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Stablecoins não podem salvar a dívida dos EUA, mas por que o Bitcoin continua a subir
Em 19 de agosto, Bessent anunciou que dobraria o volume de recompra de títulos de longo prazo dos EUA de 2 mil milhões para mais de 4 mil milhões de dólares. A reação do mercado foi: a taxa de 30 anos manteve-se acima de 5,3%.
Na mesma semana, o Bitcoin subiu de 60 mil para quase 80 mil, com liquidações de posições curtas entre 1,6 mil milhões e 4 mil milhões de dólares, e entradas líquidas em ETFs spot perto de 2 mil milhões.
Estes dois eventos são duas faces da mesma moeda. O Tesouro está a fazer uma operação distorcida, trocando dívida de longo prazo por dívida de curto prazo para poupar juros. O mercado percebeu isso e votou com os pés, comprando ativos com oferta limitada. Esse dinheiro compra ouro e também Bitcoin.
Então, será que os stablecoins podem salvar a dívida dos EUA?
Vamos olhar para os números. A capitalização total dos stablecoins é cerca de 300 mil milhões de dólares, detendo cerca de 200 mil milhões em títulos do Tesouro, o que representa cerca de 3% do mercado de títulos do Tesouro de 6,5 biliões. Em comparação, os fundos do mercado monetário governamentais têm 6,54 biliões, e toda a indústria MMF tem 7,93 biliões. A dívida dos EUA é de 40 biliões, uma ordem de magnitude maior.
Além disso, há um descompasso nos prazos. O Tesouro precisa de compradores para a dívida de longo prazo, mas o GENIUS Act estipula que os stablecoins só podem deter ativos de curtíssimo prazo, resolvendo um problema que o Tesouro não tem em grande escala. A participação estrangeira na dívida dos EUA caiu de quase 60% para 30%. Usar 300 mil milhões para preencher uma lacuna de biliões não faz sentido matematicamente.
A direção está correta. O GENIUS foi assinado em julho de 2025, basicamente dizendo aos emissores: podes operar legalmente, mas cada cêntimo no cofre deve ser um meu título de dívida. Até agosto de 2026, os stablecoins mantiveram-se em torno de 300 mil milhões, sem a expansão esperada antes da legislação.
Presos em duas portas
Primeira porta: não podem pagar juros. O GENIUS proíbe os emissores de pagar juros aos detentores; com taxas de curto prazo acima de 4%, o custo de oportunidade de deter stablecoins é de 4% a 5% ao ano. A procura por transações e pagamentos ainda existe, mas a procura por poupança não entra, e é esta que é da ordem dos biliões. A Citibank prevê que em 2030 o mercado base será de 1,6 biliões, o otimista 3,7 biliões, e a diferença de 2,1 biliões depende principalmente da aprovação de produtos de rendimento.
Segunda porta: a estrutura do mercado não tem regras. Se as moedas são valores mobiliários ou commodities, como as exchanges se registam, se o staking é legal, tudo depende de casos de aplicação da lei. Isto é o que o CLARITY Act quer resolver, aprovado na Câmara dos Representantes por 294 contra 134.
O CLARITY está bloqueado no Senado, por razões pouco relacionadas com criptomoedas:
Primeiro, o setor bancário. Os depósitos bancários nos EUA são cerca de 18 biliões, e os bancos citaram estimativas extremas durante o lobby: a popularização dos stablecoins poderia transferir até 6,6 biliões em depósitos. Eu acho que esta estimativa é exagerada, as reservas acabarão por voltar ao sistema bancário, a verdadeira perda é na margem líquida de juros. Mas a margem é a vida dos bancos, e eles exigem que até os juros indiretos pagos a exchanges e partes relacionadas sejam proibidos.
Segundo, cláusulas éticas e os 60 votos. A família Trump lançou o WLFI USD1, e os democratas querem incluir cláusulas que restrinjam que funcionários emitam ativos criptográficos. Os 53 republicanos precisam de 7 votos democratas, e sem resolver as cláusulas éticas não se consegue maioria. Com as eleições de meio mandato em novembro, a janela é só de setembro a outubro.
Com as probabilidades atuais, dou: versão completa 20%, versão reduzida 35%, adiamento para 2027 45%, semelhante às previsões do polymarket, talvez um pouco menor na prática.
Quem bloqueia estas duas portas é o próprio sistema bancário dos EUA. O Tesouro quer novos compradores para a dívida, os bancos não querem perder a margem dos depósitos, é um jogo de empurra-empurra.
Portanto, tiramos duas conclusões:
1. Os stablecoins não podem salvar a dívida dos EUA agora. O seu valor está no canal, não no volume: ligar diretamente a procura global de dólares dos retalhistas aos títulos do Tesouro, evitando dois intermediários, bancos e MMF. Quanto mais canais, menos o Tesouro precisa de depender de terceiros.
Pagar juros é o único ponto crítico; sem aprovação, os stablecoins serão apenas ferramentas de transação e pagamento, com um teto visível a olho nu.
2. A lógica do Bitcoin não tem relação com isto. A dívida de 40 biliões tem três caminhos finais: crescimento para absorver, inflação para diluir, ou repressão financeira para manter as taxas baixas. Mas a expectativa da legislação cripto dá razão para a subida do Bitcoin. Lembram-se que a probabilidade de aprovação direta do ETF de Bitcoin era muito baixa, mas o Bitcoin subiu antecipadamente, e agora é igual.
Falando das moedas com maior potencial, na última vez o custodiante COIN, beneficiado pelo ETF de Bitcoin, e a MicroStrategy MSTR, com alavancagem em Bitcoin, superaram largamente o Bitcoin no início do mercado em alta.
Desta vez, o protagonista da lei são os stablecoins, CRCL, e o Bitcoin que subiu devido à crise da dívida dos EUA, também a MicroStrategy MSTR com alavancagem em Bitcoin. Antes da aprovação da lei, aumentar o investimento nestas duas ações tem grande probabilidade de superar o Bitcoin.O sentimento do mercado do Bitcoin está a mudar silenciosamente de "sobrevivência" para "procura de lucro". Esta recente recuperação trouxe um grande número de detentores de volta para o centro das atenções, transformando perdas em lucros. Esta mudança aparentemente simples reescreveu, na verdade, silenciosamente a lógica subjacente da concorrência de mercado — quando as pessoas já não são forçadas a cortar perdas, a sua motivação para vender passa do medo para a escolha ativa. À medida que a pressão diminui, surgem também novos desafios. Os próprios lucros são uma razão para vender: alguns querem equilibrar durante a recuperação, enquanto outros querem levantar alguns no pico. Isto significa que, perto do preço atual, pode estar a acumular-se uma camada de pressão potencial sobre a oferta. Se o mercado pode continuar a subir depende de se a procura é suficientemente forte e se estas posições de captação de lucros podem ser sustentadas. O foco deve estar na cruzamento de três conjuntos de relações: os rácios de lucro dos detentores correspondem à pressão potencial de venda, os fluxos de capital dos ETFs representam nova procura e a estrutura de preços é o sinal final de confirmação. Os ETFs merecem especialmente destaque; se os fundos institucionais mantiverem fluxos estáveis, é provável que forneçam a liquidez necessária para obter lucros da venda. Deve ser esclarecido que um mercado saudável nunca significa sem vendedores. Em mercados fortes, a pressão de venda é frequentemente significativa; a verdadeira diferença reside em conseguir absorver totalmente a pressão. Enquanto o Bitcoin mantiver suporte chave e a procura se mantiver estável, a tomada de lucros é apenas uma rotação normal de chips; Por outro lado, se a venda acelerar enquanto o suporte é repetidamente perdido, a narrativa de expansão enfraquece. A tomada de lucros não é inerentemente negativa; desde que haja procura fresca suficiente do outro lado, a sua venda pode ser apenas uma nota de rodapé para a maturidade do mercado. Aviso de risco: Em conformidadePessoal, as empresas americanas realmente têm conseguido lucrar ultimamente.
No segundo trimestre, os lucros das empresas atingiram um recorde histórico, quase 4,8 triliões de dólares. A margem de lucro também alcançou o nível mais alto desde os anos 1940. Os patrões estão felizes, os acionistas perguntam sobre dividendos, e os trabalhadores querem saber se o salário pode ser pago primeiro. Mas isso tem realmente a ver com o Bitcoin.
Este aumento explosivo dos lucros tem a AI como principal motor. Já não é só a Nvidia a lucrar, mas toda a cadeia industrial — chips, computação em nuvem, centros de dados, energia, segurança cibernética — começou a beneficiar da AI. O SNDK, como uma parte importante do armazenamento para AI, naturalmente também está na cadeia de beneficiados.
Se a AI conseguir continuar a impulsionar os lucros, a alta valorização das ações americanas terá desempenho a sustentar, o que dá confiança aos ativos de risco, e o capital estará disposto a participar em investimentos de alto risco como as criptomoedas. Mas se a AI não conseguir monetizar e os lucros começarem a cair, então será uma bolha muito bonita.
E há outro lado nesta história. Lucros empresariais fortes são bons, mas se forem tão fortes a ponto de aumentar a inflação, o Federal Reserve terá dificuldade em baixar as taxas de juro. Uma economia demasiado fraca não serve, mas uma economia demasiado forte também pode não servir. Os investidores têm mesmo uma tarefa difícil.
