O spargere a bitcoin (BTC) la începutul acestei săptămâni i-a făcut pe traderi să urmărească nivelul de 100.000 de dolari în zilele următoare, o tranzacție euforică care ar putea fi de scurtă durată pe măsură ce se apropie sezonalitatea din mai.
"Din punct de vedere istoric, următoarele două luni au fost slabe pentru piețele financiare, mulți investitori respectând zicala Sell in May și Walk Away", a declarat Jeff Mei, COO la BTSE, într-un mesaj pe Telegram.
"Acestea fiind spuse, piețele au avut performanțe semnificativ slabe în ultimele luni, dar anul acesta ar putea contracara tendința, Bitcoin atingând 97 de mii de dolari și alte acțiuni de creștere revenind în ultimele săptămâni. Cifrele slabe ale PIB-ului de săptămâna trecută din SUA indică un anumit risc, deoarece un alt raport de creștere negativă a PIB-ului în trimestrul viitor ar indica o recesiune, dar reducerile dobânzilor ar putea duce și la o revenire", a adăugat Mei.
Zicala "Vinde în mai și pleacă" este o zicală sezonieră de lungă durată pe piețele financiare tradiționale.
Acesta sugerează că investitorii ar trebui să-și vândă deținerile la începutul lunii mai și să revină pe piață în jurul lunii noiembrie, pe baza convingerii că piețele de acțiuni au performanțe slabe în timpul verii din cauza volumelor mai mici de tranzacționare, a activității instituționale reduse și a datelor istorice privind randamentele.
Fraza datează din primele zile ale Bursei de Valori din Londra și a fost inițial "Vinde în mai și pleacă, întoarce-te de Ziua Sf. Leger", referindu-se la o cursă de cai de la mijlocul lunii septembrie.
Ce arată datele
Din punct de vedere istoric, piețele bursiere din SUA au arătat performanțe mai slabe din mai până în octombrie decât din noiembrie până în aprilie, ceea ce a făcut ca strategia să devină o regulă sezonieră pentru unii investitori.
Bitcoin prezintă, de asemenea, modele sezoniere recurente, adesea influențate de ciclurile macro, fluxurile instituționale și sentimentul de retail. Datele CoinGlass arată că performanța activului din mai a fost negativă sau scăzută recent.
În 2021, BTC a scăzut cu 35%, una dintre cele mai proaste luni din acel an. În 2022, luna mai a fost din nou negativă, cu o scădere de 15% pe fondul prăbușirii Luna. În 2023, BTC a fost plat până la ușor pozitiv, reflectând o volatilitate redusă. BTC a crescut cu 11% în mai anul trecut și a încheiat luna mai 2019 cu 52% - o performanță remarcabilă din toate lunile de după 2018, când se crede că piețele cripto s-au maturizat după ciclul altcoin din acel an.
Lunile roșii din mai sunt urmate de mai multe scăderi în iunie, arată datele, patru din ultimele cinci luni din iunie încheindu-se în roșu.
Aceste modele nu garantează performanța viitoare, ele sugerează că piețele cripto ar putea reacționa din ce în ce mai mult la același sentiment macro și sezonier ca și acțiunile, mai ales pe măsură ce mai mult capital instituțional intră în spațiu.
Semn de precauție?
Traderii ar putea deveni precauți pe baza sezonalității istorice a prețurilor și a slăbirii impulsului după raliurile puternice din T1. Altcoin-urile, în special monedele meme, pot fi deosebit de vulnerabile la retrageri, având în vedere recentele lor raliuri și fluxuri speculative.
"Din 1950, S&P 500 a înregistrat un câștig mediu de doar 1,8% din mai până în octombrie, cu randamente pozitive în aproximativ 65% din aceste perioade de șase luni – cu mult sub performanța mai puternică înregistrată din noiembrie până în aprilie", a declarat Vugar Usi Zade, COO la bursa de criptomonede Bitget, într-un mesaj Telegram.
În ultimii 12 ani, randamentele medii din T2 (aprilie-iunie) pentru BTC au fost de 26%, dar cu o medie de doar 7,5% - un semn al performanței aberante și al volatilității recurente.
Până în T3 (iulie-septembrie), randamentul mediu scade la 6%, iar mediana devine ușor negativă, sugerând un model de oboseală sau consolidare post-T2, a adăugat Zade, citând date.
"Această suprapunere sezonieră sugerează prudență în luna mai. Din punct de vedere istoric, T4 marchează cea mai puternică perioadă sezonieră a Bitcoin, cu un randament mediu de +85,4% și o mediană de +52,3%, în timp ce T3 tinde să ofere rezultate mai discrete sau negative", a spus Zade.
Pe scurt, în timp ce calendarele de pe Wall Street nu leagă criptomonedele, psihologia pieței răspunde în continuare la narațiuni, iar "Vindeți în mai" ar putea deveni o profeție care se auto-împlinește – mai ales dacă tehnicile încep să crape și sentimentul se schimbă.