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油价逼近95美元、制裁重击霍尔木兹：港股逆势高开，全球滞胀阴云下的资金大分流 在全球金融市场遭遇多重宏观风暴夹击的周五早盘，亚太盘面展现出了一种极其顽强的独立韧性。 隔夜美股因长端国债收益率再度抬头而全线承压，标普 500 下挫 0.9%，纳斯达克收跌 1%。然而香港股市却选择逆势高开，恒生指数开盘上涨 0.4% 站上 25807 点，恒生中国企业指数同样高开 0.4% 报 8579 点，在隔夜外围市场的重挫阴影中走出了一波独立的抵抗行情。 但如果放眼全球大宗商品与地缘政治版图，一场更大的宏观逆风正在加速凝聚。 美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）日前公开发出强硬信号，表示华盛顿可能对伊朗实施有史以来最严厉的制裁措施。 这番表态瞬间引爆了全球航运与能源交易员的神经，市场对霍尔木兹海峡这一全球石油咽喉要道长期陷入封锁和冲突的担忧陡然升级。 受此刺激，布伦特原油期货价格一路暴力拉升，一度触及每桶 94.71 美元的近一个月新高。 油价冲上 95 美元关口绝非孤立的地缘事件，它正在通过两条极其致命的传导链条，对全球资产定价施加深层次的「滞胀型挤压」。 第一条链条是成本推动型通胀的二次抬头。 能源作为工业生产和全球物流的最底层血液，原油价格居高不下会直接推高下游制造业与消费端的综合成本，让欧美主要央行此前引以为傲的抗通胀战果面临被全面反噬的危险。 第二条链条是对利率下行空间的无情封死。 当油价反弹引爆二次通胀担忧，美债长端收益率就很难在短期内出现实质性回落，10 年期美债收益率死死钉在 4.70% 附近，使得全球流动性始终处于高成本的紧绷状态。 在这种「高油价+高利率」的双重夹击下，港股的逆势抗跌体现了低估值与南向长线防御资金的托底效应，但全球风险资产依然需要警惕滞胀阴云下的流动性分化。 对于科技成长股和高杠杆投机资金而言，高企的无风险利率依然是一道难以逾越的估值天花板；但对于具备战略对冲属性的大宗商品、黄金以及去中心化的比特币等硬资产来说，全球地缘撕裂与信用货币法币贬值的长期逻辑正在被进一步夯实。 在布伦特原油逼近 95 美元、地缘局势与美债高息并存的复杂环境下，你现在的投资策略是侧重于配置高股息与大宗商品防守，还是在低估值资产的逆势反弹中积极进攻？ --- 以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。DYOR，NFA。 #成品油价差破百，能源通胀会否回升