Pessoal, se o SNDK vai disparar hoje depende de como o mercado vai precificar este novo recorde de lucros. A lógica da cadeia da AI não se quebrou, mas o ritmo tem de ser controlado por cada um. Desejo a todos boas negociações. $SNDK $NVDA $BTC A estrutura de tokens do BICO é bastante especial no mercado atual: todos os 1 mil milhões de tokens já foram desbloqueados e estão em circulação, o que significa que no futuro não haverá janelas de pressão de venda causadas por planos de desbloqueio. Em comparação com projetos que ainda têm uma grande quantidade de tokens bloqueados, esta característica de "circulação total" oferece um ambiente de jogo mais limpo para a descoberta de preços, além de aliviar os detentores da preocupação com cronogramas.📊
Do ponto de vista do setor de infraestruturas, o BICO é um projeto consolidado que já passou por várias avaliações de mercado, com uma lógica narrativa mais focada na implementação prática do negócio, em vez de depender de histórias para impulsionar. Considerando a recente sensibilidade do mercado aos dados macroeconómicos e a volatilidade causada pelo vencimento de opções, os tokens em circulação total tendem a mostrar maior resistência em mercados voláteis, pois a incerteza do lado da oferta já foi antecipadamente absorvida.🧭
Claro que a circulação total também significa que o custo de posição dos investidores iniciais e dos formadores de mercado é mais transparente, e a distribuição dos tokens pode ser relativamente concentrada, o que é tanto uma vantagem como um risco potencial. Quando o sentimento do mercado oscila, os movimentos dos grandes detentores ainda merecem atenção próxima.
Aviso de risco: os ativos criptográficos são altamente voláteis, a estrutura de circulação total não garante retornos, por favor avalie racionalmente a sua capacidade de assumir riscos. $BICO🚨 $MRVL SUPEROU — MAS A BETA DE AI ESTÁ SOB PRESSÃO.
A Marvell apresentou números fortes: 📈 Receita +37% ano a ano
🏢 Centro de Dados +46%
🚀 Perspetivas para FY27/FY28 aumentadas
No entanto, $MRVL caiu cerca de 8% antes da abertura do mercado, com $SNDK, $MU e $WDC também em queda.
Entretanto, $NVDA e $AVGO mantiveram-se estáveis.
📌 O mercado pode estar a rotacionar para longe de jogadas de AI mais fracas, enquanto a procura direta por AI permanece forte.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Lição de hoje: mesmo que o sinal de reversão no topo pareça muito forte e a taxa de sucesso de venda a descoberto pareça alta, não se deve colocar toda a posição de uma vez.
Embora o gráfico de velas mostre uma queda acentuada com muitos lucros flutuantes, os contratos sintéticos podem rapidamente rebater durante a oscilação, o que pode facilmente limpar a posição, fazendo com que os lucros flutuantes sejam rapidamente devolvidos ou até que se saia com prejuízo.
Cenários aplicáveis
Apenas para mercados oscilantes, onde o preço sobe e desce repetidamente, sem uma tendência unilateral clara;
⚠️ Durante o fechamento do mercado de ações dos EUA ou em períodos de baixa liquidez, esta estratégia de entrada em partes é proibida, pois o mercado é fino e pode haver picos e varreduras erráticas.
Regras de operação
1. Limite máximo da posição total: 10%, independentemente da qualidade do sinal, o total não deve ultrapassar 10%.
Mesmo que haja uma subida rápida seguida de reversão e a avaliação subjetiva indique alta probabilidade de sucesso, não se deve apostar tudo de uma vez.
2. É permitido entrar em três vezes para venda a descoberto, mas apenas quando o preço subir e mostrar sinal de reversão.
- Primeira entrada: na primeira subida com sinal de reversão, abrir uma parte da posição;
- Segunda entrada: quando o preço subir novamente até a borda superior da oscilação e mostrar nova reversão, adicionar mais;
- Terceira entrada: somente na terceira subida ao topo com pressão e queda, colocar a última pequena parte;
❗ Não se deve adicionar posições durante a queda; quando o preço está caindo, é proibido aumentar a posição, apenas esperar por nova subida e reversão.
3. Regras de saída
Todas as posições abertas em partes devem ser fechadas completamente com lucro, sem deixar posição residual ou reduzir para manter parte da posição.
4. Regra rígida de stop loss
Definir um ponto de stop loss unificado; se o preço romper para cima a faixa de oscilação, fechar todas as posições de uma vez, sem segurar a posição nem aumentar para diluir o custo. A pior expectativa para as taxas de juro, antes da divulgação do primeiro conjunto de dados do grupo de trabalho de Walsh, é difícil ver uma descida das taxas na era Walsh; o maior otimismo do mercado é o gradual enfraquecimento da expectativa de subida das taxas ao longo de 2026.
Ponto central: o atual ambiente financeiro e a situação económica dos EUA indicam que subir as taxas inevitavelmente vai explodir os riscos económicos e financeiros; Walsh não pode suportar essas consequências, por isso adiar a descida das taxas é apenas para esperar novos dados e, ao mesmo tempo, alterar a estrutura atual de ancoragem dos dados do Fed.
Portanto, na minha opinião, a expectativa mais pessimista é que a descida das taxas em 2026 só possa ocorrer em dezembro, a menos que durante este período os dados económicos forneçam um conjunto de dados para descida das taxas que Walsh não possa refutar.
Por exemplo, dados bons: a taxa anual do núcleo do PCE abaixo de 3%, o CPI abaixo ou próximo de 3%; por exemplo, dados maus: aumento acentuado da taxa de desemprego, crescimento do emprego não agrícola na faixa de 10 a 50 mil, dados do PIB em queda, consumo fraco.
Simplificando, ou a inflação melhora rapidamente, ou a economia enfrenta o risco de recessão e estagflação; caso contrário, acredito que os dados atuais realmente não podem mudar a posição de Walsh.
A queda dos preços do petróleo pode realmente aliviar as preocupações futuras com a inflação, mas o impacto no enfraquecimento do núcleo do PCE ainda não é suficiente; por isso, a redução das expectativas de subida das taxas em setembro e outubro e o aumento das expectativas de descida em dezembro podem ser o principal ritmo da política monetária para o segundo semestre. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 今日被涮 $HYPE +0.41% | 吐槽定调 偏多 $HYPE 这七天从 72.5 拉到 86.8，一口气蹦了快两成，你胆子真是肥嘟嘟的才敢在这位置接飞刀。但先别急着拍空，这币后劲儿可能还没放完。2 倍杠杆做多，入场 83 到 85 区间分批挂，止损 79.4，这是 8/26 日内低点，跌穿说明上升结构裂了。目标先看 90 整数关口，站稳再往 95 摸。持仓量七天涨了三成多但费率不升反降，聪明钱在进场但还没到拥挤的程度，多半是上升中继不是顶。具体后面拆。 $HYPE 这七天画了个挺标准的上升通道。8/21 开盘 76.69，盘中砸到 72.519 又被拉回，收在 77.442，留了根超长下影线，典型的恐慌盘被洗完多头接手。之后五天里四天收阳，从 72.5 一路拱上去。最猛的是 8/26 那天单日涨 5.22%，开盘 80.4 收盘 84.65，量放到 4.7 亿U，量价齐飞。但 8/27 就换脸了，盘中最高冲 86.798 创新高，收盘缩回 84.999，振幅 5.4% 实际只涨了 0.41%。下午两点到七点之间从 82.9 一口气拉到 86.8，三个小时又吐回 85 Quando o enorme percussor da máquina de computação quântica finalmente se alinhou com a parede mestra do Bitcoin, o que a StarkWare entregou hoje não foi um plano de reestruturação, mas uma barra de suporte temporariamente fixada na viga do chão com parafusos de expansão. 100.000 satoshis foram transferidos para um "cofre de segurança" com backup de hash trancado. Traduzindo para linguagem de construção: você está num prédio antigo de alvenaria dos anos 60, trocando a segunda fechadura da porta de segurança de um quarto — mas a resistência do concreto de todo o prédio ainda está no nível C20 originalmente especificado nos desenhos.
A assinatura ECDSA atual do Bitcoin é, essencialmente, uma chave mestra usada por todo o prédio; o algoritmo Shor dos futuros computadores quânticos é uma impressora 3D capaz de copiar essa chave infinitamente. O que a StarkWare fez desta vez foi apenas fornecer uma "fechadura mecânica de reserva" para fundos específicos, sem alterar o protocolo, ou seja, sem mexer no piso, sem desmontar a parede mestra, sem alterar a densidade da rede de pilares, apenas adicionando um dispositivo de ancoragem independente. Você diria que isso é reforço? Sim, mas é uma "reparação localizada", não uma "proteção sísmica". Segurança quântica verdadeira exige reconstruir todo o sistema de chaves públicas, da fundação até o parapeito, e não apenas colocar uma catraca na porta de um cofre.
Vamos analisar o custo da obra: cada transação leva horas, custa entre 150 e 200 dólares, e os mineiros precisam coordenar o bloqueio da via como numa obra pública. Isso não é um processo padrão replicável de nó, é como montar andaimes em volta de uma coluna e soldar camada por camada. Qualquer engenheiro estrutural licenciado dirá que um plano de reforço não pode pressupor "reuniões de coordenação de trânsito para cada operação". Se carteiras e custodiante querem aplicar em escala, a menos que esse processo seja como placas pré-fabricadas, prontas para uso e içadas no local, ele será sempre uma "amostra conceitual" em exposição, sem qualificação para constar no projeto geral.
O mercado que olha para ativos como $xIREN está, na essência, avaliando a qualificação de um "fornecedor de componentes de proteção quântica". A boa notícia é que o teste provou que o ancoradouro pode transmitir carga em estruturas antigas; a má notícia é que o processo ainda é manual, com solda, lixamento e inspeção individual, sem relatórios completos públicos sobre ductilidade do nó e cálculo de fadiga. A regra cruel da construção é: passar em laboratório não significa resistir a cem anos de intempéries. O mercado quer não um subcontratado "que faz testes", mas um empreiteiro geral "que entrega desenhos, calcula quantidades e garante qualidade para aprovação".
