Fondatorul Telegram și-a recăpătat libertatea, iar TON a anunțat oficial o finanțare de 400 de milioane de dolari, iar dilema dezvoltării ar putea saluta o schimbare
De Nancy, PANews
A fost odată ca niciodată, ecosistemul TON a crescut rapid în frenezia "traficul este valoare" cu binecuvântarea puternică a traficului Telegram. Cu toate acestea, pe măsură ce dividendul traficului s-a estompat treptat, cortina realității s-a deschis, iar motorul de creștere al ecosistemului TON a început să încetinească. Cu o singură logică narativă, un dezechilibru în alocarea resurselor, impactul evenimentelor externe și fluctuațiile ciclurilor pieței, ecosistemul TON a căzut într-o perioadă dureroasă.
În prezent, TON ar putea inaugura o schimbare după refluxul traficului, cu participarea unor investitori de top la finanțarea a 400 de milioane de dolari SUA, și veștile frecvente de vești bune după legătura exclusivă cu Telegram, aducând noi așteptări de creștere pentru TON.
A primit finanțare de 400 de milioane de dolari și trafic exclusiv pe Telegram
Pe 20 martie, Fundația Open Network (Fundația TON) a anunțat o rundă de finanțare de peste 400 de milioane de dolari, cu investitori precum Sequoia Capital, Ribbit Capital, Benchmark, Kingsway, Vy Capital, Draper Associates și Libertus Capital și SkyBridge și multe alte instituții de capital de risc binecunoscute. Se raportează că această finanțare nu a fost finalizată sub forma tradițională de capital sau numerar, ci sub forma achiziționării de jetoane TON, care este văzută de lumea exterioară ca o recunoaștere a potențialului de creștere al TON.
Potrivit informațiilor publice, TON a finalizat șase runde de finanțare înainte de aceasta, majoritatea sub formă de tranzacții extrabursiere (OTC). În ceea ce privește amploarea investițiilor, ultima rundă de finanțare publică a fost de 30 de milioane de dolari, iar de data aceasta capacitatea de strângere de fonduri a fost mult îmbunătățită, iar scara de finanțare de 400 de milioane de dolari a stabilit un nou record istoric de investiții pentru TON. Mai mult, această rundă de finanțare a atras participarea unui număr de VC-uri occidentale de top, ale căror fundaluri de capital sunt foarte profunde, iar istoricul lor a adăugat, de asemenea, mai multă imaginație narațiunii TON.
De exemplu, Ribbit Capital, un capital de risc axat pe fintech și cripto, a pariat cu succes pe giganți din industrie precum Revolut, Nubank, Coinbase și Robinhood; Benchmark a investit în companii cunoscute precum eBay și Instagram cu o viziune precisă; Amprenta de investiții a Sequoia Capital este, de asemenea, foarte largă, acoperind proiecte de top precum Stripe, Nubank, Klarna, Fireblocks și StarkWare.
Pentru TON, această rundă de finanțare are mult mai multă importanță decât fondurile în sine, iar sprijinul colectiv al capitalului tradițional occidental lansează un semnal că TON este recunoscut de mainstream, mai ales având în vedere incertitudinea adusă de dezvoltarea anterioară a Telegram din cauza presiunilor de reglementare.
Pe lângă obținerea susținerii capitalului, TON a adus vești bune și la nivel ecologic. Deși TON și Telegram s-au separat unul de celălalt în trecut din cauza dificultăților de reglementare, cele două părți sunt acum din nou profund legate, iar în ianuarie anul acesta, Pavel Durov a spus clar că TON va deveni partenerul exclusiv blockchain al Telegram. Ca parteneriat exclusiv, toate applet-urile Telegram trebuie să fie migrate în ecosistemul TON, iar tokenul TON va deveni, de asemenea, un activ exclusiv de plată pentru toate serviciile de chat Telegram.
Suportul puternic de trafic al Telegram va aduce mai mult spațiu pentru TON să crească. Potrivit ultimei dezvăluiri a lui Pavel Durov, Telegram are acum peste 1 miliard de utilizatori activi lunar, ceea ce o face a doua cea mai mare aplicație de mesagerie din lume (cu excepția WeChat-ului unic din China). Activitatea utilizatorilor este, de asemenea, în creștere, cu o medie de 21 de ori per utilizator care deschide Telegram pe zi și îl folosește timp de 41 de minute pe zi. În același timp, veniturile Telegram au crescut semnificativ, ajungând la un profit de 547 de milioane de dolari în 2024. Nu numai atât, Telegram continuă să-și șlefuiască produsele, iar platforma continuă să optimizeze experiența produsului, cum ar fi anunțarea recentă a lansării celei de-a treia actualizări majore a anului, îmbunătățirea funcției video și a căutării autocolantelor AI și planurile de a introduce funcții de tranzacționare și câștig în portofelele cripto cu custodie automată și va lansa, de asemenea, un program de loialitate pentru deținătorii de TON pentru a promova în continuare popularitatea ecosistemului TON.
Revenirea recentă a lui Pavel Durov a injectat, de asemenea, o nouă încredere și vitalitate în TON. Durov este văzut ca un promotor de bază al TON, iar situația sa personală are un impact direct asupra încrederii comunității și a ritmului dezvoltării ecologice. În august anul trecut, el a fost arestat în Franța pentru că nu a reglementat în mod adecvat conținutul ilegal de pe Telegram, ceea ce a frustrat pentru scurt timp încrederea pieței, provocând scăderea prețurilor TVL și a monedelor. Cu toate acestea, ajustarea recentă a condițiilor de supraveghere judiciară de către autoritățile franceze pentru a-i permite să se întoarcă la reședința sa de lungă durată din Dubai a dus la o renaștere a comunității TON. Durov a făcut o mulțime de mișcări de la întoarcerea sa, cum ar fi cheltuirea a 5.000 de tone pentru a achiziționa numele de utilizator "elonmusk" pe Telegram, iar botul AI Grok dezvoltat de xAI este acum disponibil gratuit pe Telegram pentru abonații Premium.
