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No dia 15 de outubro, o KOSPI da Coreia do Sul caiu 8%, acionando o circuit breaker.
O Bitcoin caiu abaixo de 81.000 dólares.
Mas os dados on-chain mostram-me um facto contraintuitivo: a terceira queda foi mais leve que a primeira.
Isto não é o fundo. Mas também não é um colapso.
No dia 15 de outubro, o CPI dos EUA de setembro subiu 3,7% em termos anuais, acima dos 3,4% de agosto e também acima das expectativas dos economistas. O CPI núcleo subiu 2,6% em termos anuais, igualmente acima do esperado.
Os dados do CME FedWatch mostram que a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em outubro subiu de 22% antes da divulgação dos dados para 53,7%.
O Bitcoin caiu abaixo de 82.000 dólares, chegando a aproximar-se dos 80.000 dólares durante a sessão.
O índice KOSPI da Coreia do Sul caiu 8%, SK Hynix caiu mais de 11%, Samsung Electronics caiu mais de 9%. KOSPI e KOSDAQ acionaram circuit breaker, suspendendo as negociações por 20 minutos. Esta foi a décima vez que o mercado acionário sul-coreano acionou circuit breaker este ano.
Os futuros do Nasdaq caíram 1%, continuando a queda de 2% da noite anterior.
Pânico? Sim. Mas sob o pânico, os dados on-chain contam outra história.
O Bitcoin já testou o fundo de 81.000 dólares três vezes em outubro.
Nos dias 9, 12 e 15 de outubro — no mesmo nível, testando repetidamente.
Tecnicamente, os 81.000 dólares coincidem com a média móvel de 400 dias. Jack Yi, fundador da Liquid Capital, apontou que cada recuo até este nível foi seguido de uma rápida recuperação.
Mas o que realmente merece uma análise profunda não é o preço, mas os dados on-chain.
O analista Murphy apresentou um conjunto de dados chave.
Segundo os dados ajustados de perdas realizadas por entidades on-chain:
A escala de perdas em 12 de outubro foi menor que em 9 de outubro.
Embora as perdas em 15 de outubro tenham aumentado em relação a 12, ainda são inferiores às de 9 de outubro.
Cada uma das três quedas foi menos intensa que a anterior.
A interpretação de Murphy é: o dia 9 de outubro pareceu ser uma saída concentrada de investidores sensíveis a curto prazo. Na segunda queda, o mercado estava mais cauteloso e a vontade de vender era fraca. A terceira queda foi causada por catalisadores macroeconómicos negativos, forçando investidores indecisos a cortar perdas.
Em termos simples: quem tinha que sair, já saiu na primeira onda. Nas duas ondas seguintes, cada vez menos pessoas saíram.
4/ Mas não se apresse a dizer "o fundo chegou".
Murphy também apresentou um dado preocupante: a percentagem de investidores de curto prazo em perda é atualmente cerca de 31%, abaixo da média histórica acumulada de 42,7%.
O que isto significa?
A liquidação de posições pode ainda não estar completa.
Historicamente, os verdadeiros fundos de mercado costumam acompanhar uma percentagem de investidores de curto prazo em perda que se aproxima ou ultrapassa a média histórica. Agora está em 31%, ainda longe dos 42,7%.
Em termos simples: nem todos estão desesperados. Ainda há quem acredite na fantasia de "esperar mais um pouco para o mercado recuperar". Essas pessoas representam uma pressão potencial de venda futura.
O cenário macroeconómico também complica.
A inflação nos EUA continua acima da meta, aumentando as preocupações do mercado sobre um aperto monetário adicional pelo Federal Reserve. Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, afirmou claramente: "O ambiente dos mercados financeiros globais é bastante difícil."
As ações relacionadas com criptomoedas também estão sob pressão: Coinbase caiu 4,9%, Circle caiu 5,6%, Strategy caiu 5,9%.
O ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou uma saída de 150,5 milhões de dólares em 14 de outubro, mostrando instabilidade nos fundos institucionais.
O market maker STS Digital indicou que a incerteza está a prejudicar a liquidez do mercado, reduzindo o apetite ao risco em todas as classes de ativos.
O macro está a pressionar, mas a estrutura on-chain está a mudar. Estas duas forças estão em disputa.
O que observar a seguir?
Murphy deu um quadro claro de observação:
Sinal chave 1: se a escala de perdas realizadas continuar a diminuir. Se o preço se mantiver perto dos 81.000 dólares e as perdas liberadas forem progressivamente menores, isso indica que as vendas passivas estão a diminuir e a correção pode estar perto do fim.
Sinal chave 2: se a escala de perdas aumentar novamente significativamente, isso indica que o mercado ainda precisa de uma rotação mais completa das posições e que o fundo ainda não chegou.
Em resumo: observar se a próxima queda será menos intensa ou se aumentará repentinamente.
As três tentativas de fundo mostraram quedas cada vez menos intensas.
Mas a percentagem de 31% de investidores de curto prazo em perda indica que a liquidação ainda está em curso, não se apresse a dizer "o fundo chegou".
Isto não é a calma antes da tempestade. É a tempestade ainda a decorrer.
Se a média móvel de 400 dias dos 81.000 dólares se mantém, não depende das velas, mas de quantas pessoas estão dispostas a entregar as suas posições neste nível.
$BTC $SKHYNIX $SAMSUNG #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Às 13h30, o mercado continua a cair, ontem à noite após o CPI eu disse para esperar que o spike terminasse para agir, agora parece que o spike ainda está a meio caminho
$BTC caiu abaixo de 82000, tocou o mínimo de 80168, agora está perto de 81050, $ETH está mais fraco, caiu de 2537 para 2315, agora está em 2359, $SOL também caiu abaixo de 105, mínimo de 100.46, agora 102.2
A relação entre compradores e vendedores é o mais importante, SOL está agora em 2.68, ETH em 2.66, BTC em 1.88, os compradores ainda estão muito apertados. A taxa de financiamento ainda é negativa, o custo para os compradores manterem as posições está a aumentar, o preço caiu tanto e os compradores ainda não saíram completamente, isso é um risco
O volume de posições também está a diminuir, o BTC caiu de 2,58 mil milhões para 2,4 mil milhões, o ETH de 1,5 mil milhões para 1,35 mil milhões, o SOL de 337 milhões para 309 milhões, embora tenha havido uma recuperação durante o dia, no geral é uma redução de posições, no volume ativo de compra e venda, as vendas têm pressionado as compras
Eu ainda não tenho posições e não planeio entrar nesta zona, vou esperar que esta queda termine de vez, o mercado estabilize com baixo volume, e depois considerar testar com uma pequena posição
Aqui ficam alguns níveis para memorizar: BTC 80000, se perder, olhar para 78000, ETH 2300, se perder, olhar para 2200, SOL 100, se perder, olhar para 95
Vocês foram liquidados ou estão a observar sem posições?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF连续流出
#ETH触及2500美元后震荡 De manhã, foste acordado pela notificação do congelamento do KOSPI.
Ao meio-dia, viste o índice ChiNext cair 4%.
Estás a observar o BTC a oscilar em torno dos 81.000.
Pensavas que eram três coisas diferentes?
Errado. É a mesma coisa.
O índice sul-coreano KOSPI caiu 8% durante o dia, fechando em 5527,29 pontos. SK Hynix caiu mais de 11%, Samsung Electronics mais de 9%. A Bolsa da Coreia ativou o mecanismo de congelamento para o KOSDAQ, suspendendo as negociações por 20 minutos.
O Nikkei 225 caiu 5% em simultâneo. O setor asiático de semicondutores foi severamente atingido.
Qual foi o estopim? Na noite anterior, as ações de semicondutores nos EUA já tinham desabado. O índice Philadelphia Semiconductor fechou em queda de 4,3%, com seis dias consecutivos de queda, o maior período desde maio de 2025. Dell Technologies caiu mais de 11%, Oracle despencou 8,8%, Nvidia e Meta caíram 3%, Coreweave caiu mais de 15%.
A Ásia apenas seguiu o exemplo. O mercado americano cai primeiro, a Ásia segue, este é o ritmo da cadeia global de fornecimento de semicondutores.
As bolsas europeias abriram pressionadas, com o setor de semicondutores a liderar as quedas. O índice tecnológico STOXX 600 atingiu a mínima de seis semanas. ASML caiu 3,3%, STMicroelectronics e Infineon caíram 5% cada, ASM International caiu 6,3%.
As ações chinesas também foram duramente afetadas — o índice ChiNext caiu mais de 4%, o índice Shanghai Composite caiu 2,42%, com quase 5200 ações em queda nas três principais bolsas de Xangai, Shenzhen e Pequim. Hardware de computação, chips semicondutores, carvão, petróleo e gás sofreram quedas generalizadas.
De Seul a Xangai e Amesterdão, o mesmo setor, na mesma direção.