Portanto, na coluna de anotações deste desenho escrevi em vermelho e negrito: isto não é uma ampliação, é um suporte temporário; se o suporte não for removido, as fundações do novo prédio nunca poderão ser cravadas. #starkwarequantumbtc刚刚美联储主席 Kevin Warsh 在杰克逊霍尔讲话，市场原本期待的是偏宽松信号，但结果明显没那么鸽。 他的核心意思很简单：如果通胀继续高于2%目标，美联储还有必要继续收紧政策，甚至不排除加息。他还认为现在的金融环境并没有想象中那么紧。讲话之后，美债收益率上升，市场对下一次会议加息的预期也明显升温。 这对加密其实是一个不太舒服的信号。 因为过去这几天$BTC 冲上$80K，本身就有很强的流动性和风险偏好推动。 但现在： $BTC：约$79.6K $ETH：约$2,505 $XRP：约$1.42 $SOL：约$105附近 BTC刚刚冲到 $81.3K附近，现在又跌回$80K下方。 所以今晚真正要看的不是“Warsh是不是鹰派”。 已经很明显了。 真正的问题是： 市场会不会把这次讲话理解成——高利率可能维持更久？ 如果答案是肯定的，那么最先承压的一定是高Beta资产。 也就是说，BTC可能只是回踩，$SOL、$HYPE、Meme和小市值山寨反而会更敏感。 但我也不认为这就意味着牛市结束。 原因很简单： 现在BTC已经从低位走了很远，市场本来就需要一次洗杠杆和获利盘。 而且近期加密资金并Wash vai falar na reunião anual de Jackson Hole.
O tema desta reunião anual é "Inovação Financeira", discutindo questões de longo prazo como pagamentos e transformações tecnológicas, sem relação com a decisão da taxa de juros de setembro. O próprio Wash disse que o que ele vai falar "não é uma orientação prospectiva", deixando claro que não vai dar pistas ao mercado. Nos seus primeiros 100 dias no cargo, ele tem minimizado essa estratégia de gestão de expectativas, por isso não espere que ele revele algo esta noite.
Então, por que o Fed insiste em não cortar as taxas? Oficialmente, é para manter a meta de inflação de 2%, mas os dados reais mostram outra coisa — o índice de preços PCE de julho subiu 3,7% ano a ano, o núcleo do PCE subiu 3,3%, permanecendo acima da meta por 65 meses consecutivos. Ainda está longe dos 2%, como o Fed pode se dar ao luxo de relaxar?
Cortar as taxas realmente economiza juros, reduz custos e estimula a economia, isso todo mundo entende, mas se cortar, a inflação dispara mais rápido do que qualquer coisa, e todo o aperto dos últimos mais de um ano seria em vão. Portanto, enquanto os dados não melhorarem, cortar as taxas é uma falsa questão.
Esta alta no mercado cripto não tem muito a ver com expectativas de corte de juros. O ETF spot de $BTC teve entradas líquidas por 8 dias consecutivos, com mais de 3 mil milhões de dólares entrando em agosto, e o Bitcoin voltou a 80 mil dólares. A BlackRock IBIT sozinha absorveu mais de 60% da quota, o capital está muito concentrado.
Isto é mais um sinal de que o capital está procurando uma saída — o efeito de lucro das ações tecnológicas americanas ainda existe, mas está diminuindo, mesmo a Nvidia subindo 8% não impulsionou o mercado. O dinheiro inteligente está começando a mover-se para lugares com avaliações mais baixas, seja apostando numa mudança de política, seja mudando de campo para continuar a jogar.
$ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $ENA continuou a tendência de alta de ontem, com um aumento máximo de quase 25% nas últimas 24 horas, atingindo 0,189 dólares. Nos últimos dez dias, o ENA partiu de cerca de 0,08 dólares, acumulando um aumento superior a 130%, tornando-se a "estrela" mais brilhante do mercado recentemente.
Esta forte valorização resulta das quatro reformas estruturais lançadas pela Ethena Foundation a 27 de agosto. As duas mais centrais são: primeiro, a recompra de todos os tokens bloqueados dos primeiros VC e o cancelamento do desbloqueio mensal, substituído por uma libertação única em outubro, acabando completamente com a "sombra da pressão de venda" que pairava no mercado a longo prazo; segundo, o lançamento de uma votação de governação para destinar 95% da receita líquida do protocolo, após a oferta de USDe atingir 7,5 mil milhões de dólares, para recompra programada de ENA, transformando o token de uma mera ferramenta de governação num "ativo com rendimento" capaz de capturar o fluxo de caixa do protocolo.
O mercado votou com o preço, refletindo o reconhecimento desta lógica de "círculo virtuoso" — a expansão do USDe impulsiona o crescimento da receita, a receita promove a recompra, a recompra eleva o preço do token, e o preço do token reforça o ecossistema. Contudo, apesar da euforia, os riscos são igualmente evidentes: o RSI diário já atingiu 78, entrando na zona de sobrecompra, o preço caiu mais de 10% desde o pico diário; a pressão de venda concentrada do desbloqueio em outubro ainda não ocorreu; a ativação do interruptor de taxas requer que a oferta de USDe quase dobre dos atuais 4 mil milhões de dólares. No mercado de contratos, a alavancagem dos compradores já está apertada, e a pressão para uma correção a curto prazo não pode ser ignorada.
Se o roteiro do ENA poderá realmente ser bem-sucedido depende de o USDe conseguir retomar o ímpeto de expansão. Este experimento de reconstrução da economia do token talvez esteja apenas a começar. 【Análise do Faraó】
Finalmente, este irmão Wash falou. Em resumo — hawkish, mas não tão hawkish a ponto de dizer diretamente se haverá aumento de juros em setembro. A inflação é a sua maior preocupação, mas quando exatamente agir, ele deixa o mercado adivinhar.
Primeiro, a inflação é o inimigo número um. A frase mais importante no discurso do Wash foi: se a inflação subjacente não cair claramente e rápido o suficiente para a meta de 2%, "ainda temos trabalho a fazer". Ele não acredita nos dados recentes do PCE e CPI, dizendo claramente que "esses dados não me dizem que a tendência subjacente já melhorou significativamente".
Segundo, eliminar completamente as orientações prospectivas. Ele teme o "efeito sala de espelhos" — o mercado tenta adivinhar o Fed, o Fed observa os preços do mercado, ambos se influenciam mutuamente e acabam não vendo a economia real. Suas palavras exatas foram: "Os participantes do mercado não devem focar principalmente no Fed para fazer a próxima negociação".
Terceiro, a economia está forte, as condições financeiras não são restritivas. Wash acredita que a economia dos EUA "parece estar fortalecida", com resiliência no consumo, investimento empresarial e mercado de trabalho. Ele afirmou claramente que é difícil descrever as condições financeiras atuais como "restritivas".
Como o mercado reagiu? Dados do CME mostram que a probabilidade de aumento de juros em setembro disparou de 35% para quase 55%, o rendimento dos títulos do Tesouro americano teve uma reversão em V, o ouro caiu cerca de 100 dólares no curto prazo, e o bitcoin caiu cerca de 1%.
Resumo do Faraó: este irmão Wash não te dá uma resposta clara, mas já plantou muitas placas de sinalização hawkish! $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Qual é o veredicto do mercado sobre o discurso de Warsh em Jackson Hole?
Restritivo — mas não catastrófico.
O rendimento do Treasury a 2 anos saltou de aproximadamente 4,23% para 4,30%, sinalizando expectativas de taxas mais altas.
No entanto, o Nasdaq não colapsou.
Porquê?
A NVIDIA acabou de mostrar que a procura por IA continua incrivelmente forte:
Receita trimestral de 96,2 mil milhões de dólares, +106% em relação ao ano anterior.
Receita do Data Center: 89 mil milhões de dólares, +117% em relação ao ano anterior.
A mensagem está a tornar-se mais clara:
Os fundamentos da IA são fortes.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #BTC subida e queda, jogo ampliado no vencimento das opções
"Liquidação de opções de 6,4 mil milhões de dólares: a estrangulação Gamma dos market makers por trás da falha do ponto de maior dor"
A liquidação concentrada mensal de opções de 6,4 mil milhões de dólares em toda a rede, com o Bitcoin a protagonizar uma intensa luta antes do nível redondo dos 80 000 dólares.
A forte compra no mercado à vista quebrou diretamente a atração do ponto de maior dor nos 70 000 dólares, com um grande volume de opções de compra profundamente in the money a impulsionar o preço numa subida unilateral.
Os market makers, para evitar o risco de exposição unilateral, foram forçados a fazer hedge dinâmico mecânico, comprando durante a subida do preço e vendendo rapidamente para fechar posições durante a queda.
Este mecanismo de hedge forçado de seguir a tendência amplificou diretamente a volatilidade intradiária, levando o jogo entre compradores e vendedores em torno do nível a um extremo.
Após a liquidação, as restrições de hedge de curto prazo foram totalmente libertadas, e o foco do jogo de grandes capitais mudou para a liquidez macroeconómica e a precificação das taxas de juro em setembro. $BTC A narrativa da AI está a mudar de protagonista, as pás já foram vendidas o suficiente, agora vamos ver quem consegue extrair ouro
Ao analisar a temporada de relatórios financeiros da AI, uma mudança óbvia está a acontecer — o hardware continua forte, mas o capital já começou a migrar para o software
A receita da Palantir disparou 93%, a receita de produtos da Snowflake subiu 57%, o tráfego de AI da Cloudflare ultrapassou 50% pela primeira vez. O Goldman Sachs dividiu as ações beneficiadas pela AI em grupo de hardware e grupo de software, e o cesto de software de AI subiu 31,3% este ano, superando os 25,8% do hardware. O mercado está a manifestar-se com dinheiro real
O meu julgamento: a lógica da AI não colapsou, mudou de "comprar pás" para "ver a produção"
O hardware vende ferramentas, o software vende receitas. A plataforma AIP da Palantir ajuda as empresas a reduzir custos e aumentar eficiência, os dados dos clientes refletem-se diretamente nos relatórios financeiros, aumentando a vontade de renovação. O mercado já ultrapassou a fase de "quem tem GPU é o melhor", começando a perguntar "quanto dinheiro ganhaste realmente com a GPU?"
