Recent, @LorenzoProtocol finalizat o actualizare strategică de la un simplu protocol de re-staking de lichiditate BTC la o platformă de gestionare a activelor on-chain de nivel instituțional? Cu această ajustare strategică, ambiția sa nu se mai limitează la furnizarea de servicii de lichiditate pentru ecosistemul Babylon, ci a blocat tortul DeFi de peste 1,6 trilioane de dolari pe lanț. Care este logica din spatele ei? Vino, spune-mi despre observațiile mele: 1) Pista BTCFi condusă de Babylon a primit așteptări foarte mari din partea pieței, iar Lorenzo Protocol a finalizat, de asemenea, cu succes TGE (TGE este suprasubscris de 183 de ori și are o scară de management BTC de 600 de milioane de dolari) ca proiect de referință în ecosistemul Babylon. Într-adevăr, Lorenzo se bazează din punct de vedere tehnic pe Babylon Chain pentru a partaja mecanismul de securitate, iar lansarea sa de stBTC este, de asemenea, necesară pentru lichiditatea ecosistemului Babylon, dar acest lucru nu înseamnă că Lorenzo poate aparține sau servi doar ecosistemului Babylon, așa că această actualizare strategică nu va fi bruscă, ci arată intenția lui Lorenzo de a bloca o piață mai largă de aplicații on-chain prin soluția de lichiditate stBTC. 2) Cum să înțelegem arhitectura generală a platformei de gestionare a activelor de nivel instituțional actualizate de la Lorenzo? Pe scurt: Lorenzo este acum versiunea on-chain a "Goldman Sachs" - mâna stângă se conectează la sursa fondurilor (BTC, stablecoins), mâna dreaptă se conectează la strategia de venit (staking, arbitraj, quant) și apoi o împachetează într-un produs de venit standardizat pentru a fi integrat de alte aplicații. Pentru a spune direct, caracteristica sa principală de inovație este poziționarea sa ca un nou strat de abstractizare financiară, care împuternicește o gamă mai largă de scenarii de aplicare cu capabilități de gestionare a fondurilor de nivel instituțional și o varietate de produse de venit, mai degrabă decât să se limiteze la cultivarea verticală a ecosistemului Bitcoin. 3) În ceea ce privește noul design al arhitecturii, Lorenzo a construit un sistem pe patru niveluri, și anume: stratul de strategie de bază, care oferă strategii de randament cu diferite niveluri de risc; Strat de abstractizare financiară: standardizarea strategiilor într-o manieră unificată; Tokenizarea produselor financiare: încapsulat ca OTF (fonduri de tranzacționare on-chain); Strat de integrare a aplicațiilor: Integrare cu un singur clic cu mai multe scenarii de aplicații, cum ar fi PayFi, portofel și platformă RWA. Unul dintre cele mai notabile este noul său concept OTF (On-Chain Traded Fund), care oferă strategii de randament tokenizate (cum ar fi venitul fix, protecția principalului și efectul de levier dinamic) utilizatorilor obișnuiți printr-un token unificat tranzacționabil, similar cu ETF-urile din finanțele tradiționale. Modelul OTF realizează întregul proces de "strângere de fonduri în lanț, execuție în lanț", astfel încât strategiile financiare centralizate, cum ar fi fondurile cantitative, portofoliile de credit sau formarea pieței, să poată fi on-chain. Fiecare produs OTF este tokenizat în sistemul de bază, iar tokenurile OTF (jetoane de miză lichidă) sunt bătute atunci când sunt achiziționate, permițând utilizatorilor obișnuiți să acceseze cu ușurință strategii de tranzacționare complexe, cum ar fi cumpărarea de ETF-uri. În comparație cu modelul LST de pe Ethereum, inovația lui Lorenzo constă în modularizarea extremă a produselor financiare, iar ieșirea API-urilor și SDK-urilor permite partenerilor să lanseze rapid produse de venit fără a fi nevoie să-și construiască propriile strategii. Această nouă structură compensează, de asemenea, în mod direct deficiențele de a se baza exclusiv pe produse $stBTC în trecut, iar noua strategie de servicii care vizează piața instituțională poate maximiza, de asemenea, perspectivele de afaceri ale pieței. 4) Deci, unicitatea modelului său de afaceri este că redefinește granițele dintre rolurile LP-urilor și Yield Source. Anterior, toată lumea concura pentru finanțarea LP, dar Lorenzo a introdus în mod inovator un model operațional dual-end - atrăgând atât finanțatori, cât și strategi. De exemplu, dacă EtherFi îi dă ETH lui Lorenzo, acesta este LP, iar Lorenzo dă ETH lui EtherFi pentru re-staking, iar EtherFi este Yield Source. Acest model seamănă foarte mult cu un market maker în finanțele tradiționale, unde mâna stângă cumpără și mâna dreaptă vinde, obținând profit din spread. 5) De ce este Lorenzo sigur că va exista un spațiu de piață diferit pentru noua poziționare strategică? Motivul pentru aceasta este că multe scenarii de aplicații nu au o infrastructură financiară on-chain robustă și fiabilă, de exemplu, platformele RWA suferă adesea de randamentul scăzut de 3-5%, iar aplicațiile PayFi speră că scenariul de plată în timp ce câștigă poate deveni realitate etc. Pe termen lung, transformarea lui Lorenzo reflectă o tendință a industriei în care DeFi evoluează de la un model de potrivire directă "peer-to-peer" la un model de servicii indirecte "activat pentru platformă". Designul modelului financiar hibrid al OTF combină eficiența execuției CeFi cu transparența DeFi și poate deveni principala formă de tehnologie financiară în viitor.