O Nasdaq caiu 1,88%, mais de 510 pontos, a maior queda diária desde 23 de julho. O S&P 500 caiu 1,11%.
O índice Philadelphia Semiconductor fechou em queda de 4,3%, o sexto dia consecutivo de baixa. Nvidia, Broadcom e Meta caíram mais de 3%, Tesla caiu mais de 2%.
O único a contrariar a tendência foi a Apple — subiu 0,5%, com uma capitalização de mercado acima de 5 biliões de dólares, tornando-se a segunda empresa a ultrapassar esse valor depois da Nvidia. Mas uma só empresa não sustenta toda a rua.
A lógica subjacente a todas as quedas dos mercados neste dia está nos dados do CPI dos EUA de setembro, divulgados a 14 de outubro.
Ano a ano, 3,7%, acima dos 3,6% esperados. O núcleo do CPI ano a ano foi 2,6%, também acima do esperado. Mês a mês, 0,6%, uma das maiores subidas mensais do ano.
O preço da gasolina subiu 9,1% mês a mês, o preço do combustível subiu 15,3%, os preços dos serviços subiram 0,4% mês a mês. O salário médio real por hora caiu 0,7% ano a ano, a sexta queda consecutiva.
Com a divulgação dos dados, as apostas dos traders numa subida das taxas pelo Fed em outubro dispararam de 22% para cerca de 40%. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu durante o dia para 5,3272%, o rendimento a 2 anos atingiu o nível mais alto em mais de duas semanas.
O presidente do Fed de Boston, Collins, declarou diretamente: "Atualmente, espero que um pequeno aumento das taxas até ao final do ano seja apropriado".
A inflação não diminuiu. As subidas das taxas não acabaram. A taxa de juro livre de risco global está a ser reavaliada.
O Brent está a 104,67 dólares por barril, o WTI a 94,07 dólares por barril. O WTI tinha atingido o máximo de três semanas no dia anterior, devido a um ataque dos Houthis às instalações da Saudi Aramco e ao anúncio do Irão de novas táticas no Estreito de Ormuz.
Preço elevado do petróleo → inflação persistente → expectativas de subida das taxas → venda no mercado de obrigações → pressão sobre ativos de risco. Esta cadeia tem-se repetido nos últimos dois meses.
O Bitcoin oscila perto dos 81.000 dólares, sendo esta a terceira vez desde outubro que testa a mesma zona de suporte — 9, 12 e 15 de outubro.
Mas há um detalhe fácil de ignorar: os dados de perdas realizadas ajustadas por entidades na cadeia mostram que a escala das perdas nas três descidas está a diminuir. A perda em 12 de outubro foi menor que em 9, e embora em 15 tenha aumentado em relação a 12, ainda é inferior a 9.
O analista Murphy conclui: atualmente está mais próximo de uma "limpeza gradual" do que de uma venda em pânico total. Mas a proporção de perdas entre os detentores de curto prazo é apenas cerca de 31%, inferior à média histórica de 42,7% — o que indica que a limpeza das posições pode ainda não estar completa.
Os dados dos ETFs também não são animadores. Ontem, o ETF spot de Bitcoin nos EUA teve uma saída líquida de 261 milhões de dólares, o ETF de Ethereum teve uma saída líquida de 129,5 milhões. BlackRock IBIT e Fidelity FBTC tiveram saídas líquidas de 110 e 153 milhões, respetivamente, e o Ethereum ETHA teve uma saída líquida de 110 milhões.
As instituições estão a retirar-se. Pelo menos a curto prazo.
A 15 de outubro de 2026, desde o congelamento em Seul, o mergulho em Wall Street até o fundo na cadeia, os ativos de risco globais ressoaram no mesmo dia, sob a mesma lógica.
Não é um problema de um único mercado.
Seul caiu porque a avaliação dos semicondutores estava demasiado alta. Wall Street caiu devido à reavaliação das expectativas de subida das taxas. O BTC caiu devido ao aperto da liquidez.
Mas todos apontam para a mesma origem: a inflação não morreu, a era do dinheiro barato ainda não voltou.
$BTC $ETH $SKHY #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Nos últimos 3 dias, o Bitcoin foi pressionado de acima de 83.000 USD para cerca de 81.000—82.000 USD, com uma queda de aproximadamente 2%—3% nas últimas 24 horas. Isto não é apenas uma correção técnica, mas sim uma reprecificação dos ativos sensíveis à liquidez após o CPI dos EUA em setembro ter superado as expectativas, elevando novamente as expectativas de aumento das taxas pelo Fed em outubro. Agora, o foco não deve ser "se vai cair abaixo de 80.000", mas sim: se o fluxo de fundos dos ETFs pode voltar a ser positivo e se os 81.000 USD podem ser mantidos antes da reunião do Fed nos dias 27—28 de outubro. O que aconteceu nos últimos 3 dias - Deslocamento da faixa de preço: no dia 13 de outubro, o BTC oscilou entre 81.800—84.300 USD; no dia 14 de outubro, caiu ainda mais para perto dos 81.000 USD; no dia 15 de outubro, manteve-se fraco entre 81.000—82.000 USD. - Limpeza das posições longas alavancadas: após a divulgação dos dados do CPI, houve liquidações de posições longas superiores a 200 milhões de USD, com o ponto mais baixo do dia chegando perto de 80.800—81.300 USD. - Fluxo de fundos dos ETFs fraco: até 14 de outubro, o ETF spot de Bitcoin teve uma saída líquida de cerca de 451 milhões de USD; até a semana de 9 de outubro, a saída líquida foi de cerca de 681 milhões de USD. - Aumento da sensibilidade devido a movimentos de endereços de baleias: uma carteira de baleia que esteve inativa por anos transferiu cerca de 4.582 BTC, o que não significa necessariamente uma venda imediata, mas aumenta a vigilância do mercado quanto a uma possível pressão de venda. Três sinais-chave 1. A pressão macro é maior a curto prazo do que a narrativa Observação sobre $BTC: os especialistas alertam para uma correção no mercado em alta, não se apresse a apanhar a faca a cair
BTC caiu abaixo de 81000, $ETH ETH caiu para 2360, o sentimento de pânico está no máximo
Neste momento, Yi Lihua fala, dizendo que agora só precisamos nos preocupar em onde comprar na baixa, referindo-se a 2023, o rali será tão rápido que os hesitantes não conseguirão entrar.
A lógica faz sentido, em mercados em alta as quedas rápidas e reversões em V são as que mais facilmente fazem as pessoas saírem do mercado.
Mas a realidade é dura, o ambiente macro atual é completamente diferente, com o CPI no topo, cortes de juros falhando, a bolha da IA prestes a estourar, e falta de liquidez no mercado.
Hayes aposta no resgate após o colapso, Yi Lihua aposta na correção do mercado em alta, esses dois cenários não estão na mesma sintonia.
Não se deixe levar pela teoria de compra na baixa dos especialistas, a neblina ainda não se dissipou, a faca ainda está no ar, entrar às cegas provavelmente vai deixá-lo preso a meio caminho. **Risco da TSLA falhar no lucro (EPS)
- Apesar de vender mais carros graças à política de redução de preços e aos pacotes de empréstimos com 0% de juros na China e na Europa, o valor efetivo recebido por cada carro diminuiu.
- Os enormes custos de P&D investidos no desenvolvimento do Robotaxi (Cybercab), da rede FSD e do supercomputador continuam a corroer o lucro líquido da empresa. No trimestre anterior (Q2/2026), a Tesla também enfrentou um paradoxo: a receita superou as expectativas, mas o EPS "ficou aquém" em 34% em relação à previsão.
#TeslaQ3ProfitAndMargins Observação sobre $ETH: Hayes aposta na intervenção para salvar o mercado após o colapso da IA, esta jogada é contra a natureza humana
A lógica de Arthur Hayes é astuta, ele não aposta em quando a bolha da IA vai estourar, mas sim diretamente na "intervenção trilionária" após o estouro
Assim que o Fed for forçado a despejar liquidez, os ativos de risco como BTC e ETH naturalmente subirão.
Você está muito certo, a IA esteve em alta durante todo o primeiro semestre, a bolha realmente é assustadoramente grande
As ações de tecnologia nos EUA e os semicondutores da Coreia do Sul já começaram uma forte correção, os sinais de ajuste de avaliação estão cada vez mais fortes.
Mas a curto prazo, este é um roteiro de quebrar para reconstruir; se a IA realmente colapsar agora, as criptomoedas não escaparão
$BTC acabou de romper para baixo os 81000, ETH despencou para 2360, o mercado está um caos
Antes que o dinheiro real da intervenção chegue, haverá pânico e pisoteio indiscriminados.