É um benefício indireto para $BTC
A qualidade geral dos lucros do setor tecnológico dos EUA está a melhorar, o apetite pelo risco naturalmente aumenta. O Bitcoin, como a expressão máxima do ativo de risco, não vai faltar nesta reavaliação. Mas os projetos "narrativa AI" na cripto — que dependem apenas de conceitos e histórias, sem receitas reais — serão eliminados mais rapidamente. O capital é inteligente e fluirá para projetos que provem que podem sobreviver.
Estratégia: foco a médio prazo em projetos de aplicação AI, evitar conceitos puros. A direção já está clara, as boas oportunidades são para esperar.
#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 1. Três forças impulsionaram o Bitcoin às alturas
Esta rodada de alta não é uma história única. É a ressonância de três forças no mesmo momento.
A primeira força chama-se "fantasia política". A 20 de agosto, Trump reuniu-se na Casa Branca com executivos de empresas cripto como Coinbase e Payward, instando publicamente o Congresso a aprovar o "CLARITY Act" (Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais). O núcleo desta lei é definir se as criptomoedas são valores mobiliários ou mercadorias, esclarecendo as competências regulatórias da SEC e da CFTC. No mesmo dia, a SEC dos EUA propôs isentar algumas emissões de ativos digitais dos requisitos de registro como valores mobiliários.
Após o anúncio, o Bitcoin subiu mais de 11% num só dia, e o Ethereum mais de 19%. A regulação mudou de "repressão" para "abraço" — provavelmente a narrativa mais agradável que o mercado cripto poderia ouvir.
Mas o problema é que a lei ainda está bloqueada no Senado. Esta alta reflete expectativas, não realidade.
A segunda força chama-se "o dólar está a chorar". A 19 de agosto, o Tesouro dos EUA anunciou que iria pelo menos dobrar o volume de recompra de títulos do Tesouro de longo prazo para 4 mil milhões de dólares por operação. O mercado interpretou isso como afrouxamento monetário disfarçado, e o dólar enfraqueceu imediatamente. A "negociação de desvalorização monetária" foi reacendida. A correlação de 90 dias entre Bitcoin e ouro disparou para o nível mais alto desde a pandemia, tornando a narrativa do "ouro digital" extremamente atraente da noite para o dia.
A terceira força chama-se "o dinheiro realmente chegou". A liquidação dos short positions foi apenas o estopim — a liquidação de 2,7 mil milhões de dólares em posições curtas desencadeou a primeira onda de alta. Mas o que realmente sustentou o mercado foi o capital institucional a entrar. O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve um fluxo líquido acumulado superior a 2,6 mil milhões de dólares nos últimos oito dias úteis; o ETF de Ethereum à vista também teve entradas líquidas por nove dias consecutivos, totalizando 1,42 mil milhões de dólares. A BlackRock reduziu o limite de troca do seu ETF de Bitcoin de 25 milhões para 1 milhão de dólares, e só esta medida gerou mais de 5 mil milhões de dólares em conversões diretas.
Os short positions foram liquidados, os institucionais estão a comprar — isto não é apenas um "short squeeze", mas há dinheiro real a sustentar o mercado. $BTC $ETH $SOL #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC
Como mostrado na imagem, atualmente os fundos cíclicos do BTC confirmados com sucesso são os "buracos dourados" de 2018 e 2022, separados por 4 anos, e o "buraco dourado" atual de 2026 também está exatamente a 4 anos de distância...
Mas se calcularmos a queda do preço do BTC em relação ao ATH após a primeira vela semanal do "buraco dourado", descobriremos:
Nas duas primeiras vezes que o "buraco dourado" apareceu, mesmo com uma grande recuperação em nível semanal, a queda em relação ao pico ainda ultrapassou 50%, sendo 74% em abril de 2019 e 69% em janeiro de 2023...
O interessante é que, embora o "buraco dourado" apareça a cada 4 anos, as duas primeiras vezes que ele surgiu foi no início do ano seguinte, o que corresponderia ao início de 2027 atualmente...
Parece que, tanto em termos de tempo quanto de queda de preço, o "buraco dourado" desta vez apareceu meio ano antes, o que realmente levanta dúvidas...
No entanto, acho que isso é fácil de explicar, afinal o mercado atual não é o mesmo de antes; o mercado de baixa está mais curto e raso, o que é um sinal de que o ativo está gradualmente amadurecendo;
A menos que este não seja um "buraco dourado"...
Não vou pensar mais nisso, pensar demais pode fazer a gente desistir no meio do caminho...
Quando o mercado de alta realmente chegar, devemos simplesmente deixar a razão de lado...
A menos que o BTC não consiga ultrapassar os 83k em 2 semanas, só então considerarei o lado pessimista deste gráfico...
Até lá, paciência para esperar uma ruptura técnica definitiva!8月27日美股收盘给了一个教科书级的反直觉案例:英伟达Q2营收962亿美元,同比大增106%,财报数字本身没毛病,但股价当天跌1.59%——"利好兑现即利空"在AI板块又演了一遍。同一天,科技七巨头涨跌互现:苹果+1.15%、Meta+1.07%、微软+0.95%,而谷歌-1.23%、特斯拉-1.26%、亚马逊-0.30%。板块内部明显分化,不是普涨普跌。 放到这次交易赛的五个参赛代币上看,这个分化就是可操作的信息:NVDAx对应的英伟达"财报兑现后降温"、TSLAx对应特斯拉的"跟随大盘情绪跌",走的是两条不同逻辑;SPCXx(SpaceX)现价$142.08、24小时+1%,和上市大盘科技股的相关性本来就更弱,走势相对独立;GOOGLx、AAPLx则分别对应谷歌的资本开支担忧和苹果的新品周期预期,是两条完全不同的驱动逻辑。 跨市场联动的核心不是"抄同一个方向",而是看清楚哪个标的现在对应的是哪条新闻线。财报季这种分化期,盲目觉得"AI股都该涨"或者"都该跌"是最容易被打脸的。 结合盘中时段(21:30-04:00 UTC+8)的规则,这几天的分化行情本身就是很好的实盘复盘素材。"Jogo de soma zero" entre o staking de $ETH e as taxas de Gas: 2.500 é exatamente a linha de alerta de liquidação para muitas instituições que fazem staking de ETH (uma queda para 2.200-2.300 desencadearia resgates em cadeia). Ao mesmo tempo, as taxas de Gas da rede estão baixas, e a quantidade diária queimada não compensa a emissão, deixando o ETH em um estado de ligeira inflação. Isso enfraquece a "narrativa deflacionária", mas abaixo de 2.500 há investidores de longo prazo que continuam a comprar com base no "rendimento POS", criando um confronto entre compradores e vendedores.
· "Âncora cambial" para o BTC: a taxa ETH/BTC atualmente oscila entre 0,031-0,032; o preço absoluto de 2.500 é, na essência, o "valor justo" calculado como 80.000 dólares do Bitcoin × taxa de 0,03125. Enquanto o Bitcoin oscilar perto de 80.000, o Ethereum será passivamente ancorado em 2.500. Para que o ETH se valorize independentemente, a taxa precisa ultrapassar 0,033.
No curto prazo, 2.500 é um "ponto de equilíbrio fraco"; para romper para cima, o Bitcoin precisa subir para 82.000 e a taxa para 0,033; para cair, é preciso observar a forte zona de suporte entre 2.200-2.300.
Perto de 2.500, o melhor é aguardar; se houver queda com volume abaixo de 2.450, pode-se comprar em lotes perto de 2.300; se houver rompimento com volume acima de 2.550 e estabilização, pode-se comprar com posição leve, mirando 2.800. Atualmente, não se recomenda apostar pesado em qualquer direção, pois a volatilidade pode aumentar a qualquer momento.Se esta rodada for realmente a transição entre urso e touro, a coisa menos necessária a fazer agora é ficar ansioso por perder a oportunidade.
Se não se apanhou os tokens no fundo, e vê que algumas altcoins já começaram a subir, a reação de muitos é comprar rapidamente, com medo de que, se esperarem mais um dia, não conseguirão entrar no mercado. Mas o mais interessante do ciclo de mercado é exatamente isso: a primeira fase de alta serve para restaurar a confiança, e o verdadeiro movimento de grande escala geralmente precisa de uma retração para completar a troca de tokens.
Veja os movimentos de 2019 e 2023, após o fim do mercado de urso, não houve uma subida direta; houve retrações bastante difíceis no meio do caminho. Especialmente depois que o mercado se afasta do fundo por algum tempo, é comum ocorrer uma correção profunda, dando espaço para a formação de um novo fundo e a troca de tokens.
Portanto, não ter entrado agora não significa que perdeu todo o ciclo.
Esta rodada acabou de sair do fundo há pouco tempo; se seguir o ritmo de ciclos semelhantes no passado, ainda há muito tempo para observar e esperar.
O mais importante agora não é correr para recuperar as posições, mas guardar a alocação e o dinheiro para as verdadeiras oportunidades.
Se o mercado continuar subindo, espere até que a tendência fique mais clara; se houver uma grande retração no meio do caminho, essa será a janela para os fundos que ficaram de fora entrarem novamente.
O que mais se teme no trading não é perder o primeiro movimento, mas sim, para recuperar o lucro da primeira fase, vender todo o restante dos tokens no auge da emoção.
Não ter comprado no fundo não significa que não tem direito a aproveitar o mercado em alta.
Antes da verdadeira onda principal começar, o mercado geralmente oferece uma nova oportunidade para escolher.$BTC "Encruzilhada" das expectativas macro: 80.000 é o retrato preciso do sentimento macro atual — Wash está a pressionar o preço com uma postura hawkish (negativa), mas o mercado espera que o ciclo de cortes nas taxas de juro venha a acontecer (positivo), com ambas as forças equilibradas. Ninguém se atreve a agir precipitadamente, todos aguardam os dados de inflação de setembro ou a reunião do Fed para obter uma orientação clara, por isso, antes da divulgação dos dados, o preço naturalmente oscila repetidamente em torno dos 80.000.
