Matrixport Investment Research: Logica economică din spatele consolidării din vară
Impulsul ascendent al BTC scade pe măsură ce încep să apară fisuri și în contextul macroeconomic din SUA. Doi indicatori economici cheie tocmai au scăzut la cele mai scăzute niveluri din ultimele luni, dar majoritatea investitorilor sunt încă concentrați pe fluxurile de bani ale ETF-urilor în creștere. Privind datele actuale, dinamica strângerii de fonduri, activitatea stablecoin-urilor și datele anticipative sugerează că piața s-ar putea schimba.
La momentul redactării acestui articol, au început să apară semne timpurii de consolidare pe piața cripto (retragere BTC de 3%, retragere ETH de 4%, retragere SOL de 11%), iar datele macroeconomice din SUA au început să slăbească, iar incertitudinea pieței a crescut semnificativ. Recenta forță a cererii se datorează probabil unei creșteri temporare a precomenzilor în ajunul tarifelor așteptate ale lui Trump – o tendință care pare să revină la normal deocamdată.
Datele PMI s-au contractat modest și nu au exclus alunecarea economiei în teritoriu de contracție,
deoarece sectorul serviciilor reprezintă aproximativ 80% din PIB-ul SUA, putem concluziona aproximativ că indicele PMI (servicii) non-manufacturier ISM este mai corelat cu economia SUA în ansamblu. În timp ce economiștii se așteptau ca indicele să revină de la datele de luna trecută, performanța sa reală a fost dezamăgitoare, scăzând la cel mai scăzut nivel din iulie 2024, indicând o contracție modestă. În general, slăbirea indicilor PMI din producție și servicii (non-manufacturi) sugerează că datele economice nu numai că nu respectă așteptările Wall Street, dar alunecă și mai mult în teritoriul contracției.
Concentrați-vă pe indicatorii macroeconomici și așteptați ca reducerile ratelor dobânzilor să aterizezeDin
perspectivă macroeconomică, cei doi indicatori cheie la care trebuie să acordați atenție sunt prețurile petrolului și dolarul american. Scăderea prețurilor petrolului ar putea semnala o economie generală mai slabă, în timp ce o slăbire continuă a dolarului american ar putea pregăti treptat piața pentru viitoarele reduceri ale dobânzilor. Cu toate acestea, cu randamentele obligațiunilor încă în interval, piețele ar putea fi nevoite să accepte realitatea că Fed ar putea rămâne pe poziție mai mult decât se aștepta. Factorii de decizie politică ar putea fi îngrijorați de tarifele care redeclanșează presiunile inflaționiste, așa că sunt reticenți în a relaxa politica prea devreme.
Cu toate acestea, există un nivel suplimentar de risc pe piață de data aceasta – datele economice s-ar putea deteriora semnificativ din cauza efectelor în lanț ale politicii tarifare, provocând confuzie și ezitare în rândul investitorilor. Cu primele semne de slăbiciune a datelor economice, s-ar putea să ne îndreptăm spre mai mult de două luni de turbulențe economice. Într-un astfel de mediu de piață, este puțin probabil ca BTC să continue să crească nederanjat, mai ales dacă Fed nu este pregătită să reducă ratele dobânzilor și așteptările inflaționiste rămân ridicate.
Disclaimer: Piața este riscantă și trebuie să fii precaut atunci când investești. Acest articol nu constituie consultanță de investiții. Tranzacționarea activelor digitale poate fi extrem de riscantă și volatilă. Deciziile de investiții ar trebui luate după o analiză atentă a circumstanțelor personale și consultarea cu un profesionist financiar. Matrixport nu este responsabil pentru nicio decizie de investiții bazată pe informațiile furnizate aici.