Fluxurile de pe piața opțiunilor Bitcoin (BTC) semnalează o aversiune moderată la risc înaintea remarcilor așteptate ale președintelui Rezervei Federale (Fed), Jerome Powell, cu privire la o potențială reducere a ratei dobânzii în iunie.

"În timp ce se așteaptă ca Rezerva Federală să mențină ratele stabile la întâlnirea din această săptămână, am văzut doar o cerere nuanțată pentru opțiuni de protecție BTC, reflectând prudența limitată în rândul comercianților sofisticați", a declarat Luuk Strijers, CEO al principalului exchange de opțiuni cripto Deribit.

O opțiune de vânzare oferă cumpărătorului dreptul, dar nu și obligația, de a vinde activul suport la un preț prestabilit la sau înainte de o anumită dată. Gândiți-vă la asta ca la o asigurare împotriva leșinului prețurilor. Traderii cumpără de obicei opțiuni put atunci când caută să profite sau să protejeze pozițiile lungi pe piața spot de scăderile pieței.

Deribit este cea mai importantă bursă de opțiuni cripto din lume, înregistrând miliarde de dolari în volumul zilnic de tranzacționare. Pe Deribit, un contract de opțiuni reprezintă un BTC.

Strjers a explicat că piața mai largă a opțiunilor nu a arătat o tendință direcțională puternică sau o înclinație decisivă spre acoperirea în jos.

"Spot BTC a revenit la aproximativ 94 de mii de dolari, iar DVOL-ul Deribit, indicele nostru de volatilitate implicită, se află la 45 - niveluri pe care le-am observat ultima dată în iunie 2024. În general, acest lucru sugerează un sentiment moderat de aversiune la risc, dar nu încă o goană de panică pentru protecție", a spus Strijers.

Traderii DEX se încarcă cu put

Cu toate acestea, comercianții care operează pe Derive.XYZ de schimb descentralizat au părut mai precauți și mai îngrijorați de riscurile de scădere.

"Există dovezi de protecție împotriva scăderilor, deoarece comercianții cumpără, de asemenea, opțiuni de vânzare la 82.000 USD, 78.000 USD și 76.000 USD, probabil din cauza îngrijorărilor legate de ședința consiliului de administrație al Rezervei Federale, care ar putea duce la nicio reducere a ratelor – sau, mai rău, la creșteri", a declarat Dr. Sean Dawson, șeful departamentului de cercetare la principala platformă descentralizată pe lanț bazată pe inteligență artificială, Derive.XYZ, într-un e-mail.

Derive, fostă Lyra, este una dintre cele mai importante platforme de opțiuni on-chain, reprezentând peste 20% din activitatea totală on-chain de 1,38 miliarde de dolari în aprilie, potrivit sursei de date DeFiLlama.

Miercuri, este probabil ca Fed să mențină rata dobânzii de referință constantă în intervalul 4,25%-4,50%. Aceasta este o concluzie evidentă.
În același timp, este probabil ca Powell să mențină poziția generală dependentă de date la conferința de presă post-decizie.

Concentrați-vă pe discuțiile privind reducerea ratei dobânzii din iunie

Cu toate acestea, Powell ar putea fi întrebat despre perspectivele unei reduceri a ratei dobânzii în iunie și despre incertitudinea economică care rezultă din recentul război comercial al președintelui Donald Trump cu China.

Anxietatea traderilor DEX provine probabil din ceea ce Powell ar putea spune despre cele două probleme.

Până vinerea trecută, piețele se așteptau ca Fed să reducă ratele cu un sfert de punct procentual în iunie. Cu toate acestea, raportul puternic privind locurile de muncă a schimbat așteptările pieței, traderii văzând acum doar 30% șanse de mișcare în iunie.

"Participanții la piață vor urmări îndeaproape ședința FOMC de săptămâna viitoare pentru a vedea dacă Fed oferă un semnal mai puternic că ia în considerare reluarea reducerilor dobânzilor la următoarea ședință FOMC din iunie. După raportul solid de astăzi privind salariile non-agricole pentru aprilie, este mai puțin probabil ca Fed să stabilească o reducere în iunie, care este acum mai dependentă de datele economice viitoare din SUA în luna următoare", a declarat Lee Hardman, analist valutar senior la MUFG, într-o notă către clienți pe 2 mai.

Activele de risc, inclusiv BTC, ar putea fi sub presiune dacă Powell respinge puternic reducerea ratei dobânzii din iunie, exprimând temeri de stagflație. O reacție similară poate fi observată dacă evaluarea incertitudinii din declarația de politică este îmbunătățită pentru a reflecta evoluțiile războiului comercial din aprilie.

Cu toate acestea, Bank of America (BofA) se așteaptă ca Powell să păstreze ușa deschisă pentru o potențială reducere a ratei dobânzii în iunie.

"Powell va fi probabil întrebat despre perspectivele unei reduceri a dobânzii în iunie. Ștacheta pare ridicată, având în vedere că pauza de 90 de zile a tarifelor reciproce nu se încheie până în iulie. Cu toate acestea, nu credem că Powell ar dori să excludă o reducere în iunie", a declarat echipa de cercetare globală a BofA într-o notă către clienți pe 2 mai.

"Este mai ușor să afirmi pur și simplu că Fed este dependentă de date și vigilentă la riscurile pentru ambele sale mandate și apoi să lași datele să vorbească".