· Batalha de custos entre mineiros e instituições: estima-se que o preço de desligamento para a nova geração de máquinas de mineração esteja entre 52.000-55.000, enquanto o prémio OTC fora do mercado permanece firme. Para as instituições, abaixo de 80.000 é uma zona de construção de posições muito atraente a médio e longo prazo; mas para os traders de curto prazo, comprar acima de 80.000 não tem uma boa relação custo-benefício. Esta divergência de perceções faz com que o preço seja derrubado sempre que se aproxima dos 82.000, e que haja entrada de fundos sempre que cai abaixo dos 78.000.
Referência para a tua estratégia:
Perto dos 80.000, recomenda-se reduzir a frequência de operações para evitar perdas por stop loss repetidas. Se o preço conseguir romper os 82.000 com aumento de volume de negociação, pode ser considerado um sinal de fortalecimento a curto prazo; caso contrário, se cair abaixo dos 78.000, poderá testar o forte suporte entre 72.000-74.000. Até lá, mantém a paciência e espera que a direção fique clara.Solana两大核心链上提案投票结果出炉，双倍通胀提案顺利通过，但提升销毁的费用提案没有达标被驳回，一好一坏，很多人只看到减半利好，忽略被否决带来的潜在影响。 ✅通过：双倍通缩提案 - SOL通胀率直接降至原先一半 - 未来6年，减少约1890万枚SOL新增发行量 - 供给端收缩，中长期改善代币通胀抛压，属于实打实的基本面利好 ❌未通过：资源‑费用提案（未拿到2/3票数） 原本这个提案目标：按资源消耗收取手续费 把SOL每日销毁从当前650枚拉升至7500‑9000枚，大幅加速通缩。 因为没有达到2/3支持门槛，直接宣告失败。 关键点： 通胀缩减落地，但大幅度销毁的预期落空。 市场之前已经部分price in双重通缩预期，现在只剩一半剧本。 📊盘面逻辑拆解 1、利好是真实存在：新增发行变少，长期流通供给压力下降，对SOL形成底层支撑。 2、但是不要盲目狂喜：市场期待的“每日几千枚销毁”没有实现，这一部分预期直接消失，短期存在利好兑现回落风险。 3、本轮SOL已经出现一波大幅反弹，短线涨幅不小，消息落地，谨防“买预期，卖事实”。 🎯SOL关键价位 - 阻力：114$BTC
A reação dos títulos do Tesouro dos EUA é a mais interessante agora, o rendimento a 30 anos caiu, o de 10 anos está em disputa, e o de 2 anos subiu.
Isso indica que, enquanto o aumento das taxas está sendo precificado, o segmento de longo prazo votou a favor com a alta. Anteriormente, os representantes de Wall Street, Bessent e o professor Wash, Druckenmiller, falaram para expressar essa opinião.
Assim, a bala de recompra em dobro que Bessent disse que seria disparada no dia 9.9 ainda não foi realmente usada, mas o segmento de longo prazo já caiu, o que significa que o mercado validou que um aumento real das taxas não desencadeará uma crise no mercado de títulos, permitindo um aumento audacioso em setembro.
Isso também prova indiretamente que Bessent e Wash estão jogando em sintonia.
Agora, fique atento a:
4 de setembro: emprego não agrícola de agosto
10 de setembro: PPI de agosto
11 de setembro: CPI de agosto
15-16 de setembro: FOMC
A probabilidade de aumento das taxas aumentará gradualmente até que o aumento seja implementado; o roteiro já está escrito, vamos observando conforme avançamos A procura por opções de venda de Bitcoin está a diminuir, com os traders a apostar numa subida adicional. O Bitcoin recuperou rapidamente e voltou a aproximar-se dos 80.000 dólares, e o mercado de opções começou também a emitir sinais mais positivos. As posições em aberto de contratos de opções aumentaram em paralelo com o preço do BTC, estando atualmente próximas das 550.000 BTC, o que demonstra uma recuperação clara do capital e do envolvimento no mercado de derivados. Ao mesmo tempo, o DVOL subiu significativamente para cerca de 41, indicando que a procura por volatilidade está a aquecer novamente, embora ainda esteja claramente abaixo do intervalo elevado anterior de 50 a 60, não tendo ainda atingido um estado extremo. Em termos de estrutura das opções, a inclinação (Skew) em todos os prazos reduziu-se significativamente, chegando mesmo a valores negativos em prazos curtos, o que significa que a procura por proteção contra quedas está a diminuir, com as posições a tenderem para um equilíbrio ou mesmo para uma inclinação positiva. Após o BTC ultrapassar os 70.000 dólares, entrou agora numa zona densa de Gamma entre 75.000 e 80.000 dólares. Os fluxos recentes de capital em opções concentram-se principalmente perto dos 72.500 e 79.250 dólares, com compras evidentes de opções de compra (call) em ambos os preços de exercício, enquanto a procura por opções de venda (put) é relativamente limitada, mostrando que os traders estão a apostar numa subida adicional do BTC. Em geral, a recuperação do BTC está a impulsionar a correção das posições no mercado de opções, a procura por proteção contra quedas está a diminuir, o fluxo de capital para opções de compra está a aumentar, e a volatilidade, embora tenha subido, mantém-se num nível relativamente moderado; se o impulso de subida continuar, o mercado de opções ainda tem espaço para crescer $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ $TRUMP hoje o volume de circulação spot ultrapassou 100 milhões, o volume de circulação de contratos ultrapassou 1 bilhão, quando o estoque acabar a liquidez vai diminuir 90%, não é aconselhável perseguir cegamente a alta, invista com cautela, não se esqueça que o consultor de criptomoedas do Trump é Sun Yuchen O BTC tinha acabado de estabilizar acima dos 80.000 e, no lado da falsificação, algumas pessoas já caminhavam numa corda bamba à beira da liquidação. Adivinha o que as pessoas mais entusiasmadas de toda a internet ontem estão a fazer hoje? Observei o mercado até à meia-noite de ontem e vi uma trajetória de preço muito real: o Bitcoin chegou aos 80.400, o Ethereum estava apenas a 2.508. Mas há pouco mais de dez horas, o Ethereum continuava a ser aquele ativo forte e incontrolável; alguém colocou imediatamente todas as posições em 2539, entusiasmado como se estivesse prestes a descolar a qualquer momento. Mas em menos de quatro minutos, o preço foi empurrado perto da linha de liquidação. Não foi uma queda lenta, mas um movimento próximo perto da sua linha de vida, forçando a fechar posições apenas uma dúzia de pontos de distância. Finalmente, caiu para 2580, mal recuperando um pouco de saúde fraca. O que quero discutir não é quem perdeu ou lucrou, mas sim a velocidade com que a força do setor ultrapassou o raio de reação da maioria das pessoas. Comecemos pelo fenómeno. - A força do Ethereum ontem deveu-se essencialmente às expectativas de recuperação e aos fundos que procuravam flexibilidade durante o período de hesitação do Bitcoin. - Hoje, quando o Bitcoin disparou enquanto o Ethereum enfraqueceu, esta onda mostra que esta onda não é uma subida ampla, mas sim um trade-off entre setores. Agora, qual é a negociação no mercado? O Bitcoin subiu para 80.400, o que à primeira vista parece um rompimento, mas o fator mais crítico é o tempo de vencimento da opção. A batalha perto do limiar foi amplificada; o preço não é impulsionado apenas pelo sentimento, mas por contratos de derivados que o obrigam a escolher uma direção. A fraqueza do Ethereum não se deve a problemas fundamentais, mas sim ao facto de a sua negociação alavancada estar demasiado saturada; um ligeiro retrocesso é muito mais severo do que o do Bitcoin. Aqui está um ponto que as pessoas podem ignorar: força e fraqueza do setor#Revolut推出欧元稳定币EURR
A Revolut lançou a stablecoin em euros EURR para cerca de 2 milhões de clientes na Dinamarca, Polónia e Portugal. Emitida pela Bridge, subsidiária da Stripe, com uma entidade luxemburguesa detentora da licença MiCA, suportada por reservas em euros 1:1 em dinheiro. Inicialmente lançada na Ethereum, com expansão prevista ainda este ano para múltiplas cadeias como Solana e Arbitrum. A Revolut afirma que este é apenas o "primeiro passo" e que planeia lançar outras stablecoins fiduciárias no futuro.
O momento escolhido é muito estratégico — após 31 de agosto, a Revolut converterá o saldo remanescente de USDT dos clientes europeus para moeda base. O USDT foi excluído pelo MiCA, e o EURR surge para preencher essa lacuna. Com 80 milhões de clientes globais e 16 milhões de utilizadores de criptoativos, a quota de mercado do euro é quase insignificante, sendo que a circulação do EURC da Circle é apenas de 400 milhões de euros. Se a Revolut conseguir converter uma pequena parte dos seus utilizadores atuais, poderá reescrever diretamente o panorama do mercado das stablecoins em euros.
No entanto, há um detalhe a ter em conta — o código EURR já ficou manchado após o ataque hacker que desancorou a stablecoin StablR. Embora sejam produtos de emissores completamente diferentes, os utilizadores comuns podem não conseguir distinguir facilmente ao pesquisar.
Com um canal de conformidade e distribuição integrada, esta é uma carta que nem a Circle nem a Tether possuem. No segmento das stablecoins em euros, finalmente surge um jogador que pode realmente mudar o panorama.SOL ultrapassa os 110 dólares, Schwab está prestes a abrir o portão, por que a compra institucional desta vez é diferente?
