluxuri lunare din august. Aceasta marchează a treia zi consecutivă de ieșire netă de tranzacționare, activele nete BTC scăzând de la 101,3 miliarde la 97,49 miliarde de dolari.
Nici stablecoin-urile nu se descurcă mult mai bine. Între 7 și 13 septembrie, capitalizarea totală de piață a stablecoin-urilor a scăzut cu 414 milioane de dolari într-o săptămână. Oferta de sfârșit de an de stablecoin-uri în dolari americani aproape că a stagnat, crescând cu doar 159 milioane de dolari — baza este de 298,5 miliarde de dolari.
Iată o statistică și mai sfâșietoare: profunzimea portofoliului de ordine a BTC a scăzut odată sub 60 de milioane de dolari în februarie, durând 10 zile întregi.
Ce înseamnă 60 de milioane de dolari? O bursă de dimensiuni medii poate avea un volum zilnic de tranzacționare mult mai mare decât această sumă. Aceasta înseamnă că adâncimea pieței este atât de subțire încât o singură comandă mare poate sparge o gaură de preț.
Perna tampon din sistemul energetic este epuizată. Perna tampon pe piața cripto se subțiază și ea în paralel.
Nu este o coincidență. Sunt două fațete ale aceleiași probleme structurale — când toate sistemele sunt sub tensiune, șocurile din oricare direcție sunt amplificate.
Care este concluzia?
Criza oleoconductelor saudite nu este doar o poveste legată de conducte. Ne amintește de un lucru:
Când toate redundanțele sistemului sunt complet consumate, puterea distructivă a șocului următor nu crește liniar, ci se amplifică exponențial.
Prețurile petrolului și-au dat deja răspunsul. Brent a depășit 104 dolari pe baril, WTI s-a apropiat de 105, cu o creștere de peste 10% în săptămână. Prețurile motorinei cu amănuntul din SUA au depășit 6 dolari pe galon, atingând un nivel record.
Așteptările privind inflația au fost reaprinse, probabilitatea unei majorări a dobânzilor Fed în septembrie crescând de la 70% la 88%.
Așteptările privind creșterile dobânzilor au împins dolarul în sus, consumând lichiditatea, iar activul cu cea mai mare valoare beta — Bitcoin — a fost primul care a ieșit din lichiditate.
O criză energetică este țintită cu precizie asupra deținerilor tale în BTC prin canale de dobândă.
Ce înseamnă asta pentru BTC?
Volatilitatea nu va dispărea; va reveni doar într-un mod mai dramatic.
Poate fi liniște săptămâni întregi, făcându-te să simți că "e în regulă". Apoi o lumânare mare bearish mătură toate stop-loss-urile de la toată lumea. O piață cu tampon epuizate fie se prăbușește în timpul unui declin, fie erupe în liniște.
$BTC$BZ$XAU #沙特关键输油管道受损, sau uneori operațiunile erau suspendate pentru câteva săptămâni
Declinarea responsabilității: conținutul OKX Orbit este furnizat doar în scopuri informative. Aflați mai multe
Răspunsuri
Încă nu există niciun comentariu. Fiți primul care răspunde!
