În aceeași noapte, Jensen Huang a spus "cererea s-a dublat", Burry a spus "bubble top" — pe cine crezi?
După ce piața de capital din SUA s-a închis aseară, au avut loc două evenimente suprarealiste.
În primul rând, Nvidia și-a publicat raportul financiar.
Veniturile trimestriale au fost de 96,2 miliarde de dolari, dublându-se față de anul precedent. În tranzacțiile după program, prețul acțiunii a sărit de la o scădere de 3% la o creștere de 5%. Jensen Huang a urcat pe scenă și a spus: Nu am oferit niciodată îndrumări cu un an înainte, dar suntem încrezători că vom crește cu 70% în anul fiscal 2028.
Apoi a adăugat—"Creșterea reală a cererii depășește cu mult 100%, iar 70% este doar rezultatul ofertei limitate." ”
Ca să traduc: nu e vorba că nimeni nu o cumpără, ci că nu pot să o fac.
AWS a confirmat planurile de a implementa 2 milioane de GPU-uri noi în perioada 2027-2028. Cheltuielile de capital ale primilor cinci clienți au crescut de la 800 de miliarde la 1,3 trilioane.
Pe partea de cerere, lucrurile au luat-o razna.
În al doilea rând, în aceeași zi, "big short" Michael Burry și-a dezvăluit pozițiile.
A cumpărat opțiuni call Nvidia ca hedge, în timp ce și-a crescut poziția short în Nvidia. De asemenea, și-a mărit pozițiile short la Oracle, Palantir, Nebius și Caterpillar.
Poziția short a Burry-ului în acțiuni a depășit deja 21% din portofoliu, fără a include opțiunile put profund ieșite din bani.
El a spus: "Evaluarea teoretică a Nvidia este mult sub prețurile actuale de piață", iar scăderea profiturilor din AI ar putea fi "șocantă".
Așadar, apare întrebarea: în aceeași noapte, doi dintre cei mai inteligenți oameni au dat răspunsuri complet opuse.
Jensen Huang a spus că cererea s-a dublat—Burry a spus că partea cu bule.
Jensen Huang a spus că punctul de cotitură al AI-ului a sosit — Burry a spus că acest lucru nu este diferit de bula dot-com din 2000.
Cine are dreptate?
Judecata mea este — ambele sunt corecte.
Jensen Huang se confruntă cu explozii ale cererii în 12-24 de luni. Comenzile AWS sunt disponibile, banii clienților au sosit deja — nu sunt doar promisiuni goale.
Burry se uită la un randament al marjelor de profit pe 3-5 ani. Cei mai importanți cinci clienți ai Nvidia reprezintă 70% din creanțele, deci riscul de concentrare este într-adevăr în creștere. Chiriile monopolului nu pot dura la nesfârșit.
Unul spune: "Cât de bun este acum?" Celălalt ne amintește că "există întotdeauna un risc."
Nu este aceasta dezbaterea eternă pe piața BTC?
"Instituțiile cumpără, ETF-urile intră în flux"—chiar.
"Presiune de vânzare a minerilor după înjumătățire, incertitudine macro" — și asta este adevărat.
Ambele narațiuni pot fi susținute simultan, dar cheia constă în perioada de așteptare.
Jucătorii zilnici îl urmăresc pe Jensen Huang, jucătorii lunari îl ascultă pe Burry.
Investitorii maturi ascultă ambele.
$BTC$XNVDA #财报观察员: Nvidia depășește așteptările, veniturile din software încep să dea roade
Declinarea responsabilității: conținutul OKX Orbit este furnizat doar în scopuri informative. Aflați mai multe
Răspunsuri
Încă nu există niciun comentariu. Fiți primul care răspunde!