Hoje, Solana ultrapassou a barreira dos 110 dólares, atingindo o maior valor desde janeiro deste ano. O fluxo líquido acumulado do ETF spot ultrapassou 1,32 mil milhões de dólares, com uma compra diária que atingiu um pico anual de 60,91 milhões de dólares.
Mas o que realmente merece atenção não é o aumento do preço, mas a mudança qualitativa na estrutura das compras.
O fundo BSOL da Bitwise foi o primeiro a ultrapassar a marca de 1 mil milhões de dólares em ativos, dominando quase 80% do fluxo de entrada dos ETFs no mercado. Esta concentração elevada de participações significa que o spot não está a fluir para investidores retalhistas prontos para vender a qualquer momento, mas está a ser bloqueado em custódia subjacente por instituições regulamentadas em forma fechada.
Um catalisador ainda mais importante está por vir: a Charles Schwab está prestes a integrar Solana na sua linha de produtos Schwab Crypto, abrindo diretamente o canal de configuração para quase 40 milhões de contas de corretagem.
40 milhões de contas equivalem ao dobro do número de utilizadores da Coinbase nos EUA. Uma vez aberto este canal regulamentado, uma enorme quantidade de fundos tradicionais da classe média, que nunca tiveram contacto direto com a blockchain, poderá comprar SOL com um clique na sua conta de ações.
Desde fundos de hedge profissionais até canais de corretagem para o público em geral, esta atualização na dimensão dos fundos é completamente diferente das especulações puramente rotativas de altcoins do passado.
Diante da expectativa da entrada de 40 milhões de contas da Schwab, acha que o SOL pode aproveitar esta oportunidade para seguir um mercado altista institucional independente do mercado geral?No passado, o Federal Reserve costumava fornecer caminhos e condições para cortes nas taxas de juro, dando a todos expectativas suficientes. Agora, o que é dado é observar a reação do mercado subsequente, sem tentar agradar ao mercado para criar consenso? Então, como será o mercado daqui para a frente?
A sua compreensão acertou exatamente no ponto crucial. Esta é precisamente a mudança mais essencial no estilo de comunicação do Federal Reserve desta vez: de um "guia prospectivo estilo babá" do passado, regressou-se a um "caixa preta clássica orientada por dados".
1. No passado (era Bernanke/Yellen/Powell): O que é um "guia estilo babá"?
Nas últimas décadas (especialmente após a crise das hipotecas subprime de 2008 até à era Powell), o Federal Reserve dependia fortemente do guia prospectivo para gerir as expectativas do mercado:
Dar o caminho claramente: através do gráfico de pontos trimestral (Dot Plot), dizer diretamente a Wall Street: "Prevemos 3 cortes nas taxas este ano, 4 no próximo, e a taxa neutra final ficará em 2,5%".
Dar as condições claramente (Thresholds): estabelecer linhas vermelhas de indicadores, por exemplo, "desde que a taxa de desemprego esteja abaixo de 4,5% e a inflação caia para menos de 2,5%, ajustaremos a taxa em 25 pontos base a cada passo".
Agradar ao mercado com a "opção de venda do Fed (Fed Put)": sempre que Wall Street cai abruptamente ou a liquidez aperta, os oficiais do Fed fazem declarações públicas "dovish" para acalmar, antecipando o roteiro de resgate para o mercado, com receio de causar pânico financeiro.
Resultado: o mercado habituou-se a ser "alimentado", habituou-se a antecipar e precificar as ações do Fed com 3 a 6 meses de antecedência. Spot/baixa alavancagem, compre nas quedas!
Fatores de impulso para a subida
1. Recompra de títulos do Tesouro dos EUA reinicia "negociação de desvalorização monetária"
O gatilho direto para esta recuperação foi o anúncio do Departamento do Tesouro dos EUA em 19 de agosto de que o volume de recompra de títulos de longo prazo será pelo menos dobrado para 4 mil milhões de dólares por operação, o que o mercado interpretou como afrouxamento disfarçado, enfraquecendo o dólar. Criptomoedas e ouro beneficiaram ambos — o Bitcoin subiu mais de 20% desde 19 de agosto, e o ouro subiu cerca de 14% em agosto.
2. Entrada contínua de grandes volumes em ETFs
O ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou entradas de capital durante 8 dias úteis consecutivos, com um fluxo líquido acumulado entre 2,6 e 2,8 mil milhões de dólares. Em 28 de agosto, o fluxo líquido diário foi de 238 milhões de dólares. No entanto, o FBTC da Fidelity registou uma saída de 83,6 milhões de dólares no mesmo dia, indicando alguma divergência entre instituições.
3. Compras institucionais substituem a pressão dos short sellers
O início desta subida foi impulsionado pela liquidação de short positions superior a 2,7 mil milhões de dólares, seguida pela entrada ativa de compras institucionais. O preço do Bitcoin na Coinbase voltou a apresentar um prémio em relação à Binance, pela primeira vez em cerca de três meses, indicando que o capital institucional dos EUA está a regressar à alocação.$OKB preço atual 112, -1,38%, a curto prazo estou mais pessimista, classifico como um recuo após a falha em atingir 120 para limpar posições longas, não é o início de uma nova tendência. Nos últimos dias, o volume à vista tem diminuído continuamente a partir de níveis elevados, o OI dos contratos também caiu cerca de 1,3%, mas a taxa de financiamento ainda é positiva; liquidações longas nas últimas 24 horas foram cerca de 140 mil, enquanto as curtas praticamente não sofreram, indicando que os compradores estão a retirar-se ativamente, a pressão de venda não é uma rotação saudável após um short squeeze. Dados dos contratos
Operação: não comprar em 112, reduzir posições primeiro, esperar que pare a queda perto de 110 para considerar compras a preços baixos. Primeiro suporte em 110, suporte forte / divisão entre alta e baixa em 105–106; primeira resistência em 115, só considerar 120 se houver aumento de volume e consolidação acima. Se cair abaixo de 105, passa a estrutura descendente, próximo alvo em 100. O apetite pelo risco do BTC ainda está presente, mas o OKB claramente está a ficar para trás, não use a força do mercado geral para justificar posições longas nele. Exatamente porque a fala mais hawkish de Waller desta vez é um sinal negativo a médio e longo prazo, não há pressa para uma queda imediata no curto prazo; isto não é uma desalavancagem violenta como a que ocorreu quando a Hynix e outras três grandes de armazenamento alavancaram ao máximo e esgotaram fundos, mas sim um aperto gradual de liquidez, como a rã sendo cozida em água morna.
Além disso, o que o mercado mais temia antes era a quebra da disciplina fiscal e a perda de controle das taxas de juros de longo prazo; Waller insinuou que após o aumento das taxas em setembro, o mercado ficou mais tranquilo, e essa é a razão para a leve alta em alguns índices.
Recentemente, o comportamento diferente das taxas dos títulos do Tesouro americano a 2, 10 e 30 anos prova exatamente que a combinação atual de políticas é Waller elevando as taxas de curto prazo, enquanto Bassett reprime as de longo prazo. Portanto, para as ações, hoje não é um sinal negativo puro de aumento de taxas, mas sim negativo para o curto prazo + positivo para o longo prazo + positivo para os fundamentos de lucro.
Quanto à operação, repito: saída ordenada dos ativos de risco, a formação de um padrão de topo está em andamento, não espere que a queda termine para começar a vender a descoberto. Após o aumento das taxas na reunião do FOMC em 16 de setembro, quando os sinais negativos forem totalmente absorvidos, será possível comprar (claro que antes disso, se houver um fundo de ouro, também pode entrar).
PS: A probabilidade de aumento das taxas em setembro subiu mais 2 pontos nesta reunião #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Opinião de curto prazo após o discurso de Walsh
Walsh falou pontualmente às 22h, com um conteúdo relativamente equilibrado. O foco principal continua a ser a estabilidade dos preços PCE e CPI. Isto foi interpretado como um sinal de aumento das taxas de juro, o que também é uma evidência do aumento da probabilidade de subida em setembro no mercado.
Mas se olharmos atentamente para o gráfico de velas de 5 minutos, podemos claramente ver que entre as 22h e as 22h15, os principais tokens como ETH e ENA não foram bem recebidos pelo mercado, como se pode ver nos detalhes do gráfico. Se fosse uma postura extremamente hawkish e de aversão ao risco, o gráfico de velas de 15 minutos do ETH já estaria em queda contínua e teria quebrado os 2400, mas na realidade o preço mantém-se estável, por isso podemos ignorar se o discurso de Walsh foi bom ou mau.
Basta responder a duas perguntas para tomar uma decisão de investimento:
1. Qual é o estado atual do mercado e qual é a direção?
Embora não seja um mercado em alta, o sentimento é muito positivo. A direção é de subida.
2. Em que fase do ciclo estamos?
A fase principal de subida dos últimos dias já passou (de 19 a 24), e nos últimos 4 dias houve uma consolidação em alta, passando por uma consolidação completa e uma consolidação rápida. Agora entrámos na terceira fase de consolidação; se esta for a fase final, então é altura de entrar no mercado.
Estou a analisar as velas de 5 minutos do ETH e BTC!
Por isso, abri posições em trump, ENA e XRP.
O stop loss está definido no ponto mais baixo do gráfico de velas de 5 minutos, tomando o ETH como referência principal, no nível 2461; se o preço cair abaixo deste ponto, todas as posições serão fechadas.Investir em ações requer "combinação de volume e preço", no mundo das criptomoedas é preciso observar a "combinação de emoções", mas emoções são a coisa mais imprevisível.
Usei a estratégia de "negociação do lado direito" das ações, mas percebi que um atraso e já era, no mundo cripto as mudanças são mais rápidas que virar a página.
Por isso agora uso "pequenas ordens do lado esquerdo para testar a água", compro um pouco a cada queda, mas mantenho a posição total em um terço do que teria em ações.
