Levierul DeFi se răspândește pe burse

Scris de: Huang Shiliang

Recent, am lucrat la mecanica alfa a BN, care este destul de populară în industrie, dar nu par să fiu foarte interesat de ea. Cu toate acestea, aș dori să împărtășesc produsele celorlalte trei BN și să simt capacitatea de inovare a BN de a urma DeFi și apoi să simt că riscul de levier al DeFi s-a răspândit la CEX.

Întotdeauna am crezut că concurența DEX vs CEX, întotdeauna am crezut că CEX ar trebui să fie foarte matur și că nu va exista nicio inovație majoră, dar dezvoltarea BN de-a lungul anilor m-a pălmuit complet. Binance și-a apărat pe deplin șanțul CEX în competiția cu DeFi și a confiscat, de asemenea, o cantitate mare de afaceri DeFi.

Se pare că atâta timp cât ești dispus să investești și să rămâi deschis, indiferent cât de matur este produsul, există loc pentru inovație.

Aceste inovații ale Binance mă fac să cred că Binance a folosit pe deplin inovațiile DeFi, combinate cu o experiență centralizată, care a îmbunătățit cu adevărat aderența utilizatorilor Binance.

Primul produs a fost de fapt un eșec pentru Binance. Dar la acea vreme, Binance a îndrăznit să facă acest produs, ceea ce încă m-a surprins.

La acea vreme (ar fi trebuit să fie acum trei ani), Binance s-a modelat pe protocolul AMM al Uniswap și a creat o metodă de tranzacționare a fondurilor pe Binance, o platformă CEX care permite utilizatorilor să adauge jetoane LP, iar algoritmul ar trebui copiat complet din versiunea Uniswap v2. De exemplu, utilizatorii pot adăuga un fond, cum ar fi BTC/BNB, iar apoi alți utilizatori pot schimba direct BTC în BNB, iar utilizatorii care adaugă fondul pot câștiga comisioane.

Am auzit o mulțime de companii mari din toate categoriile sociale care refuză să folosească noi inovații pentru că lansează produse inovatoare care concurează cu piața lor existentă, ceea ce duce în cele din urmă la prăbușirea marilor companii.

De exemplu, Nokia a fost primul care a inventat smartphone-ul, dar s-a temut să nu aibă un impact asupra poziției sale dominante pe piața telefoanelor cu funcții și nu a trecut la smartphone-uri la scară largă, iar în cele din urmă Nokia a eșuat.

În mod similar, Kodak a refuzat să producă o cameră cu card de memorie pentru a-și păstra afacerea cu filme.

La acea vreme, Binance a îndrăznit să lanseze un algoritm AMM pentru a adăuga pool-uri și tranzacții de swap și a îndrăznit să încerce să lovească direct cea mai mare afacere din registrul de comenzi pe CEX și m-am simțit destul de hotărât la acel moment.

Cu toate acestea, am supraestimat oportunitatea protocolului AMM în CEX-uri, iar dezvoltarea a fost că Binance a închis produsul.

Al doilea produs este managementul financiar actual al Binance, care este de fapt modelat după un protocol de împrumut de fonduri precum AAVE.

Economiile actuale ale Binance sunt în esență un produs de creditare. Utilizatorii pot depune diverse monede în gestionarea actuală a averii pentru a deveni un fond de depozite, iar utilizatorii oferă depozite, care pot fi folosite ca garanție pentru a ipoteca alte monede în gestionarea actuală a averii.

De exemplu, puteți depune ETH în contul curent, iar apoi acești ETH pot fi folosiți ca garanție și puteți împrumuta USDT. Depozitele ETH pot consuma dobânda depozitelor, iar împrumuturile USDT trebuie să plătească dobânda de împrumut.