Hayes aposta na "onda de liquidez após a crise", e o que estamos vivendo agora é a seca antes da inundação
Não se deixe levar pelo pensamento de longo prazo dos grandes investidores, a faca da queda ainda não caiu
Primeiro aguente o inverno rigoroso à frente, depois pense na intervenção. $OKB okex交易所的股票代币化和币安的股票代币化有什么区别吗？哪个更加合规？
先说结论：两者不是同一种“股票代币化”，合规程度也不能一句话分高低——
币安 bStocks：已上线、跑在 ADGM（阿布扎比）离岸监管框架里，成熟但“非美国本土、无投票权”
OKX 股票代币：分两块——存量 xStocks 是第三方追踪凭证；新推的 OKXICE 是跟纽交所母公司 ICE 一起按 SEC“创新豁免”报备，试图进美国本土合规通道，但还没正式运营
下面拆开看。
一、币安 bStocks：ADGM 离岸持牌路径
发行方：BTech Holdings（币安关联 SPV），注册在 ADGM
监管依据：ADGM FSRA Official List + 每份产品有批准招股书
底层资产：1:1 对应真实美股，由受监管托管方持有
链上形态：BEP-20，可提至 BNB Chain 自托管
股东权利：无投票权，不是公司股东名册持有人；股息一般自动再投资而非现金派发
开放对象：非美国用户，不对美国散户开放
合作方：真实股票账户侧接 Alpaca Securities（美国 FINRA 券商）做执行清算
币安还有一条“Binance Stocks”是真美股交易（Alpaca 代持），那不是代币化；bStocks 才是链上代币产品。
合规定位：走的是“离岸金融中心正式发牌 + 招股书”路线，不是野路子，但管辖权重在 ADGM 而非美国 SEC，法律性质是“金融工具凭证”不是直接股权。
二、OKX：存量 xStocks + 新 OKXICE 两条线
1）现有统一代币化股票（xStocks）
底层发行方多是 Backed Finance（瑞士体系）
OKX 只是分发/交易场所，不是发行人
法律性质多为 tracker certificate / 债务凭证，无投票权
链上跑 Solana、X Layer，支持充提
同样不对美国用户开放
这条线和币安 bStocks 其实是一类东西：都是“价格跟踪型代币 + 离岸发行方”。
2）OKXICE（2026-10 报备 SEC）
合资方：OKX + 洲际交易所 ICE（纽交所母公司），50/50
监管框架：SEC 2026-09 出台的“创新豁免”（5 年临时豁免）
底层结构：注册经纪商 1:1 持真实股票，代币对应股东经济权+投票权
交易机制：XLayer 上许可型 Uniswap v4 池子，稳定币结算，需 KYC/AML
限制条件：
发行人 30 天异议权（Cerebras 已反对）
Tier1 标的上限 75 只、单票成交量封顶 0.25%
原股停牌则代币同步停
状态：已通知 SEC，尚未正式开业
合规定位：试图把“第三方托管型代币化”搬进美国本土监管沙盒，股东权利完整度比 bStocks 高，但依赖 5 年临时豁免、配额极严。
三、核心差异对照
维度
币安 bStocks
OKX 现有 xStocks
OKXICE（申报中）
发行方
BTech（ADGM）
Backed 等第三方
“Tokenizer”+ICE
监管辖区
ADGM FSRA
瑞士/泽西等离岸
美国 SEC 创新豁免
是否持牌产品
是（ADGM 名录）
视发行方而定
豁免框架下 TSV
投票权
无
无
有（文件宣称）
分红
再投资
余额增加/USDT
现金分红
链
BNB Chain
Solana/XLayer
XLayer
美国用户
不支持
不支持
目标支持（受限）
运行状态
已上线
已上线
未上线
四、哪个“更合规”？分场景答
看“当下已落地 + 监管可查” → 币安 bStocks 更稳：ADGM 官方名录能查到、招股书公开、产品结构固定。
看“股东权利完整性” → OKXICE 方案更合规：承诺分红+投票+1:1 底层股，按 SEC 豁免条件设计。
看“美国本土合法性” → OKXICE 路径更靠近，但只是 5 年临时豁免，不是永久立法；币安 bStocks 明确不碰美国。
看“风险点”：
bStocks 风险 = 你不是股东、依赖 BTech 兑付、ADGM 管辖执行离用户本国较远
OKXICE 风险 = 还没跑起来、配额极小、发行人可否决、2031 后框架未知
存量 xStocks 两边都属于“追踪凭证”，别当真。
一句话总结
币安 bStocks = 离岸 ADGM 持牌凭证（成熟、无投票权）；
OKX 存量 = 和币安同类的第三方追踪代币；
OKXICE = 借 ICE 背书走 SEC 创新豁免的“准美股股东”方案，合规野心更大但还没上线。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
A época dos relatórios financeiros tem dois medos principais: um é a exageração, o outro é o pessimismo extremo. Este Q3 da TSMC, para mim, parece mais o apito do intervalo: não é para festejar, mas para te lembrar de olhar para onde o vento sopra.📈
Lucro líquido acima do esperado, lucro recorde, estas oito palavras são animadoras, mas o que realmente importa é a estrutura por trás. AI não é só um conceito, é consumo de capacidade, rendimento e entrega; a TSMC está exatamente no cruzamento de três caminhos: processos avançados, embalagens avançadas e grandes encomendas de clientes. Enquanto outros ainda dizem "também valorizamos a AI", ela já está a cobrar a eletricidade, portagens e taxas de passagem da AI.🧱
Muita gente se engana: pensa que o ciclo dos chips acabou e que a recuperação dos telemóveis é o que sustenta. Na verdade, é como se o negócio antigo não tivesse sido perdido e um novo motor tivesse sido ligado. Computação de alto desempenho, aceleradores AI, centros de dados, estão a expandir cada vez mais a mesa dos processos avançados; embalagens avançadas são escassas, transformando "saber fazer" em "entregar a tempo", que é a fonte da elasticidade dos lucros. Além disso, a disciplina de preços é sempre rígida, e em tempos de alta não aceitam encomendas a qualquer preço, por isso a demonstração de resultados é mais impressionante que a receita.
O segundo engano é considerar o resultado acima do esperado como o ponto final. Isso só mostra que nos últimos três trimestres superaram as expectativas do mercado; no próximo trimestre, é preciso ver como será o investimento de capital, se a fábrica no estrangeiro vai subir a rampa sem problemas, e se o stock dos grandes clientes não vai voltar a ficar parado. Especialmente na cadeia AI, há um problema antigo: quando as encomendas aquecem, toda a indústria se entusiasma, mas uma pequena mudança de direção pode causar uma correção severa.$APR está em tendência de baixa, preço atual 0,05, faltam 8 dias para o desbloqueio do penhasco em 23-10, e daqui a um dia entraremos nos últimos 7 dias que realmente precisam de atenção. Fizemos um backtest dos eventos entre 2024-2026 em que o volume desbloqueado ultrapassou 10% da circulação, cerca de três quartos deles tiveram desempenho inferior ao mercado na semana anterior ao desbloqueio, com duas amostras mostrando a mesma direção. No dia do desbloqueio, não há uma direção estável, então a pressão está concentrada antes do desbloqueio, não no dia. Atualmente, o mercado está muito raso, o volume de negociação e as posições em contratos estão quase zerados, com uma amplitude diária de 31,3%, qualquer ordem de venda pode causar uma longa sombra no gráfico. Em 24 horas, as posições longas foram liquidadas em 250 mil dólares, enquanto as posições curtas foram apenas 20 mil, o capital que entrou em posições longas ainda está sendo liquidado. O RSI no gráfico está em 27, parecendo baixo, mas a oferta do desbloqueio está à frente, a zona de fraqueza pode durar muito tempo, o sobrevenda não sustenta um repique decente. Na última semana, devemos observar duas coisas: se o ponto mais baixo intradiário de 0,0441 será quebrado e se o volume aumentará durante o repique. Se durante esta semana o $APR recuperar e se manter acima de 0,0579, a avaliação de baixa será invalidada e passaremos a uma visão otimista. #TSMCQ3RecordProfit As receitas da TSMC podem ter superado as expectativas, então o que será testado na conferência de resultados na quinta-feira?
Na verdade, as receitas da TSMC para o terceiro trimestre foram anunciadas há algum tempo, cerca de 46,7 mil milhões de dólares americanos, o que é superior às previsões da empresa que estavam entre 44,6 e 45,8 mil milhões de dólares americanos. A conferência de resultados na quinta-feira não testará as receitas, mas sim os custos por detrás dessas receitas.