Nas ações, se perco, arrisco recomprar, no cripto recomprar pode ser um buraco sem fundo, então só recompro uma vez, se cair mais aceito a perda.
As notícias são dez vezes mais imprevisíveis que no mercado de ações, um print falso pode fazer o $BTC despencar milhares de pontos instantaneamente.
Minha estratégia é limpar metade da posição antes de grandes anúncios, prefiro perder a oportunidade do que apostar.
Coloco o stop de lucro três níveis abaixo da máxima anterior, quando atinge, vendo, nunca cobiço o último pedaço.
O mercado de ações ensinou-me a ter paciência para esperar a tendência, o cripto ensinou-me a agir rápido e cortar perdas — quando é para vender, não hesito.
Só mexo com $ETH em spot para swing trade, ignoro o resto mesmo que suba, a mesma lógica de não mexer com ST antigamente.
Alavancagem? Nem pensar, nem no financiamento de ações eu durmo tranquilo, aqui então é fora de questão.
A regra de ouro: investir só dinheiro livre, nada de empréstimos, nada de apostar tudo, só assim se vive para a próxima rodada.
(aproximadamente 250 caracteres, $ aparece 2 vezes) #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
O chefe tem algo a dizer
O discurso de Walsh foi entregue, mas o mercado não recebeu as respostas que queria.
Às 22h de sexta-feira, horário de Pequim, Walsh fez seu primeiro discurso principal desde que assumiu o cargo em Jackson Hole, intitulado "A Era em que Vivemos". Ao ouvir tudo, fica uma sensação: ele não disse nada, mas ao mesmo tempo disse tudo.
Três informações-chave
Primeiro, abandonar a orientação prospectiva. Walsh afirmou claramente que, em tempos normais, a orientação prospectiva deve ser limitada para evitar promessas excessivas sobre o caminho futuro das taxas de juros. Ele disse que a orientação prospectiva já "overstayed its welcome" (ficou tempo demais). Antes, os presidentes do Fed usavam os discursos em Jackson Hole para indicar a próxima direção; ele usou este discurso para explicar por que não dará essa direção. A razão é que, quando os traders tomam decisões baseadas em indicações do Fed em vez de dados econômicos, todos veem uma imagem distorcida. Ele chama isso de "hall-of-mirrors problem" (problema do salão de espelhos).
Segundo, a meta de inflação de 2% permanece inabalável. Ele enfatizou que a meta de inflação de 2% é um "objetivo claro e estabelecido", "firme e inalterável". A política atual deve focar na estabilidade de preços.
Terceiro, a inflação ainda está alta e há trabalho a fazer. Ele disse que os dados do PCE e CPI foram melhores do que o esperado, mas "não me fazem acreditar que a tendência da inflação subjacente tenha melhorado significativamente". O padrão é "precisar estar convencido de que a inflação subjacente está claramente avançando em direção à meta de 2% em ritmo suficientemente rápido. Caso contrário, ainda temos trabalho a fazer". A economia como um todo está forte, com investimento de capital crescendo cerca de 9% ano a ano, o maior desde 2021, lucros do S&P 500 crescendo mais de 20% ano a ano, e taxa de desemprego em 4,1%, em níveis historicamente baixos. Mas o PCE anual está em 3,7%, muito acima de 2%.
Reação do mercado: hawkish, mas sem direção clara
Dados do CME mostram que a probabilidade de aumento de juros em setembro subiu de 36% antes do discurso para cerca de 50%. O rendimento dos títulos do Tesouro de 2 anos subiu 8 pontos base para 4,31%. O ouro despencou 50 dólares para cerca de 4560 dólares. O dólar fortaleceu-se. Os três principais índices dos EUA caíram inicialmente e depois subiram, com o S&P praticamente estável. O Bitcoin caiu cerca de 0,89% para perto de 78620, ETH caiu cerca de 1,3% para 2477.
Por que o mercado não recebeu uma direção
O núcleo do discurso de Walsh foi uma frase: não vou dizer qual será o próximo passo. O mercado queria um quadro político claro, ele deu "o compromisso com uma disciplina política, não uma decisão política específica".
Para o mercado cripto, este é exatamente o resultado mais problemático. O Bitcoin subiu de 64000 para mais de 81000, a pressão de compra terminou, as opções acabaram de expirar, o mercado precisa de um novo catalisador para confirmar a direção. Walsh não deu direção, o que significa que o mercado terá que encontrar seu caminho na incerteza.
Operações no mercado
As posições longas em Bitcoin a 78500 e 80000 já foram fechadas, Ethereum de 2480 a 2520 também foi vendido, a posição curta em 2540 teve stop loss em 2580 e continua mantida. Após o discurso de hoje, sem direção dada, mas a expectativa de aumento de juros está crescendo, o curto prazo é negativo para ativos de risco. Continuar com a posição curta, alvo entre 2450 e 2470, stop loss em 2580 permanece. Manter posição pesada e esperar confirmação de retração, sem pressa para apostar na direção. $BTC $ETH $SOL
A análise acima é válida no momento, as posições devem ter stop loss bem definido, boa sorte.$BTC 比特币这一轮反弹，不只体现在价格上，也体现在它与传统资产的联动方式上。Grayscale 研究显示，比特币与黄金的 90 天相关性已升至 50% 以上，而与纳斯达克 100 指数的相关性降至约 33%。 这意味着，近期市场更倾向于把比特币当作稀缺型宏观资产，而不是高波动的科技交易替代品。不过，这种变化是否会持续，仍要看后续价格数据，因为滚动相关性会随着样本更新而变化。 反弹阶段同步出现联动变化 相关性切换，出现在比特币年内一段较强上涨期内。8 月 17 日至 8 月 21 日，BTC 从约 62,679 美元升至 79,500 美元，4 天涨幅约 27%。 推动这一轮上涨的因素包括美国国债回购操作调整、美元走弱、空头平仓，以及机构需求回升。市场流动性改善后，长期收益率压力有所缓解，也为替代资产提供了支撑。 ETF 资金继续流入 现货比特币 ETF 的资金流向，也强化了这一轮反弹。Coinpaper 援引数据称，截至 8 月 27 日，美国现货比特币 ETF 当日净流入 2.423 亿美元，已连续 9 个交易日录得净流入。 8 月 27 日单日净流入 2.423 亿美元 连续 🎽Na minha opinião, o discurso de hoje à noite do Presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, pretende sinalizar que o pior das notícias negativas já passou, ou que o "calcanhar caiu." O movimento subsequente do mercado geralmente desenrola-se em três fases:
Primeiro, um rebote instantâneo de sobrevenda. Quando as notícias negativas são percebidas, o último grupo de vendedores em pânico sai, criando um vácuo na pressão de venda. Os preços recuperam rapidamente, com os ativos de qualidade previamente em sobrevenda a mostrar a maior elasticidade. Este rebote💎De 17 a 21 de agosto e de 24 a 28 de agosto
Nestes dois períodos de dias úteis, os dados mostram que o Bitcoin teve o maior aumento semanal em dólares da sua história (com um aumento semanal de 14.700 dólares)
Com um aumento superior a 23%. Embora um aumento semanal de 23% pareça louco, a maior parte da sensação deste aumento parece ser um clássico short squeeze
Esta semana, o Bitcoin atingiu um máximo de 81.000 dólares, mas o mercado não apresentou nenhuma notícia particularmente positiva
A única possibilidade é que a cobertura dos short sellers tenha lentamente elevado o preço. Isto não é difícil de perceber no gráfico de velas
De acordo com os dados do fluxo de ordens: os contratos em aberto começaram a ser reconstruídos, a alavancagem começou a ser remodelada
Mas a verdadeira questão é se, uma vez que a alavancagem diminua ou seja novamente liquidada, a nova procura spot poderá realmente sustentar estes níveis
Chegando ao fim de semana, pessoalmente penso que o foco deveria estar em:
Teremos alguns dias de consolidação lateral aborrecida para estabelecer um suporte real?
O volume spot é suficiente para realmente sustentar estes preços, ou este aumento foi principalmente apenas uma liquidação?
Após um aumento assim, todos estão ansiosos para prever novos máximos
Mas, para ser honesto, prefiro primeiro ver algum movimento de preços mais calmo
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 O Federal Reserve só tem olhos para a inflação, e o emprego não conta? Embora os dados não sejam tão assustadores como no ano passado, no geral já há um arrefecimento, com uma tendência para o colapso, e ainda assim consideram aumentar as taxas de juro.
É mesmo o costume dos novos dirigentes: três fogos de início. A escolha de Walsh é clara: primeiro eliminar a inflação, empurrar o emprego para depois, e agora a probabilidade de aumento das taxas subiu para 57%.
No entanto, exceto pelos metais não ferrosos, não vejo grande reação na tecnologia e nos setores principais; presumo que o mercado já não compra este tipo de conversa fiada. #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 2. Zhìpǔ AI (02526.HK)
Lançamento do modelo GLM‑5.3‑Flash de código aberto, o volume de chamadas em plataformas estrangeiras está a subir rapidamente, toda a inferência é realizada com capacidade computacional nacional, as encomendas de API para clientes empresariais e governamentais continuam a crescer, e os fundos continuam a apostar em ações de grandes modelos em Hong Kong. A competição no setor de grandes modelos é intensa, a guerra de preços comprime as margens brutas, os custos de capacidade computacional permanecem elevados e ainda não se alcançou a rentabilidade. O preço das ações é claramente influenciado pelo sentimento do setor de IA, a concretização dos resultados depende da taxa de conversão de pagamentos por parte dos clientes empresariais e governamentais, e a volatilidade temática é significativa. Um novo wallet depositou 4 milhões de USDC e fez short de 300 BTC com alavancagem de 30x
Short de 300 $BTC, isto é uma "hedge/jogo em alta", e não um sinal de topo de mercado.