Sprijinul financiar puternic, susținerea VC-urilor de top, legăturile profunde cu ecosistemul Telegram și revenirea lui Durov au contribuit la optimismul ridicat al pieței cu privire la narațiunea TON.
Boom-ul ecologic a scăzut și a scăzut și mai multe dileme trebuie rezolvate urgent
Cu toate acestea, în acest stadiu, ecosistemul TON se confruntă încă cu provocări severe. În ultimul an, o serie de indicatori cheie ai ecosistemului TON au arătat o tendință descendentă semnificativă și au intrat treptat într-o perioadă de răcire de la prosperitatea din trecut.
Datele Artemis arată că, în ultimul an, tokenul TON a scăzut cu peste 54,8% față de vârful său, iar capitalizarea sa de piață s-a redus semnificativ de la vârful de 25,2 miliarde de dolari. În același timp, valoarea totală blocată (TVL) a ecosistemului TON a suferit, de asemenea, o scădere semnificativă, de la un maxim de peste 770 de milioane de dolari la 170 de milioane de dolari în prezent, o scădere de 77,9%.
Scăderea activității on-chain evidențiază și mai mult situația dificilă a ecosistemului TON. Potrivit datelor Artemis, numărul de adrese active zilnice ale TON a scăzut de la un vârf de 2,5 milioane la 137.000 în prezent, o fracțiune din total, o scădere de peste 94,5%. În același timp, volumul zilnic de tranzacționare a scăzut, de asemenea, de la un vârf de 2,3 miliarde de dolari la 320 de milioane de dolari în prezent, o scădere de 86,1%. Scăderea bruscă a acestor cifre evidențiază în mod clar scăderea vitalității economice în cadrul ecosistemului TON, cu implicarea utilizatorilor și activitatea de tranzacții în scădere semnificativă.
Starea actuală a ecosistemului TON este o combinație de mai mulți factori. Pe de o parte, TON a fost foarte dependent de Mini Programe și Mini Jocuri în ecosistemul Telegram în primele zile și a atras rapid mult trafic cu baza uriașă de utilizatori a platformei sociale. Cu toate acestea, acest model de creștere bazat pe popularitatea pe termen scurt este dificil de susținut după ce efectul de creare a bogăției slăbește și prospețimea utilizatorului se estompează și își pierde forța motrice cheie. În special, în primele zile, mulți utilizatori au fost atrași prin mecanisme precum "Tap To Earn", dar în cele din urmă, nu au reușit să se transforme eficient în participanți ecologici stabili și pe termen lung, ceea ce a dus la epuizarea rapidă a dividendelor traficului.
Pe de altă parte, narațiunea ecologică a TON se învârte în principal în jurul atributelor sociale și a mini-jocurilor Telegram și, în comparație cu alte lanțuri publice, aspectul său pe piste diversificate precum DeFi, AI și DePIN este evident insuficient, iar competitivitatea sa este relativ slabă. Judecând după urmărirea de către DeFiLlama a distribuției TVL a TON, în ultima lună, doar protocolul de staking lichid Tonstakers are un TVL de peste 100 de milioane de dolari americani și există doar 13 proiecte cu o scară TVL de la un milion la zece milioane de dolari SUA, ceea ce evidențiază concentrarea ridicată a proiectelor ecologice TON și deficiențele în dezvoltarea diversificată. Nu numai atât, pragul de dezvoltare tehnologică al TON este ridicat, iar limbajul său unic de programare și designul arhitecturii nu sunt prietenoase cu dezvoltatorii, ceea ce duce la un progres lent în dezvoltarea proiectelor în ecosistem, ceea ce face dificilă atragerea mai multor echipe de înaltă calitate, limitând și mai mult diversitatea și capacitățile de inovare ale ecosistemului.
În plus, dezechilibrul în distribuția resurselor în ecosistemul TON exacerbează situația sa dificilă. După cum am menționat mai devreme, investițiile de marketing și resurse ale TON se concentrează, de asemenea, în mare parte pe mini-jocurile Telegram, inclusiv Catizen, Notcoin și Hamster Kombat, care au obținut un mare succes prin răspândirea virală a Telegram în primele zile de lansare, dar fenomene similare nu au fost replicate cu succes în alte piese TON. În același timp, din cauza concentrării resurselor mari pe un număr mic de aplicații de top, este dificil pentru alte proiecte mici și mijlocii să împărtășească atenția utilizatorilor și investitorilor din cauza lipsei de expunere pe piață și a suportului narativ. Acest dezechilibru nu numai că duce la dezvoltarea ecosistemului TON prea omogen, dar slăbește și capacitatea acestuia de a rezista riscurilor. Împreună cu schimbările din mediul general de piață și presiunile concurențiale externe, situația dificilă a TON a fost exacerbată și mai mult.
Pe scurt, dacă TON poate începe o nouă curbă de creștere depinde nu numai de împuternicirea continuă a traficului extern, ci și de realizarea unor progrese substanțiale în diversificarea ecologică, inovarea tehnologică și integrarea resurselor.