O primeiro teste é a margem bruta de lucro. A orientação para o terceiro trimestre está entre 65% e 67%, com uma média de 66%, o que é 1,7 pontos percentuais inferior aos 67,7% do segundo trimestre,#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
$TSM
O relatório financeiro do terceiro trimestre da TSMC superou as expectativas: receita de 989,92 mil milhões de dólares de Taiwan (aproximadamente 33,1 mil milhões de dólares), um aumento anual de 30,3%; lucro líquido de 452,3 mil milhões de dólares de Taiwan, um aumento anual de 39,1%; margem bruta de 59,5%. A produção em massa de 2nm representa 8% da receita de wafers, processos avançados de 7nm e inferiores representam 79%; HPC representa 57%, com a procura de AI a fornecer suporte. A previsão de crescimento da receita em dólares para o ano foi revista para cima, para 34%~36%, e o investimento em capital foi aumentado para 40~42 mil milhões de dólares.
No entanto, após o relatório, as ações da TSM caíram 1,56% no mercado americano, e o xTSM caiu 1,53%. Razões: primeiro, o preço das ações atingiu um máximo histórico antes do relatório, e os lucros foram realizados após a confirmação das boas notícias; segundo, a tensão comercial entre a China e os EUA suprime o sentimento; terceiro, o mercado está mais focado nas orientações para o quarto trimestre e nos detalhes do investimento em capital, com dúvidas sobre a continuidade da procura por AI; quarto, o prémio de risco geopolítico.
A acompanhar: orientação de receita para o quarto trimestre entre 32,2 e 33,4 mil milhões de dólares, margem bruta entre 59% e 61%; a maioria das instituições mantém a recomendação de compra, com preços-alvo elevados, mas a curto prazo há especulação entre a realização das expectativas e a incerteza macroeconómica. Os fundamentos gerais continuam fortes, a correção do preço das ações não indica deterioração dos fundamentos, o foco está nas orientações para o quarto trimestre e na continuidade da procura por AI.$SOL está agora em torno de 102, desde o pico desta onda acima de 116, caiu cerca de 14%. Para comprar spot, é preciso primeiro esclarecer duas coisas: até que profundidade normalmente ocorre este tipo de correção e onde realmente há volume.
A profundidade da retração tem estatísticas. Nos últimos dois anos, a mediana da maior queda dentro de um mês após uma correção descendente a partir do pico de 60 dias do SOL foi de 16%. Segundo essa mediana, esta onda ainda falta um pouco, correspondendo a algo entre 96 e 98.
Esta faixa não é um número isolado. Em setembro, houve três pontos baixos nessa área, e a média móvel de 90 dias também está próxima de 96. A mediana da retração, os pontos baixos anteriores e a média móvel indicam a mesma zona.
Esta faixa é o local para considerar comprar nesta correção; se cair até lá, pode-se comprar, se não cair, é melhor esperar, sem perseguir.
Mais abaixo, é preciso observar onde o volume se concentra. Nos últimos seis meses, a faixa com maior rotatividade está entre 84 e 86, com um volume de negociação em torno de 5,5 mil milhões de dólares; outra faixa mais abaixo está entre 74 e 76, formada em julho. Agora, perto de 102, o volume é muito baixo, comprar aqui é como comprar no vazio.
A probabilidade também não é má. Nos últimos dois anos, houve mais de 200 dias em que a queda mensal ultrapassou 15%, e a mediana do mês seguinte foi um aumento de cerca de 6%, com 60% dos casos a subir, embora o pior caso tenha sido uma queda de 30%.
Portanto, estas duas faixas estão aqui: 96 a 98 é a primeira para comprar, 84 a 86 é a próxima; entre elas, não se deve agir; se cair abaixo de 74, deve-se parar e esperar que o volume se acumule novamente para considerar comprar.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
O relatório financeiro do terceiro trimestre da TSMC voltou a superar as expectativas: a receita cresceu 50,9% ano a ano para 1,49 biliões de dólares taiwaneses, e o lucro líquido aumentou 68,7% ano a ano para 763,1 mil milhões de dólares taiwaneses, ambos estabelecendo novos recordes históricos. A participação dos processos avançados já atingiu 79%, com 2nm contribuindo com 8% da receita de wafers, e a procura por AI continua a ser o suporte mais forte.
No entanto, a reação do mercado foi relativamente calma, com uma ligeira correção nos títulos relacionados. A razão é simples — a força do terceiro trimestre já estava prevista, o que realmente determinará a tendência futura são as orientações de receita e a atitude em relação aos gastos de capital no quarto trimestre. Se as orientações apenas corresponderem às expectativas, o mercado poderá optar por realizar lucros; se a orientação da margem bruta for inferior aos 67,7% do segundo trimestre, e se os gastos de capital continuarem a ser aumentados, esses serão pontos-chave a observar.
Atualmente, a TSMC continua a ser o título mais certo no setor global de semicondutores, mas quanto maior a certeza, mais caro é o preço. Cada orientação futura será examinada com uma lupa pelo mercado. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Receita de 1,49 biliões é apenas o cartão aberto, na quinta-feira no relatório financeiro observe estas três coisas
A receita da 台积电 no Q3 foi de 1,49 biliões de dólares taiwaneses, um aumento anual de 50%, um recorde histórico — mas isso já era esperado, foi anunciado na semana passada. O verdadeiro destaque do relatório financeiro de 15 de outubro são as três coisas abaixo.
Primeiro, a margem bruta. A orientação é de 65%-67%, no Q2 foi 67,7%. O Morgan Stanley estima diretamente 67,5%, o mercado aposta totalmente no limite superior. A alta utilização do N3/N5 + o prémio AI, se conseguem compensar a subida do 2nm e a diluição das fábricas no estrangeiro, depende deste número.
Segundo, a orientação anual. O Morgan Stanley espera que suba de "mais de 40%" para o meio dos 40%, a receita em dólares no Q4 aumentará 11% em relação ao trimestre anterior. Se as encomendas de AI enfraquecerem marginalmente, a conferência de resultados dirá uma palavra.
Terceiro, o investimento de capital para 2027. O Goldman Sachs já apontou para 85 mil milhões de dólares. Se ousarem aumentar, significa confiança nas encomendas de AI; se não, é um sinal de que a procura atingiu o pico.
Há também um dado muito estimulante: o mercado de opções aposta numa volatilidade do preço das ações de ±5% após o relatório financeiro, enquanto as últimas quatro vezes a média foi apenas 2,87%. As expectativas já estão elevadas, nesta posição o maior receio é "a realização das boas notícias" — mesmo que os números sejam bons, se a orientação for um pouco fraca, o preço das ações será derrubado na mesma.
Para o mundo das criptomoedas, uma frase: não apostem pesado antecipadamente em moedas relacionadas com AI para o relatório financeiro. 台积电 é um fator emocional extra, não a linha principal do BTC, o mercado principal ainda depende do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e do fluxo de fundos dos ETFs. Na quinta-feira de manhã, vão esperar pela conferência de resultados ou vão acordar para ver o resultado? 反弹一下就想追？先看看合约资金到底走没走。 你有没有发现，价格弹了，但大钱其实还在离场？ 我自己盯盘的时候最怕这种"看起来在涨"的错觉。BTC 24小时净流出6.89亿美元，一周26.24亿，30天累计61.44亿。只有1小时级别冒出来3324万净流入，这种短窗口根本改不了大周期的失血节奏。 ETH 更明显，24小时净流出9.9亿，一周25.24亿，30天68.01亿。2小时和4小时分别有7029万、5847万净流入，但12小时还是净流出4.01亿。这种结构说明什么？说明短线有资金在抢反弹，可中长线仓位还在撤。一旦资金费率转负或者多头拥挤度上来，挤压风险就会放大。 SOL 短周期有韧性，8小时净流入3501万，12小时2805万。但长周期数据不够，没法确认资金真的回来了。ZEC 24小时净流出1.39亿，一周3.64亿，短周期零星流入撑不起整体。 现在市场交易的其实是"降息预期+短线超跌反弹"的抢跑，而不是增量资金入场。BTC 和 ETH 的永续持仓如果继续降、资金费率维持中性偏负，那反弹更可能是空头回补而不是新多进场。山寨这边，SOL 的相对强势如果带动不了板块整体，资金偏好就还是防O CPI dos EUA em setembro explodiu novamente! O petróleo bruto e os títulos do Tesouro dos EUA "entraram em conflito", para onde devemos direcionar o nosso dinheiro?
O CPI superou as expectativas novamente, com um aumento anual de 3,7%! Os preços da energia dispararam 5,2% em um mês, com a gasolina contribuindo diretamente com mais da metade do aumento...
Ou seja, o "monstro" da inflação não foi contido, pelo contrário, com o auxílio dos conflitos no Médio Oriente, ele voltou a "ganhar força" 😂
Vamos falar dos títulos do Tesouro dos EUA, que é o verdadeiro "ponto principal"!
Segundo o roteiro habitual, com o CPI explodindo, os títulos do Tesouro deveriam ser vendidos e os rendimentos disparar, certo? Mas a BlackRock fez algo importante esta semana, que foi encerrar seis anos de subponderação em títulos do Tesouro e passar a sobreponderar títulos de curto prazo.