Această metodă de creditare grupată, care este o metodă de împrumut peer-to-peer (P2P), îmbunătățește considerabil eficiența și flexibilitatea fondurilor. În împrumuturile P2P, garanția împrumutatului nu poate mânca dobânda depozitului. Fondurile utilizatorilor de creditare a depozitelor trebuie, de asemenea, să fie egalate înainte de a putea fi împrumutate, iar atunci când nu sunt egalate, nu vor putea consuma dobândă. Pooled este întotdeauna interesat, atâta timp cât cineva împrumută, toate depozitele sunt împărțite în mod egal în funcție de suma fondurilor, iar deponenții pot răscumpăra depozitele în orice moment (în marea majoritate a cazurilor), cu excepția cazului în care are loc o fugă.

Am verificat mai multe alte burse, iar afacerea de creditare este încă P2P și doar Binance oferă acest model AAVE în comun. Evident, acest model oferă utilizatorilor o dobândă mai bună a cererii și condiții mai flexibile de deschidere a efectului de levier (consumul de dobândă la cerere și împrumutul de monede).

Aceste noi avantaje vă sunt aduse de DeFi și sunt utilizate de instituții centralizate precum BN.

Al treilea produs este BN, care emite produse de jetoane de lichiditate, cum ar fi BFUSD și FDUSDT, conform modelului de restaurare.

Pe scurt, BFUSD înseamnă că utilizatorii pot folosi USDT și USDC pentru a cumpăra un produs financiar pe Binance, iar apoi Binance va returna utilizatorului un token BFUSD (token de lichiditate), iar acest token poate fi folosit și ca garanție în contul futures al Binance pentru ca utilizatorii să speculeze în contracte.

În acest fel, utilizatorii pot folosi un fond pentru a obține veniturile din produsele financiare pe care le cumpără și pot merge la contract pentru a paria pe mărime.

Tokenul similar FDUSDT este de fapt tokenul de lichiditate al Binance Current Savings, care este echivalent cu tokenul a AAVE, adică după ce utilizatorii depun USDT în Binance Current Savings, Binance oferă utilizatorilor un token FDUSDT, iar apoi utilizatorii pot folosi acest token pentru a specula în contracte.

În acest fel, utilizatorii pot câștiga dobândă financiară curentă și pot paria pe contracte cu aceleași fonduri.

Desigur, contractele de pariuri, statistic vorbind, sunt adesea o mică parte din bani, pe termen lung, majoritatea oamenilor vor pierde, acest produs este cu adevărat nebunesc.

Acest tip de token de lichiditate este folosit din nou pentru minerit în alte protocoale, ceea ce este un truc bun în DeFi, ei bine, a fost învățat de CEX.

Acest tip de inovație în DeFi a fost învățat de CEX și, în mai multe burse mari, am văzut doar BN făcând acest lucru, iar alți CEX nu o fac. Acesta este, de asemenea, un lucru ciudat, nu știu alte CEX acest tip de eficiență a capitalului, un fond este folosit de multe ori, a fost întotdeauna cea mai mare cerere pentru jocurile de noroc? Sunt toți reținuți?

Cred că o posibilitate este ca aceste trucuri și trucuri DeFi să fie în esență cu efect de levier, care sunt destinate să amplifice riscurile aduse de volatilitate, iar dacă doriți să neteziți aceste riscuri, astfel încât atunci când apare o volatilitate mare, să nu fiți expuși la diverse produse cu efect de levier, ceea ce necesită o adâncime foarte mare a pieței, care poate fi o condiție disponibilă doar pentru Binance.

Serios, acum trei ani (înainte de 2022) eram un DeFi amânat și credeam că componența banilor este atât de bună, și de asta are nevoie finanțele, de asta are nevoie capitalismul. Dar după rundă după rundă de fluctuații mari pe piață, prețul ETH a fluctuat uriaș de fiecare dată, fără excepție, și simt că efectul de levier al DeFi poartă un fel de păcat original.

Acum că CEX a învățat acest lucru, nu știu dacă va evolua într-o catastrofă în viitor.

Vă rugăm să rețineți că, indiferent de acord, indiferent de trucurile folosite, un fond este folosit de mai multe ori, este pentru a deschide efectul de levier, este pentru a amplifica riscul de volatilitate, cu cât este folosit mai mult, cu atât riscul este mai mare.