O novo wallet colocou 4 milhões de dólares USDC, abriu short de 300 BTC com alavancagem de 30x, posição nominal cerca de 23,76 milhões de dólares, preço de liquidação 90.820 dólares. Com o BTC a cerca de 79.000 dólares na altura da notícia, resta cerca de 15% para liquidação, a alavancagem de 30x indica que esta é uma aposta de curto prazo extremamente agressiva.
Mais importante, o BTC subiu anteriormente de cerca de 65.000 para perto de 80.000 dólares, um aumento semanal de cerca de 22%, esta subida já está claramente a forçar os shorts; no mercado houve casos de 300 BTC short com alavancagem de 40x e perdas consecutivas. Portanto, o aumento das posições short pode, na verdade, fornecer "combustível" para os longs.
O mercado já precificou parte da subida, mas não confirmou o topo. Eu estou mais otimista com o BTC, porque uma vez que ultrapasse 81.000 e continue a aproximar-se dos 90.000, estes shorts de 30x podem tornar-se combustível potencial. Atualmente merece atenção, mas não siga as baleias a fazer short; o verdadeiro ponto crítico é o suporte em 80.000 dólares e a barreira de liquidação em 90.800 dólares. Na reunião anual de Jackson Hole, o Federal Reserve emitiu um sinal hawkish muito além das expectativas do mercado. As autoridades indicaram claramente que o ambiente financeiro atual está longe de ser "restritivo", o investimento empresarial e o mercado de trabalho continuam sólidos, e o progresso para que a inflação retorne à meta de 2% está longe de ser convincente. Esta declaração quebrou diretamente as fantasias excessivamente otimistas do mercado sobre cortes de juros; o Federal Reserve até sugeriu que, se a inflação não melhorar rapidamente, não descarta a possibilidade de novos aumentos das taxas.
A reação do mercado de obrigações foi extremamente rápida e direta, com vendas de obrigações do Tesouro de curto prazo, o rendimento das obrigações a 2 anos subiu 5 pontos base para 4,28%, enquanto o rendimento a 30 anos caiu ligeiramente 1 ponto base para 5,19%. A probabilidade de um aumento das taxas em setembro já subiu significativamente. Quando o banco central coloca claramente a meta de inflação acima do afrouxamento económico e considera que o custo atual do crédito não está realmente a conter a economia, a realidade de manter taxas elevadas por mais tempo torna-se inevitável.
Para ativos de risco, incluindo criptomoedas, o vento contrário da liquidez macro está a intensificar-se. Num contexto de custos de financiamento elevados e um ciclo de aperto que ainda não terminou verdadeiramente, ativos de risco como $BTC continuarão a enfrentar pressão de compressão de avaliação e retirada de liquidez, e o risco de apostar cegamente numa mudança na política monetária está a aumentar rapidamente 5. Coinbase（COIN）
Seguindo o fortalecimento do mercado cripto, a recuperação do preço do Bitcoin impulsiona a melhoria nas expectativas das taxas de transação da plataforma. O mercado dos EUA está a aquecer as expectativas para a legislação regulatória cripto, com o capital a regressar aos ativos cripto. O desempenho acompanha totalmente o ciclo de alta e baixa do mercado cripto, com a receita a encolher rapidamente durante a fase de baixa. A incerteza na política regulatória dos EUA não foi eliminada, e mudanças nas políticas impactam diretamente o negócio, sendo um ativo de alta elasticidade e alto risco. BTC subiu até 81.000 e recuou para 79.000, jogo programado com o vencimento das opções
Opções no valor de 6,4 mil milhões de dólares a vencer, com o market maker a liderar o mercado através do hedge Gamma.
75.000 e 80.000 acumulam uma grande quantidade de posições de compra, o preço está preso no intervalo, a subida é reprimida e a descida é suportada.
A médio prazo continua a ser otimista, sem aumentar posições no pulso do nível chave.
Se os 80.000 não se mantiverem, considera-se uma limpeza, e os 75.000 não devem ser quebrados para manter a posição base.
Espera-se que, após a liquidação das posições das opções e a queda da volatilidade, surja uma direção clara.
A curto prazo é fácil ser colhido dentro do intervalo, a médio prazo mantenha a posição base, não se deixe levar pelo ruído de curto prazo, e só considere entrar após uma quebra efetiva dos 80.000.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
$ETH $SOL $BTC 两个信号同时炸出，方向完全相反 今晚22:00，市场被两颗炸弹同时命中。 第一颗：美国非农就业基准修正初值下修7.9万人，市场预期是上修18.3万，预期和实际差了整整26万。私营部门更狠，直接下修17.8万。这已经是连续第二年大幅下修了——去年下修86万，今年又下修7.9万。 这个数据的方向是偏鸽的：就业没想象中好，经济比预期弱，美联储后面降息的可能性变大。 第二颗：美联储主席沃什杰克逊霍尔首秀演讲，全面偏鹰。 他说通胀并未真正放缓，说目前金融环境不具限制性，说利率是主要工具，说2%目标坚定不移，说目前重中之重是价格。 这个讲话的方向是偏鹰的：别想着降息，通胀还没搞定，该加息还得加。 一个偏鸽的数据，一个偏鹰的讲话，几乎同时砸出来。市场先被非农撩了一下（降息梦燃起），然后被沃什一巴掌扇醒（降息梦碎了）。 最终谁赢了？沃什赢了。而且赢得很彻底。 一、沃什的五大鹰派信号，每一句都在砸降息预期 沃什这次讲话，比市场预期的鹰得多。之前市场给的概率是：50%模糊、30%偏鸽、20%偏鹰。结果他直接选了概率最低的那个，而且是相当鹰。 信号一："通胀并未真正放缓"——直接否定市场乐观情绪。 最近几个$FIG (Figma) — Fechou a $30,62, +13,28% no dia
$FIG subiu 13,28% hoje, com máximo intradiário de $31,22 e mínimo de $27,75, com volume de negociação de cerca de 27,51 milhões de ações.
Depois da geração de interfaces por AI, será que os designers já não precisam do Figma?
Acredito que a curto prazo não. A AI pode gerar rapidamente a primeira versão, mas a equipa ainda precisa de modificar, colaborar, rever e entregar. O verdadeiro valor não está em desenhar uma imagem, mas em permitir que toda a equipa de produto trabalhe no mesmo ambiente.
A oportunidade do $FIG é integrar a AI como parte do processo de design, e não competir com a AI para ver quem desenha mais rápido.
O risco é que, com o aumento das ferramentas de design generativo, as funcionalidades básicas de design possam perder gradualmente a sua diferenciação.
$27,75 é o suporte, $31,22 é a resistência. O que acontecerá a seguir depende se a subida de hoje foi impulsionada pelo setor de software ou se o mercado realmente aumentou as expectativas de crescimento do próprio $FIG.
Eu sou Yuvi. A AI pode gerar design, mas o que as empresas compram no final é eficiência na colaboração.Após o discurso de Walsh, surgiu um sinal interessante no mercado: a taxa dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos subiu, enquanto a taxa a 30 anos caiu.
Esta mudança na curva é na verdade bastante saudável. A subida das taxas de curto prazo indica que o mercado aceitou a realidade do aperto recente da política monetária, sem se iludir com fantasias de afrouxamento. A taxa de longo prazo não disparou descontroladamente, o que significa que o mercado não está preocupado com a perda de controlo da inflação pelo Federal Reserve — e isso é o mais importante.
Para as ações de crescimento, esta é uma boa notícia. A descida das taxas de longo prazo reduz a taxa de desconto dos fluxos de caixa futuros, aliviando naturalmente a pressão sobre as avaliações. Curto prazo apertado, longo prazo estável, na verdade dá espaço para os ativos de alta avaliação respirarem.
O mercado está a votar com a curva de taxas: a dor a curto prazo é aceitável, mas a confiança a longo prazo permanece. 沃什首次杰克森霍尔演讲，对加密市场意味着什么？ 美联储主席沃什首次在杰克森霍尔全球央行年会发表演讲。整体来看，这是一场偏鹰派的讲话：虽然没有直接宣布加息，但明显打破了市场对货币政策即将转向宽松的乐观预期。 沃什表示，美联储必须看到通胀明确、快速地回到2%目标，否则仍有进一步行动的必要。目前美国PCE通胀同比为3.7%，过去两年的下降速度并不理想。与此同时，美国就业、消费、企业投资和信贷市场仍有韧性，整体金融环境也谈不上明显紧缩。 这意味着，如果后续通胀继续维持高位，美联储仍然可能加息。演讲后，市场对9月加息25个基点的预期由约35%升至接近50%，美元指数上涨，短期美债收益率走高。 这些变化对加密市场总体偏空。 首先，美债收益率上升后，资金持有美元和短期国债就能获得更高回报，比特币等高波动资产的吸引力会相对下降。其次，美元走强通常意味着全球流动性趋紧，不利于BTC、ETH和山寨币估值。最后，利率维持高位还会增加杠杆资金成本，容易引发合约市场集中平仓。 从币种表现看，比特币受到ETF资金支撑，抗跌能力可能强于其他加密资产。但BTC此前已经从约6.4万美元快速反弹至8万美元附近，积累了不少9. O preço do cobre em Londres continua a atingir máximos históricos, com o setor cíclico dos metais não ferrosos a fortalecer-se
O preço do cobre na LME continua a bater máximos históricos, com a capacidade de computação AI, as novas energias e a atualização da rede elétrica a impulsionarem a procura contínua. A capacidade de produção adicional das minas de cobre a nível global é limitada, a oferta está apertada, o que impulsiona os resultados intermédios das empresas de cobre nas bolsas A e de Hong Kong a melhorarem significativamente. As matérias-primas são altamente influenciadas pela liquidez macroeconómica global; uma vez que a política monetária estrangeira mude, o preço do cobre pode sofrer uma rápida correção. O setor cíclico é volátil, pelo que os investidores devem encarar racionalmente os temas de valorização.