A razão é: os rendimentos já estão no nível mais alto em 24 anos, 5,25% para o prazo de dez anos, só os juros já são muito atraentes, e o Citi foi "puxado para dentro" e forçado a mudar de opinião 😂, de "não haverá mais aumentos de juros este ano" para "ainda haverá mais um aumento em dezembro"～
E o petróleo? A lógica é ainda mais simples, a geopolítica é a maior opção de compra em alta～
A gasolina subiu 9,1%, o gasóleo foi ainda mais forte, subindo 67,7% no ano. O estreito de Ormuz está bloqueado, o transporte global de petróleo e gás está "estrangulado", enquanto o Médio Oriente não se acalmar, o preço do petróleo não vai cair. Mas, por outro lado, as altas taxas de juro vão conter a procura, por isso não espere que dobre novamente～
E o que dizer do nosso mercado cripto, que nos interessa mais?
CZ disse uma grande verdade: "A AI é ótima, mas não pode proteger-te da inflação, mas $BTC pode." $BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 🚨Colapso súbito no mercado acionista da Coreia do Sul! KOSPI cai 7% e dispara o circuit breaker, bolha da AI acelera o estouro?📉
A 15 de outubro, o índice KOSPI da Coreia do Sul despencou 7% devido à intensificação da venda global de chips de AI, acionando a suspensão das negociações! O índice atingiu o nível mais baixo desde o final de julho, com queda contínua por 7 dias (a maior queda de 2024). Apesar de ainda ter subido cerca de 30% no ano, já recuou cerca de 39% desde o pico de junho.
💥Verdade por trás da queda:
1️⃣ Pressão de altas taxas de juro: A inflação nos EUA superou as expectativas, o mercado teme que as taxas de juro se mantenham elevadas por longo prazo, pressionando a avaliação das ações tecnológicas.
2️⃣ Abalo na fé na AI: Investidores questionam o retorno dos investimentos em AI, causando uma bolha global nas ações tecnológicas.
3️⃣ Retirada massiva de capital estrangeiro: Venda diária de cerca de 29 biliões de won sul-coreanos (aproximadamente 21,5 mil milhões de dólares), rompendo completamente o suporte do mercado!
4️⃣ Contra-ataque dos pesos pesados: Samsung Electronics caiu 9%, SK海力士 caiu 11%, a alta concentração dos gigantes dos semicondutores provocou um efeito de pisoteio.
O comércio global de hardware de AI está a passar pelo momento mais sombrio de "altas taxas de juro + gargalos de financiamento + realização de lucros". A Coreia do Sul tornou-se o epicentro da tempestade de desalavancagem, alertando para o risco de contágio nos mercados periféricos!
Sob influência do $SKHYNIX, o $SNDK também tem caído continuamente, incluindo o repique de ontem à noite que foi totalmente perdido; será que a SanDisk conseguirá recuperar a situação esta noite?
#闪迪存储业务高增长能否延续？ #LumentumQ1OpticalGrowth As altcoins parecem esquecidas num canto? Amigos mostram as suas posições: BTC, ETH com lucros flutuantes, DOGE, PEPE a subir sem parar. Só resta ironizar "moedas lixo como se fossem bilhetes de lotaria".
A lógica do mercado para as moedas lixo é muito clara:
Quando o BTC sobe, o capital é retirado das altcoins; quando o BTC está estável, ninguém se atreve a mexer; quando o BTC cai, o pânico faz com que as moedas lixo sejam vendidas primeiro. Em suma, independentemente de subir, cair ou manter-se estável, as altcoins não encontram razão para subir.
Por trás disto está a questão do poder de fixação de preços baseado no sentimento. O capital não quer assumir incertezas; as moedas lixo alimentam-se da atenção, do sentimento e das compras marginais. Quando isso encolhe, o rali é muito curto.
Há apenas um caminho para quebrar este ciclo: o BTC estabilizar, o ETH acompanhar, só assim o apetite pelo risco se expande. Os primeiros a mexer são certamente os que têm comunidade e narrativa; o rali das moedas lixo costuma ser atrasado.
Mas se o BTC se mantiver lateral e o ETH não for forte, cada subida das altcoins é uma janela para vender, e a diferenciação estrutural é a mais frustrante.
Não tente adivinhar quando DOGE ou PEPE vão subir, veja se o apetite pelo risco consegue expandir-se.
A primavera das altcoins nunca é algo que se espera, é algo que transborda. #Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利
Será que os fornecedores de grandes modelos realmente conseguem ganhar muito dinheiro vendendo serviços?
Recentemente, com a divulgação do relatório financeiro do terceiro trimestre da Anthropic, a receita trimestral atingiu diretamente 16,8 mil milhões de dólares, um aumento sequencial de quase 50%, tendo mesmo alcançado lucro ajustado e fluxo de caixa positivo. Estes dados são realmente impressionantes, dando um forte impulso ao mercado de IA que andava um pouco ansioso ultimamente $Anthropic
No entanto, do ponto de vista da lógica comercial, isto indica precisamente que os grandes modelos estão a acelerar a polarização, com os principais jogadores a começarem a colher lucros através da alta fidelidade dos clientes empresariais, enquanto os jogadores pequenos e médios serão diretamente prejudicados pelos elevados custos de computação.
Embora haja sinais de desaceleração no crescimento sequencial, desde que as barreiras ecológicas sejam estabelecidas, o efeito de rentabilidade irá espalhar-se por toda a cadeia industrial.
A próxima corrida armamentista da IA irá mudar de queimar dinheiro para aumentar escala para uma operação mais refinada focada no lucro. Com o impacto no IPO de avaliação mais alta da história, a cadeia de fornecimento a montante e a jusante e a infraestrutura de computação irão enfrentar uma nova rodada de reavaliação.
$NVDA $MSFT $GOOGL
DYORAnálise de uma previsão muito popular do ano passado: Ali Charts calculou pelo modelo cíclico que o BTC atingiria o fundo em outubro de 2026 a 37.500. A realidade é que o ponto mais baixo em julho foi 57.000, 52% acima do modelo, e agora está em 81.000. Não é que o modelo seja inútil, mas o ETF e a entrada das instituições mudaram as regras do jogo. É como tentar marcar o barco com uma faca, mas o barco já foi trocado.#NetflixQ3AdsAndMargins
Optimista em relação à Netflix para o terceiro trimestre.
A previsão é de um crescimento de receita de 12% e uma margem operacional de 33,2%, acima dos 28,2% do ano passado. A margem do segundo trimestre já superou a previsão, e a Netflix normalmente faz previsões conservadoras, por isso espero um pequeno excedente.
Os anúncios são a surpresa positiva. Os analistas reduziram as estimativas de anúncios para o terceiro trimestre em 7,5%, para cerca de 834 milhões de dólares, por isso a fasquia está baixa. Se a Netflix confirmar a sua meta de receita de anúncios de cerca de 3 mil milhões de dólares, a ação poderá valorizar-se.
Principal risco: desaceleração do crescimento e previsão fraca para o quarto trimestre.
Não é aconselhamento financeiro. Na superfície, são todos elogios do tipo "o irmão finalmente parou de ser imprudente", mas a estrutura das posições conta outra história. A direção em que se aposta dinheiro real é a mesma que se diz verbalmente? Ao ver o conjunto de posições da Maji, minha primeira reação não foi seguir, mas sim ficar surpreso. O total de contratos é cerca de 59,76 milhões de dólares, a postura está muito clara: short em BTC, short em HYPE, long em ETH. À primeira vista parece uma "transformação prudente do irmão", mas ao analisar detalhadamente, três ativos, três alavancagens, três estados de lucro e perda, na verdade expressam um julgamento sobre o ritmo usando uma estrutura de derivativos, e não simplesmente uma visão de alta ou baixa. Primeiro, BTC. Short com alavancagem 40x, aberto em 84070, liquidação em 108297, lucro flutuante de cerca de 220 mil U, e ainda recebeu 56,6 mil U em taxas de financiamento. Essa posição é confortável porque tem uma almofada de amortecimento espessa, o preço ainda está longe da zona de liquidação, o que indica que não está apostando em um colapso de curto prazo, mas sim pendurando uma postura em um nível alto: enquanto não houver uma quebra efetiva, o short continuará recebendo as taxas. O que o mercado realmente negocia aqui é "o limite da altura do rali", e não "uma mudança imediata para baixa". Agora, ETH. Long com alavancagem 25x, aberto em 2541, prejuízo flutuante de cerca de 340 mil U, liquidação em 1616. Este é o único long do conjunto e o que mais me chama atenção. Parece dizer: se o mercado ainda tem fôlego, prefiro apostar no ETH do que no BTC. O problema é que, com prejuízo flutuante e alavancagem, o espaço para erro não é grande; se o mercado continuar a enfraquecer, essa posição long será o elo mais frágil da carteira. O mais dramáticoAinda está a resistir com posições longas acima de 1500? Não está a fazer uma compra na baixa, está a ser o “combustível humano” dos principais intervenientes!
