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#Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 Polymarket又准备融资了，这轮谈的盘子不小，据市场消息在10亿美元左右，目标估值更是直接冲着200亿美元以上去。 把时间线拉出来看会更清楚。去年10月，它的估值还只有大约90亿美元，今年4月刚完成一轮约10亿美元的融资，当时估值抬到150亿附近。这才过去几个月，新一轮要是谈成，估值又要往上跳一大截。不到一年时间，从90亿跨到200亿，翻了不止一倍。 资本为什么愿意这么给钱，简单说，它把原本只能停留在讨论层面的预期，直接变成了可以交易的价格。BTC年底能不能到10万，美联储下次会不会加息，某项法案什么时候能过，这些以前只属于社交平台上的观点，现在每一个都能变成一个有真金白银参与的概率。 现在主流币没有走出特别明确的大趋势，BTC还在6.4万美元附近反复磨，ETH大约1900美元，SOL一直在70多美元区域。但市场并没有因此失去交易需求，大家只是把交易对象换成了另外一样东西，未来发生某件事的概率。Polymarket恰好把这部分需求做成了生意，而且越做越大。 更关键的是，它已经不只是靠融资讲故事。今年披露的信息显示，它的年化收入已经超过10亿美元，拿现在正在谈的200亿估值粗略一算，大约20倍。对一个还在高速扩张、用户和交易品类都没完全铺开的平台来说，资本明显是在赌预测市场会成为一个长期存在的金融品类。 这件事和BTC有很直接的关系。BTC本来就是全世界交易时间最长、流动性最大的加密资产之一，围绕它形成的预测市场天然就多。除了现货、永续、期权，现在又多了一层事件合约。 有意思的是，预测市场的价格和传统衍生品算出来的概率并不总是一致。今年一项研究把Polymarket和币安几个能匹配上的BTC市场放在一起对比，发现两者隐含概率之间平均存在大约6.3个百分点的价差，而且这种价差不会马上消失。说明预测市场里除了专业衍生品资金，还有大量基于新闻、情绪和个人判断进来的钱。 ETH和SOL受的影响稍微不一样。Polymarket本身并没有因为估值涨上去就给ETH或者SOL增加多少直接价值，它主要跑在Polygon体系里，用USDC结算，连自己的币都没发。但恰恰是这一点最有说服力，链上应用不一定非得靠发币才能做到几十亿上百亿美元的估值，只要用户真的愿意来、交易量能持续、平台收得到钱，一样能长成很大的生意。 这对ETH和SOL这种智能合约平台是个很现实的参照。过去市场老拿TPS、Gas费、TVL这些指标比公链，但最后真正决定一条链有没有价值的，是上面能不能长出用户天天愿意用的产品。预测市场就是现在跑得最快的那一类。 而且竞争已经很激烈了。Polymarket最主要的对手Kalshi，估值同样水涨船高，两家加起来已经是个不小的数字。整个预测市场赛道，很难再当成一个加密边缘的小玩具来看。 所以这轮融资最值得看的，其实不是最后究竟谈到190亿、200亿还是更高。真正值得注意的是，加密市场正在从交易BTC、ETH、SOL这些资产，慢慢扩展到交易所有可能影响这些资产的事件。币价是一种市场，概率正在变成另一种。以后判断市场情绪，看的可能不只是K线和资金流，还会多一张实时变化的概率表。