Postare

Randamentul pe 10 ani pe titluri de stat americane. În sesiunea asiatică de vineri, o diferență de 0,026% a fost de doar 5%. Bitcoin a scăzut sub 77.000 de dolari, cu un minim de 76.568 de dolari. În decurs de 24 de ore, 732 de milioane de dolari au fost lichidați pe toată rețea, cu 307 milioane în poziții lungi. 101.000 de persoane au fost eliminate. Dacă rachetele nu te lovesc pe tine, datoria SUA te va lovi pe tine. Mai întâi, descompune lanțul de transmisie pentru a înțelege de unde provin acești 77.000 de yuani. Pasul unu: Prețul petrolului depasează 100. Pe 9 septembrie, țițeiul Brent a depășit 100 de dolari pe baril, revenind cu peste 50% de la minimul de la începutul lunii iulie, de 65,83 dolari. Armata americană a distrus cinci petroliere iraniene, iar Iranul susține că a închis complet Strâmtoarea Hormuz—20% din țițeiul mondial este direcționat pe această rută. Aceasta nu este o fricțiune pe termen scurt. Conflictul se îndreaptă spre un impas pe termen lung. Al doilea link: Prețurile petrolului cresc inflația. IPC din august a crescut cu 0,4% de la lună la lună, marcând cea mai mare creștere din ultimele trei luni. Benzina a contribuit cu mai mult de o treime din creșterea lunară, indicele energetic crescând cu 16,3% în 12 luni, iar benzina cu 27,4% de la an la an. IPC de bază a crescut cu 0,3% de la lună la lună, peste 0,2% așteptat. Notă: Impactul asupra costurilor energetice abia începe. Prețul implicit al țițeiului pentru motorină este echivalent cu 207 dolari pe baril. Datele IPC nu au reflectat încă pe deplin acest lucru. Al treilea link: Inflația crește randamentele titlurilor de stat ale SUA. Randamentul pe 10 ani al titlurilor de stat a închis la 4,943%, cel mai mare nivel din octombrie 2023. Randamentul pe 30 de ani a crescut la 5,37%, cel mai mare din 2007. Randamentul pe 2 ani a crescut cu 16 puncte de bază, ajungând la 4,59%, cea mai mare creștere într-o singură zi din aprilie 2025. Trezoreria a încercat să salveze situația extinzând răscumpărările obligațiunilor de la Trezorerie, ridicând plafonul la 6 miliarde de dolari. În realitate, doar 5,19 miliarde de dolari au fost răscumpărate, iar obligațiunile pe 10 până la 20 de ani nici măcar nu au atins plafonul. Piața de 40 de trilioane de dolari a Trezoreriei și 6 miliarde de dolari în răscumpărări sunt doar o picătură în ocean. A patra legătură: Randamentele în creștere accentuează lichiditatea și suprimă activele cu risc. Bitcoin a scăzut de la peste 81.000 până la 76.568. Dogecoin, BNB și XRP au căzut toate în aceeași direcție. Și acest lucru nu se întâmplă doar pe piața cripto. S&P 500 a scăzut timp de patru zile consecutive de tranzacționare, punând o presiune puternică asupra acțiunilor small-cap și forțând fondurile să se orienteze către obligațiuni pe termen scurt. Ancora globală a prețurilor activelor se legănă violent, iar niciun activ cu risc nu poate rămâne neafectat. După publicarea IPC, probabilitatea unei majorări a dobânzii în septembrie a crescut de la 61% la 90%. Goldman Sachs și-a schimbat rapid poziția peste noapte — trecând de la prognoza anterioară de "menținere a dobânzii" la "prognoza o creștere a ratei cu 25 de puncte de bază". În modul de tranzacționare prin stagflație, Fed rămâne blocată de ambele părți: dacă nu crește ratele, inflația scapă de sub control; dacă crește ratele, economia este supusă presiunii. Indiferent de opțiunea aleasă, activele cu risc sunt întotdeauna primele care sunt reduse. Nu te mai consola cu Bitcoin ca "aur digital". În modelele de tranzacționare prin stagflație, identitatea principală a activelor cripto este reprezentată de activele de risc, iar a doua este aurul digital. Ceea ce distruge cu adevărat evaluarea BTC nu sunt rachetele Iranului, ci randamentul de 4,974% al notelor de stat americane pe 10 ani. Rachetele vizează Orientul Mijlociu, în timp ce datoria SUA te vizează pe tine. $BTC $XAU $BZ #沙特关闭关键输油管道, riscurile de aprovizionare sunt în creștere