O mercado nunca falta com “corajosos para morrer”, falta apenas pessoas conscientes e esclarecidas — quando o mercado acionista da Coreia do Sul dispara o mecanismo de interrupção e a SK Hynix cai 11%, as suas posições longas tornam-se a pressão de venda perfeita para “assumir a posição”.
Por que a queda acentuada?
Veja duas cartas na manga: primeiro, o índice KOSPI caiu 8% e disparou o mecanismo de interrupção, com fuga em massa de investidores estrangeiros, afetando o mercado cripto; segundo, veja o mapa de liquidações, a faixa entre 1500-1600 que tanto deseja é exatamente a zona de liquidação concentrada dos short sellers de SNDK. Os principais intervenientes puxam o preço para cima para liquidar os short sellers, e depois de os liquidar, vendem rapidamente, e você, nesse momento, compra, tornando-se o “combustível” a ser colhido.
Estratégia para sair da posição:
O RSI caiu para 10,81, indicando sobrevenda severa, mas o MACD cruzou para baixo, abrir para baixo, comprar cegamente é um grande erro. Estratégia 1: no repique entre 1355-1370 (banda inferior de Bollinger), reduza posições e realize perdas para diminuir o risco; Estratégia 2: se a posição for pesada e sem alavancagem, não realize perdas em 1334, espere o repique após sobrevenda e o segundo teste de fundo para sair.
Ontem fizemos uma venda a descoberto precisa em 1450, mas você fez uma compra contra a tendência em 1500.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $SNDK #Meta巨额AI投入进入回报检验期 大概率回报超预期O CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% ano a ano, superando novamente as expectativas, com os preços da energia a aumentarem 5,2% num mês, sendo a gasolina responsável por mais da metade do aumento, e o gasóleo a subir 67,7% no ano. A inflação não foi contida; pelo contrário, tornou-se mais persistente com o impulso da situação no Médio Oriente.
O estranho é a dívida americana. Normalmente, um CPI tão elevado levaria a vendas, mas a BlackRock terminou seis anos de subponderação e passou a sobreponderar dívida de curto prazo, argumentando que o rendimento a dez anos está no nível mais alto em 24 anos, e os juros são muito atrativos; o Citibank também mudou de posição, de "não haverá mais aumentos de juros este ano" para "será necessário mais um aumento em dezembro".
O petróleo está sustentado pela geopolítica; enquanto o Médio Oriente estiver instável, o preço do petróleo não vai baixar, mas as taxas de juro elevadas vão conter a procura, não espere que o preço duplique. O total de Bitcoin é fixo em 21 milhões, com cada vez mais moeda fiduciária a ser impressa e dados de inflação a piorar, a narrativa da sua escassez torna-se ainda mais forte.
$BTCNo dia 13, o ETF BTC ainda teve um fluxo líquido de entrada de 176 milhões, mas assim que o CPI foi divulgado, em 14/10, virou imediatamente um fluxo de saída de 150 milhões. As instituições não têm fé, apenas linhas de controlo de risco. O fluxo do ETF é um indicador atrasado; usá-lo como indicador antecipado pode levar a perdas.Nos últimos dois dias, claramente houve um aumento no número de pessoas falando sobre Paola na X Layer, e as principais razões na comunidade são duas:
1. De 19 a 26 de outubro, a X Layer terá uma competição de "tokens certificados pela comunidade", com um prêmio total de 50 mil dólares
2. A comunidade diz que o par de negociação é uma ação tokenizada relacionada à Pop Mart
Sobre o primeiro ponto, consultei o anúncio oficial, que diz: a lista de tokens participantes só será divulgada no lançamento do evento em 19 de outubro; tokens que já participaram da competição não podem participar novamente.
Portanto, "apenas Paola é elegível" ainda é uma suposição da comunidade, não foi afirmado oficialmente. O anúncio também menciona que o selo de certificação da comunidade é apenas uma referência, não uma recomendação.
Há um detalhe que os novatos podem querer notar.
Ontem à noite, às 20:48, Wang Duanniao postou que está otimista com Paola (ele também mencionou que está segurando e atualmente está no prejuízo). Quando olhei para o gráfico K, o volume de compra já havia aumentado 1-2 horas antes da postagem dele.
Não estou dizendo quem está certo ou errado. Apenas um lembrete: quando você vê uma postagem de um KOL, geralmente você não é um dos primeiros compradores.
Vou esperar a lista oficial sair no dia 19 para decidir se participo ou não. Isto não constitui aconselhamento de investimento.
$SOL Índice de altcoins 62, não significa que todas as altcoins estão a disparar.
O capital está realmente a sair de $BTC.
Mas a quantidade que sai é limitada.
A lógica deste indicador:
Pega nas 50 altcoins com maior capitalização e vê quantas superaram o $BTC.
62 significa pouco mais de 60%, para um arranque total é preciso ver 85.
A minha operação:
Reduzi um pouco de BTC, aumentei $ETH e $ZEC.
O problema é que o índice ficou em 62, não ultrapassou o limiar de 75.
A lição aprendida: a rotação de setores só beneficia uma parte dos ativos.
Aqueles esquecidos pelo capital podem ficar estagnados a ponto de duvidar da vida.
Índice de ganância 63, indica que o sentimento do mercado está a aquecer. Mas o sentimento quente não significa que todos os ativos sejam beneficiados.
Provavelmente o mercado continuará a ser divergente, os fortes ficam mais fortes, os fracos continuam a ficar parados. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
O mercado acionista sul-coreano sofreu um forte golpe hoje, quase caiu 8 pontos durante a sessão, e não foi só ele, todo o setor tecnológico global está a sentir pressão.
Basicamente, é a mesma lógica de sempre: os semicondutores são a espinha dorsal do mercado sul-coreano, e quando as expectativas para os chips de memória mudam, o mercado não aguenta.
Além disso, recentemente foram descobertas várias vulnerabilidades em plataformas financeiras e de negociação de criptomoedas, com vazamento de informações dos usuários, e a regulamentação está a apertar, o que deixa o mercado ainda mais nervoso.
Agora, as ações tecnológicas globais estão interligadas; nos EUA, os setores de IA e armazenamento enfraqueceram, e esse sentimento passou para a Coreia do Sul, espalhando-se ainda mais. Esse pânico pode facilmente arrastar o mercado cripto, aumentando a pressão sobre as moedas tecnológicas. $SKHYNIX
Não se apresse a comprar na baixa; em momentos de pânico coletivo, as quedas tendem a ter inércia.
Até que o sentimento do mercado se estabilize, observe mais e mexa menos, não pense que uma queda grande significa necessariamente uma pechincha. $BTC $ETH
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCOct15Earnings A receita recorde da TSMC já era conhecida pelo mercado antes de 15 de outubro. Tratar o mesmo facto como uma surpresa positiva repentina no dia do relatório de resultados pode ser um passo atrás do ritmo $BTC tem ainda uma grande zona densa de liquidação de posições longas abaixo — antes de uma verdadeira recuperação, o preço provavelmente irá primeiro eliminar esta liquidez.
E depois de eliminar? O mapa de liquidez irá claramente virar para cima. Se o preço voltar perto do ponto alto do intervalo, o montante de liquidação de posições curtas atingirá cerca de 7 mil milhões de dólares. Este é o íman que atrai o preço para cima.
Um recuo de curto prazo ainda é possível, mas já preparei a minha estratégia, esperando que estas zonas densas de liquidação acima sejam atingidas nas próximas 1–2 semanas. Contanto que esta última zona de liquidação de posições longas seja eliminada, a direção com menor resistência será para cima. $ETH $BTC $SOL Numa quinta-feira à tarde em que o mercado caiu assim, o Standard Chartered abriu uma porta, permitindo a negociação de BTC e ETH.
O BTC está agora em 80584, caiu novamente
Isto era impensável há três anos.
Naquela altura, quando os bancos se aproximavam do mundo cripto, as cartas regulatórias chegavam antes dos negócios. Agora, um banco de importância sistémica global coloca BTC e ETH diretamente no balcão para vender aos clientes.
Comparando com o mercado, o BTC caiu três vezes em três dias, perdeu 80168, o ETH caiu abaixo de 2400, os investidores de retalho estão a fugir, as liquidações estão sempre nas notícias.
Na indústria, as novas regras de custódia estão a ser relaxadas, o Standard Chartered está a abrir portas, os títulos do Tesouro tokenizados já entraram no mercado de recompra. Uns estão a chorar, outros a construir.
Não estou a dizer que é altura de comprar na baixa, não me interpretem mal. Quero dizer que a queda de preços e a construção de infraestruturas são sempre duas linhas paralelas. Em 2018, quando caiu 85%, as licenças de custódia estavam a ser aprovadas. Em 2022, quando a Luna colapsou, os ETFs spot estavam em análise. Em cada ciclo de mercado bear, os canais que se constroem secretamente são a entrada para o próximo bull market. É sempre assim, nos momentos mais frios é que se trabalha mais.
A abertura da porta pelo banco não significa que amanhã o preço vai subir, mas uma vez aberta, a porta não se fecha. O preço é o tempo, o canal é o clima. O tempo muda semanalmente, o clima muda a cada década, e nós vivemos neste clima.
O que acham, com esta porta aberta pelo Standard Chartered, outros bancos seguirão o exemplo?
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH $ZEC Para concluir: é apenas uma correção após uma subida rápida, não um problema na narrativa da privacidade. ZEC caiu ontem de $1,227 para o mínimo de $1,124, fechando a $1,147, uma queda diária de -6,48%, com volume de negociação de $62,5 milhões. O interessante é que — anteontem foi o que mais subiu no mercado (+8,3%), hoje é o que mais caiu entre os Top10. Essa mudança brusca de "líder de alta para líder de baixa" reflete a alta beta característica do líder em privacidade. Vamos analisar a estrutura. Spot a $1,147, contratos perpétuos alinhados, sem desancoragem. O volume em aberto é cerca de $119,5 milhões, um dos maiores entre os Top10; a taxa de financiamento está em +0,01% (no limite máximo). Note esta combinação — o preço caiu 6,5%, mas a taxa está no limite, indicando que a alavancagem dos compradores ainda é alta. Contratos dominantes + taxa no limite significa que a volatilidade será amplificada: sobe rápido, cai rápido. Quanto à posição. Atualmente a $1,147, abaixo da média móvel de 7 dias ($1,208) e de 14 dias ($1,253), mas ainda acima da média móvel de 60 dias ($1,141). O máximo em 14 dias foi $1,412, o mínimo $1,112. Ou seja, está a pisar na média móvel de 60 dias, com o próximo suporte no fundo anterior de $1,112. Capitalização de mercado de $19,5 mil milhões, em 10º lugar. A lógica do ZEC não mudou: retorno da procura por privacidade + recuperação após sobrevenda. A subida de 8,3% anteontem foi uma recuperação, a queda de 6,5% hoje é devido ao impacto do CPI + Falando a verdade, a queda do Ethereum esta manhã foi realmente forte
Todo o ganho de setembro foi perdido, mínimo de 2313!
Embora tenha caído além do ponto que eu tinha explorado recentemente, só comecei a investir para o sul após o feriado nacional, quando o preço já tinha caído do pico para 2545
Não há como evitar, é um pouco lamentável, mas é melhor garantir o lucro, afinal ainda são 150 centímetros#PalantirQ3Valuation Como de costume, a direção do mercado no dia seguinte à divulgação de dados importantes costuma ser a mais valiosa para referência.
Ontem, os dados do IPC superaram as expectativas, e criptomoedas, ações americanas e ouro caíram em resposta. Hoje, as criptomoedas continuam fracas, as ações americanas provavelmente sob pressão, mas o interessante é que — o ouro subiu.
De acordo com a lógica linear tradicional: IPC acima do esperado ➡️ aumento da probabilidade de subida das taxas ➡️ queda do ouro como ativo sem rendimento.
Mas a subida do ouro hoje reflete um sinal mais profundo: o mercado já começou a negociar a expectativa de recessão.
Quando a característica de refúgio supera a lógica do custo sem rendimento, cada divergência no mercado é um hedge antecipado contra riscos que ignoramos.
$XAU A recuperação das ações de chips da Coreia não se firmou, e eu quero saber de onde vem o dinheiro para assumir as posições.
No dia 14 de outubro, o KOSPI subiu cerca de 2,6% na abertura, mas fechou em leve queda. Numa reportagem da Aju Press, um analista da Daishin Securities deu uma explicação que vale a pena verificar: as recompras anteriores da Samsung e da SK Hynix absorveram parte das vendas de investidores estrangeiros; após o fim do programa de recompra, uma pressão de venda semelhante tende a recair diretamente sobre o preço das ações.
Claro que essa não foi a única razão para a queda do dia, não se pode explicar todo o volume de negociações com uma frase. Mas isso desloca a questão de "se todos ainda acreditam na AI" para quem está comprando continuamente. Recompras da empresa, aumento de posições por investidores de longo prazo e compras de curto prazo após quedas acentuadas têm durações diferentes.
Anunciar a recuperação da confiança logo na alta da manhã é um pouco precipitado. O preço realmente subiu. Mas se esse dinheiro vai permanecer até o próximo relatório financeiro, isso depende das negociações futuras, não se pode decidir por eles com base naquele aumento.
Depois, para ver se as compras no setor de semicondutores continuam, vou acompanhar os programas de recompra junto com o saldo líquido das compras e vendas de investidores estrangeiros. Também é preciso observar se o aumento se mantém após as notícias positivas. O julgamento do setor pode levar muito tempo para se concretizar, mas o capital que sustenta pode parar antes. O processo de ontem, da recuperação à contração, é desconfortável justamente porque, mesmo acertando a direção de longo prazo, não se sabe quem está assumindo as vendas no momento.
#韩股急跌后反弹收窄，半导体买盘能否持续？ Hoje, todo o mercado foi pressionado pelo CPI, mas o Pyth, no setor de oráculos, subiu cerca de 10%, ficando em primeiro lugar na lista de maiores valorizações das moedas principais. O catalisador foi a nova regra aprovada pelo Pyth DAO no início de outubro: toda a receita do negócio de dados é usada mensalmente para recomprar tokens e colocá-los em reserva; atualmente, há cerca de 41 milhões de tokens na reserva, com uma receita anualizada oficial de cerca de 11,5 milhões de dólares. Esta é uma das poucas tentativas de vincular diretamente a receita real do negócio ao token, mas para ser claro: recompra não significa queima, o fornecimento em circulação não diminuiu, e quando o mercado cai, ele também não resiste à queda geral. A seguir, quero acompanhar o volume real de recompras mensais, se o mecanismo cumpre o prometido, o que é mais interessante do que as flutuações de curto prazo. O que vocês acham desse modelo de "recompra com receita"? É uma captura de valor a longo prazo ou apenas um impulso momentâneo?$BTC Grande moeda
Após os dados do CPI superarem as expectativas, as expectativas de aumento das taxas de juro aqueceram, o que a curto prazo não é favorável para o mercado.
Os fundos de ETF também vêm e vão, não se vê uma compra contínua e firme.
Ontem disse que 84400 e 80200 são duas posições com alta concentração de liquidez dentro do intervalo de consolidação; já que o mercado escolheu descer, o desempenho do nível de 80000 será muito importante.
Se os 80000 forem efetivamente rompidos para baixo, basicamente não há suporte decente abaixo, podendo deslizar suavemente para a faixa de 78000‑75000.
No lado superior, 85000 e 87000 acumulam grande liquidez.
Se os 80000 se mantiverem e o fluxo de compra retornar, os market makers provavelmente irão varrer esses dois níveis para cima.
Em resumo: a direção futura será decidida pelos 80000.
$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC Não compre no fundo cegamente, após a divulgação do CPI o ZEC continuou a enfraquecer, mas nunca caiu abaixo da faixa de 1050, o que também confirma que o ZEC ainda está numa posição forte.
O ZEC teve um aumento acumulado de até 2496% em 2026, atingindo um pico de cerca de 1650 dólares no final de setembro, acumulando uma enorme pressão de realização de lucros. As baleias colocaram grandes ordens de venda abaixo do preço de mercado em plataformas como Hyperliquid, o que desencadeou diretamente a queda do preço. Tecnicamente, a faixa de 1.200–1.300 dólares é um suporte importante anterior, e a sua quebra provocou uma pressão de venda mais concentrada.
A narrativa de privacidade a longo prazo do ZEC não foi completamente derrubada, esta queda é mais próxima de uma correção típica após um grande aumento, e não o fim da tendência. No futuro, é necessário focar na eficácia do suporte na faixa de 1.200–1.300 dólares, bem como se a atualização NU7 (com ativação prevista para a mainnet a 5 de novembro) poderá reunir novamente a confiança do mercado.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 O CPI foi apenas o primeiro golpe, o PPI de hoje à noite é que vai decidir se os 80 mil ainda se mantêm
Ontem à noite, o CPI fez o BTC cair de 84.147 para 80.228, agora recuperou para perto dos 80.780. Eu não chamo isto de resistência à queda, parece mais que o mercado está à espera da segunda resposta à inflação às 20:30 de hoje à noite.
CPI anual de 3,7%, núcleo de 2,6%. A gasolina subiu 9,1% mensalmente, contribuindo com mais da metade do aumento; mas excluindo energia, os preços dos serviços e os custos de habitação ainda subiram 0,4% mensalmente, o que indica que a pressão não vem só do preço do petróleo.
Por isso, o PPI de hoje à noite é muito importante. Se continuar a aquecer, significa que os custos do lado da produção também estão a subir, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA pode subir novamente, e os 80 mil do BTC voltarão a ficar sob pressão; se os dados arrefecerem, o mercado terá razão para negociar "CPI principalmente afetado por distúrbios energéticos".
A minha posição é clara: se perder os 80.228, olho primeiro para os 79.000—78.000; se após os dados conseguir recuperar os 81.400 e ultrapassar os 82.000, esta queda poderá ser uma falsa quebra. O ETH está agora por volta dos 2.360, nem sequer recuperou os 2.400, claramente mais fraco que o BTC.
Hoje à noite não vou antecipar compras nem perseguir quedas perto dos 80 mil. Quando os dados saírem, vou primeiro olhar para os títulos do Tesouro dos EUA, depois ver se o BTC consegue recuperar a zona de quebra. A primeira agulha não é a resposta, o que conta é onde fechar.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ETH Sob forte pressão inflacionária: ETH sob pressão a curto prazo, suporte chave em 2.300
O CPI superou as expectativas, elevando diretamente as expectativas de aumento das taxas: antes da divulgação, o mercado atribuía cerca de 21,6% de probabilidade a um aumento em outubro, após os dados subiu para 43,7%. O dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram simultaneamente, o apetite pelo risco foi pressionado, e o ETH, como ativo de alto risco, foi o primeiro a sentir o impacto, com os fundos de curto prazo claramente a adotar uma postura mais cautelosa.
No mercado, o ETH caiu abaixo de 2.400, atingindo um mínimo próximo de 2.313, tecnicamente o foco está em ver se a zona dos 2.300 consegue segurar. O lado dos fundos também não ajuda: houve liquidação de posições longas em derivativos, e o ETF spot teve saídas líquidas consecutivas por vários dias, aumentando ainda mais a vulnerabilidade a curto prazo.
Atualmente, o sentimento do ETH está altamente correlacionado com o das ações tecnológicas dos EUA. O foco agora é observar se as expectativas de aumento das taxas continuarão a aproximar-se dos 50%: se continuarem a subir, será difícil recuperar o nível de 2.400 a curto prazo; se o sentimento se acalmar, haverá oportunidade para uma rápida recuperação acima de 2.400. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #TSMCOct15Earnings O recorde de receitas da TSMC já era conhecido pelo mercado antes de 15 de outubro. Tratar o mesmo facto como uma surpresa positiva repentina no dia do relatório de resultados pode ser um passo atrás do ritmo.
A empresa anunciou a 8 de outubro que a receita de setembro cresceu 54,6% em termos anuais, mas diminuiu 0,6% em termos mensais. Este contraste é bastante interessante: um forte crescimento a longo prazo não significa que todos os meses sejam superiores ao anterior. Pequenas flutuações mensais também são #索尼财报前瞻：游戏与 música negócios表现如何？ Falando um pouco sobre o problema das obrigações corporativas, na verdade, no dia 13, antes da divulgação do CPI no dia 14, as notas da CoreWeave já começaram a cair, com o rendimento a disparar para mais de 15%.
A relação entre a CoreWeave e a Nvidia já foi muito discutida, um esquema complicado de subir em espiral, como um truque de evasão. Então, obrigações circulares com taxas de juro tão altas não são muito diferentes dos colapsos de empréstimos com garantia de stablecoins no mundo das criptomoedas.
Além disso, recentemente os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA estão tão altos que, em vez de comprar obrigações corporativas, é melhor comprar títulos do Tesouro sem risco. Embora os títulos do Tesouro também tenham sido criticados por muito tempo, a sua credibilidade é muito melhor do que a das obrigações corporativas, especialmente os títulos de curto prazo de 2 e 10 anos, que ainda são populares.
Em suma, todos sabem que a AI tem uma bolha e que ela vai rebentar mais cedo ou mais tarde, mas sempre haverá pessoas gananciosas. Este colapso provavelmente será uma série de explosões direcionadas; mesmo que desta vez tenha caído tanto, não significa que acabou. Haverá uma nova recuperação, embora os pontos baixos das recuperações possam diminuir gradualmente. Cada pequena quebra é certamente melhor do que uma grande explosão de uma só vez.Queda de cerca de 12,59% nas últimas 24 horas, após uma recuperação de cerca de 1,4% na última hora completa, o preço mais recente voltou para perto de 1093. $ZEC na OKX ainda está numa fase de correção de curto prazo dentro de uma tendência de queda, com liquidez suficiente, mas a direção ainda não está confirmada.
Às 13:47 (UTC+8), dados públicos da OKX mostram que o spot ZEC-USDT está cotado a 1092,76, com intervalo de 24 horas entre 1081,76 e 1267,09; o volume de negociação spot nas últimas 24 horas completas foi de cerca de 66,78 milhões de USDT, e o volume perpétuo cerca de 1,29 mil milhões de USDT.
Na última janela completa de 4 horas, o spot e o perpétuo caíram 3,96% e 4,03%, respetivamente, com volumes de negociação aumentando 143% e 170% em relação à janela anterior de 4 horas, a queda foi acompanhada por um aumento significativo no volume. Na hora completa seguinte, ambos recuperaram cerca de 1,4%, mas o volume spot aumentou enquanto o volume perpétuo diminuiu ligeiramente 1,86%, indicando uma recuperação desigual.
Atualmente, o valor nominal do Open Interest perpétuo é cerca de 114 milhões de dólares, o Funding está em +0,0100%, e o custo de alavancagem ainda não atingiu níveis extremos. A zona perto de 1120 é o limite entre força e fraqueza a curto prazo; se houver um fecho com aumento de volume acima deste nível, considerarei esta recuperação sustentável. Se perder a zona perto de 1080, o foco será controlar o risco de propagação da queda, sem tentar adivinhar a direção com base numa única fotografia do Open Interest, seguindo apenas o fecho e o volume para validação.Descobri que muitas pessoas no círculo das criptomoedas podem estar a interpretar mal a queda do rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA.
O guião anterior era:
Quando o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA cai, a liquidez melhora, o Bitcoin deveria subir.
Mas agora há um problema.
A inflação nos EUA está acima do esperado, as ações tecnológicas asiáticas caíram drasticamente, e o capital começou a procurar ativos de refúgio.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos, pelo contrário, recuou para perto dos 5,1%.
Neste momento, a queda do rendimento não significa necessariamente que o mercado está a celebrar o afrouxamento.
Pode também significar que o capital está a fugir do risco.
Estas duas quedas têm significados completamente diferentes.
Uma é o dinheiro a preparar-se para assumir riscos.
A outra é o dinheiro assustado a refugiar-se nos títulos do Tesouro.
O Bitcoin está atualmente a oscilar repetidamente perto dos 83.000 dólares.
O que mais me preocupa agora não é se o Bitcoin vai cair ou não.
Mas sim que alguém veja a queda do rendimento dos títulos do Tesouro e pense que a próxima bull market já começou.
A parte mais irónica do mercado é:
O mesmo indicador pode ser uma boa notícia numa bull market, mas um sinal de refúgio numa bear market.
Se só olharmos para os números, sem perceber por que razão o capital se move, mais cedo ou mais tarde vamos pagar o preço.
O meu julgamento: neste momento, é mais importante observar se o apetite pelo risco está a recuperar do que tentar adivinhar quando o Fed vai intervir para salvar o mercado. 这轮下跌没有黑天鹅，只有账单。$BTC 一度砸到80,927，$ETH 滑向2,405，8.14亿美元合约被强制清算，其中84.6%是多头仓位。不是突发消息砸盘，而是高杠杆集中还债——这是市场结构问题，不是叙事崩塌。 反弹更像撤退时的反抽。$BTC 几乎抹平跌幅，只差0.3%；$ETH 却回不到2,560；$SOL 距112还差3%。如果风险偏好真的回来了，不会只有$BTC 被抢。比特币市占率升到59.3%，这不是进攻，是往"大面包"里躲——资金在找掩体，不是在找机会。 宏观也没给好脸色。Hamak警告通胀正渗入AI与电力基础设施，12月加息概率接近70%，10年期美债收益率5.24%。今晚20:30的CPI是分水岭：核心月率≤0.2%才能松口气，0.3%继续吵，≥0.4%加息交易就会重新启动。偏热比偏冷更麻烦。 接下来盯三个价位：$BTC 84,360、$ETH 2,580、$SOL 113。三个同时突破才叫风险扩散；只有$BTC 单独走强，那仍是避险，不是复苏。 一句话记住：清算清掉的是杠杆，不是怀疑；市占率上升说明钱在躲，不在追。 #USCPI3.7%PPIInFocus